Блог компании БКС Мир инвестиций | Куда реинвестировать дивиденды и купоны

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:

• ИКС 5
• Сургутнефтегаз-ап
• Татнефть-ао
• ЕвроТранс
• ЛУКОЙЛ

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.

Подробнее о текущей подборке

КЦ ИКС 5 (X5)

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4800 руб. / +32,2%.

Инвестиционный кейс ИКС 5 интересен прежде всего с точки зрения получения высокой дивидендной доходности — по нашим оценкам около 31%. Это значительно выше, чем в остальных бумагах. На этом фоне перед отсечкой бумаги могут существенно прибавить в цене. Также компания показала позитивную динамику по операционным показателям за IV квартал и 2024 г. в целом.

• Бумаги торгуются с дисконтом по показателю P/E, значение на 2025 г. оцениваем в 9,1x, что на 19% ниже исторического среднего в 11,2x.

• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 31,3%.

Сургутнефтегаз ап

Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 62 руб. / +14,2%.

Кубышка Сургутнефтегаза позволяет компании периодически выплачивать высокие дивиденды по привилегированным акциям. При этом из-за крупной денежной позиции Сургутнефтегаз особо не восприимчив к текущим высоким процентным ставкам.

• Бумаги торгуются с дисконтом по P/E, текущее значение — 3,5х против среднего в 5х, дисконт составляет порядка 30%.

• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 16,6%.

Татнефть

Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 930 руб. / +34,9%.

Компания успешно адаптировалась к санкциям, а ее EBITDA остается намного выше докризисных 2015–2021 гг. Акции Татнефти могут принести одну из самых высоких дивидендных доходностей в отрасли и на всем российском рынке в целом. Кроме того, возможен дивидендный сюрприз, в таком случае доходность по бумагам будет еще выше прогнозируемого уровня. Также у компании сохраняется чистая денежная позиция, из-за которой она слабо восприимчива к высоким ставкам.

• Текущее значение показателя P/E составляет 6,2х, что ниже среднего в 6,6х.

• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 14,4%.

ЕвроТранс

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 210 руб. / +57,1%.

Компания владеет сетью АЗС в Москве и Московской области и в последнее время смещает фокус на более маржинальные сегменты бизнеса — электрозаправки и продажу сопутствующих товаров на заправках. У ЕвроТранса одна из самых высоких дивдоходностей на рынке и высокий коэффициент дивидендных выплат — около 75% от чистой прибыли. Недавно компания раскрыла предварительные результаты за 2024 г., которые оказались сильными и подтвердили устойчивость бизнеса.

• Акции торгуются со значением мультипликатора P/E в 4,9х от прогнозной прибыли на 2025 г. Это очень низкий мультипликатор для компаний роста.

• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 15,2%.

ЛУКОЙЛ

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 9600 руб. / +30,9%.

ЛУКОЙЛ накопил у себя на балансе значительные денежные средства и может объявить о более крупных спецдивидендах, чтобы вернуть объем средств к обычным уровням, либо же выкупить свои бумаги у зарубежных держателей с 50-процентным дисконтом. Компания показывает хорошие финансовые результаты, а влияние высоких процентных ставок на бизнес сводится к минимуму из-за фактического отсутствия долгов.

• Текущий P/E составляет 5,2х, ниже среднеисторического в 6,1х.

• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 13%.

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

Какие драйверы есть у российского рынка

Геополитика. Переговоры по урегулированию украинского конфликта постепенно продвигаются, и этот факт оказывает поддержку российским активам. Однако сам конфликт еще не завершен, а значит, акции могут вырасти еще сильнее, когда договоренности будут подписаны.

Замедление инфляции. В последние недели по данным Росстата сохраняется устойчивый тренд на замедление инфляции. Ее снижение позволит ЦБ начать снижать ставку, что приведет к переоценке российских активов.

Фундаментальная недооценка. Несмотря на то, что с минимумов декабря 2024 г. рынок акций прибавил более 40%, фундаментально он остается дешевым по историческим меркам. Текущий показатель P/E, отражающий «дороговизну» рынка, находится на отметке 4,3х. Это ниже среднего значения в 6,1х на 30%.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией