Блог компании Инвестиционная палата | Картина дня: «тонкий троллинг» в Совбезе ООН

Индекс МосБиржи в небольшом минусе. Текущий диапазон: 2475-2485 пунктов. Американские фьючерсы и европейские индексы в полупроцентном плюсе. Азия закрылась ростом.

Рубль незначительно укрепляется к другим валютам. Доллар: 65,8 руб. Евро: 74,8 руб.

Цена нефти марки Brent без сильных движений: $66,4 за баррель.

Корпоративные события:

• Герман Греф в ходе конференции по отчетности Сбербанка заявил. Что решение по дивидендам за 2018 год будет «хорошим» (хорошим для кого – не уточняется). Само же решение будет приниматься в апреле, когда сделка по продаже Denizbank еще не будет закрыта. Вчерашним вечером акции компании позитивно среагировали на данную новость, показав рост с 205 до 208 руб. В отсутствии прочих серьезных новостных событий, оглашение размера дивидендов Сбербанка может стать ключевым драйвером движения его котировок.
• Кроме того, глава Сбербанка сообщил о том, что ждет снижения ставок по ипотеке до 8% в следующем году (об этом не так давно говорил и глава ВТБ Андрей Костин), а также о том, что Сбербанк не планирует «скупать все» на российском рынке. Кроме того, в компании заявляют, что Сбербанк удовлетворен ростом бизнеса «Яндекс.Маркета», и данная компания на 100% оправдывает бизнес-план и даже превосходит его.
• Согласно прогнозам Сбербанка, средний курс доллара в этом году составит 68,5 руб., а в 2020 году – около 69 руб. Рост ВВП должен составить 1,4%, а инфляция на уровне 4,8%. Также в 2020 году ожидается снижение ставки ЦБ до 7,5%, а в 2021 году до 7%. Данный сценарий рассчитан на основе цены нефти Urals в $62 за баррель.
• РусГидро отчиталась по РСБУ за 2018 год, в котором чистая прибыль компании выросла на 1,6%. Рост выручки зафиксирован на уровне 12,5%. EBITDA увеличился на 6% в сравнении с 2017 годом.
• В ФСК ЕЭС планируются изменения в инвестиционной программе. Так, суммарные инвестиции до 2024 года могут вырасти на 30 млрд руб. до уровня 601,3 млрд руб. (без учета 2019 года, в котором планируется увеличить инвестиции практически в 2 раза: с 94,4 млрд руб. до 171,273 млрд руб.). В настоящее время инвестиционная программа еще не принята окончательно и будет корректироваться. Новость является достаточно противоречивой для будущего котировок, а также дивидендов ФСК, ведь текущие запланированные капитальные затраты компании и так уже весьма значительны. Для финансирования программы уже планируется выпустить облигации на 18,17 млрд руб. в 2019 году.
• Сбербанк совместно с «Эвотор» объявили о запуске платформы «На_полке», которая позволит соединить поставщиков и производителей малого бизнеса напрямую для совершения закупок. Подобный механизм должен сделать традиционный формат закупок цифровым, прозрачным и более автоматизированным.
• Аналитики ВТБ Капитал сообщают, что их прогнозная стоимость акций Сбербанка на горизонте 12 месяцев составляет 360 руб., что соответствует ожидаемой доходности в 84%.
• Согласно отчетности ТМК по МСФО за 2018 год, выручка компании, а также скорректированный EBITDA выросли на 16%. Рентабельность по скорректированному EBITDA равна 14%, а показатель «Чистый долг/EBITDA» улучшился до 3,48х против прошлых 4,44х. Также компания прогнозирует дальнейшее улучшение финансовых показателей. Одной из причин сильной отчетности является рост количества буровых установок в США в 2018 году, что привело к росту спроса на трубы OCTG. В целом, ожидается увеличение сложности проектов по добыче углеводородов и, как следствие, рост спроса на высокотехнологичную продукцию компании.
• Детский мир отчитался по МСФО за 2018 год, в котором чистая прибыль выросла на 17,5%, а выручка на 14,3%. Наблюдается положительная динамика сопоставимых продаж, которые в прошлом году выросли на 4,3%, что является одним из лучших показателей среди российских ритейлеров. LFL-продажи в Казахстане увеличились сразу на 30%. Рост скорректированной EBITDA составил 18,8%. Котировки компании отреагировали на сильную отчетность умеренным ростом с 88 до 89,5 руб.
• Чистая прибыль МОЭК в 2018 году по РСБУ показала рост на 84%, а выручка на 12,7%. Себестоимость выросла на 6,8%, а прибыль до налогообложения в 2,2 раза.
• Совокупная чистая прибыль Mail.Ru за 2018 год по МСФО выросла на 6,4%, однако, если не брать в расчет разовое неденежное списание во втором квартале 2018 года, то данный показатель показал рост на 19,2%. Совокупная выручка выросла на 32,5%, а совокупный EBITDA увеличился на 13,9% в сравнении с 2017 годом. Сильная динамика финансовых результатов наблюдалась и в 4 квартале 2018 года, когда чистая прибыль выросла сразу на 62,4%, EBITDA на 42,2%, а выручка на 33,7%. Согласно прогнозам группы, в этом году ожидается рост выручки на 18-22%. Также объявлено о создании нового направления MRG Tech Lab.
• Автоваз обратился в Московскую биржу с заявлением о делистинге акций компании. Ранее с 30 ноября прошлого года торги по бумагам компании были приостановлены в связи с требованием по выкупу бумаг. Теперь Alliance Rostec Auto (совместное предприятие Ростеха и Renault-Nissan) стал единственным акционером Автоваза.

Внешние новости:

• РФ и Китай использовали право вето для блокировки резолюции США по Венесуэле, в которой предлагалось провести новые президентские выборы в стране под международным наблюдением. Постоянный представитель России в Совбезе ООН Василий Небензя заявил, что «если допустить ратификацию резолюции США, это станет первым в истории случаем снятия ООН легитимного президента». «Это что, такой тонкий троллинг или насмешка над членами Совета Безопасности?», — комментирует Небензя предложенный проект США.
• Хуан Гуайдо сообщил, что в понедельник намерен вернуться в Венесуэлу, несмотря на угрозу ареста после невыполнения запрета Верховного суда покидать страну.
• Напряжение между Индией и Пакистаном не ослабевает. Сообщается, что враждующие стороны перебрасывают на «линию контроля» танковые войска. Однако эксперты пока предполагают, что все это лишь демонстрация силы, и до полноценной войны дело не дойдет.
• Сирийское новостное агентство SANA сообщает о том, что армия США вывозит из Сирии 50 тонн золота стоимостью около $1,7 млрд., которое было получено от боевиков ИГ – запрещенной в РФ группировки.
• Reuters сообщает, что после введения американских санкций против Венесуэлы экспорт нефти из этой страны снизился на 40%.
• Бывшего адвоката президента США Майкла Коэна, которого Д. Трамп уже назвал лжецом и мошенником, снова допросят в комитете по разведке нижней палаты 6 марта. Руководитель комитета Адам Шифф заявил, что Коэн «смог пролить свет на многие вопросы».
• Сообщается о планах стран-членов группы БРИКС создать единую платежную систему BRICS Pay, с помощью которой можно будет оплатить покупку в любой стране объединения.
• Н. Мадуро распорядился перенести офис нефтяной компании PDVSA из Лиссабона в Москву.

Внутренние новости:

• Майкл Калви в ходе судебного заседания предложил акционеру банка «Восточный» продать акции IFTG за 2,5 млрд руб. «Меня обвиняют в том, что я завысил стоимость IFTG с 600 тыс. руб. до 2,5 млрд руб., но есть один надежный способ проверить это обвинение – продать эти акции на рынке. И я убежден, что банк «Восточный» получит за них 2,5 млрд или больше. После этого не останется никаких вопросов», — говорит основатель фонда Baring Vostok. «Заказчиком» своего дела Калви называет бывшего акционера банка «Юниаструм» Артема Аветисяна, с которым у Baring Vostok в настоящее время идет корпоративный спор. По итогам же заседания, Мосгорсуд признал арест М. Калви до 13 апреля законным и оставил его под стражей.
• Дмитрий Песков заявил о том, что на повестке дня стоит вопрос встречи глав России и КНДР. Конкретных договоренностей пока нет, идет процесс согласования встречи. Напомню, что переговоры между Д. Трампом и Ким Чен Ыном 27-28 февраля прошли крайне неудачно без подписания каких-либо соглашения, а также смягчения санкций. Сообщается, что такой итог был основан на личной инициативе Трампа.
• Также пресс-секретарь президента РФ рассказал о том, что в Кремле внимательно изучают новый законопроект о санкциях против РФ со стороны США. «Безусловно, это очень серьезный материал, который, в случае реализации этого законопроекта, станет дополнительным ударом по двусторонним российско-американским отношениям», — говорит Песков, подчеркивая, что новые санкции ударят по обеим сторонам, а опасений по устойчивости банковской системы РФ быть не должно.
• В Госдуму внесен законопроект об «ипотечных каникулах», согласно которому для новых ипотечных кредитов будет установлен льготный период сроком до шести месяцев, в рамках которого можно будет приостановить выплаты либо уменьшить их размер при попадании в «трудную жизненную ситуацию».
• По сообщениям Банка России международные резервы РФ за неделю выросли на $5,9 млрд (с $474,6 млрд до $480,5 млрд).
• В 2018 году граждане РФ разместили на фондовом рынке более 2 трлн руб., что в 2 раза больше показателя 2017 года.
• Стало известно, что российские военные уже обучаются работе с новыми ЗРК С-500 и С-350, которых еще нет в войсках, но ожидается их поступление в ближайшее время.
• Алексей Кудрин, председатель Счетной палаты РФ, рассказал о том, что для повышения производительности труда необходимо сокращать государственный сектор. «Доля государственного сектора должна уменьшиться, потому что частный сектор быстрее. Надо строго за этим следить. К сожалению, правительство пока не планирует существенной приватизации. Условия, в том числе, геополитические, нам для этого мешают», — говорит Кудрин.
• Александр Лукашенко заявляет, что он считает возможным создание «общего рубля» — единой валюты в Союзном государстве.

На этом все. В числе интересных событий предстоящей недели: отчетности Аэрофлота, Интер РАО, Лукойла и Московской биржи; День инвестора НЛМК; окончание обратного выкупа в Магните; аукцион Минфина по продаже ОФЗ, данные по продажам Алросы за февраль, а также рекомендация наблюдательного совета Московской биржи по дивидендам за 2018 год.

Алексей Соловцов, Инвестиционная Палата