Блог компании Just2Trade | Ралли российских рублевых бондов подходит к концу?

Завершившийся октябрь стал лучшим для российских рублевых бондов за три с половиной года. Однако внушительное ралли этих бумаг, вероятно, подходит к концу

Доходность 10-летних рублевых госбондов РФ в октябре рухнула на 58 базисных пунктов, максимальную величину с февраля 2016 г., после того как центробанк страны за четыре подряд снижения базовой ставки довел ее до 6.5% годовых. В то же время аналитики инвестиционного подразделения Сбербанка, крупнейшего российского банка, полагают, что нынешний цикл смягчения монетарной политики уже учтен в ценах долговых инструментов РФ, и потенциал дальнейшего роста здесь уже невелик.



«На наш взгляд, в нынешние цены рублевых бондов уже заложено снижение базовой ставки в стране до 6%, или даже немного ниже, к концу следующего года, − отметил стратег Sberbank CIB Николай Минко. – При этом многие инвесторы уже считают данные бумаги дорогими, с учетом отсутствия ожиданий дальнейшего существенного снижения ставки». 

Банк России в ходе своего октябрьского заседания, когда ставка была понижена сразу на 50 базисных пунктов, уменьшил прогноз по инфляции в стране. Однако регулятор оставил открытым вопрос о том, когда следует ожидать нового снижения ставки. Некоторые экономисты прогнозируют, что ЦБ еще раз снизит ставку на заседании в декабре, после чего возьмет паузу в процессе смягчения политики. Другие же ожидают следующего такого шага лишь в следующем году. По их мнению, тот факт, что Федрезерв в прошлую среду просигнализировал о неготовности продолжать снижать ставки, ограничивает возможность такого развития событий в развивающихся странах.

Отметим, что ставка по российским 10-летним рублевым бондам сейчас находится на минимуме более чем за десятилетие. При этом данные бумаги в нынешнем году принесли своим держателям 28%-ю доходность – это лучший результат среди EM.

Открыть торговый счет у брокера Just2Trade 
УНИКАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

• Доступ с единого счета к биржам США, Европы и Азии
• Акции, облигации, товарные фьючерсы, валюты (forex), включая криптовалюты
• Торговля и поддержка 24/7