Русагро акции

«В прошедшем сезоне 2022-2023 мы достигли рекордного результата, приблизились к уровню в 7 миллионов тонн экспорта растительных масел, рост составил 44%», — сообщил Кучеров, заметив, что экспорт российской масложировой продукции продолжает развиваться.

«На текущий момент, по нашим прогнозам, по итогам текущего сезона (2023-2024) экспорт растительных масел может превысить 7 миллионов тонн», — добавил он. 

Ставка экспортной пошлины на пшеницу и меслин (смесь пшеницы и ржи) рассчитана при индикативной цене 251,1 доллара за тонну, на ячмень — 190,9 доллара, на кукурузу — при цене 199,1 доллара за тонну.

Пошлина на экспорт пшеницы из России с 31 января по 6 февраля включительно составляет 3630,2 рубля за тонну, на вывоз ячменя — 512 рублей за тонну, на вывоз кукурузы — 926 рублей за тонну.

В России применяется гибкая экспортная пошлина на пшеницу, кукурузу и ячмень, которая действует в рамках механизма зернового демпфера. Для расчета используются данные о цене экспортных контрактов, зарегистрированных на бирже, и среднеарифметический курс доллара к рублю Банка России за пять рабочих дней до даты расчета. Полученные средства направляются субъектам РФ в виде субсидий производителям пшеницы, ржи, кукурузы и кормового ячменя.

Сейчас мало кому интересно следить за расписками, пока компании не платят по ним дивиденды и до сих пор не завершили процесс редомициляции. Поэтому, подробно останавливаться на цифрах не буду, просто в общих чертах оценим ситуацию в бизнесе, чтобы понимать чего ожидать дальше.

🌾 Сельскохозяйственный сегмент
По итогам 2023 года удалось нарастить объемы производства и продаж по всем направлениям сельскохозяйственного бизнеса. Объем продаж зерновых культур вырос на 17% г/г, масляничных культур на280% г/г, а сахарной свеклы на 66% г/г. Выручка от данного сегмента выросла на 78% г/г до 56,9 млрд руб.

🧈 Масложировой сегмент
Здесь наблюдается восстановление в 4 квартале, но по итогам всего года спад по всем показателям (без учета приобретенной ГК НМЖК). За весь год объем производства растительного масла упал на 12% г/г, объем продаж промышленной продукции (шрот, масло и прочее) сократился на 10% г/г. Выручка данного сегмента снизилась за 18% г/г до 108,7 млрд руб. Фактически только НМЖК и вытащила результаты в положительную область.

🐖🌾 Группа Русагро представила накануне свои операционные результаты за 4 кв. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Выручка компании с октября по декабрь увеличилась на +76% (г/г) до 122,5 млрд руб., на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры и роста производства продовольственной продукции.


✔️ В ключевом масложировом сегменте объём реализации вырос на +64% (г/г) до 497 тыс. тонн, за счёт консолидации активов НМЖК и модернизации маслоэкстракционного завода в Балаково, что позволило увеличить переработку растительного масла.

✔️ Производство сахара в отчётном периоде выросло на +22% (г/г) до 600 тыс. тонн, благодаря увеличению производственной эффективности на сахарных заводах. Прошлым летом на рынке наблюдался ажиотаж и оптовые цены на сахар практически достигли отметки 65 тыс. руб. за тонну, что заставило производителей увеличить объем реализации продукции. Вместе с ростом продаж цены откатились вниз и в декабре показатель составлял уже 52 тыс. руб.

Актуальные инвестидеи: покупка акций «Русагро» ...

«Русагро»

🌾 Недавно «Русагро» расширила свою долю за счет покупки половины акций НМЖК, что привело к значительному синергическому эффекту: продажи увеличились на 31%, а EBITDA возросла на 72%, при этом чистая прибыль увеличилась в 15 раз. Хотя годовая прибыль компании за 2023 год еще не объявлена, прогнозируется, что, исходя из тренда первых девяти месяцев, она может достичь примерно 40 млрд руб. В случае возобновления дивидендных выплат их размер может составить приблизительно 150 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 10%.

📈 Котировки движутся в восходящем тренде. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже, а тейк-профит — у ближайшего локального максимума. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 1340 руб. риск на портфель составит 0,73%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,13.

«По предварительным итогам января 2024 года, экспорт российского зерна с начала сезона (1 июля 2023г — 30 июня 2024г) составил 38,5 млн тонн (+23% к прошлому)», - говорится в сообщении Союза экспортеров зерна.

Синий столбец — зерновые, черный — рапсовое и горчичное масло, оранжевый — подсолнечное масло.

Китай все чаще обращается за основными продуктами питания к своим близким соседям, например, к России, поскольку Пекин диверсифицирует импорт, чтобы уменьшить свою зависимость от традиционных поставщиков, таких как Соединенные Штаты.

Стратегические связи между Россией и Китаем становятся все более тесными. Поэтому Москва все теснее становится ключевым источников сырья и продовольствия для Пекина.

Экспорт российского зерна в 2023 году в Китай вырос в четыре раза и составил почти 1,2 млн тонн (хотя это по-прежнему составляет лишь 2% от общего объема закупок КНР).

Однако поставки некоторых пищевых масел, по данным китайской таможни, составили более половины китайского импорта.

Российское зерно стоит для Китая конкурентно дешево, что стимулирует торговлю.

Россия давно положила глаз на китайский рынок, но сочетание транспортных ограничений и опасений по поводу грибковых заболеваний до недавнего времени препятствовало торговле зерном.

Группа представила отчет за четвертый квартал и весь 2023 год.

💰  Выручка выросла на 20%, 

составив 310,2 млрд рублей — в основном за счет сахарного и сельскохозяйственного сегментов.

🚜  Результаты сельхоз сегмента

— Объем продаж зерновых составил 1,149 млн тонн (🔼17% г/г) 

—  Реализация масличных культур достигла 649 тыс. тонн (🔼х4 раза г/г)

— Продажи сахарной свеклы показали результат в 3,247 млн тонн (🔼+66% г/г)

🍬  Результаты сахарного сегмента

— Производство сахара достигло 928 тыс. тонн (🔼 +20% г/г)

— Продажи выросли до 1,1 млн тонн (🔼+25% г/г)

🍖  Результаты мясного сегмента

— Производство свинины составило 334 тыс. тонн (🔽 -1% г/г)

— Продажи продукции свиноводства снизились до 279 тыс. тонн (🔽 -1% г/г)

Держите акции #AGROв своих портфелях? Делитесь в комментариях 💬

Сельхозкомпания опубликовала операционный отчет за прошедший год

Русагро

МСар = ₽197 млрд

Р/Е = 4,5

🔹Результаты компании

Общая выручка за год выросла до ₽310 млрд (+20%), достигнув рекордных значений. Это произошло благодаря увеличению объемов продаж в сельскохозяйственном и сахарном сегментах, а также консолидации результатов группы НМЖК за 2-е полугодие 2023-го.

Объем реализации зерновых культур составил 1,1 млн тонн (+17%). Продажи масличных выросли до 649 тыс. тонн (+280%), сахарной свеклы — до 3,2 млн тонн (+66%).

В 2023-м произведено 717 тыс. тонн (+12%) сырого растительного масла. Реализация промышленной масложировой продукции выросла до 1,4 млн тонн (+12%), а потребительской — до 425 тыс. тонн (+3%). Все это компания также объясняет консолидацией НМЖК.

Производство сахара выросло до 928 тыс. тонн (+20%), его реализация — до 1 млн тонн (+25%). Помогли рост объемов производства и увеличение продаж на экспорт.

Компания опубликовала сильные операционные результаты. Был консолидирован НМЖК (10% общей выручки), а также значительно увеличились объёмы реализации в с/х и сахарном сегментах. Выручка достигла 310,2 млрд руб., +20% г/г. 

Продажи по сегментам в денежном выражении:

• сельскохозяйственный +78% г/г 

• сахарный +31% г/г

• мясной +11% г/г

• масложировой -18% г/г (без учёта НМЖК) 

📍Основная часть продаж пришлась на период роста курса доллара, поэтому ожидаем рекордную прибыль за счёт валютной переоценки после публикации финансовой отчётности.

Бумаги Русагро растут на ~1,5%, до 1465 руб. 

Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1715 руб. #AGRO 

#ЛаураКузнецова 

Аналитический Центр ПСБ

«В 2023 году российский экспорт гороха увеличился в 2,6 раза и достиг рекордного показателя в 2,9 миллиона тонн», — сообщается в Telegram-канале «Агроэкспорта».

Драйвером роста стали поставки на китайский рынок, открывшийся для отечественной зернобобовой культуры в конце 2022 года: по данным экспертов, в результате в течение прошлого года из России в Китай было отгружено более 1 миллиона тонн гороха.

На втором и третьем месте в рейтинге стран-импортеров российского гороха в 2023 году — Испания и Турция.

1prime.ru/Agriculture/20240129/842918709.html

🍅Русагро. Разрывной четвертый квартал

Выручка по итогам года выросла на 20% г/г — до 310,2 млрд рублей. Основной вклад внесли сахарный и сельскохозяйственный сегмент бизнеса.

🍬В сахарном сегменте произвели на 20% больше сахара, что помогло нарастить продажи на 25%.

🌾В сельскохозяйственном сегменте реализовали на 17% больше продукции. В основном за счет продажи остатков прошлого года.

🧈В масложировом сегменте произвели больше масла на 12% за счет консолидации НМЖК. Соответственно больше реализовали (промышленных жиров — на 12%, потребительских — на 33%). Модернизация маслоэкстракционного завода позволила нарастить мощности на 30% в четвертом квартале.

🥩Мясной сегмент пока в стагнации. Производство снизилось на 1% на фоне вспышки АЧС в Приморской крае. Реализация упала на 1%.

⭐️ Мнение GIF

Результаты вышли лучше ожиданий за счет продажи запасов прошлого года в с/х сегменте и сахаре. Следующий сезон может быть слабее в этих сегментах. Может прибавит масложир за счет консолидации НМЖК в течение всего года и увеличения мощности маслоэкстракционного завода.

В статье расскажем:

• Каких результатов добилась компания за 9 месяцев 2023 года?
• Что с дивидендами – ждать ли выплаты?
• Какая доходность у бумаг агрохолдинга?
• Как оценена Русагро по мультипликаторам?
• Есть ли потенциал у компании?
• Каких рисков не избежать?
• Какие драйверы могут повлиять на рост котировок?

РусАгро — российская сельскохозяйственная и продовольственная компания. Занимает лидирующие позиции в свиноводстве, растениеводстве, масложировом бизнесе, производстве сахара. 

В активах Группы более 600 тыс га земли (54% в собственности). Регионально агрохолдинг присутствует в Белгородской, Тамбовской, Свердловской, Воронежской, Самарской, Курской и Орловской областях, Приморском крае.

Финансовые результаты за 9 месяцев 2023 года

— Выручка: ₽178 млрд, -2.09%(г/г)

— Скорр. EBITDA: ₽30.6 млрд, -13%(г/г)

— Чистая прибыль: ₽38.5 млрд, рост в 17.5х 

— Чистый долг: ₽65.2 млрд, -35% (г/г)

— Чистый долг/EBITDA: 1.62х, — 27% (г/г)