Блог компании СОЛИД Брокер | Что означает продажа инсайдерами акций компании?

Инсайдеры — это обобщенное понятие людей, имеющих первостепенный доступ к непубличной информации, связанной с эмитентом ценных бумаг. Инсайдерами могут выступать топ-менеджеры компаний, члены совета директоров, председатели совета директоров, а также инвесторы, доля владения ценными бумагами которых превышает 10%.

Такие люди имеют более ранний доступ к ценной финансовой информации, чем другой круг людей. Например, компания сталкивается с сокращением продаж в определённых сегментах, в связи с чем ближайший финансовый отчёт покажет слабые показатели, топ-менеджмент уже понимает это и могут начать распродавать акции на выгодных уровнях. Остальные инвесторы пока не обладают этой информацией и могут только самостоятельно трактовать продажи инсайдеров как негатив в компании.

Однако бывают и другие ситуации, например в компаниях распространена практика выплаты годовых бонусов акциями. Часто работники не могут продать такие акции в течении определённого времени (опционы), тем самым мотивируя лучше работать на благо компании, чтобы его же акции принесли больший доход в будущем. При таком виде вознаграждения инсайдеру ничего другого не остаётся как продавать акции после разблокировки по любым ценам для собственных нужд (покупка дома, машины, и пр.).

Таким образом не всегда инсайдеры продают акции только перед ожидаемым негативом, иногда им просто хочется потратить денег на себя.

Можно ли доверять сделкам инсайдеров как индикатору состояния компании?

В США существуют индексы инсайдеров, и каждая компания должна регулярно отчитываться по сделкам инсайдеров и за динамикой инсайдеров можно наблюдать в ежедневном формате. В России регулятор только рассматривает внедрение такой практики, поэтому инвесторы не избалованы регулярными новостями о продаже/покупке инсайдеров, и каждая новость вызывает волнения в инвестиционной среде.

Чтобы не совершать ошибок из-за новостей по сделкам инсайдеров, важно понимать: инсайдеры могут продавать по разным причинам: надоел бизнес, хочется начать что-то новое; нужны деньги для дорогих покупок; дела в бизнесе идут не очень, и есть возможность инвестировать эффективнее. Причины продажи акций могут быть не связаны с негативом, касающимся финансового положения самой компании.

Покупают инсайдеры только когда верят в перспективы бизнеса. Поэтому не стоит сильно переживать из-за продаж инсайдеров, гораздо важнее следить за покупками.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.