новая нормальность
новая нормальность (new normal) — концепция, который ввели специалисты PIMCO в 2009 году для описания экономических процессов [1].
концепция содержала в себе несколько гипотез:
Изначально концепция подверглась суровой критике. Многие эксперты критиковали ее за излишнюю пессимистичность, игнорирование исторических драйверов циклического восстановления. Многие верили, что концепция новой нормальности слишком фаталистична, а активное госвмешательство и нетрадиционные меры поддержки центробанков перевесят скептические предположения концепции.
Основная причина «новой нормальности» высокий леверидж (перекредитованность) экономики. Политика по предотвращению кризиса 2008 только лишь нарастила «леверидж», переложив долг из корпоративного сектора в государственный. Политики США, вместо того, чтобы найти устойчивые драйверы роста экономики в последнее десятилетие только и делали, что полагались на избыточное кредитование и увеличение рычага.
Выход из проблемы — безопасное снижение кредитного рычага в экономике.
[1] Статья Мохамеда Эль Эриана 14 августа 2012 Washington Post
концепция содержала в себе несколько гипотез:
- экономика не восстановится от кризиса в нормальной привычной циклической форме
- в течение долгого времени рост будет слабым, а безработица высокой
- стержень современной глобальной системы будет менее сплоченым, магнит Англо-Саксонской модели ослабнет, финансы не будут играть решающей роли в пост-индустриальной экономике.
- возможно сближение уровня доходов и благосостояния западных экономик с развивающимися, такими как Китай и Бразилия.
Изначально концепция подверглась суровой критике. Многие эксперты критиковали ее за излишнюю пессимистичность, игнорирование исторических драйверов циклического восстановления. Многие верили, что концепция новой нормальности слишком фаталистична, а активное госвмешательство и нетрадиционные меры поддержки центробанков перевесят скептические предположения концепции.
Основная причина «новой нормальности» высокий леверидж (перекредитованность) экономики. Политика по предотвращению кризиса 2008 только лишь нарастила «леверидж», переложив долг из корпоративного сектора в государственный. Политики США, вместо того, чтобы найти устойчивые драйверы роста экономики в последнее десятилетие только и делали, что полагались на избыточное кредитование и увеличение рычага.
Выход из проблемы — безопасное снижение кредитного рычага в экономике.
[1] Статья Мохамеда Эль Эриана 14 августа 2012 Washington Post
