Блог компании Инвестиционная палата | Картина дня: «воспитательного эффекта» нет, а санкции есть

Сегодня Индекс МосБиржи находится в умеренном минусе. Диапазон: 2460-2470 пунктов. Европейские индексы и американские фьючерсы не показывают яркой динамики. Азия закрылась разнонаправленно.

Рубль сохраняет стабильное положение. Доллар: 65,8 руб. Евро: 74,5 руб.

Цена нефти Brent не показывает сильных движений. Текущая цена: $65,6 за баррель. Сообщается о том, что ОПЕК к апрелю скорее всего не смогут принять новое решение в области определения дальнейшей политики по добыче нефти из-за того, что к этому времени «не удастся получить четкое представление о влиянии сокращении производства на рынок». Политика должна быть согласована только в июне.

Корпоративные события:

• Лукойл отчитался по МСФО за 2018 год. Чистая прибыль выросла на 47,7%, выручка на 35,4%. EBITDA увеличился на 34,1%, капитальные затраты снизились на 11,7%, а свободный денежный поток показал рост сразу в 2,2 раза в сравнении с 2017 годом. На сильную отчетность оказали влияние: рост цен на нефть, ослабление рубля, увеличение объемов реализации газа, а также рост объемов трейдинга нефтью. Однако четвертый квартал 2018 года оказался для компании достаточно слабым. В сравнении с 3 кварталом 2018 года выручка снизилась на 11,4%, EBITDA на 13,5% вместе с чистой акционерной прибылью. Основная причина: снижение нефтяных цен в конце прошлого года. Положительным же фактором для компании является снижение чистого долга в 6,7 раза, что может повлиять на увеличение дивидендных выплат в будущем.
• Также с начала «buyback» Лукойл уже выкупил 2,27% своих обыкновенных именных бездокументарных акций и 0,46% ADR. Официально обратный выкуп должен продлиться до 30 декабря 2022 года, однако, сейчас выкуп идет с опережением графика и может завершиться уже к концу 2020 года.
• За 2018 год по МСФО чистая прибыль Аэрофлота упала сразу на 75,2%, а выручка увеличилась на 14,8%. В 4 квартале убыток компании вырос в 4 раза в сравнении с тем же периодом 2017 года. Серьезное давление на финансовые результаты компании оказал рост расходов на авиационное топливо, которые в прошлом году поднялись на 48,2%. В итоге, отчетность компании оказалась хуже прогнозов.
• Сбербанк стал владельцем 9,99% компании ООО «Эй Кей Ресторантс Раша», которая занимается франчайзингом американской сети ресторанов KFC. В Сбербанке заявили, что подтверждают сделку, а вхождение в капитал компании является частью комплексного развития сети ресторанов KFC.
• С 1 марта Сбербанк снизил ставки по новым кредитным картам на 2 процентных пункта.
• На Дне инвестора в НЛМК президент компании Григорий Федоришин заявил, что считает НЛМК лучшей металлургической компанией в Россией, а в следующие 15 лет ей удастся стать лучшей в мире. Сегодня акции компании растут на процент, значительно опережая рынок.
• Чистая прибыль Мосэнерго за 2018 год по РСБУ снизилась на 6%. Выручка упала на 1,1%, а себестоимость продаж увеличилась на 4,6%. EBITDA также продемонстрировал снижение на 3,8%.
• Сообщается, что в Русале ведутся переговоры о заключении долгосрочных контрактов в рамках выполнении задачи по возвращению к «нормальным бизнес-процессам», которые были нарушены из-за санкций.
• Обратный выкуп в Магните должен был завершиться вчера. По моим подсчетам, средняя цена выкупа составила около 3750 руб. за одну акцию.
• МОЭСК в прошлом году увеличил чистую прибыль в 3,3 раза по РСБУ. Выручка выросла на 6,2%, а прибыль до налогообложения в 3,5 раз.
• Московская биржа опубликовала данные по объемам торгов за февраль 2019 года. Так, объем торгов в прошлом месяце вырос на 5,8%. Лучшая динамика наблюдается у денежного рынка.
• В 2018 году Дикси вышла на чистую прибыль, которая составила 942 млн руб. против убытка в 6,014 млрд руб. в 2017 году. Сопоставимые продажи выросли на 4,6%, выручка увеличилась на 6%, чистый денежный поток на 14%, однако, EBITDA упал на 1,1%, а общий долг вырос на 4%.
• ЧТПЗ опубликовала отчетность по МСФО за прошлый год, по которой чистая прибыль компании выросла на 91,6%.
• Газпром нефть сможет приобрести 25 АЗС в Москве и московской области. Об этом недавно сообщили в ФАС.
• Чистая прибыль КТК за 2018 год по РСБУ показала рост в 3,5 раза, а выручка выросла в 1,55 раза.

Внешние новости:

• Президент США решил продлить санкции против РФ, введенные еще в 2014 году Бараком Обамой из-за кризиса на Украине, еще на один год. Причина: «чрезвычайная угроза интересам национальной безопасности и внешней политике США».
• Хуан Гуайдо вернулся в Венесуэлу и сразу же отправился на митинг в Каракасе. Возвращение на родину оппозиционного лидера одобрил госсекретарь США Майк Помпео. «США рукоплещут действиям народа Венесуэлы, направленным на мирный демократический переход власти», — заявляет госсекретарь США. Где же этот самый «мирный демократический переход» не очень понятно. Так, в столице Венесуэлы во время карнавала вновь вспыхнули народные волнения, в результате которых пострадали четверо стражей порядка.
• Huawei подаст в суд на правительство США. Причина: недавний запрет на использование продукции компании федеральными агентствами Штатов.
• Юридический комитет нижней палаты Конгресса США начал новое расследование о связях Д. Трампа с Россией. В Белом доме уже прокомментировали эту информацию, назвав данное расследование оскорбительным. «Председатель Надлер и его коллеги-демократы отправились в эту экспедицию по ловле рыбки в мутной воде, потому что они боятся, что их двухлетнее ложное повествование о российском сговоре рушится», — говорит пресс-секретарь Белого дома Сара Сандерс.
• «В ближайшие пару недель» может состояться новый раунд переговоров между США и КНДР. Напомню, что прошлые переговоры завершились крайне неудачно без подписания каких-либо соглашений.
• Вновь активизировалось давление на Турцию со стороны США за нежелание Анкары отказаться от покупки российских ракетных комплексов С-400. В США заявляют, что данная покупка может иметь значительные последствия для сотрудничества между двумя странами.
• Кроме того, Д. Трамп накануне отменил торговые льготы для Индии и Турции. Это решение может быть связано с покупкой тех самых С-400, в которых заинтересована не только Турция, но и Индия. Официальная же причина отмены льготной торговли с Турцией – «там значительно улучшилась экономическая ситуация».
• Инфляция в Турции в прошлом месяце снизилась до 19,67% по сравнению с 20,35% в январе. Снижение инфляции было зафиксировано впервые за полгода.
• Согласно данным опросов, за Владимира Зеленского готовы проголосовать 25,1% избирателей на президентских выборах Украины. В итоге, подобные результаты говорят о лидерстве Зеленского в предвыборной гонке.
• Венесуэла может перенести офис государственной металлургической корпорации CVG в Москву. Немногим ранее сообщалось о том, что офис венесуэльской компании PDVSA также будет перенесен в столицу РФ.

Внутренние новости:

• Д. Медведев рассказал о «нулевом воспитательном эффекте» от санкций ЕС, а также об обоюдных потерях от них. Российский премьер заявил, что не видит в странах ЕС энтузиазма по данному вопросу и надеется на скорейшее восстановление нормальных отношений между Россией и ЕС.
• Россия приостанавливает участие в ДРСМД до того момента, пока США не исправят нарушения по этому договору. Такой указ 4 марта подписал Владимир Путин. В свою очередь, американские власти заявили, что при условии «возможности проведения беспрепятственных проверок» США готовы пойти на переговоры с РФ по данному вопросу.
• По материалам ФАС российские карты «Мир» за 2018 год смогли отобрать 6% доли рынка РФ у Mastercard, а также 5,5% у Visa. На карты «Мир» приходится около четверти активных пользователей РФ, однако, их доля в объеме безналичных платежей лишь 12,64%.
• Владимир Заемский, посол РФ в Каракасе, пообещал «самую жесткую» реакцию с использованием всех имеющихся средств международного права всем, кто попытается лишить российские компании инвестиций в Венесуэле.
• С сегодняшнего дня AliExpress начинает продажу автомобилей в РФ. Партнером площадки выступит китайский производитель Chery. В дальнейшем, после оценки спроса, планируется расширить выбор автомобильных брендов.
• При строительстве нового самолета МС-21 планируется перейти на отечественные композитные материалы в течение двух лет. Доступ к зарубежным аналогам был закрыт из-за санкций.
• В РФ могут установить минимальную цену на пиво, которая должна начинаться от 35 руб. на 0,5 л. С таким предложением выступил Национальный союз производителей ячменя, солода, хмеля и пивобезалкогольной продукции. Минфин в целом согласен с предложением, но говорит о том, что нужно провести более детальные расчеты.
• Д. Медведев рассказал о том, что РФ намерена продолжить поставлять газ в Европу через Украину и после 2019 года. «Конечно, при соблюдении определенных условий: урегулирование отношений между заинтересованными компаниями, выгодные экономические и коммерческие параметры сделки, а также стабильная политическая обстановка», — дополнил премьер-министр РФ.

На этом все. Сегодня в 16:00 ожидаем конференц-звонков Лукойла и Аэрофлота. Завтра Московская биржа раскроет финансовые результаты по МСФО за 2018 год, а наблюдательный совет компании даст рекомендации по определению размера дивидендов за прошлый год. Кроме того, Минфин проведет еженедельный аукцион по продаже ОФЗ, а на заседании совета директоров Распадской будет рассмотрен вопрос о дополнительной эмиссии акций.

Алексей Соловцов, Инвестиционная Палата