Блог компании Т-Инвестиции | Какое решение по ставке примет ЦБ: четыре возможных сценария

В пятницу 14 февраля Банк России примет первое в этом году решение по ключевой ставке.

Большинство аналитиков считает, что регулятор оставит ключевую ставку на уровне 21%. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец солидарна с этим мнением. По последним данным, инфляция замедляется, как и рост кредитования, однако темп роста цен все еще на высоких уровнях. В совокупности эти факторы подталкивают ЦБ не менять ставку.

Тем не менее совет директоров Банка России может и удивить рынок — как приятно, так и не очень. Многое зависит от риторики главных лиц ЦБ.

Какие активы стоит покупать в расчете на различные сценарии?

Сценарий 1: ЦБ оставляет ставку и дает мягкий сигнал, что снижение не за горами

Такой расклад будет позитивен для российских акций и государственных облигаций. Под него аналитики Т-Инвестиций рекомендуют покупать фонды на ОФЗ TOFZ и на акции крупнейших российских компаний TMOS. Можно в пропорции 50 на 50.

Если же вы готовы рискнуть, можно присмотреться к покупке фьючерсов MXI-3.25 и RGBI-3.25.

Сценарий 2: ЦБ не меняет ставку, но дает жесткий сигнал, что возможно дальнейшее повышение

К такой риторике инвесторы уже привыкли, вероятен легкий позитив в российских акциях. Под такой сценарий можно присмотреться к паям фонда TMOS.

Сценарий 3: ЦБ понижает ставку

Если регулятор примет решение понизить ключевую ставку, на российском рынке может начаться ралли, схожее с тем, что было 20 декабря. Тогда ЦБ, вопреки прогнозам, ставку повышать не стал. В итоге индекс Мосбиржи вырос на 9% за день, а индекс гособлигаций — на 10%.

В этом сценарии, по мнению аналитиков Т-Инвестиций, можно также рассчитывать на рост российских акций и облигаций федерального займа. Вложиться в индексы получится через фонды TOFZ и TMOS. Получить быстрый финансовый результат можно за счет покупки фьючерсов MXI-3.25 и RGBI-3.25.

Сценарий 4: ЦБ повышает ставку

Такая новость рынок не обрадует. На фоне роста индекса Мосбиржи в последние дни резкий негативный сигнал от ЦБ в виде повышения ставки может стать спусковым крючком для фиксации прибыли — мы увидим резкое снижение как акций, так и облигаций.

Аналитики Т-Инвестиций считают, что в случае такого решения регулятора стоит шортить индекс Московской биржи. Сделать это можно в том числе через продажу фьючерса MXI-3.25.

Изучить упомянутые активы на сайте Т-Инвестиций →