АЛРОСА акции

«АЛРОСА» может продолжить проводить политику щедрых дивидендных выплат с дивидендной доходностью в двузначном выражении в 2019 г. Что касается фундаментальных показателей спроса на алмазы, мы ожидаем, что спрос будет расти в течение года, так как изменение монетарной политики в США в сторону более мягкой, компромиссная монетарная политика в КНР и нормализация американо-китайских торговых отношений могут поддержать спрос на главных мировых ювелирных рынках. С тактической точки зрения мы рекомендуем покупать акции на снижении.

Спрос на ювелирные украшения в мире в 2019 г. покажет хоть и небольшой, но рост, что поддержит мировой спрос на природные бриллианты.

 гендиректор «Алросы» Сергей Иванов, в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе:

«В целом мы считаем, что в 2019 году во всем мире спрос на ювелирные отношения хоть чуть-чуть, но вырастет, и это также будет поддерживать спрос на природные бриллианты»

В январе спрос на ювелирные изделия не оправдал надежд индустрии. «Некоторые географии показали даже отрицательные темпы роста», — добавил он.

«Дальше многое будет зависеть от состояния взаимоотношений между США и Китаем, потому что мы видим, что в связи с девальвацией китайского юаня меньше туристов стали ездить в Европу, в Северную Америку, меньше приобретать изделия. Мы ожидаем замедление роста по приобретению ювелирных изделий на китайском рынке, но большинство экспертов считает, что это временный процесс, и через несколько месяцев спрос должен восстановиться»

Результаты АЛРОСЫ вполне ожидаемые, снижение добычи связано с аварией на шахте Мир. Объемы реализации алмазов превысили их добычу, что связано с продажами из запасов. Позитивным моментов является рост выручки, она увеличилась на 6% до 4,5 млрд долл. Такая динамика свидетельствует о росте средней цены реализации.

АЛРОСА выполнила свои прогнозы по производству и продажам на 2018 (36.7 млн карат и 38.1 млн карат соответственно), однако финансовые результаты за 4К окажутся под давлением из-за падения выручки и ухудшения ассортимента продукции. Наша предварительная оценка EBITDA составляет 23.2 млрд руб. (-42% кв/кв), что предполагает годовую EBITDA на 4% ниже консенсуса Bloomberg. Тем не менее, мы сохраняем оптимизм в отношении АЛРОСА, считая мультипликатор EV/EBITDA 4.9x необоснованно дешевым для акций, которые должны обеспечить дивидендную доходность 13% в 2019, в то время как спрос на алмазы, как ожидается, восстановится к 2К19.

Незначительно негативные заявления, указывающие на то, что восстановление спроса на алмазы в Индии может занять немного больше времени. Тем не менее наш долгосрочный инвестиционный кейс остается неизменным, мы по-прежнему считаем АЛРОСА привлекательной — она должна выиграть от восстановления спроса во 2К, имеет дешевую оценку (всего 4.9x EBITDA) и предлагает дивидендную доходность 10-11%.

• Добыча алмазов в 4 кв. снизилась на 2% кв/кв (+2% г/г) до 10,3 млн карат в связи с сезонным прекращением производства на россыпных месторождениях, что практически полностью компенсировано за счет роста производства на подземных рудниках. За 12М показатель снизился на 7% до 36,7 млн карат в связи с выбытием из обработки руды с трубки «Мир», а также завершением отработки открытым способом трубки «Удачная».

• Обработка руды и песков в 4 кв. сократилась в 2,3 раза кв/кв (+3% г/г) до 7,5 млн тонн в связи с сезонным прекращением производства на россыпных месторождениях. За 12М показатель вырос на 3% до 40,5 млн тонн – в основном за счет роста обработки песков на россыпных месторождениях «Алмазы Анабара» (+8%) и Мирнинского ГОКа (+10%).

Я так полагаю, что выделена кредитная линия правительству Зимбабве, но есть ограничения. Технику должны приобретать в Беларуси. Или она дешевле. Ну а если они собираются приобрести карьерные самосвалы… Хотел бы узнать какой грузоподъёмностью.

Дмитрий, Гнать технику в африку из Беларуси — идиотов нет. Будет либо Китайская, либо японская. Кстати на крупных государственных проектах в РФ уже давно в основном работает импортная техника, иногда собранная у нас, качество другое. Любые запчасти быстро и срок. Вы знаете откуда сейчас например в Москве поставляются запчасти для МАЗа? Из китая. Проще, дешевле и качественнее. Смысл — в освоении кредитной линии через правильные фирмы, нужных подрядчиков и т.д.

Я так полагаю, что выделена кредитная линия правительству Зимбабве, но есть ограничения. Технику должны приобретать в Беларуси. Или она дешевле. Ну а если они собираются приобрести карьерные самосвалы… Хотел бы узнать какой грузоподъёмностью.

«Алроса» заинтересована в операционном и финансовом контроле проектов в Зимбабве, заявил журналистам глава компании Сергей Иванов.

«Мы естественно исходим из того, что у нас должен быть операционный и финансовый контроль»

«Крупных серьезных открытий не было уже лет 20, поэтому шансов с каждым годом все больше и больше. Я думаю, что в течение пяти лет мы точно должны что-то интересное найти»

«Мы считаем, что в 2019 году мировой рынок ювелирных изделий должен чуть-чуть подрасти, но речь не будет идти о 5-7-10 процентах, как в 2018 году. Мы считаем, что рост в 2-3% тоже будет хороший рост»

В четвертом квартале 2018 года ювелирные компании, в том числе китайские, снизили покупки алмазов, показав отрицательный прирост, что является настораживающим фактором.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={727549E6-5779-4717-8C82-DA01AF805E7C}

КИванов в январе снизил свою долю в уставном капитале «Алросы» до 0,0068% с 0,0272%.

«Все очень просто. В прошлом году впервые в истории компании была принята опционная программа для топ-менеджмента. Меня включили в эту программу как генерального директора. У меня появилась определенная локация в акциях „Алросы“, и я смогу получить разницу между ростом капитализации через три года, если она вырастет. В связи с этим я принял решение снизить свой пакет и переложить его в другие инструменты»

«При этом я верю в рост акций, рост капитализации, что мы будем платить хорошие дивиденды»

Уровень складских запасов "Алросы" составил на конец 2018 года около 17 миллионов карат, сообщил журналистам гендиректор компании Сергей Иванов в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе. 

«Около 17 миллионов карат мы вошли в конец 2018 года. Мы продали много дорогих камней и в стоке сегодня больше чем раньше мелкоразмерного сырья, которое мы надеемся реализовать в этом году, поэтому стоимость самого стока в долларах существенно снизилась за 2018 год»

Планов  по изменению уровня складских запасов алмазов в 2019 году нет, они будут зависеть от ситуации на рынке.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID=%7B695F1DAF-00AD-42BB-A6F3-240D330FEBC2%7D

Приватизация "Алросы" вряд ли состоится в ближайшие годы, заявил журналистам гендиректор компании Сергей Иванов в кулуарах экономического форума в Давосе. 

«На мой взгляд, сейчас России, республике (Якутии – ред.) нет смысла снижать долю в „Алросе“, потому что это стабильный денежный поток… Никакой работы (по организации приватизации — ред.) не ведется, и я думаю, в ближайшие годы вряд ли она состоится. Но это, конечно, решение акционеров»

Размещение 10,9% акций «Алросы» в рамках приватизации состоялось в июле 2017 года. В результате доля РФ в алмазодобытчике составила 33%, еще 25% плюс одна акция принадлежат республике Саха (Якутия), 8% — восьми улусам (районам) этой республики. В свободном обращении находятся 34% акций. Прогнозный план приватизации на 2017-2019 годы, одобренный правительством, предусматривает сокращение доли государства в компании до 29% плюс одна акция.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID=%7B3B2F8C91-9164-48F5-8410-C2BEFC9C533F%7D

Алроса выполнила план по добыче алмазов на 2018 год и планирует рост в 2019 году, сообщил журналистам гендиректор компании Сергей Иванов в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе. 

«Отчетность выйдет завтра, пока могу сказать, что добыча и продажи по итогам 2018 года на запланированном уровне: 36,6 и 38 миллионов карат, соответственно»

«Надеемся, 2019-й тоже будет стабильным годом. Производство планируем нарастить, добыть чуть более 38 миллионов карат, по продажам, как покажет рынок. Возможно, по продажам будем на уровне добычи, 38 миллионов карат тоже»,

Владимир Полинский, если надо подождать, подождем. Однако, мы еще уровень 98 не пробивали в этом году. Вот как сходим туда, сразу на верх.