Инвесторы по-прежнему предпочитают бумаги с фиксированным купоном флоатерам, несмотря на ростволатильности на рынке в последнее время.
В среду торговая сессия на российском рынке началась с того, чтоСША вновь подтвердили отсутствие планов ввести новые санкции против РФ, о чем уведомили посольство России вВашингтоне. Это способствовало умеренно позитивному настрою инвесторов, однако, судя по тому, что реакция российского рынка была довольно сдержанной, его участники пока все же не считают, что санкционный риск полностью отсутствует. В центре внимания вчера были аукционы Минфина, которые возобновились после паузы, вызванной сильной коррекцией на прошлой неделе. Несмотря на усиление волатильности, спрос на флоатеры не вернулся – инвесторы по-прежнему предпочитают бумаги с постоянным купоном.
■ Спрос на ОФЗ 25083 с постоянным купоном (погашение в декабре 2021 г.) составил 32,8 млрд руб., чтоболее чем втрое превысило объем предложения. Минфин доразместил все заявленные 10 млрд руб. выпуска, установив доходность по цене отсечения в размере 7,05% годовых, что предполагало небольшую премию ко вторичному рынку, порядка 1–2 б.п. в терминах доходности.
■ Спрос на флоатер ОФЗ 29012 (погашение в ноябре 2022 г.) был очень слабым и едва достиг 7 млрд руб.Ведомство смогло продать бумаг всего на 3,2 млрд руб. из запланированных 10 млрд руб. Цена отсечения была определена в размере 103% от номинала, что тоже означало небольшой ценовой дисконт ко вторичному рынку.
Ближе к вечеру покупки ОФЗ продолжились, и курс рубля, который большую часть дня менялся мало и даже было пошел вниз, начал заметно расти вместе с ценами на нефть. По итогам торговой сессии кривая ОФЗ сдвинулась вниз примерно на 2–4 б.п. на дальнем участке и на 5–7 б.п. на среднем, объем сделок с гособлигациями превысил 38 млрд руб. После выхода данных по запасам котировки нефти Brent устремились к отметке 74 долл./барр., а рубль преодолел 61 руб./долл. Как мы уже отметили выше, нынешние уровни долгового и валютного рынков не отражают текущие цены на нефть, что вызвано все же сохраняющимися опасениями новых санкций против РФ и роста геополитической напряженности. Безусловно, что и эскалация напряженности вокруг Сирии способствовала росту нефтяных котировок почти на 8,5% за последние десять дней, однако при цене на нефть в районе 68 долл./барр. рубль должен быть дороже 60 руб./долл.