Русгидро акции

Впервые проведен конкурентный отбор мощности (КОМ) на 2025–2027 годы для Дальнего Востока, Архангельской области и Коми. Ежемесячно будет поставляться 10–11 ГВт электроэнергии. В первую ценовую зону (Коми и Архангельская область) отобрано 2,4 ГВт, во вторую (Дальний Восток) — 7,6–9 ГВт.

Цены на мощность зафиксированы: в 2025 году — 193,15 тыс. руб./МВт в первой зоне и 303,19 тыс. руб./МВт во второй. К 2027 году тарифы вырастут до 308 тыс. и 504,07 тыс. руб. соответственно. КОМ обеспечит стабильность энергосистем, но, по мнению аналитиков, не решает проблему модернизации и привлечения инвестиций.

Некоторые ТЭС получили статус вынужденной генерации до 2034 года, включая активы «РусГидро» и ОГК-2. Включение новых регионов в ценовые зоны — шаг к либерализации рынка, однако для модернизации требуются дополнительные инвестиционные механизмы.

Пожалуй отчет РусГидро один из последних за 9 месяцев 2024 года, который у меня остался неразобранным. Скоро нас начнут радовать (или огорчать) компании своими операционными результатами по итогам всего года, вот где интересно будет. Однако по РусГидро все же решил обновить свое вью.

Итак, выручка компании за отчетный период увеличилась на 12% до 411 млрд рублей. Положительная динамика связана с индексацией тарифов на электроэнергию, небольшим увеличением выработки на пару процентов, где основу роста составил центральный регион РФ, а также небольшим ростом субсидий на 6%.

При этом операционные расходы росли быстрее выручки, что полностью обнулило эффект роста выручки и дало 79,6 млрд рублей. Еще немного обесценения активов сверху, и вот уже чистая операционная прибыль на 3% ниже прошлого года.

Основные проблемы можно заметить в строке финансовые расходы. Чуда нет и не может быть при такой высокой ключевой ставке. В 4 раза выросли финансовые расходы, если сложить чистый эффект с учетом финансового дохода, то за 9 месяцев 2024 утекло 31,7 млрд руб или 45% от операционной прибыли. В итоге чистой прибыли на 59% меньше, чем в прошлом году.

— я бывший управляющий трейдер швейцарского банка, 16 лет в рынке

— торгую CME, NYSE, MOEX, FOREX, Crypto

— команда трейдеров из 49 стран мира

— мы лучшие трейдеры мира, по версии американского пропа TopstepTrader: 2017, 2018, 2020

— максимальная позиция в рынке: $79 млн

И сейчас я хочу поделиться с вами свежим взглядом на российский рынок акций и рассказать, где в 2025 году кроются возможности для кратного роста.

Эта серия статей — не просто обзор. Это руководство, собранное командой трейдеров, обработавших огромный массив данных, и оно для тех, кто хочет использовать рыночные тренды в своих интересах. 

Сегодня рассмотрим первый сектор с такими бумагами, как ТГК-1, ТГК-2, ТГК-14, Юнипро, РусГидро. Самые ключевые и важные пункты, почему мы туда идём:

1. Мировой тренд

   — Рост глобального потребления электроэнергии.  

Правительство утвердило Генеральную схему размещения объектов электроэнергетики до 2042 года

Распоряжение от 30 декабря 2024 года №4153-р

Формирование рациональной структуры генерирующих мощностей и объектов электросетевого хозяйства, обеспечивающей перспективный баланс производства и потребления электроэнергии и мощности в единой энергосистеме России, предотвращение прогнозируемых дефицитов электроэнергии, обеспечение надёжности работы энергосистемы – эти и другие цели легли в основу Генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики до 2042 года. Распоряжение о ее утверждении подписал Председатель Правительства Михаил Мишустин. 

Генеральная схема – документ, обеспечивающий реализацию задач энергетической стратегии России в части достижения целей развития электроэнергетики с учётом принятых сценарных условий и наилучших доступных технологий в области производства и передачи электроэнергии.

Дорогие друзья, заключительную торговую неделю этого года я хотел бы начать с обзора финансовых результатов крупнейшего российского электроэнергетического холдинга Русгидро и разобраться в том, почему от данной истории инвесторам стоит держаться подальше. Традиционно переходим к ключевым показателям за 9М2024:

— Выручка: 411,4 млрд руб (+11,8% г/г)
— EBITDA: 110 млрд руб (+4,2% г/г)
— Чистая прибыль: 23,5 млрд руб (снижение в 2,4 раза г/г)

📈 За 9 месяцев 2024 года Русгидро продемонстрировала нейтральные результаты. Выручка увеличилась на 11,8% — до 411,4 млрд руб, а EBITDA в свою очередь на скромные 4,2% г/г — до 110 млрд руб. Основным вкладом в положительную динамику внесли в т.ч. результаты за 3К2024:

— Выручка: +19,8% г/г
— EBITDA: +29,4% г/г
— Чистая прибыль: +38,5% г/г

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Причина улучшения результатов отдельно в 3К2024 заключается в поднятии тарифов на Дальнем Востоке в июле. Можно констатировать, что либерализация энергорынка Русгидро уже имеет положительный эффект и в дальнейшем это окажет ещё большую поддержку финансовым показателям.

Дмитрий C основной, да шорты перед ставкой откупили, похоже, + Кречетов непонятно зачем любит гидру

путин про русгидро немного сказал, но общие новости, новый руководитель которого сам назначал и возлогает надежды на него

С начала сентября акции РусГидро рухнули более чем в 2 раза и обновили минимум за последние 10 лет! Стабильная коммунальная компания – но есть ряд нюансов. 

Результаты компании за 3-й квартал выглядят неплохо. Результат в первую очередь за счет повышения тарифов в июле. Однако долговая нагрузка продолжает расти, что приводит к большим процентным расходам. 

📋 Итоги за 3-й квартал 2024 года:

🔹 Выручка: 128.4 млрд рублей (+19.8% г/г)

🔹 Скорректированная EBITDA: 35 млрд рублей (+29.4% г/г)

🔹 Скорректированная чистая прибыль: 9.2 млрд рублей (+38.5% г/г)

🔹 Чистый долг: 423 млрд рублей (FWD NetDebt/EBITDA = 3.4)

📋 Результаты за 9 месяцев 2024 года:

🔹 Выручка: 380.2 млрд рублей (+18.3% г/г)

🔹 Скорректированная EBITDA: 95.4 млрд рублей (+26.2% г/г)

🔹 Скорректированная чистая прибыль: 21.8 млрд рублей (+33.5% г/г)

📊Основные мультипликаторы:

🔹 FWD P/E: 14

🔹 FWD EV/EBITDA: 5.7 

✅ Драйверы роста: 

🔸 Рост выручки и EBITDA благодаря либерализации энергорынка Дальнего Востока. К 2027 году ожидается завершение процесса. 

Минэнерго ожидает решения властей по дивидендам «РусГидро»,
выступает за направление прибыли на инвестиции

Минэнерго РФ выступает за оставление прибыли ПАО «РусГидро» в компании для направления ее на инвестиции, ожидает решения от властей, сообщил журналистам замглавы ведомства Евгений Грабчак.

По его словам, ведомство надеется, «что будет поддержана позиция Минэнерго о направлении дивидендов (то есть их невыплате и направлении прибыли — ИФ) на развитие компании с учётом тяжёлой финансово-экономической ситуации в компании и необходимости строительства дополнительной генерации на Дальнем Востоке».

Акционеры «РусГидро» на прошедшем 28 июня годовом собрании не приняли решение о выплате дивидендов за 2023 г. из-за отсутствия директивы Росимущества (основной акционер компании).

Акционерам были предложены два варианта для голосования — либо отказаться от дивидендов, либо выплатить 0,0779 руб./АО.

Как сообщали ранее «Интерфаксу» несколько источников на энергорынке, «РусГидро» обращалась к государству с просьбой не платить дивиденды за прошлый год на фоне долгов дочерней «Дальневосточной генерирующей компании» (ДГК). При этом Минфин, по данным собеседников агентства, традиционно выступал за то, чтобы компания дивиденды платила.