Повышаем таргет по акциям Аэрофлота до 69 руб. на горизонте 12 мес - ПСБ
На прошлой неделе бумаги компании достигли нашего таргета в 60 руб. на фоне публикации сильных операционных результатов за май — перевозки выросли на 22,3% г/г. Бумаги уже отыграли падение 2022 г., а с начала года выросли в 1,8 раза. Позитивной динамике способствуют:
• еще не исчерпавший себя импульс развития внутреннего туризма;
• курс на поддержку со стороны государства в части страхового и лизингового урегулирования и компенсации топливных затрат;
• частичный переход клиентов других авиакопаний — S7 спрогнозировала снижение пассажиропотока в 2024 году на ~18% г/г на фоне изменения долгосрочной стратегии развития и переноса главного хаба в Новосибирск;
• эффективная стратегия по контролю расходов;
• отложенное восстановление спроса на международные перевозки;
• рост цен на авиабилеты.
Ожидаем продолжения роста операционных и финансовых показателей. Сдерживающим фактором может выступить замедление темпов общего пассажиропотока за счет роста цен на билеты, а также рост расходов авиакомпании на обслуживание парка и топливо. Но в целом лидирующее положение Аэрофлота на рынке частично нивелирует эти факторы.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>