Winner (by decision), да и лимитники открываются точно по цене только в регламентах брокеров, хотя, не спорю цифра близка к 100%.
В один прекрасный вечер (6 мая) пару лет назад я довольно неплохо убедился в этом.
Там было все и сразу — и спред раздвинули шире некуда и лимитники исполняли как на душу ляжет… :)
маркет мейкер
маркет-мейкер (от англ. market maker, ММ) — участник рынка (как правило, профучастник), который обеспечивает моментальную ликвидность в тех активах, которые за ним закреплены.
Для поддержания ликвидности в данном активе, маркет-мейкер выставляет заявки на покупку и на продажу в определенном объеме на определенном удалении друг от друга. Как правило, объем и расстояние между заявками, а также время исполнения маркет-мейкером по исполнению этих обязательств, определяются договором с биржей.
Источники дохода официального маркет-мейкера:
Принцип совершения сделок при маркет-мейкинге[2]:
Помимо официального маркет-мейкера, есть и неофициальные. Они не заключают договор с биржей и не получают плату от биржи за поддержание ликвидности, а пытаются просто заработать за счет разницы цен покупки и продажи.
Преимущество неофициального ММ в том, что он не имеет обязательств по присутствию в стакане и может спокойно уходить с рынка в момент неблагоприятной конъюнктуры.
Доходность робота-маркет-мейкера сильно зависит от скорости соединения с биржей, поэтому как правило, торговый робот размещается в дата-центре биржи.
Ключевым моментом в работе ММ является максимальная позиция, которую ММ теоретически придется удерживать при осуществлении операций. Следовательно, эффективность ММ зависит от доступного на 1 инструмент капитала. Проблема баланса между капиталом ММ и приемлемой доходностью решается 3 способами:
Увеличение шага цены пропорционально сокращает количество сделок, а следовательно, снижает доходность.
Идеальный размер шага (спрэда) маркет-мейкера по инструменту вычисляется в зависимости от амплитуды колебаний цены данного инструмента. Для этого разумно подсчитать стандартное отклонение разностей соседних разворотных цен.
Интересные постулаты маркет-мейкерства:
Источники:
[1] Журнал F&O, №5, май 2011. Давид Серебренников «Стратегии маркет-мейкинга»
[2] http://www.rossmix.ru/pdf/RMNPF.pdf
Для поддержания ликвидности в данном активе, маркет-мейкер выставляет заявки на покупку и на продажу в определенном объеме на определенном удалении друг от друга. Как правило, объем и расстояние между заявками, а также время исполнения маркет-мейкером по исполнению этих обязательств, определяются договором с биржей.
Источники дохода официального маркет-мейкера:
- разница между ценой покупки и продажи (спрэд)
- возврат комиссии от биржи
Принцип совершения сделок при маркет-мейкинге[2]:
Помимо официального маркет-мейкера, есть и неофициальные. Они не заключают договор с биржей и не получают плату от биржи за поддержание ликвидности, а пытаются просто заработать за счет разницы цен покупки и продажи.
Преимущество неофициального ММ в том, что он не имеет обязательств по присутствию в стакане и может спокойно уходить с рынка в момент неблагоприятной конъюнктуры.
Доходность робота-маркет-мейкера сильно зависит от скорости соединения с биржей, поэтому как правило, торговый робот размещается в дата-центре биржи.
Ключевым моментом в работе ММ является максимальная позиция, которую ММ теоретически придется удерживать при осуществлении операций. Следовательно, эффективность ММ зависит от доступного на 1 инструмент капитала. Проблема баланса между капиталом ММ и приемлемой доходностью решается 3 способами:
- увеличение кредитного плеча
- оптимизация торгового алгоритма
- принудительная ликвидация всей позиции (разными способами)
Увеличение шага цены пропорционально сокращает количество сделок, а следовательно, снижает доходность.
Идеальный размер шага (спрэда) маркет-мейкера по инструменту вычисляется в зависимости от амплитуды колебаний цены данного инструмента. Для этого разумно подсчитать стандартное отклонение разностей соседних разворотных цен.
Интересные постулаты маркет-мейкерства:
- большое количество разнонаправленных сделок нивелирует тренд
- чем меньше глубина расчетного периода, тем выше эффективность стратегий маркет-мейкинга (расчетный период — период, для которого ММ подсчитывает свою максимальную позицию, потенциал доходности).
- расчетный период можно привязывать к направлению рынка (если направление меняется, что чистая позиция ликвидируется). Для этого, можно, например, использовать скользящую среднюю.
Источники:
[1] Журнал F&O, №5, май 2011. Давид Серебренников «Стратегии маркет-мейкинга»
[2] http://www.rossmix.ru/pdf/RMNPF.pdf
-
acula_fx, легко. если пипсовка расчитана на бой со спредом не шире 5 пунктов — хоп, ВНЕЗАПНО спред 20-25 пунктов — у твоей системы тут же падает КПД сигнала, матожидание даже по правильному логичному входу отрицательное — на выходе слив и красивый элегантно снижающийся график доходности
- ММ может вести отдельно фьюч или акцию или только опционы по ним(ней), в большинстве случаев и то и другое ведет одновременно, что дает возможность дополнительного хеджирования своих открытых позиций по основному инструменту и так же дает возможность манипулировать ценой опциона удерживая(двигая) цену основного инструмента.
Наивысший пилотаж для ММ вообще не входить в позиции, а только сводить вместе покупателя и продавца.Для этого ММ может прибегать к разрешенным действиям, например манипулировать спредом: при открытии рынка(амер.бирж.инструменты)возможно сильное расширение спреда до прояснения ситуации.
Отметим так же, что именно существование спреда и комиссий подрывает мат. ожидание любой Торговой системы.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
