АЛРОСА акции

Ложный пробой верхней границы тренда уже был, поэтому теперь дорога только вниз к 75-76 или даже 70-71. И, кстати, продажи падают уже не один год, а в этом году еще и цена на продукцию упала…

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

zzznth, напомни завтра, проверю

Тимофей Мартынов, да тут вот как раз объяснили ниже, что 50 ярдов депозитов не учтено

ВЗГЛЯД: «ВТБ Капитал» поднял оценку акций АЛРОСА на 10%, подтвердив рейтинг «покупать»

Алроса сейчас справедливо оценена рынком - Атон
Алроса: обзор финансовых результатов за 3К20    

Выручка компании увеличилась до 49.7 млрд руб. (в 5 раз кв/кв, +9% г/г, +2% против консенсус-прогноза), что соответствует ранее объявленным результатам продаж за месяц. В результате показатель EBITDA АЛРОСА вырос до 25.7 млрд руб. (+22% г/г, +9% против консенсус-прогноза) по сравнению с 0.1 млрд руб. во 2К19, чистая прибыль увеличилась в 25 раз кв/кв до 7.6 млрд руб. (-44% г/г). Свободный денежный поток компании оказался положительным (22.6 млрд руб.) в результате роста операционного денежного потока. Чистый долг вырос до 107.0 млрд руб. со 100.6 млрд руб. на конец 2К20, а соотношение чистый долг/EBITDA осталось на уровне 1.25x. В 2020 компания прогнозирует объем производства на уровне 30 млн карат (до пандемии прогноз составлял 34 млн т), а уровень капзатрат оценивается в 20 млрд руб. (22 млрд руб. до пандемии). В 2021 объем производства ожидается на уровне 28-30 млн кар. по консервативным оценкам (до пандемии — 38 млн кар.), в то время как в базовый сценарий заложен объем производства 34-35 млн кар. В ходе телеконференции АЛРОСА сообщила, что продажи в ноябре прогнозируются на уровне сентября. Также компания отметила, что текущая долговая нагрузка позволит ей выплатить дивиденды за 2020 в размере 70-100% свободного денежного потока (FCF). С учетом хороших показателей продаж, АЛРОСА не ожидает значительного объема продаж в Гохран в 2020 (согласованный лимит таких продаж — до $500 млн), но может воспользоваться этой возможностью в 2021 в зависимости от рыночных условий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Алроса» увеличила прибыль в 25 раз. Алмазный рынок в III квартале начал восстанавливаться

Чистая прибыль крупнейшего в мире производителя алмазов, компании «Алроса», в III квартале выросла в 25 раз к предыдущему кварталу – до 7,6 млрд руб. (-44% к III кварталу 2019 г.), сообщила компания 12 ноября в финансовом отчете по МСФО. Заместитель гендиректора алмазодобытчика Алексей Филипповский, комментируя финансовые итоги III квартала, отметил, что восстановление активности на алмазном рынке началось уже с середины августа. Но говорить о полном восстановлении спроса, по словам топ-менеджера, пока рано. Виной тому неопределенность, связанная с влиянием пандемии на мировую экономику.
www.vedomosti.ru/business/articles/2020/11/13/846794-alrosa-uvelichila-pribil-v-25-raz

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

zzznth, напомни завтра, проверю

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

zzznth, CЛ не учитывает 50 млрд банковских депозитов, считая чистый долг как долг за вычетом денежных средств

Алроса 3 кв 2020
Худшее уже случилось во 2 кв 2020 с около нулевыми продажами. В 3 кв отскок показателей.
Эйфории быть не должно: да, производство в 3 кв 2020 на максимуме за последние 4 кв – Алроса добыла 9,2 млн карат, однако продать смогла только 5 млн карат. Выручка (если исключить провальный 2 кв) – на минимуме с 2018 г., цены на алмазы упали на 34% и вернулись к уровню 130 долл/ct. На рынке избыток предложения.
С 1 кв 2018 планомерно растут запасы: 30,6 млн карат алмазов на почти 95 млрд рублей висят в балансе, компания продолжает работать на склад, но все больше доля полуфабрикатов.
Поддержку показателям оказывает девальвация: валютная выручка и рублевая себестоимость увеличивают маржинальность в рублях.
Проблем с долгом нет, компания уверенно переживает кризис, на балансе почти 1,7 млрд долл кэша, Net Debt / Ebitda 1,25х, но дивы придется понизить до 0,5-0,7 FCF. Хотя возможно вмешаются лоббисты от Правительства Якутии и компания отступит от дивидендной политики, повысив коэффициент выплат.
P.S. Российская практика затягивания поясов во всей красе на примере Алросы: в 3 кв на 1,1 млрд повысили зарплату менеджерам и руководству.

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin, + походу многие забывают, что доля СДП, направляемая на дивы, зависит от долга. и 100% скорее всего долго не увидим.
А так, в хорошие кварталы дает порядка 20 ярдов СДП.
Вот видимо и не хотят продавать, надеясь на восстановление

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

Алроса может выплатить дивиденды до 100% от свободного денежного потока за 20 г
глава АЛРОСА Сергей Иванов:

Наша текущая дивидендная политика позволяет нам некоторую гибкость в размере выплат дивидендов. Если показатель чистый долг/EBITDA равен от 1 и ниже 1,5, мы можем платить дивиденды порядка 50-70% от нашего свободного денежного потока. Наш прогноз сейчас, что показатель где-то между 1-1,1, а если продажи в декабре будут сильными, то может быть даже ниже 1. В таком случае мы сможем выплатить 70-100% от свободного денежного потока в качестве дивидендов

Компания прогнозирует запасы алмазов в 26-27 млн карат на конец 2020 года по сравнению с 30,6 млн карат на конец сентября. 

Продажи алмазов в ноября прогнозируются на уровне сентября.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, какой-то wishful thinking как по мне.
Строго говоря, в дивполитике указан диапазон. Но если долг/ебитда будет ближе к 1 (не важно чуть больше или чуть меньше), то логичнее закладывать на 70% от СДП (пусть и с небольшими колебаниями)

Опа, пишут что Алроса не видит смысла в продаже алмазов в Гохран в 20м году.
Впрочем, логично. Наврядли в Гохран будут продавать по оч привлекательной цене, а резерв для дивов все-таки имеется.

Алроса может выплатить дивиденды до 100% от свободного денежного потока за 20 г
глава АЛРОСА Сергей Иванов:

Наша текущая дивидендная политика позволяет нам некоторую гибкость в размере выплат дивидендов. Если показатель чистый долг/EBITDA равен от 1 и ниже 1,5, мы можем платить дивиденды порядка 50-70% от нашего свободного денежного потока. Наш прогноз сейчас, что показатель где-то между 1-1,1, а если продажи в декабре будут сильными, то может быть даже ниже 1. В таком случае мы сможем выплатить 70-100% от свободного денежного потока в качестве дивидендов

Компания прогнозирует запасы алмазов в 26-27 млн карат на конец 2020 года по сравнению с 30,6 млн карат на конец сентября. 

Продажи алмазов в ноября прогнозируются на уровне сентября.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin,
1. цена в валюте была ниже, выручка у компании валютная.

2. неэффективность рынка

Константин Гульбин,
и прибыль и цена акции в рублях.

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin,
1. цена в валюте была ниже, выручка у компании валютная.

2. неэффективность рынка

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin, памп был очень мощный от телеграм каналов и брокерских домов

Отчетность Алроса отражает тенденцию к восстановлению рынка - Фридом Финанс
«АЛРОСА» может установить ориентир добычи на уровне 28-30 млн карат на 2021 год, что примерно на треть ниже максимально возможного уровня. Это говорит о том, что у компании имеются консервативные ожидания относительно состояния рынка даже несмотря на позитивные изменения в августе-сентябре. Но, с другой стороны, сбытовая политика «АЛРОСА» максимально осторожная, чтобы не допустить затоваривания и обвала цен. В случае роста спроса дефицита на рынке не возникнет, поскольку имеются значительные накопленные складские запасы (30 млн карат).

Объем капзатрат в будущем году окажется на уровне нынешнего (20 млрд руб.), это позволит не увеличивать уровень долговой нагрузки, который сейчас находится на комфортном уровне (1,25х EBITDA).

Отчетность за 3 квартал отражает тенденцию к восстановлению рынка после сильного провала во 2 квартале. Однако, в июле объем продаж в натуральном и стоимостном выражении был все еще низким. Поэтому результаты 3 квартала в отдельных аспектах ожидаемо хуже, чем за аналогичный период в прошлом. Однако, рентабельность показателя EBITDA на фоне роста объема продаж и ослабления рубля выросла до 52%, что выше, чем в прошлом году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin, правильно, это значит что акции дорогие.
в прошлом году и продавали алмазов в 2 раза больше
просто народ надеется что все быстро восстановится
а это неточно

я думаю алроса на текущих уровнях — довольно рискованная покупка

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Продажи алмазов у Алросы все равно в 2 раза ниже, чем были 2 года назад
smart-lab.ru/q/ALRS/f/q/MSFO/diamonds_sales/

Алроса может направить на дивиденды за 2020 год 50-70% свободного денежного потока - Велес Капитал
Финансовые результаты. «АЛРОСА» представила сильные финансовые результаты за 3-й квартал 2020 г. Выручка выросла на 9% г/г до 49,7 млрд руб. (консенсус 45,7 млрд руб.) благодаря ослаблению курса рубля. EBITDA увеличилась на 22% г/г до 25,7 млрд руб. (консенсус 21 млрд руб.), рентабельность достигла 46%. В 3-м квартале 2020 г. чистая прибыль, которая может стать дивидендной базой для расчета дивидендов за 2020 г., составила 7,6 млрд руб., несмотря на отрицательные курсовые разницы. Свободный денежный поток вырос в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено снижением оборотного капитала.

Долговая нагрузка. На конец сентября чистый долг АЛРОСА достиг 107 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA сохранилось на уровне 1,25х. В октябре компания начала активную оптимизацию долгового портфеля. Был досрочно погашен банковский кредит на сумму 200 млн долл. и осуществлено плановое погашение еврооблигаций на сумму 494 млн долл. На данный момент общий долг компании снизился до 2,3 млрд долл. против 3 млрд долл. на конец сентября. АЛРОСА стремится поддерживать соотношение чистый долг/EBITDA в диапазоне 0,5-1,0х. Мы считаем, что после полноценного восстановления алмазной отрасли менеджмент компании начнет сокращать долговую нагрузку до комфортных значений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Спрос на бриллиантовую ювелирочку постепенно восстанавливается:

Пришло время посмотреть отчет Алросы.
отчет: www.alrosa.ru/wp-content/uploads/2020/11/ALROSA-IFRS-9%D0%9C2020-RUS.pdf
преза: www.alrosa.ru/wp-content/uploads/2020/11/MDA-presentation-Q3-2020.pdf
релиз: www.alrosa.ru/wp-content/uploads/2020/11/MDA-release-Q3-2020-RUS.pdf

Вышел отчет Алросы за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года по МСФО.

Что хорошо:
1. Выручка выросла на 9.23%.
2. Себестоимость продаж снизилась на 10%.
3. Валовая прибыль выросла на 26.9%.

Что плохо:
1. Выросли операционные расходы на 70%.
2. Чистая прибыль упала на 44%.

Это все в 3 квартале 2020 по сравнению с 3 кварталом 2019. В целом отчет скорее всего соответствует ожиданиям, что
мы можем косвенно видеть по тому, как торгуется сегодня бумага. А торгуется она на уровне с рынком, без каких-либо
резких перекосов в ту или иную сторону.