Билл Гросс

Компании:

Билл Гросс является ведущим мировым менеджером облигационных фондов и считается «королем облигаций». Как основатель и генеральный директор группы облигационных фондов РIМСО, он и его команда профессионалов в области бондов имеют под управлением активы с фиксированным доходом более чем на 600 миллиардов долларов.

В 1996 году он стал первым портфельным менеджером, принятым в Зал славы Общества аналитиков по инструментам с фиксированным доходом (Fixed-Income Analyst Society, FIASI) за выдающиеся достижения в области финансового анализа и портфельного менеджмента.

Среди прочих особенностей инвестирования, Гросс знаменит способностью без сомнений изменять направления деятельности в ответ на изменения рынка. В июле 2005 года Николь Буллок из SmartMoney.com заметила, что «Гросс не приспосабливается к условиям рынка – он их меняет! Его взгляды на рынок облигаций имеют много последователей среди профессиональных инвесторов и широкой инвестиционной общественности по всему миру.

Краткая биография

Билл Гросс родился в городе Мидлтаун, штат Огайо, в 1944 году

Гросс закончил Унверситет Дьюка в 1966 году и специализировался в области психологии. Часть его «неформального» образования включала лето, проведенное за профессиональной игрой в блэк джек в Лас Вегасе. После выпуска из университета он служил военно-морским офицером на миноносце во Вьетнаме.

По завершении военной службы Гросс поступил в бизнес школу и получил МВА в Калифорнийском Университете, Лос Анжелес, в 1971 году. Тема магистрской диссертации — использование методологии управления риском по системе Келли, которую Гросс применил к конвертируемым облигациям, а не к рискованным арбитражным сделкам с акциями.[2]

Он получил грамоту Сертифицированного Финансового Аналитика (CFA) во время работы инвестиционным аналитиком в Pacific Mutual Life  в Лос Анжелесе с 1971 по 1976 год.

Последняя позиция, которую он занимал в Pacific Mutual с 1976 по 1978 годы, была Вице Президент, управляющий ценными бумагами с фиксированным доходом. Гросс основал Pacific Investment Management Company (PIMCO), крупнейшую фирму, управляющую фиксированным доходом, и является ее генеральным директором и директором по инвестициям с самого основания в 1982 году.

Изначально PIMCO была основана как небольшой филиал Pacific Mutual для управления взаимным фондом в размере 5 миллионов долларов в интересах агентов страхования жизни, работающих в самой компании[2].

Впоследствии, Билл Гросс стал портфельным менеджером Total Return Fund, в управлении которого находится почти $200 млрд., а общий объем средств в управлении PIMCO достиг $750 млрд.

Билл Гросс и Казино [2]
Первый раз Гросс познакомился с казино в Нассау на Багамских островах, где проиграл $50 в блэк-джек. В университете на 2-м году обучения Гросс попал в автомобильную аварию и провел в больнице большую часть 2 семестра, где прочел книгу Эда Торпа «Обыграть дилера» (Beat the dealer). После прочтения книги, Гросс по его же словам сыграл несколько тысяч раздач с воображаемым дилером, оттачивая систему игры. 

В 1965 году, после выпуска из университета и до поступления на военную службу в ВМС США, Билл Гросс отправился в Лас-Вегас с $200. Там он играл каждый день по 16 часов, в результате, заработав $10,000.

 

Стиль инвестирования

В октябре 2005 года в комментариях редактор MarketThoughts.com Henry K. To написал, что Билл Гросс «верит, что успешные долгосрочные инвестиции (не важно, в облигации или обыкновенные акции) основываются на двух принципах: способности формулировать и артикулировать долгосрочную точку зрения и наличии правильной структурной композиции портфеля с течением времени».

Гросс описывает эти принципы как наличие трех – пятилетнего прогноза, заставляющего инвестора задумываться о долгосрочной перспективе и избегать разрушительных «эмоциональных составляющих, уменьшающих капитал – страха и жадности». Он утверждает, что «такие эмоции могут убедить любого инвестора или управляющую компанию сделать неправильные шаги во время иррациональных периодов на рынке».

Во-вторых, он уверен, что «те, кто не распознают структурных элементов уравнения инвестирования [размещение активов, диверсификация, соизмерение риска и прибыли и издержки инвестирования], оставят гораздо больше денег на столе для других, более дальновидных инвесторов, которые соберут больше, чем первые могут себе представить».

Публикации

— «Билл Гросс об инвестировании» Уильяма Х. Гросса (1998)

— «Все, что Вы слышали об инвестировании, неправда!: как  получить прибыль от грядущих пост-бычьих рынках» Уильяма Х. Гросса (1997).

—  «Король бондов: Секреты инвестирования от руководителя PIMC Билла Гросса» Тимоти Миддлтона (2004).

Цитаты

«Игра в блек-джек привила мне чувство прибыли и риска»

«Одно из важнейших инвестиционных решений, которые вы когда-либо примете – это найти лучшего человека или лучшую организацию, в которую Вы будете вкладывать деньги».

«Вам действительно нравится конкретный актив? Вложите в него около 10% Вашего портфеля. Заставьте идею работать… Хорошие [инвестиционные]  идеи не должны быть диверсифицированы до такой степени, чтобы превратиться в ничто».

«Гений Билла Гросса, от игрового стола до высокотехнологичного мира торговли облигациями, заключается в его знании, определении количества и  рисков». (Тимоти Миддлтон, «Король Бондов»)

«Билла часто характеризуют как Питера Линча рынка облигаций. Но если рассматривать продолжительность его участия в бизнесе… и размера активов под его управлением… было бы более уместно назвать Питера Линча Биллом Гроссом рынка обыкновенных акций» (Джек Малви, Братья Леманы, 1996)

Статьи на смартлабе:

Билл Гросс

Источники:

[1] smart-lab.ru/blog/15336.php

[2] Боб Селлерс, Forbes: от просчетов к прорывам. 30 уроков великих бизнес-лидеров.