Облигации МСБ-Лизинг

Продолжаю анализировать выходящую отчетность по эмитентам облигаций. Сегодня рассмотрим лизинговую компанию МСБ-Лизинг.

МСБ-Лизинг это универсальная лизинговая компания среднего размера, работает в основном в южных регионах РФ. Рейтинг компании ВВВ- (АКРА). Достаточно давно присутствует на фондовом рынке с облигационными займами.

Основные показатели за 2024г.:

1. Выручка — 682 млн. р. (+106% к 2023г.);

2. Чистая прибыль — 97 млн. р. (+151% к 2023г.);

3. Чистые инвестиции в лизинг — 2 169 млн. р. (+20% к 2023г.);

4. Денежные средства на счете — 227 млн. р. (+108% к 2023г.);

5. Товары для перепродажи — 122 млн. р. (+320% к 2023г.);

6. Долгосрочные КиЗ — 1 133 млн. р. (-8% к 2023г.);

7. Краткосрочные КиЗ — 1 108 млн. р. (+55,2 % к 2023г.);

8. Чистый долг — 2 014 млн. р. (+9,6% к 2023г.).

9. Чистые активы — 351 млн. р. (+29% к 2023г.).

Не смотря на то, что в рэнкингах лизинговых компаний эмитент в 2024г. откатился на несколько позиций и занимает место в конце шестого десятка, отчетность выглядит неплохо.

прим:
— в [...] — параметры, которые различаются у выпусков
- 003Р-05 — для квалов

🔶 ООО «МСБ-Лизинг»
▫️ Облигации: МСБ-Лизинг-003Р-04   [МСБ-Лизинг-003Р-05]
▫️ ISIN: RU000A10B735   [RU000A10B727]
▫️ Объем эмиссии: 200 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный   [плавающий]
▫️ Размер купона: 26,5%   [КС ЦБ + 6%]
▫️ Амортизация: да
[по 2,77% — при выплате 25-59 купонов, 3,05% — погашение]
▫️ Дата размещения: 27.03.2025
▫️ Дата погашения: 01.03.2030
▫️ Возможность досрочного погашения: да   [нет]
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 18.09.2026   [-]

Об эмитенте: «МСБ-Лизинг» (г. Ростов-На-Дону) предоставляет в лизинг широкий спектр техники и оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

27 марта 2025 года стартует размещение очередных выпусков Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии 003Р-05 и 003Р-04. Эмитентом выступает ООО «МСБ-Лизинг», андеррайтером – ПАО «Совкомбанк». Оба выпуска по 200 млн рублей.

ООО «МСБ-Лизинг» — универсальная лизинговая компания, работающая на финансовом рынке 20 лет. Компания сотрудничает с широкой сетью поставщиков всех видов техники и оборудования. Лизинговый портфель компании превысил 4,7 млрд. руб. в 2024 году.  В июле 2023 года компания получила кредитный рейтинг от «АКРА» на уровне ВВВ-(ru) с позитивным прогнозом.

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле...

Финансовое состояние

ООО «МСБ-Лизинг» — умеренно рискованное, значительно закредитованное, относительно ликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 311.8 млн, чистая прибыль 43.3 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 8.16 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 12%. Общая задолженность компании состоит из 1 537.1 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 064.7 млн текущих.

Сегодня рассмотрим новые выпуски облигаций от лизинговой компании МСБ-Лизинг, которая выходит на долговой рынок сразу же с двумя выпусками, с фиксированным купоном до 27,5% и флоатер КС+6,5%! Выпуски будут доступны обычным инвесторам и квалифицированным баронам!

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

ООО «МСБ-Лизинг»- это является универсальной лизинговой компанией, до 2011 года носило наименование «Адмирал-Лизинг». Компания основана в феврале 2004 года. Основные направления бизнеса — лизинг автотранспорта, оборудования и спецтехники. Компания ведет деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов

✅Выручка выросла более чем в 2 раза год к году и составила 683 млн.руб. А показатель EBITDA вырос ещё сильнее в 2,2 раза с 228 млн. руб до 503 млн. руб.

• ЧИЛ: 2 170 млн. (+20,5%)
• Выручка: 682,9 млн. (х2)
• EBITDA: 537,7 млн. (х2,3)
• Прибыль: 98 млн. (х2,5)

• Долг общий: 2 242 млн. (+15,2%)
• Финрасходы: 399,1 млн. (х2,3)

Наступила весна, и из-под снега пробиваются робкие лизинговые эмитенты. Вслед за собратьями «по цеху» — Роделеном и Интерлизингом — на долговой рынок за весенними займами тянется МСБ Лизинг. Компания решила предложить инвесторам сразу два высокодоходных выпуска на выбор: с постоянным и плавающим купоном.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз, Полипласт, Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект, Роделен.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤝А теперь — погнали смотреть на новые выпуски МСБ-Лизинга!

🚛Эмитент: ООО «МСБ-Лизинг»

🤝МСБ Лизинг — небольшая лизинговая компания, основанная в Ростове-на-Дону в 2004 г. как «Адмирал-Лизинг». Осуществляет деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов. Предоставляет в лизинг широкий спектр техники и оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса.

ООО «МСБ-Лизинг» — небольшая по размеру лизинговая компания, зарегистрированная в Ростове-на-Дону и осуществляющая деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов.

Сбор заявок 24 марта

11:00-15:00

размещение 27 марта

Выпуск 1

• Наименование: МСБЛиз-003Р-04
• Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 27.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Амортизация: да (25-59 по 2.77%)
• Оферта: да (пут через 1.5 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: МСБЛиз-003Р-05
• Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+650 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Амортизация: да (25-59 по 2.77%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Общий объем выпусков 400 млн.₽
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Уважаемые инвесторы!

• X выпуску присвоен регистрационный номер 4B02-04-24004-R-002P от 14.03.2025
• XI выпуску присвоен регистрационный номер 4B02-05-24004-R-002P от 14.03.2025

Уважаемые инвесторы!

• Уровень покрытия долга лизинговым портфелем — 1.8х
• Уровень обеспеченности собственными средствами (достаточность капитала) — 12,8%
• Рост активов составил +20% к АППГ, рост выручки — +106% к АППГ
• Доля облигационного финансирования в кредитном портфеле — 35,1%

Органический рост портфеля компании, подтверждение кредитного рейтинга BBB-(ru), два облигационных выпуска, 3 размещения ЦФА, запуск личного кабинета для клиентов и другие события 2024 года.

Этот год оказался разным для всего рынка лизинга и нашей компании в частности. В первой половине 2024 года мы наблюдали активный рост, обусловленный бюджетными стимулами предыдущих лет. Однако во второй половине года произошло резкое охлаждение. В третьем квартале увеличилось число неплательщиков и дефолтов, но к концу года ситуация с проблемными активами относительно стабилизировалась.

Органическая динамика портфеля

В итоге мы завершаем 2024 год с положительной динамикой портфеля, который к концу декабря превысил 4 миллиарда. При этом уровень просроченной задолженности и проблемных активов остается на приемлемом уровне.

Подтверждениерейтинга, 2выпуска биржевых облигаций и 3ЦФА

Мы успешно подтвердили кредитный рейтинг BBB- от АКРА. Также разместили два новых облигационных выпуска на сумму 300 млн руб. и 278,9 млн руб. и три выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) с полной реализацией заявленного объема, общей суммой на 190 млн руб.

Вот уже 6 лет подряд Юрий Колесников, заведующий кафедрой финансового права ЮФУ и Председатель совета директоров «МСБ-Лизинг», выступает инициатором и вдохновителем конкурса. FinCup SFedU объединяет студентов и преподавателей со всей страны в рамках обсуждения актуальных вопросов финансового права. А также награждает проявивших себя молодых талантов. В этот раз в конкурсе приняли участие 134 студента из 15 российских вузов. 

🥳🎉«МСБ-Лизинг» запустил кабинет для клиентов

Он станет незаменимым помощником как для тех, кто хочет оформить лизинг, так и для действующих клиентов! 🚀

Теперь все лизинговые операции в одном месте, без бумажной волокиты и лишних хлопот

🔗Присоединяйтесь к нам и ощутите все преимущества нашего личного кабинета! Чтобы начать, перейдите в личный кабинет

Ждём вас в числе наших клиентов!🤝

🔈Уважаемые партнеры!

Нами опубликована бухгалтерская отчетность за III квартал 2024 г. (PDF, 821 КБ)

Ключевые балансовые показатели по итогам III кв. 2024 г., тыс. ₽:
▫️ Валюта баланса — 2 790 968 (+39% гг)
▫️ Собственный капитал — 330 056 (+28% гг)
▫️ Выручка — 495 803 (+128% гг)
▫️Чистая прибыль — 69 141 (+181% гг)

📍 Уровень покрытия долга лизинговым портфелем = 1.8х
📍 Уровень обеспеченности собственными средствами (достаточность капитала) = 11.83%

🖥Этот и прошлые отчеты всегда можно найти на нашем сайте в разделе «Инвесторам».

#отчеты

Уважаемые инвесторы IX выпуска! Благодарим за участие в нашем бизнесе. Все средства направлены на финансирование потребностей наших клиентов, а значит вложенные деньги обеспечены имуществом.

📈Уважаемые инвесторы, подводим итоги работы за III квартал 2024 года

🔼Лизинговый портфель на 01.10.24 = 4 187,3 млн ₽ (+43% гг)
▫️Всего действующих договоров лизинга = 371 шт. (+10% гг)
▫️Средний срок договора лизинга = 37 месяцев
▫️NPL 30+ = 12,3%, NPL 60+ = 3,7%, NPL 90+ = 0,2%

❗️Сумма новых договоров лизинга = 259,0 млн ₽
▫️Объем продаж (ДКП) = 180,3 млн ₽
▫️Заключено 16 договора лизинга
▫️Средний чек сделки = 16,2 млн₽

❗️Соотношение лизингового портфеля и кредитного = 1.8 х
▫️Заемное финансирование: 2 302,5 млн ₽
▫️Из которых 56,8% — банковские кредиты, 37,6% — облигационные займы, 5,2% — цифровые финансовые активы, 0,4% — прочие источники

📊Структура портфеля по видам предмета лизинга:
▫️26.0% — вагоны
▫️21.4% — серверное оборудование
▫️14.0% — спецтехника
▫️13.7% — оборудование
▫️8.4% — грузовой транспорт
▫️6.7% — легковой транспорт
▫️2.4% — другое
▫️2.2% — карьерная техника
▫️2.2% — недвижимость
▫️1.5% — суда (морские, речные)

Состоялась последняя выплата купонного дохода по биржевым облигациям серии ОО2Р-06 (ISIN — RU000A105658) за 24 купонный период (03.08.2024 – 01.09.2024).

💸Общий размер процентов, подлежащих выплате:
132 000 ₽
💸Размер процентов (14.5%), подлежавших выплате по одной облигации: 0.66 ₽

Также был осуществлен последний платеж по погашению номинала, общая сумма которого составила 11 096 000 ₽

✅I выпуск — погашен
✅II выпуск — погашен
✅III выпуск — погашен
✅IV выпуск — погашен
✅VI выпуск — погашен

VI выпуск облигаций погашен 🏁
Спасибо нашим инвесторам 💚

Уважаемые инвесторы! Рады сообщить, что 4 сентября стартует третий выпуск цифровых финансовых активов на платформе А-токен.
Эмиссия объемом 50 млн ₽, со ставкой 22% годовых

Пользователи приложений Альфа-Мобайл, Альфа-Инвестиции и веб-приложения А-Токен получат доступ к нашему выпуску. Он будет анонсирован на главной странице. Успейте направить свою заявку на участие!

Подробнее о цифровых финансовых активах на сайте «Альфа-банка».

Условия выпуска:

Эмитент —  ООО «МСБ-Лизинг»
Форма ЦФА — денежное требование
Ставка купона —  22% годовых

Объем:

▫️Softcap: 1 000 шт. (1 000 000 ₽) 
▫️Hardcap: 50 000 шт. (50 000 000 ₽)

Цена приобретения единицы ЦФА: 1 000 ₽
Ежемесячная выплата процентного дохода, с амортизацией начиная с 14 купона
Период размещения:  4 — 9 сентября 2024
Срок размещения: 18 мес.
Дата погашения: 9 марта 2026

Амортизация выпуска:

Предусмотрена с 14 купонного периода равными траншами от суммы выпуска

10 ноября 2025 г. — 20%

На платформе А-токен успешно реализован третий выпуск цифровых финансовых активов объемом 50 млн ₽.

Спасибо нашим инвесторам за поддержку!Мы продолжаем укреплять наши позиции и создавать новые перспективы для развития 💚

🟢МСБ-Лизинг увеличил объём нового бизнеса в сравнении с 1 полугодием 2023 г. (+70%)
🟢Объём чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) в сравнении с началом года вырос у 17 компаний,6 компаний показали снижение. МСБ-Лизинг вошел в список компаний, продемонстрировавших наибольший рост ЧИЛ, среди исследуемых компаний (+31%)
🟢МСБ-Лизинг имеет достаточно диверсифицированную структуру портфеля. Концентрация лизингового портфеля на оптимальном уровне.
🟢Размер собственного капитала увеличился на +15,9% за 6 месяцев 2024года
🟢В ближайший год мы выплатим инвесторам 381 млн руб.

Более подробно вы можете ознакомиться с исследованием на канале @probonds