💦 Обзор по компании РусГидро #HYDR #обзор

Сектор: коммунальные услуги, возобновляемые источники электроэнергии

Последний обзор по РусГидро я делал 2 декабря 2024, тогда акции стоили 0,485 р., я ожидал, что акции дойдут до 0.467, а от туда начнется рост в район 0.5. По факту акции падали до 0,438, а от туда росли до 0,603. Каждый раз цели падения и роста были перевыполнены. Сейчас акции торгуются по 0,438 р. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — отр. значение, компания в убытке
▪️ P/S — 0.35
▪️P/B — 0.34
▪️EPS — минус 0.1217 р.
▪️EBITDA — 150B Р.
▪️EV/EBITDA — 4.49
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором компания ушла в убыточность, а по метрикам сейчас немного дешевле, чем в прошлом обзоре.

🗞 Новостной фон
▪️ПРАВИТЕЛЬСТВО ОБСУЖДАЕТ ВВЕДЕНИЕ МОРАТОРИЯ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ «РУСГИДРО» ДО 2028 Г. — НОВАК
▪️ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ И РУКОВОДСТВО РУСГИДРО ГОТОВЯТ ПЛАН УЛУЧШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ, ВОПРОС ДИВИДЕНДОВ МОЖЕТ СТАТЬ ЕГО ЧАСТЬЮ — ВИЦЕ-ПРЕМЬЕР ТРУТНЕВ — ИФ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года упал на 9%, а в 2023 году вырос на 2%.
▪️Чистый долг в 2024 году вырос на 47%.
▪️Net Debt / EBITDA — 3.17. У компании самый высокий уровень долга за последние 10 лет. Тем не менее он высокий, но не критический.
ℹ️ В 2024 году компания сильно увеличила долговую нагрузку и упала по СК. Здоровье среднее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 14%. В 2023 году выручка росла на 22%.
▪️Прибыль в 2024 году ушла в убыток обвалившись на 291% до -61,2B р. А в 2023 году прибыль росла на 66%.
▪️Свободный денежный поток отрицательный с 2022 года. В 2024 году FCF -82,1B р., а в 2023 году был -89,63B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Единственная оценка от Финам от 10 сентября 2024 года, таргет — 0,65.

🤵‍♂️ Основные акционеры
62,2% — РФ в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом
12.4% — Банк ВТБ 
9,6% — ЕН+ Групп

🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации в своей отрасли. Убыточная — хуже рынка. По метрикам оценивается дешевле рынка. По уровню долговой нагрузки — хуже рынка. По метрикам рентабельности — хуже рынка. По росту выручки за 5 лет лучше рынка.

🤑 Дивиденды
В 2024 не платили, судя по новостям дивидендов в ближайшие годы ждать не приходится.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ намекают на начало отскока. Вероятно можно будет увидеть рост к 0,51-0,52. А от туда я ожидаю уход в боковик. До лучших отчетов. Так как падать особо уже некуда, по метрикам акции оценены очень дешево. А расти пока не на чем — убыток и высокий долг. Нужно время для восстановления.

🧠Выводы
У компании средне финансовое здоровье, не платит дивиденды и не планируются в ближайшие годы, падение по многим характеристикам в 2024 году. Тех. анализ предполагает боковик. Возможно до тех пор пока у компании дела не начнут поправляться тут и правда стоит ждать какой-то боковик. Если в отчетах начнет ситуация исправляться, тогда можно будет ждать и роста котировок. На месте инвесторов я бы пока обходил стороной акции этой компании.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.