АЛРОСА акции

Результаты АЛРОСА по EBITDA оказались чуть лучше ожиданий рынка, по выручке – на уровне с ними. Падение выручки (к 1 кв. 2018 года на 27%) связано с увеличением доли продаж мелкоразмерного сырья и общего объема продаж (в каратах на 21%). При этом EBITDA компании просела более существенно, что связано с меньшим снижением издержек. Отметим, что на конец 1 кв. долговая нагрузка АЛРОСА составила net debt/EBITDA 0,2х, т.е. пока акционеры могут рассчитывать на дивиденды в размере 100% FCF (25,9 млрд руб., снижение на 37% к 1 кв. 2018 г).

Мы считаем результаты умеренно позитивными, но сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, принимая во внимание текущие проблемы в отрасли (которые компания подтвердила в своей отчетности) и смещение добычи компании от наиболее рентабельных активов (Юбилейная и Международный) к менее рентабельным (Севералмаз, Удачный). По нашим расчетам, АЛРОСА торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.8x.

мы понижаем наши оценки на 2019 г. и прогнозную цену на 12 месяцев до 120 руб. за одну акцию (что подразумевает ожидаемую полную доходность 39% и рекомендацию Покупать). Мы предполагаем повышение цен реализации во 2к19, что должно поддержать котировки Алросы помимо привлекательных дивидендных выплат и доходности FCFE на уровне 11–14% в 2019–2020 гг.

Производители искусственных алмазов решили учредить свою «лигу» и продвигать новый для рынка продукт общими усилиями.

Это правильно:

1. У них сейчас главный конкурент — природные алмазы. Объединение против общего врага выгоднее, чем конкуренция между собой.
2. Надо захватывать рынок, а значит надо доносить до большего числа людей информацию
3. Война за рынок бриллиантов — война за эмоции. Поэтому тут важна агрессивная рекламная компания.
4. Это дешевле, чем продвигать новый продукт на рынке самостоятельно
5. Собственно, есть множество подобных организаций для натуральных драг камней и металлов.

• «Миссия LGDC заключается в разработке и реализации многоуровневой международной коммуникационной программы, предназначенной для повышения осведомленности и знаний о созданных человеком алмазах и бриллиантах, а также для увеличения спроса на выращенные в лаборатории камни…»
• «он будет заниматься продвижением выращенной в лаборатории продукции среди потребителей в социальных сетях…»
• "«LGDC был основан для создания единого голоса с тем, чтобы максимизировать рост выращенной в лаборатории продукции, — сказал Крис Кейси (Chris Casey), президент LGDC."

Источник https://www.rough-polished.com/ru/news/113935.html

«Единственное изменение, которое мы сейчас рассматриваем на уровне наблюдательного совета по нашей дивидендной политике — это представление более четких границ, в каком случае мы платим 70% от free cash flow и в каком случае мы платим 100% от этого показателя в пределах от 0 до 1х соотношения чистого долга к EBITDA»

Каких-либо других изменений дивидендной политики в настоящее время не планируется.

emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={0098473F-8B97-4B03-A3D1-75D0689EC512}

Алроса — прогноз на 2019 год по продажам алмазов в 38 млн карат сохраняется

генеральный директор АЛРОСА Сергей Иванов, в ходе телефонной конференции:

«На сегодняшний момент нет оснований менять прогноз по объему продаж в каратах на 2019 год. Мы думаем, что рынок вряд ли позволит нам реализовать более 38 миллионов карат, однако сейчас только середина мая и слишком рано давать такого рода прогнозы. Думаю, точнее мы сможем это обсудить в августе или сентябре

»Пока мы полагаем, что в этом году мы сможем продать столько, сколько добудем"

читать дальше на смартлабе

«На сегодняшний момент нет оснований менять прогноз по объему продаж в каратах на 2019 год. Мы думаем, что рынок вряд ли позволит нам реализовать более 38 миллионов карат, однако сейчас только середина мая и слишком рано давать такого рода прогнозы. Думаю, точнее мы сможем это обсудить в августе или сентябре

»Пока мы полагаем, что в этом году мы сможем продать столько, сколько добудем"

Соотношение чистый долг/EBITDA опустилось до 0,2, что по дивидендной политике позволило компании принять решение о направлении от 70% до 100% свободного денежного потока на дивиденды. «АЛРОСА» прилагает усилия для сохранения привлекательности своих акций для инвесторов. В связи с этим за 2 полугодие компания выплатит дивиденд в размере 4,11 руб. на акцию, что соответствует 100% свободного денежного потока. Дивидендная доходность составит 4,4% в текущих котировках. Для участия в дивидендах акцию необходимо купить не позднее 11 июля.

АЛРОСА — чистая прибыль в 1 кв по МСФО увеличилась в 3 раза кв/кв до 24 млрд руб

АЛРОСА, мировой лидер по объемам добычи алмазов, сообщает о финансовых результатах за 1 квартал 2019 г. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.

    Выручка выросла на 15% кв/кв до 70 млрд руб. главным образом за счёт увеличения объемов продаж (+18% кв/кв). Превышение объема продаж над производством (35%) связано с ростом продаж из запасов более мелких алмазов в начале года на фоне пополнения запасов ограночными компаниями. По отношению к 1 кв. 2018 г. выручка снизилась на 27% за счёт роста доли продаж мелкоразмерного сырья и снижения объемов продаж в каратах (-21% г/г).
    Показатель EBITDA увеличился на 16% кв/кв до 31 млрд руб. из-за роста выручки. В сравнении с 1 кв. 2018 г. данный показатель снизился на 34% г/г вследствие снижения выручки.
читать дальше на смартлабе

Учитывая, что компания раскрывает месячные показатели продаж, публикация финансовых результатов редко становится сильным драйвером для акций. Мы сохраняем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА — качественному имени с высокими дивидендами и сильным балансом, но без катализаторов, которые необходимы для переоценки.

Телеконференция: 17 мая, в 16:00 по Москве / 14:00 по Лондону, +7 10 800 500 9863 Россия 0800 376 61 83 Великобритания, ID: 52940443#.