Блог компании EXANTE | Растут как бамбук: дорожающие азиатские акции

Мы продолжаем весеннюю серию рейтингов дорожающих акций. Сегодня мы поговорим об акциях из Азии, котировки которых сильнее всего выросли за полгода, с октября 2017 по апрель 2018.

При составлении рейтинга мы рассматривали только крупные и рентабельные компании с капитализациями не менее $10B и положительным коэффициентом оцененности P/E (отношение капитализации к годовой прибыли). Графики котировок приведены в валютах торгов, прочие данные – в пересчете на американский доллар. Буквами обозначены крупные величины: «B» – миллиарды, «M» – миллионы. Символ «$» везде обозначает американский доллар (не путать с гонконгским). Данные приведены со скринера акций www.msn.com.

Первое место. 360 Security Technology

Скрин приложения 360 Security Technology

• Тикер: 601360
• Биржа: Shanghai Stock Exchange
• Страна: Китай
• Валюта торгов: юань
• Капитализация: $39B
• Годовой оборот: $345M
• P/E: 263
• Дивиденды за год: 0,4%
• Полугодовой рост котировок: +318%

О компании. Производитель компьютерных программ и аксессуаров. Основное направление – программы компьютерной безопасности. Также 360 Security Technology выпускает свой браузер и различные мобильные приложения, разрабатывает носимые устройства и оборудование для автоматизации быта («умный дом»).

На графике. В 2013-2016 годах котировки компании колебались в диапазоне 6-20 юаней с небольшим нестабильным положительным трендом. Но в 2017 году они выросли в 6 раз и установили в начале 2018 исторический рекорд. После этого цена акций скорректировалась в 1,5 раза, но по прежнему остаётся радикально выше, чем в любой период до 2017 года.

Плюсы для инвестора. Рекордный в обзоре полугодовой рост котировок (даже с учетом коррекции).

Минусы для инвестора. Крайне высокий P/E, что создает опасность дальнейшего снижения котировок; крайне низкие дивиденды.

Второе место. Vingroup JSC

Строительный проект The Landmark 81

• Тикер: VIC
• Биржа: Ho Chi Minh City Stock Exchange
• Страна: Вьетнам
• Валюта торгов: донг
• Капитализация: $13B
• Годовой оборот: $1,5B
• P/E: 89
• Дивиденды за год: 2,5%
• Полугодовой рост котировок: +88%

О компании. Многопрофильная группа компаний, принадлежащая богатейшему вьетнамцу Pham Nhat Vuon. Основные направления деятельности – строительство, розничная торговля, парки развлечений. Интересно, что начинала свою деятельность Vingroup не во Вьетнаме, а в Украине в 1993 году. Но сегодня группа работает в основном на территории Вьетнама, а украинское отделение продала в 2010 году компании Nestle. Vingroup владеет 1 000 магазинов. Число посетителей парков развлечений – 4 миллиона в год.

На графике. Положительный тренд котировок Vingroup наблюдается с 2013 года, но по-настоящему быстрый рост начался в 2017. Менее чем за год акции группы подорожали втрое, установив в 2018 году исторический рекорд. При этом, в отличие от 360 Security, компания сохранила относительно разумное значение P/E, и коррекция котировок после рекорда оказалась совсем небольшой.

Плюсы для инвестора. Многолетний положительный тренд котировок, неплохие по меркам этого обзора дивиденды.

Минусы для инвестора. Высокий P/E – хотя и радикально ниже, чем у 360 Security.

Третье место. WuXi Biologics Cayman

Специалист за работой в лаборатории

• Тикер: 2269
• Биржа: Hong Kong Stock Exchange
• Страна: Китай
• Валюта торгов: гонконгский доллар
• Капитализация: $12B
• Годовой оборот: $446B
• P/E: 286
• Дивиденды за год: –
• Полугодовой рост котировок: +70%

О компании. Инвестор в биотехнологии, основанный в 2010 году. Вкладывает средства в фундаментальные исследования, а также в разработку и производство биопродуктов различного назначения.

На графике. Котировки WuXi доступны лишь с середины 2017 года. За это время они выросли в 2,5 раза и недавно установили новый рекорд.

Плюсы для инвестора. Хороший рост котировок за год.

Минусы для инвестора. Крайне высокий P/E, отсутствие дивидендов.

Четвёртое место. FamilyMart UNY Holdings

Магазин FamilyMart в Таиланде

• Тикер: 8028
• Биржа: Tokyo Stock Exchange
• Страна: Япония
• Валюта торгов: йена
• Капитализация: $13B
• Годовой оборот: нет данных
• P/E: 49
• Дивиденды за год: 1,2%
• Полугодовой рост котировок: +67%

О компании. Гигантская сеть придомовых магазинов. Была основана в 1973 году как японская компания, однако с тех пор распространила деятельность на Тайвань, Китай, Филиппины, Вьетнам, Таиланд, Южную Корею, Индонезию, Малайзию. Всего под маркой FamilyMart работает более 24 000 магазинов, из них более 17 000 – в Японии (второе место в стране после 7-Eleven).

На графике. Положительный тренд котировок FamilyMart наблюдается с 2013 года. Небольшой провал 2017 году сменился быстрым ростом и установкой новых исторических рекордов. Всего за год котировки компании выросли вдвое, существенно превысив все былые значения.

Плюсы для инвестора. Быстрый рост котировок при разумном P/E.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

Пятое место. Aier Eye Hospital Group

Китайская клиника Aier Eye

• Тикер: 300015
• Биржа: Shenzhen Stock Exchange
• Страна: Китай
• Валюта торгов: юань
• Капитализация: $12B
• Годовой оборот: $942M
• P/E: 89
• Дивиденды за год: 0,3%
• Полугодовой рост котировок: +62%

О компании. Сеть офтальмологических клиник, основанная в 2003 году. Занимается профилактикой, диагностикой и всевозможными видами лечения вплоть до хирургического.

На графике. Динамика котировок Aier Eye напоминает динамику котировок FamilyMart: положительный тренд с 2013 года, провал в 2017, затем резкое восстановление позиций и новые рекорды в 2018. Всего с 2013 года котировки Aier выросли в 6 раз.

Плюсы для инвестора. Давний положительный тренд котировок, особенно быстрый их рост с середины 2017.

Минусы для инвестора. Относительно высокий P/E, крайне низкие дивиденды.

Шестое место. Sino Biopharmaceutical

Лекарственные препараты

• Тикер: 1177
• Биржа: Hong Kong Stock Exchange
• Страна: Китай
• Валюта торгов: гонконгский доллар
• Капитализация: $20B
• Годовой оборот: $2,3B
• P/E: 51
• Дивиденды за год: 0,4%
• Полугодовой рост котировок: +61%

О компании. Фармацевтическая и биотехнологическая компания. Разрабатывает и производит широкий спектр лекарств, а также продвигает на рынок некоторые методы китайской медицины. Основной упор делает на лечении гепатитов, болезней мозгового кровообращения, онкологии.

На графике. Котировки компании доступны с 2005 года. Все это время наблюдается неустойчивый, но явно положительный тренд: котировки выросли в 87 раз (!). Особенно быстрый рост начался летом 2017 года: с этого времени акции подорожали в 3 раза.

Плюсы для инвестора. Отличный многолетний рост котировок при сохранении разумного значения P/E.

Минусы для инвестора. Крайне низкие дивиденды.

Седьмое место. Hengli Petrochemical

Нефтеперерабатывающая установка

• Тикер: 600346
• Биржа: Shanghai Stock Exchange
• Страна: Китай
• Валюта торгов: юань
• Капитализация: $13B
• Годовой оборот: $3,5B
• P/E: 25
• Дивиденды за год: 1,0%
• Полугодовой рост котировок: +61%

О компании. Нефтеперерабатывающая и приборостроительная компания, основанная в 2002 году в городе Далянь. Основные продукты – промышленное оборудование для производства изделий из резины и пластмассы. В частности, автомобильных шин, конвейерных лент, полимерных пленок и др. Основные рынки сбыта – Китай, Европа, США, Австралия, Африка.

На графике. Для этой компании, как и для Sino Biopharmaceutical, мы привели многолетний график, чтобы показать долгосрочный тренд котировок. В первой половине 2000-х котировки компании падали, но с 2005 года вышли в положительный тренд. К настоящему моменту они выросли в 30 раз. Как большинство других компании обзора, Hengli Petrochemical сейчас находится на исторических ценовых максимумах.

Плюсы для инвестора. Отличный многолетний положительный тренд котировок, самый низкий в обзоре P/E. Эта компания совсем не выглядит переоцененной, и продолжение роста котировок весьма вероятно.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.