Русагро акции

Похоже, нынешний рост оптовых цен на сахар — спекулятивный. В 2018 году потенциал экспорта (необходимого сбыть до октября) российского сахара оценивался не менее чем в 800 тыс. тонн
www.nsss-russia.ru/wp-content/uploads/2018/02/Бодин-Андрей-Борисович.pdf

Не 100, но 70-80% точно.

archie, а вы можете привести выкладки где получается 80%?

В 2018 году общая площадь обрабатываемой земли выросла на 3% до 563,7 тыс. га, из которых сахарная свекла заняла 89 тыс. га, что на 4% меньше прошлого года. Точных данных за этот год по урожаю нет.

В 2017г получили 3,784 млн тонн валового сбора c 92,7 тыс. га площадей. www.rusagrogroup.ru/index.php?id=16&L=1
В 2017 г. группа «Русагро» произвела 984 тыс. тонн свекловичного сахара.
Выход сахара из 1 тонны корнеплодов после обработки составляет 100-150 кг.
Т.е максимум 15%.

Если мы считаем что вся свекла пошла в дело, напрямую на заводы «Русагро» то имеем 3784 * 0,15 = 567,5 тыс. тонн сахара.
Обеспеченность собственной свеклой менее 57,7%.

Владимир М., хорошо, пусть будет 57, не буду спорить. Это мало?

Цены на Диаммоний фосфат (DAP) выросли на 31% за год.
www.indexmundi.com/COMMODITIES/?commodity=dap-fertilizer&months=12

Дизельное топливо подорожало на 29% за год (октябрь к октябрю).

Не 100, но 70-80% точно.

archie, а вы можете привести выкладки где получается 80%?

В 2018 году общая площадь обрабатываемой земли выросла на 3% до 563,7 тыс. га, из которых сахарная свекла заняла 89 тыс. га, что на 4% меньше прошлого года. Точных данных за этот год по урожаю нет.

В 2017г получили 3,784 млн тонн валового сбора c 92,7 тыс. га площадей. www.rusagrogroup.ru/index.php?id=16&L=1
В 2017 г. группа «Русагро» произвела 984 тыс. тонн свекловичного сахара.
Выход сахара из 1 тонны корнеплодов после обработки составляет 100-150 кг.
Т.е максимум 15%.

Если мы считаем что вся свекла пошла в дело, напрямую на заводы «Русагро» то имеем 3784 * 0,15 = 567,5 тыс. тонн сахара.
Обеспеченность собственной свеклой менее 57,7%.

На сколько изменилась цена топлива за квартал? Какой удельный вес топлива в цене?

archie, я про урожай не знаю, не видел. И не квартал имел в виду а год.
Расход топлива на 1 га составляет 256,6 кг, в том числе на выполнение операций по основной обработке почвы, внесению удобрений и гербицидов осенью 61,4 кг, по предпосевной обработке почвы и севу сахарной свеклы – 15,0 кг, по уходу за посевами – 7,0, по уборке урожая – 173,2 кг.
Горюче-смазочные материалы имеют удельный вес от 12,5%. А сами семена только 8%. Ну и удобрения Органические и минеральные — существенная статья расходов.

А потом транспортировка сахара — другой вопрос. Вы ещё про 'Платон' забыли.)

Около 4 млн. тонн свеклы, 1 млн. тонн сахара. Не 100, но 70-80% точно. Объем производства будет меньше, только маржа здесь не причем.

Ребят, ну вот с одной стороны цены на сахар подросли, а неурожай свеклы повысил цены на сырье, что по сути же маржа не изменится у русагро? Разве что старые запасы какие со складов смогут распродать?

Сергей Мелихов, Маржа как раз изменится, т.к. свекла своя.

archie, 100% себя русагро обеспечивает свеклой? А то, что меньше ее стало не уменьшит производство сахара? С маржой понятно, спасибо

Ребят, ну вот с одной стороны цены на сахар подросли, а неурожай свеклы повысил цены на сырье, что по сути же маржа не изменится у русагро? Разве что старые запасы какие со складов смогут распродать?

Сергей Мелихов, Маржа как раз изменится, т.к. свекла своя.

archie, свекла сама себя с поля не уберет.) а топливо дорожает.

Владимир М., то неурожай, то топливо. Вы уж определитесь, из за чего маржа не изменится. На сколько изменилась цена топлива за квартал? Какой удельный вес топлива в цене?

Ребят, ну вот с одной стороны цены на сахар подросли, а неурожай свеклы повысил цены на сырье, что по сути же маржа не изменится у русагро? Разве что старые запасы какие со складов смогут распродать?

Сергей Мелихов, Маржа как раз изменится, т.к. свекла своя.

archie, свекла сама себя с поля не уберет.) а топливо дорожает.

Ребят, ну вот с одной стороны цены на сахар подросли, а неурожай свеклы повысил цены на сырье, что по сути же маржа не изменится у русагро? Разве что старые запасы какие со складов смогут распродать?

Сергей Мелихов, Маржа как раз изменится, т.к. свекла своя.

Тростниковый сахар и обычный

Обычный сахар в местности в некоторых магазинах выгребли, но заметил тростниковый сахар. Дороговато.
читать дальше на смартлабе

Секрет Бобра, сахар это галимое зло как и белый хлеб и соль. Лучше это вообще не употреблять, здоровее организм будет.

Сергей Иванов, согласен, тоже мало кушаю сахара, чай кофе не пью вообще, а если пью, то в гостях или кафе ( не так часто и если есть сладости, то без добавления сахара)

Ребят, ну вот с одной стороны цены на сахар подросли, а неурожай свеклы повысил цены на сырье, что по сути же маржа не изменится у русагро? Разве что старые запасы какие со складов смогут распродать?

Тростниковый сахар и обычный

Обычный сахар в местности в некоторых магазинах выгребли, но заметил тростниковый сахар. Дороговато.
читать дальше на смартлабе

Секрет Бобра, сахар это галимое зло как и белый хлеб и соль. Лучше это вообще не употреблять, здоровее организм будет.

Тростниковый сахар и обычный

Обычный сахар в местности в некоторых магазинах выгребли, но заметил тростниковый сахар. Дороговато.
читать дальше на смартлабе

Инфа по сахару

Потребление сахара РФ = 6,1 млн т в год.
ИКАР прогнозирует, что в 2019 году производство сахара в РФ сократится на 11% — до 5,8 млн т.
Это будет первый год из трех без перепроизводства в России.
Как следствие, запасы сахара сократятся на 25% до 1,2 млн т.
Главная причина — засуха на юге России, и сокращение урожая сахарной свеклы.
Именно по этой причине цены на сахар в России в сентябре-октябре выросли за год на 39%y/y, и на 13% к уровням лета (июнь-август).
Так что ждем улучшения экономики компании Русагро.
Подробнее о причинах взлета цен на сахар можно почитать тут: https://www.rbc.ru/business/26/10/2018/5bd1a0019a7947ada2faa76d 

читать дальше на смартлабе

Полезная ссылка с материалами про сахар:
ikar.ru/sugar/

Странно, цены на сахар в России, в мире выросли, но цены акций нет, в чем причина? Не интересовался русагро, но тут какая-то недооцененность по фундаменталу, вроде же операционка хорошая вышла, в чем подвох, постояльцы?

Сергей Мелихов, капексы большие и покупка холдинга «солнечные продукты»

Andrey Vlasov, типа это минус для дивов?

Сергей Мелихов, наверно

Странно, цены на сахар в России, в мире выросли, но цены акций нет, в чем причина? Не интересовался русагро, но тут какая-то недооцененность по фундаменталу, вроде же операционка хорошая вышла, в чем подвох, постояльцы?

Сергей Мелихов, капексы большие и покупка холдинга «солнечные продукты»

Andrey Vlasov, типа это минус для дивов?

Странно, цены на сахар в России, в мире выросли, но цены акций нет, в чем причина? Не интересовался русагро, но тут какая-то недооцененность по фундаменталу, вроде же операционка хорошая вышла, в чем подвох, постояльцы?

Сергей Мелихов, капексы большие и покупка холдинга «солнечные продукты»

Странно, цены на сахар в России, в мире выросли, но цены акций нет, в чем причина? Не интересовался русагро, но тут какая-то недооцененность по фундаменталу, вроде же операционка хорошая вышла, в чем подвох, постояльцы?

В России резко выросли цены на сахар

Этой осенью в России резко выросли оптовые цены на сахар — в полтора раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следует из данных Минсельхоза. Кондитеры уже высказали озабоченность по поводу дороговизны сырья

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/26/10/2018/5bd1a0019a7947ada2faa76d?fromtg=1

Русагро -позитивные показатели были поддержаны благоприятной конъюнктурой на рынке - Атон

Ros Agro опубликовала позитивные операционные результаты – все сегменты продемонстрировали положительный рост 

Общая выручка до элиминации между сегментами выросла на 10% до 21.1 млрд руб., что свидетельствует об ускорении кв/кв (против -6% во 2К18). Выручка в сегменте сахара выросла на 9% в результате увеличения объема продаж (+22% г/г), которое было частично нивелировано снижением цен на сахар (-10% до 28.2 руб. за кг). Выручка в мясном сегменте выросла на 10% до 5.7 млрд руб., что стало результатом повышения цен во всех категориях продукции, а объем продаж в тоннах увеличился только в кусковом мясе и других субпродуктах (+20% и +6% соответственно), в то время как продажи живка и полутуш упали на 54% и на 46% соответственно. Выручка в масложировом сегменте несколько выросла г/г (+0.5%) из-за увеличения объема продаж бутилированного масла в 7 раз, в то время как все остальные продукты демонстрировали отрицательную динамику. Рост выручки в сельскохозяйственном сегменте (+25%) стал результатом увеличения продаж кукурузы и подсолнечника и роста цен на все культуры.

Мы считаем, что Ros Agro опубликовала позитивные операционные результаты, показатели были поддержаны благоприятной конъюнктурой на рынке. Ros Agro должна опубликовать финансовые результаты за 3К 12 ноября.

АТОН
читать дальше на смартлабе

Инсайт по сахару:

Согласно новым данным Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР), производство свекловичного сахара по итогам сезона 2018/19 годов составит 5,5–5,8 млн т. Прежде ожидалось производство на уровне 5,8–6 млн т. Согласно данным Союзроссахара, в сезоне 2017/2018 были выработаны рекордные 6,46 млн т сахара. Это на 6% больше показателя сезона 2016/2017. С учетом переработки сиропа и мелассы выпуск составил 6,64 млн т. Что касается экспорта, то он ожидается на уровне около 150–200 тыс. т сахара.

Напомню, что площадь уборки сахарной свеклы в этом году, согласно данным Минсельхоза, сократилась на 6%, до 1,1 млн га. К 18 октября уборочная кампания завершена на 79%, накопано 31,4 млн т сахарной свеклы. К 15 октября сахарные заводы России выработали 2,6 млн т сахара, это примерно на уровне аналогичной даты 2017-го. Суточное производство сахара превысило 55 тыс. т при среднегодовом потреблении 16,7 тыс. т в сутки. Частично снижение урожайности по-прежнему компенсируется ростом выхода сахара, который достигает 14,6% против 13,9% на середину октября прошлого года.

Падение производства наконец повысило оптовые цены на сахар. Напомню, что из-за рекордного производства в прошлом году сахар подешевел более чем на четверть. Но уже в прошлом месяце текущего года цены резко выросли.

Например, если в конце августа в Краснодарском крае оптовые цены на сахар были ниже 26 руб. за 1 кг, то к середине сентября они поднялись до 37 руб. за 1 кг. По информации Минсельхоза, оптовая цена на сахар в Южном федеральном округе к 10 октября составляла 35,97 руб. за 1 кг (с НДС), что на 50% выше аналогичного периода 2017 года. По моим прогнозам, это не предел. До конца года цена покажет еще несколько рывков.

ВТБ Капитал добавил акции Русагро в список привлекательных акций

Это произошло еще 19 октября. Причина — значительный рост цен на сельхозпродукцию.
Сентябрь сахар +28% г/г из-за снижения урожая сахарной свеклы.
Цены на свеклу +20%.
Свинина +13%
Зерно +7%
Цель $13,5, потенциал 35%.
EV/EBITDA снизится в следующем году с 7 до 5,5.

Мы считаем, что на текущих уровнях бумага выглядит привлекательно в качестве ставки на органический рост объема производства в среднесрочной перспективе, интерес к M&A-сделкам на привлекательных условиях и восстановление мировых и внутренних цен на ключевую продукцию компании. Исходя из этих соображений мы добавили акции Русагро в наш портфель наиболее привлекательных акций.

читать дальше на смартлабе

Операционный отчет Русагро. Короткий взгляд

У меня в портфеле опять осталось совсем мало чего — почти все распродал. Так вот из этого «мало» есть Русагро. Я не скажу, что я сильно верю в выдающийся рост акций Русагро, ибо не вижу краткосрочного триггера (кроме роста цен на сельхозпродукцию). Но держать эту контору и следить за ее развитием мне интересно, поэтому я в ней на немножко.

Итак, что вижу в отчете?

Квартал был крайне удачный, выручка квартальная выросла по всем статьям как в годовом, так и в квартальном сопоставлении. Цены на основной продукт — сахар, упали с 31 до 28,2 руб/кг за квартал, но тут дожали объемами — продажи выросли на 46%к/к до 235 тыс т.

Продажи мяса снизились, но зато резко подскочила цена — живок +23%к/к (106 руб/кг), переработка +18%(161 руб/кг).
Особо мне внушает оптимизм рост цен на сахар в сентябре, = цена подскочила с 28 руб до 35 руб и там и держится. 
читать дальше на смартлабе