Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка нефти за период со 2 по 8 июня 2018 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

На прошедшей неделе цены на нефть подрастали под влиянием технических покупок, а также реагируя на фактический дефолт поставок из Венесуэлы. В результате цены на сорт WTI протестировали уровень $64,28, а цены на сорт Brent – снижались до уровня $73,93. Спред между сортами нефти по состоянию на 7 июня 2018 г. составил $11,4, отношение спреда к цене сорта WTI составляет 17,2%.

Национальная нефтяная компания Венесуэлы PDVSA сообщила о возможности дефолтов по поставкам и обратилась к клиентам с просьбой пересмотра направления танкеров, что связано с американским запретом на принятие всех типов судов венесуэльскими портами.

Помимо этого, экспортные терминалы Венесуэлы перегружены в связи с тем, что ранее компания ConocoPhillips выиграла арбитраж, предписывающий заморозку ключевых активов компании PDVSA в Карибском море, где осуществлялась загрузка крупных партий под поставку в Азию. Это привело к скоплению 70 танкеров у берегов Венесуэлы, которые делали попытки перегрузиться, создавая логистический хаос в регионе.

В среднем разница между реальной и планируемой добычей в Венесуэле составляет 422 тыс. бар. в сутки. Экспорт нефти в апреле составил 1,49 млн бар. в сутки, что на 665 тыс. бар. в сутки ниже, чем было запланировано ранее. По оценкам, добыча нефти в Венесуэле продолжит снижаться. Экспорт нефти из Венесуэлы за 4 месяца 2018 г. упал на 28% к аналогичному периоду 2017 г. до 1,19 млн бар. в сутки.

Россия и ОАЭ подписали декларацию о стратегическом партнерстве, в которой подтвердили намерение налаживать сотрудничество в энергетике и обеспечивать сбалансированность и стабильность рынка углеводородов с учётом интересов производителей и потребителей.

Ожидание решения по расширению добычи ОПЕК+ в ходе июньского заседания (22-23 июня) пока нейтрально к рынку, т.к. не до конца понятно, насколько будет увеличена добыча и будет ли увеличена вообще. В середине прошедшей недели появились слухи о том, что США просили Саудовскую Аравию увеличить добычу на 1 млн бар. в сутки в связи с резким ростом цен на топливо на внутреннем рынке США.

Надо отметить, что в последние годы зависимость США от импорта сырой нефти уменьшилась, отчасти благодаря увеличению объёмов производства, но Саудовская Аравия остаётся важным источником поставок нефти в США. Импорт нефти в США из Саудовской Аравии в марте 2018 г. составил 748 тыс. бар. в сутки.

Под влиянием избыточного производства и инфраструктурных проблем на внутреннем американском рынке вновь начали расти запасы сырой нефти. При этом выросшие цены на топливо способствовали увеличению запасов нефтепродуктов.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 1 июня 2018 г. выросли на 15,1% и составили 1869,9 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 2,1% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 4,6%, запасы дистиллятов выросли на 2,2%.

Импорт нефти вырос до 8,346 млн бар. в сутки, экспорт упал до 1,714 млн бар. в сутки. Экспорт нефти в Азию в июне оценивается на уровне 883 тыс. бар. в сутки против 769 тыс. бар в сутки в мае 2018 г.

По состоянию на 1 июня 2018 г. запасы нефти в Cushing составили 34,6 млн бар. против 35,5 млн бар. на позапрошлой неделе и 63,4 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве США понизились на 0,6% к прошлой неделе и составили 660,2 млн бар.

По данным компании Baker Hughes по состоянию на 1 июня 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 2 единицы к предыдущей неделе и составило 861 единицу против 733 единиц на эту же дату 2017 г.

По оценке Минэнерго США, производство сланцевой нефти в стране в июне 2018 г. составит 7,18 млн бар. в сутки. Наибольший объём – 3,28 млн бар. в сутки – по-прежнему производится в Пермском бассейне. Производители пробурили 1 297 скважин и завершили 1 242 скважин в апреле, в результате чего общее количество пробуренных, но незавершенных скважин увеличилось до рекордного уровня 7 677 скважин.

По предварительным данным GAC, импорт нефти в Китай в мае 2018 г. составил 39,05 млн тонн, что на 1% ниже, чем в апреле 2018 г., но на 5% выше, чем год назад. Общий импорт нефти в Китай за 5 месяцев 2018 г. вырос на 8% к аналогичному периоду 2017 г. и составил 190,48 млн тонн.

Экспорт нефтепродуктов из Китая в мае 2018 г. вырос на 19,7% в годовом выражении и составил 6,13 млн тонн. Экспорт нефтепродуктов за 5 месяцев 2018 г. вырос на 31,3% до 25,55 млн тонн. Переработка сырой нефти в апреле 2018 г. в Китае выросла до рекордного уровня, что привело к резкому падению запасов нефти к концу апреля.