инвестиционный процесс

инвестиционный процесс — принятие инвестором решения относительно инвестиций в ценные бумаги, а также параметров инвестирования (объемы, сроки и т.п.)

Основу инвестиционного процесса составляют 5 этапов[1]:

выбор инвестиционной политики
анализ рынка ценых бумаг
формирование портфеля ценных бумаг
пересмотр портфеля ценных бумаг
оценка эффективности портфеля ценных бумаг

инвестиционная политика

инвестиционная политика (investment policy) — определение цели инвестора и объема инвестируемых средств, определение параметров риска и доходности инвестиций. Этап завершается выбором активов для инвестиций.

анализ рынка ценных бумаг

анализ ценных бумаг (security analysis) — определение ценных бумаг, которые могут быть недооценены рынком. В классической литературе анализ разделяют на фундаментальный анализ и технический анализ, однако, на практике, серьезные инвесторы не используют технический анализ в традиционном его понимании.

формирование портфеля ценных бумаг

формирование портфеля ценных бумаг (portfolio construction) — определение конкретных активов для инвестиций, определение пропорций распределения капитала между активами. На этом этапе инвестору приходится решать проблемы:

селективность — выбор конкретной ценной бумаги
тайминг — выбор наиболее удачного момента для инвестирования
диверсификация — минимизация риска портфеля за счет инвестиции в несвязанные между собой активы

Пересмотр портфеля

Пересмотр портфеля (portfolio revision) — периодическое повторение предыдущих трех этапов инвестиционного процесса, например, в случае, если изменилась цель инвестирования.

Оценка эффективности портфеля

Оценка эффективности портфеля (portfolio performance evaluation) — периодическая оценка полученной доходности, а также риска, при котором эта доходность получена.

Источники:
[1] Инвестиции. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж.Александер, Джеффри В.Бэйли