USDTRY

«Вмешательство через заднюю дверь»

До вмешательства государства курс лиры резко упал, так как доверие инвесторов к экономической и денежной политике страны сильно пострадало. Только в начале недели курс валюты упал до рекордно низкого уровня. Убытки приводят к удорожанию импорта товаров в Турцию и тем самым снижают покупательную способность населения. После заявления Эрдогана в понедельник вечером о том, что он примет пакет мер против обвала, национальная валюта временно укрепилась на 25 процентов по отношению к доллару США и евро. Это призвано защитить сбережения граждан от колебаний валютных курсов в будущем. Если потери оказываются больше, чем проценты, обещанные банками по соответствующим вкладам, они подлежат замене. Кроме того, правительство хочет помочь компаниям застраховаться от высоких валютных рисков. Это должно помочь населению удержать свои вклады в лирах и предотвратить дальнейшую «долларизацию» экономики. Долларизация — это когда национальная валюта частично или полностью заменяется в своих функциях другими валютами, особенно долларом. Однако объявленные меры не являются единственной причиной для стабилизации валюты, сообщает «Financial Times». Угур Гюрсес, бывший сотрудник центрального банка, сказал, что 50-процентный рост валюты с момента падения в понедельник был, по крайней мере, частично обусловлен обширными «закулисными интервенциями» центрального банка. По данным британской газеты, лондонский аналитик подсчитал, что за последние несколько дней объем продаж валюты составил 6,9 млрд. долл. Турецкие банкиры сообщили об «очень согласованных и агрессивных усилиях, направленных на то, чтобы придать заявлению Эрдогана хороший вид», сказал неназванный эксперт.

   График доллар/лиры интервалами в 15 минут

23.12.21 15:07 

Курс турецкой лиры подскочил на 15% 

Лира продолжает ралли в связи с планом спасения вкладчиков Турции

Турецкая лира укрепилась почти на 15% в четверг, прибавив к значительному росту на этой неделе после того, как правительство заявило, что оно гарантирует некоторые депозиты в местной валюте от потерь от обесценивания несмотря на то, что возникли вопросы по поводу резервов центрального банка.

Лира находилась на уровне 10,83 по отношению к доллару в 15:05  мск после закрытия среды на 12,05, стабилизировавшись после рекордных колебаний и волатильности в начале этой недели. Полчаса назад курс поднимался до 10,25.

Валюта достигла исторического минимума в 18,4 в понедельник, когда она снизилась примерно на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Президент пытается укрепить осажденную турецкую валюту с помощью новых мер экономии.

Президент Турции объявил о ряде мер по поощрению сбережений в лирах, что ослабит давление на валюту.

Лира продолжает ставить антирекорды, особенно после того, как Эрдоган подтвердил свою политику по снижению процентных ставок, несмотря на рост потребительских цен. И критиковал бизнес-группы, которые призывали его изменить курс.

Он сказал, что правительство предложит новый финансовый инструмент, который «смягчит» опасения граждан, которые покупают иностранную валюту, опасаясь, что их сбережения в лирах будут продолжать обесцениваться. Держатели вкладов в турецких лирах получат компенсацию за возможные убытки от падения курса местной валюты.

После заявления Эрдогана лира укрепилась на 18% по отношению к валюте США. Тем не менее, в этом году она обесценилась по отношению к доллару примерно на 45%.

Хотя официальные данные показывают, что годовая инфляция ускорилась до 21%, Центральный банк снизил ключевую процентную ставку на 5 процентных пунктов — до 14% с сентября. Широко распространено мнение, что банк действует под давлением Эрдогана, который объявил себя врагом процентных ставок и уволил трех управляющих банка из-за разногласий по поводу дальнейших действий.

После объявления Президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана о чрезвычайных мерах по укреплению национальной валюты, турецкая лира смогла полностью отбить свое месячное падение. Разбираемся, что сказал Эрдоган и действительно ли он спас национальную валюту.

С чего все началось:

С 2017 года происходит последовательное ослабление турецкой валюты. Масла в огонь подливает противоречивая политики ЦБ Турции (сильное давление на который оказывал сам Эрдоган).

2 декабря президент отправил в отставку действующего главу Министерства финансов турции Лутфи Элвана, являющегося последним сторонников консервативной политики в кабинете министров и отстаивавшим повышение ключевой ставки ради борьбы с инфляцией.

Политика понижения ключевой ставки при растущей инфляции, привела к тому, что инвесторы потеряли веру в политику ЦБ Турции и его независимость от действующей власти.

Почему экономика Турции терпит крах?

🔹Основа экономики Турции — доходы от туризма. В 2019 году страна заработала $200 млрд валютной выручки от оказания услуг иностранцам, что составляет четверть от ВВП страны. Локдауны во время пандемии в прошлом году снизили эти доходы в 2 раза.

🔹К падению выручки от туризма прибавилось резкое удорожание импорта. Турция покупает у других стран много сырьевых товаров: нефть, металлы и сельскохозяйственную продукцию. Рост инфляции на мировых рынках привел к дополнительному оттоку денег из страны.

🔹Турция имеет большие долги в иностранной валюте. Исходя из статистики на сайте турецкого ЦБ, совокупный внешний долг страны составляет $446 млрд или более 60% от ВВП. Это один из самых высоких показателей среди крупных стран мира. Четверть от этой суммы нужно погасить или рефинансировать в течение одного года.

🔹Сочетание падающих доходов от туризма, растущих расходов на импорт сырья и огромные долги в иностранной валюте создают идеальные условия для обвала лиры.

Реально нужен совет.

Лира не перестает обновлять исторические низы. Валюта достигла нового рекордно низкого уровня после того, как Эрдоган пообещал, что инфляция снизится.

Он заявил, что необходимо продолжать снижать процентные ставки. Лира торговалась на минимуме 17,4 по отношению к доллару, после того, как центральный банк снизил процентную ставку до 14% с 15%.
Эрдоган заявил, что не позволит «раздавить Турцию процентными ставками», добавив, что «даст Бог, инфляция снизится как можно скорее».

Члены Комитета-участника

Шахап Кавджиоглу (губернатор), Таха Чакмак, Мустафа Думан, Элиф Хайкир Хобикоглу, Эмра Шенер, Юсуф Туна.

Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) принял решение снизить учетную ставку (недельная ставка аукциона РЕПО) с 15 процентов до 14 процентов.

Повторное введение ограничений на поездки и локдаунов из-за новых вариантов сохраняет риски снижения глобальной экономической активности и повышает неопределенность. Восстановление мирового спроса, высокий курс цен на сырьевые товары, ограничения предложения в некоторых секторах и рост транспортных расходов привели к росту цен производителей и потребителей на международном уровне. В то время как влияние высокой глобальной инфляции на инфляционные ожидания и международные финансовые рынки тщательно отслеживается, центральные банки в странах с развитой экономикой считают, что рост инфляции на фоне роста цен на энергоносители и дисбаланса между спросом и предложением может длиться дольше, чем ожидалось ранее. 

Ещё летом была у меня мысль купить лиру, хотя до этого никогда такое в голову не приходило. Сейчас реально задумался. Лет через 5 поимею свой x), а то и 2x

А всё произошло из-за того, что сегодня S&P предупредило, что может понизить свой долговой рейтинг Турции до уровня B +.

В этом году доллар вырос на астрономические 93% по отношению к турецкой валюте.

S&P сослалось на снижение центральным банком процентных ставок в то время, когда инфляция росла, в связи с негативным прогнозом. «На наш взгляд, текущее смягчение денежно-кредитной политики и значительное снижение курса турецкой лиры будут еще больше влиять на инфляцию, которая может достигнуть пика примерно на 25-30% в годовом исчислении в начале 2022 года. Государственный долг увеличится еще на 8% ВВП в 2021 году по сравнению с нашими предыдущими ожиданиями », — говорится в сообщении S&P.

Центральный банк Турции, находящийся под давлением президента Эрдогана, может на этой неделе снизить процентные ставки еще на 1 процентный пункт. С сентября он уже снизил ставки на 4 пункта.

С 2017 года происходит последовательное ослабевание турецкой валюты. 13 декабря Турецкая валюта снова обновила исторический минимум, преодолев отметку 14 лир за доллар.

К основным причинам падения турецкой валюты относится:

— конфликты с западными странами, включая США
— сокращение валютных резервов страны
— роста внешнего долга Турции
— сложившаяся ситуация в стране и в мире в период пандемии

Высокий уровень инфляции в стране, в совокупности с повышенными затратами на восстановление турецкой экономики оказывают давление на лиру. Ситуацию усугубляет влияние президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана на Центральный банк страны.

Президент видит серьезную проблему в высоких процентных ставках, которая, по его мнению, не дает эффективно снизить инфляцию в стране.

Позиция Эрдогана привела к тому, что в середине ноября на фоне роста инфляции ЦБ Турции понизил ключевую ставку с 16% до 15%. Данный шаг был негативно воспринят инвесторами, которые не верят в независимость центрального банка и разочарованы его политикой.

USD/#TRY
Таймфрейм: 4H

Как вы знаете, лира у нас всегда ходит чётко по стрелочкам, не отклоняясь никуда. Так и в этот раз случилось: https://vk.com/wall-124328009_23327. Как вы видите, цели восходящего движения полностью исполнены, а вот структура пока ещё нет. Это значит, что в ближайшее время мы увидим несколько существенных коррекций по паре перед продолжением обесценения лиры.

Я вышел на прошлой неделе полностью из лонга с жирнющим профитом. Вам тоже советую поступить аналогично. Вернуться в позицию можно будет попробовать на волне (iv) или [iv].