инфляция

Минфин ожидает, что к концу 2024 года инфляция в РФ выйдет на целевой уровень в 4%

tass.ru/ekonomika/19039745

Взглянем на совмещенный график ключевой ставки и инфляции с сайта Банка России.

При накопленной годовой инфляции 5%, даже склонной к дальнейшему разгону, ключевая ставка 13% выглядит запретительной. Бывало и выше, но в менее спокойных обстоятельствах.

В теории все, кто может, должны забирать деньги откуда можно, нести их на депозит и денежный рынок. Где банкам нужно ломать голову, что с ними делать, т.к. продавать под 20%, вчетверо дороже уровня инфляции, нелегкая задача. Акции и недвижимость должны падать, хотя цена на недвижимость больше зависит от нерыночных льгот по ипотеке. Облигационный рынок, кредитный процесс и бизнес должны встать на долгую паузу.

Но что-то как будто не так. Акции почти не упали. Облигационные размещения притормозили, но заемщики выстраиваются в очередь. В глубоко кризисном 2022 году им было совсем не до облигаций (даже при ставке 7,5%).

Наверно, причина несгибаемости рынка и бизнеса в том, что линия ключевой ставки – объективная, а инфляции – творческая?

Годовая инфляция в июле продолжила расти в большинстве регионов

Росту цен способствовало повышение потребительского спроса, которое опережало возможности предложения. Это ускорило процесс переноса ослабления рубля в стоимость продукции, особенно импортной.

Годовой прирост цен на продовольственные и непродовольственные товары, а также на всю потребительскую корзину в целом увеличился практически во всех регионах. Наиболее заметно — на зависимые от импортных поставок автомобили, электронику, фрукты. Также из-за изменения параметров демпферного механизма продолжил дорожать бензин.

В то же время в большинстве регионов замедлился рост стоимости услуг, в первую очередь за счет отсутствия в июле регулярной индексации коммунальных тарифов.

cbr.ru/press/event/?id=17011

В связи с ослаблением рубля заметно подорожали зависимые от импорта категории: техника и электроника, автомобили, зарубежный туризм, фрукты. Также значительно выросли цены на мясную продукцию и бензин. Без учета временных факторов и товаров с волатильными ценами инфляционное давление постепенно нарастало под воздействием увеличивающегося спроса.

Годовая инфляция в ближайшие месяцы продолжит повышаться. Это будет связано с усилением ценового давления и выходом из расчета низких значений месячных приростов летнего периода 2022 года. Согласно прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 5,0–6,5% в 2023 году, вернется к 4% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

В списке таких инструментов и меры таможенно-тарифного регулирования, и меры, которые работают в рамках механизма интервенционного фонда по зерну, и точечная поддержка отдельных подотраслей.

Продовольственная инфляция в РФ в июле 2023 года в месячном выражении составила 0,49%.

1prime.ru/state_regulation/20230810/841378867.html

За период с 1999 (год моего рождения) по 2023 год инфляция в России, по официальным данным, составила 855%. Вот несколько фактов об этом явлении:

🥕 Моя сегодняшняя целевая сумма, за бугром ее называют FIRE-number, необходимая для финансовой независимости — 19 млн ₽, в 99 году составила бы 1 989 000₽;

🥕 Среднегодовая инфляция за этот период составила 10,3%, Номинальная годовая доходность акций (IMOEX) равна 15,2%. То есть, портфель состоящий 100% из акций показал на этом интервале реальную годовую доходность — 4,9% и это без учета дивидендов;

🥕 За этот же промежуток времени «зеленый брат» рубля обесценился на 83,14%, в 10 раз меньше чем отечественный продукт;

🥕 Средняя цена на кв. метр в Москве за это время выросла на 1 150%;

🥕 Если бы у меня имелась машина времени и я бы отправился в крайний год «лихих девяностых» со своими текущими накоплениями, то там бы я стал финансово независим на 52%;

🥕 1 млн ₽ в последний год второго тысячелетия превратился в тыкву 97 876₽ в 2023 году;

Рост цен на продовольственные и непродовольственные товары ускорился во всех федеральных округах. Из-за вспышек птичьего гриппа и повышения стоимости кормов во многих регионах быстрее дорожали мясопродукты. В преддверии изменения параметров демпфирующих выплат нефтепереработчикамувеличились темпы роста цен на моторное топливо. Ускорился рост цен на легковые автомобили, на стоимости которых сказалось ослабление рубля при ограниченном предложении новых машин.

Темпы роста цен на услуги туризма и пассажирского транспорта оставались высокими.

cbr.ru/press/event/?id=16945

В последние дни продолжается снижение цен на активы класса commodities (о котором мы рассуждали здесь: https://smart-lab.ru/blog/814339.php).

Возможными причинами этого снижения могут быть техническая коррекция после ажиотажного весеннего взлёта, либо падение спроса со стороны промышленных потребителей из-за рецессии.

👉 В то же время, независимо от причин, снижение цен на базовые сырьевые активы должно привести к замедлению инфляции. Вполне возможно, что уже сейчас появились первые признаки этого замедления.

В четверг был опубликован майский базовый ценовой индекс расходов на личное потребление – один из множества показателей инфляции, публикуемых в США. Не вдаваясь в статистические тонкости его расчёта, ограничусь констатацией того, что именно этот показатель использует ФРС при в качестве основного индикатора инфляции (а не индекс потребительских цен, который мы традиционно отслеживаем). 

👍 Как мы знаем, сейчас уровень инфляции невероятно большой во многих странах, при этом ключевая ставка во многих из этих стран маловата. 

 • Мы видим, как сильно рынок пошатнулся, когда ставку только начали повышать. 

• Тяжело сказать, куда приведёт эта борьба с инфляцией, но есть шанс увидеть банкротство некоторых компаний, и тогда начнётся эффект домино. 

• Если ещё и в добавок к этому Китай решит пойти на Тайвань, то что будет происходить с инфляцией в США? Вопрос в другом, надо ли это сейчас Китаю, и насколько сильная реакция на это всё будет от фондового рынка?

• Не стоит сейчас шортить всё подряд, просто возьмите эту информацию во внимание. Не берите огромные плечи и используйте стопы ⛔

We in telegram 

Курс турецкой лиры по отношению к доллару сейчас на уровне 17.3 USD/TRY, для сравнения, в конце 2021 года был 13.3 USD/TRY, а в конце 2020 года — 7,4 USD/TRY.

Годовая инфляция за май составила 73,5%, декабрь 2021г. — 36,1% хотя ещё в декабре 2020г. была всего 14,6%.

У такого катастрофического положения турецкой экономики всего одна причина — Реджеп Тайип Эрдоган. Эрдоган правит Турцией почти 20 лет сначала в ранге премьер-министра, а с 2014 г. президента, и считает процентные ставки «матерью и отцом всех зол».

Турецкий президент имеет очень странные взгляды на денежную политику, он убеждён, что после снижения ставок инфляция начнёт падать. Отсутствие независимости Центрального Банка позволяет ему проверять свои теории на практике, не считаясь с мнениями оппонентов.

Осенью 2021 года на фоне ослабевания национальной валюты и ускорения инфляции Турецкий ЦБ начал серию снижения ставок: с сентября по декабрь последовало 4 шага снижения с 18% до 14%, сейчас ставка остаётся на том же уровне. Подобные действия привели к тому, к чему и должны были: темп роста как инфляции, так и обесценения лиры кратно ускорились