АЛРОСА акции

2.2. Дата проведения заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО):
22 июня 2018 года.

2.3. Повестка дня заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО):
1. О признании независимым кандидата, выдвинутого в состав Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО) для избрания на годовом Общем собрании акционеров в 2018 году, Гордон Марии Владимировны.
2. О признании утратившими силу Внутрифирменного хозяйственного кодекса акционерной компании «АЛРОСА».
3. Об итогах закупочной деятельности АК «АЛРОСА» (ПАО) за I квартал 2018 года.
4. Об утверждении Положения о Комитете по аудиту при Наблюдательном совете АК «АЛРОСА» (ПАО) в новой редакции.
5. Об утверждении Положения о Комитете по кадрам и вознаграждениям при Наблюдательном совете АК «АЛРОСА» (ПАО) в новой редакции.
6. Об утверждении Положения о Комитете по стратегическому планированию при Наблюдательном совете АК «АЛРОСА» (ПАО) в новой редакции.
7. О совершении безвозмездной сделки — софинансирование ремонта взлетно-посадочной полосы аэропорта «Полярный».
8. О внесении изменений в решение Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО) от 14.12.2017, протокол №А01/266-ПР-НС.
9. О ходе внедрения профессиональных стандартов в деятельность АК «АЛРОСА» (ПАО).
10. О внесении изменений в Программу отчуждения непрофильных активов АК «АЛРОСА» (ПАО).
11. О ликвидации Представительства акционерной компании «АЛРОСА» в г. Орле.
12. О результатах работы Системы управления качеством АК «АЛРОСА» (ПАО) на основании сводного отчета о её функционировании. 
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kS7WBVqiN0mFZ3j9nBGVdg-B-B

Интрига по результатам совещания наб.совета переносится на завтра?
Утром ракета или пике?

Снижение добычи на руднике "Интернациональный" не изменит позитивную оценку Алроса

«АЛРОСА» пересмотрела в сторону снижения план добычи на руднике «Интернациональный», самом ценном и четвертом по величине добывающем предприятии, с целью выполнения требований к промышленной безопасности.

Цель представляется нам вполне оправданной после аварии на руднике «Мир» в прошлом году, однако из-за сокращения плана EBITDA в 2019–2022 гг. может быть на 4–6% ниже наших текущих прогнозов, а фактический объем добычи в целом может быть на 1–2% ниже представленного компанией общего плана. Вместе с тем это не меняет нашу фундаментально позитивную оценку компании. Рассчитываемая нами прогнозная цена через 12 месяцев равна 130 руб., что предполагает общую ожидаемую доходность 49%. В отношении акций «АЛРОСА» подтверждаем рекомендацию «покупать».

Разработка глубоких горизонтов замедлилась. «АЛРОСА» решила пересмотреть план добычи на руднике «Интернациональный», чтобы сохранить под контролем газодинамические условия на глубоких горизонтах. Первоначально компания планировала достичь их к концу 2018 г., но теперь намерена приостановить строительство ниже уровня 800 м и возобновить работы к концу 2018 г. после дополнительных исследований. Компания оценивает негативное воздействие решения на объемы выпуска на уровне 0,5–0,8 млн карат в год в 2019–2022 гг. На производственный результат за 2018 г. решение не повлияет.

Рудник «Интернациональный» показывает рентабельность в 2,4 раза выше, чем в среднем по «АЛРОСА». На долю рудника «Интернациональный» приходится около 10% всего объема добычи группы, однако это предприятие является самым ценным добывающим активом в портфеле «АЛРОСА». Средняя цена реализации его продукции в 1,8 раза превышает средний уровень по группе. Исходя из этого, EBITDA в расчете на один карат на руднике, по нашей оценке, может быть в 2,4 раза выше показателя «АЛРОСА» в целом.

Добыча может быть на 1–2% ниже плана, EBITDA – на 4–6% ниже прогнозов. Из-за снижения плана добычи на руднике фактические объемы добычи в целом по группе могут быть на 1,3–2,1% ниже текущего общего плана «АЛРОСА» на 2019–2020 гг., предполагающего результаты на уровне 37,4–37,7 млн карат и 37,5–37,8 млн карат соответственно. Однако с учетом высокого качества алмазов и, вероятно, лишь ограниченного сокращения сопутствующих затрат при прочих равных условиях EBITDA в 2019–2022 гг. может оказаться за каждый год на 4–6% ниже наших прогнозов.

Наши прогнозы не изменились. Поскольку пересмотр затрагивает период начиная с 2019 г. и дальше, наши прогнозы на 2018 г. остаются без изменений. При этом мы полагаем, что потенциальный 5%-й негативный эффект на уровне EBITDA может быть компенсирован за счет повышения средней цены реализации и ослабления рубля. Более того, мы не исключаем, что, с учетом и без того низкого уровня запасов алмазов, сокращение производства на ключевом активе может стать для Алросы дополнительным аргументом в пользу повышения цен на необработанные алмазы.

Фундаментальные факторы инвестиционной привлекательности не изменились – нужно дождаться их реализации. Таким образом, негативные новости не меняют нашего позитивного взгляда на «АЛРОСА». Фундаментальные характеристики рынка алмазов остаются хорошими и продолжают улучшаться. При этом основным локомотивом роста котировок акций в краткосрочной перспективе является изменение дивидендной политики в 2к18–3к18. Мы также отмечаем, что наши оценки результатов за 2018 г. намного более позитивные, чем у консенсуса. «АЛРОСА» торгуется по EV/EBITDA за 2018 г. на уровне 3,8x и предлагает рентабельность свободного денежного потока на собственный капитал на уровне 23%, что мы считаем довольно хорошими предпосылками для повышения котировок ее акций.

ВТБ Капитал

АЛРОСА реализовала на аукционе в Дубае крупные алмазы на $10,5 млн

20.06.2018
АЛРОСА, крупнейшая в мире компания по добыче алмазов, реализовала алмазы специальных размеров (массой более 10,8 карата) на международном аукционе в Дубае, который проходил в период с 27 мая по 14 июня 2018 года. Итоги подведены 18 июня.
На аукционе было реализовано 111 лотов ювелирного качества общей массой 1725 карат. Суммарная выручка от продаж составила $10,5 млн. По итогам торгов победителями признаны 32 компании из крупнейших центров алмазно-бриллиантовой торговли: Индии, Бельгии, Израиля, России, ОАЭ и США.

Среди российских бумаг интересная картина наблюдается в МТС, "АЛРОСА" и "ФСК ЕЭС"

Внешний фон на начало торгового дня умеренно негативный.
В США день вчера закончился разнонаправленным изменением основных индексов, в Азии с утра продажи продолжаются, но сравнительно небольшие. Эскалация торговых войн продолжает довлеть над рынками акций: ЕС и Россия вчера также ответили введением пошлин со своей стороны. Правда, в этих случаях цена вопроса меньше, чем в отношениях США и Китая, но главное в другом — старт войны пошлин как возможное начало эпохи протекционизма — очень плохой предвестник для мировой торговли и вызывает воспоминания о механизме запуска Великой Депрессии. Конечно, сейчас монетарная сфера выглядит существенно иначе, но и кризисные процессы могут найти другие ходы.

Среди российских бумаг интересная картина в МТС, «АЛРОСА» и «ФСК ЕЭС». Несмотря на то, что по МТС не исключена просадка к 260 руб., высокая и подтверждённая на ближайшую перспективу динамика дивидендных выплат делает набор длинной позиции целесообразным даже от текущих уровней.

Люшин Андрей
«Локо-Банк»

Зашевелилось. Пассажиры постепенно заходят.
Сегодня вечером (или завтра утром) будет ракета или крутое пике?

я на всякий случай зашел небольшой порцией, мало ли

коллеги что думаете: t.me/AK47pfl/851? стоит заходить или рынок уже отыграл? так то алроса с начала года +20% сделала уже

Аристарх Ожегов, как-то слишком спокойно в стакане Алросы.
Видимо, те, кто покупал на ожиданиях, уже купили вчера и позавчера.
А сейчас все, кто ждет результатов встречи наб.совета, видимо замерли и не дергаются. Более осторожные заняли выжидательную позицию.
Если ничего принципиально хорошего не скажут на заседании наб.совета, то акция может немного припасть даже на нейтральной новости за счет выхода тех, кто ожидал большего.

Лыжник, спасибо! короче тем, кто поздно зашел, главное принять риски и вовремя скинуть)))

коллеги что думаете: t.me/AK47pfl/851? стоит заходить или рынок уже отыграл? так то алроса с начала года +20% сделала уже

Аристарх Ожегов, как-то слишком спокойно в стакане Алросы.
Видимо, те, кто покупал на ожиданиях, уже купили вчера и позавчера.
А сейчас все, кто ждет результатов встречи наб.совета, видимо замерли и не дергаются. Более осторожные заняли выжидательную позицию.
Если ничего принципиально хорошего не скажут на заседании наб.совета, то акция может немного припасть даже на нейтральной новости за счет выхода тех, кто ожидал большего.

еще, обратил внимание что бумага сегодня обогнала газп и лук, при этом цена не сказать что показывает взрывной рост. о чем это может говорить? может быть что знающие заходят?

Усилия Алроса по обеспечению безопасности будут позитивно восприняты рынком

Алроса пересмотрит добычу на руднике Интернациональный    

По словам компании, пересмотренный проект строительства не должен повлиять на общий объем добычи в 2018, но на самом руднике будет наблюдаться снижение добычи в 2019-22, которое оценивается в 0.5-0.8 млн карат в год. АЛРОСА приостанавливает строительство глубоких горизонтов рудника ниже отметки 800 м для проведения работ по предотвращению зафиксированных там газодинамических явлений.

Затрагиваемые объемы незначительны — всего 1-2% от консолидированной добычи АЛРОСА, но влияние на EBITDA при прочих равных условиях может быть больше — 3-5%, по нашим оценкам. Поземный рудник Интернациональный имел один из самых высоких показателей EBITDA на один карат в портфеле активов АЛРОСА — $168/карат против $90/карат в среднем на рудник в 2017. Тем не менее мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ на данном этапе, поскольку приостановка работ не окажется влияния на объемы в 2018 году, и, вероятно, в 2019 году, то есть последствия являются слишком отдаленными для текущего инвестиционного профиля. Кроме того, снижение прогноза по добыче должно укрепить переговорные позиции АЛРОСА в отношении цен на камни высокого качества ($210/карат в среднем на руднике Международный), а более высокие цены могут компенсировать снижение объемов, на наш взгляд. Наконец, усилия компании по обеспечению безопасности должны быть позитивно восприняты в связи с недавней аварией на руднике Мир.

АТОН

коллеги что думаете: t.me/AK47pfl/851? стоит заходить или рынок уже отыграл? так то алроса с начала года +20% сделала уже

сегодня ожидаем: АЛРОСА: набсовет рассмотрит изменения в див пол-ке

см. календарь по акциям

АЛРОСА - пересмотр плана добычи на руднике «Интернациональный»

АЛРОСА пересмотрит планы добычи на подземном руднике «Интернациональный» Мирнинского ГОКа. Строительство глубоких горизонтов рудника ниже отметки -800м в связи будет приостановлено в связи с необходимостью проведения работ по предотвращению зафиксированных газодинамических явлений. Изменения не повлияют на прогноз добычи по группе АЛРОСА на 2018 год.

Снижение объемов добычи на «Интернациональном» в 2019-2022 годах составит порядка 0,5-0,8 млн карат в год.

Решение о снижении темпов и объемов добычи диктуется соображениями промышленной безопасности и новыми, более жесткими правилами компании в этом отношении.

«Возобновление горных работ на нижних горизонтах ожидается в конце 2018 года после выполнения исследований и получения рекомендаций специалистов. При этом, как ожидается, интенсивность проходческих работ в целях безопасности будет снижена. По предварительным оценкам, подготовка к добыче руды нового блока ниже отметки -800м завершится в 2023 году, после чего рудник вернется на проектную мощность в 500 тыс. тонн»

РНС

Аналитики подтверждают фаворитов в металлургическом секторе – Норникель, Полюс, Северсталь и Алроса

Цари горы

В этом отчете мы используем комплексный подход для сравнения российских металлургических компаний, рассматривая факторы, которые определяют готовность рынка платить более высокие мультипликаторы: дивиденды, денежные потоки, устойчивость, катализаторы, риски, управление и уязвимость к санкциям. Рост прибыли является второй переменной в уравнении, определяющем капитализацию, и мы оцениваем прогнозы цен на сырье, а также планируемые увеличения объемов и рост эффективности. Мы также анализируем оценку по середине цикла и позиционирование относительно международных аналогов. Мы подтверждаем наших фаворитов в секторе – Норникель, Полюс, Северсталь и АЛРОСА.

АТОН

Показатели и методология: четыре основы привлекательности компаний
Для получения комплексной оценки инвестиционной привлекательности компаний мы фокусируемся на четырех ключевых группах факторов (генерация денежных средств, специфические для компании драйверы, рост прибыли и оценка). Большинство компаний имеют позитивные прогнозы по прибыли, однако устойчивость денежных потоков, краткосрочные катализаторы и структурные преимущества встречаются реже.

Генерация и распределение денежных средств: FCF, дивиденды и устойчивость
Инвесторы предпочитают акции, предлагающие высокие дивиденды, которые: а) предсказуемы – т.е. определяются на основе прозрачной политики, привязанной к FCF или EBITDA; b) устойчивы – т.е. выплачиваются из денежных потоков (а не заемных средств) и относительно невосприимчивы к корпоративным событиям. Производители стали выглядят наиболее выигрышно, и наш фаворит – Северсталь (доходность 11% в 2018), т.к. она отличается устойчивостью из-за вертикальной интеграции и гибкости продаж. Норникель и АЛРОСА также предлагают высокую доходность (9% и 7%), но в их случае есть потенциал изменений в дивидендной политике и риск роста капзатрат.

Корпоративные факторы: катализаторы, риски, управление и санкции
Норникель (результаты за 1П18),АЛРОСА (дивидендная политика) и TMK (IPO Американского дивизиона) имеют самые сильные краткосрочные катализаторы, на наш взгляд. Сильные финрезультаты за 2-3К должны поддержать акции производителей стали, но, как мы считаем, плановый ремонт может ослабить показатели ММК. Эти компании имеют относительно низкие риски за счет осторожного подхода к капзатратам и долгу. НЛМК иPolymetal — наиболее качественные компании в плане управления, экологической и социальной ответственности, что отражено в высоких рейтингах ESG. Компании с низкой долговой нагрузкой, не имеющие активов в США (ММК,АЛРОСА и производители золота), менее чувствительны к возможным санкциям.

Потенциал роста прибыли: объемы, цены на сырье, эффективность
Прогноз роста прибыли (и переоценки мультипликаторов) – причина роста котировок. Мы выделяем Норникель, поскольку на его прибыли должен благоприятно сказаться рост цен на металлы (мы занимаем оптимистичную позицию по Ni и Pd), рост объемов (Cu с Быстринского, вторичное сырье) и повышение операционной эффективности. Полюс и Polymetal предлагают агрессивный рост объемов (CAGR 10%) за счет наращивания мощностей Наталки и Кызыла, что должно быть поддержано ростом цен на золото (наш взгляд осторожно позитивный). НЛМК планирует органический рост стальных мощностей на 2 млн т в год при низких затратах и рассматривает инициативы по повышению эффективности, что должно добавить $100 млн уже в 2018.

Оценка: по середине цикла и против международных аналогов
Российские металлургические компании торгуются в среднем с премией 20-30% по EV/EBITDA 2018П к собственному 2-летнему среднему после украинского кризиса, что преимущественно объясняется общим восстановлением рынка (РТС +50% с 2016). Оценка по середине цикла также предполагает высокие премии 15-40% к текущим уровням, что, на наш взгляд, обусловлено более высокой рентабельностью благодаря оптимизации портфелей зарубежных активов и повышению эффективности, а также снижением долга и более высокой дивидендной доходностью. С точки зрения оценки, в металлургическом секторе выделяются ТМК, Норникель, Полюс и Polymetal.
           
            

АЛРОСА - продала на аукционе в Дубае крупные алмазы на $10,5 млн

АЛРОСА продала алмазы специальных размеров (массой более 10,8 карата) на международном аукционе в Дубае, который проходил в период с 27 мая по 14 июня 2018 года. Итоги подведены 18 июня.

На аукционе было реализовано 111 лотов ювелирного качества общей массой 1725 карат.
Суммарная выручка от продаж составила $10,5 млн.

Член правления, директор ЕСО АЛРОСА Евгений Агуреев:

«Аукцион завершился с прекрасными для нас результатами, суммарная стартовая цена превышена почти вдвое, что еще раз подтверждает наличие стабильного интереса к нашей продукции со стороны представителей алмазно-бриллиантового рынка. Следующие торги в Дубае планируем провести в октябре-ноябре этого года»

пресс-релиз

АЛРОСА - набсовет 21 июня обсудит изменение дивидендной политики

Наблюдательный совет АЛРОСА 21 июня проведет заседание, на котором обсудит изменение дивидендной политики.

Помимо вопроса о дивидендной политике набсовет «Алросы» также планирует рассмотреть параметры финансовой политики, стратегию и долгосрочную программу развития на период до 2030 г., а также реализацию долгосрочной программы премирования руководящих работников компании.

Подробностей предлагаемых изменений не приводится.

Ранее в АЛРОСА сообщали, что ее менеджмент рассматривает варианты изменения дивидендной политики, в том числе переход на выплаты от свободного денежного потока.


сообщение

Алроса выставит 130 крупных алмазов на аукционе во Владивостоке

АК «Алроса» планирует привезти 130 алмазов специальных размеров (массой от 10,8 карата) на второй аукцион во Владивостоке, который пройдет с 18 по 29 июня. Общая масса выставляемых на аукцион алмазов составляет 2149 карат. Итоги аукциона будут подведены 29 июня. Принять участие в нем смогут фирмы из разных стран, включая Гонконг, КНР, Россию, Израиль, Индию, Бельгию и ОАЭ. Выставляемые на торги алмазы добыты на предприятиях АК «Алроса», «Алроса-Нюрба» и «Севералмаз».
1prime.ru/industry_and_energy/20180618/828936870.html

De Beers вышла на рынок синтетических бриллиантов

Ботсвана одобряет инициативу De Beers продавать синтетические бриллианты

14.06.2018
Правительство Ботсваны заявило, что поддерживает решение De Beers выйти на рынок синтетической продукции, несмотря на критику оппозиционных партий.

«Это было наше решение (выйти на рынок синтетических бриллиантов)», — сообщил на прошлой неделе Постоянный секретарь по минеральным ресурсам Корнелиус Декоп (Cornelius Dekop) в кулуарах конференции «Ресурсный сектор Ботсваны» (Botswana Resources Sector Conference).
Ботсвана владеет 15% акций De Beers, остальные акции принадлежат Anglo American.

 Тем не менее Southern Times передает, что оппозиционные партии выступили против инициативы De Beers.
«…De Beers вышла на рынок синтетических бриллиантов. Зачем? Ботсвана считает, что есть алмазы, страна ведет переговоры с De Beers. Но De Beers отвечает, что не нуждается в нас, — процитировала газета слова президента “Объединения за демократические перемены” (Umbrella for Democratic Change, UDC) Дума Боко (Duma Boko). – Я могу выйти на рынок синтетических бриллиантов».
 Он заявил, что De Beers решила выйти на рынок синтетической продукции, так как такие мировые сверхдержавы, как Россия и Китай, стали проявлять большой интерес к синтетическим камням.
 «На алмазном рынке появилась проблема; рынок переключается с подлинных бриллиантов на синтетику, а поскольку De Beers вовлечена в это, она осведомлена о настоящих трендах. Торговать алмазами станет трудно», — сообщил Боко. 

В прошлом месяце независимый аналитик алмазной отрасли Пол Зимниски (Paul Zimnisky) сказал, что решение De Beers запустить Lightbox Jewelry являлось стратегически вынужденным шагом в интересах всей индустрии природных алмазов. 
«Я не рассматриваю этот шаг De Beers, как попытку воспользоваться рынком синтетических бриллиантов, а скорее как шанс взять под контроль индустрию созданных в лаборатории камней и управлять ей так, чтобы обезопасить бизнес природных алмазов», — заявил он.

«Алроса» сможет восстановить добычу на руднике «Мир» не раньше 2024-2025 годов

Подробнее на ТАСС:
tass.ru/ekonomika/5289157

De Beers будет продавать искусственные бриллиантов

De Beers — самый крупный в мире дистрибутор бриллиантов.
Решение продавать искуственные бриллианты для De Beers — революционное, ранее компания заверяла, что будет продавать только натурат. De 
Сама же De Beers в своих лабораториях разработала бриллианты, к-е не отличаются от естественных. Продавать их будут под брендом LightBox. De Beers производила промышленные алмазы в своей компании Element Six, но теперь себестоимость их производства упала настолько, что они готовы использовать искуственные алмазы в производстве ювелирки. Заводы в UK и Орегоне смогут производить 500 тыс карат в год. Это немного, Алроса выпускает 40 млн карат алмазов.

Подробнее тут читаем:
https://www.architecturaldigest.com/story/de-beers-unveils-new-line-artificial-diamonds
http://www.cityam.com/287423/beers-just-launched-game-stones

АЛРОСА - планирует изменить минимальный уровень запасов алмазов на складах

АЛРОСА планирует изменить подход к определению минимального уровня запасов алмазов на складах и увеличить оборачиваемость сырья.

Глава компании Сергей Иванов:

«В системе порой находится от 12 до 18 млн карат добытой, но не реализованной продукции. Товар лежит не отсортированный, не готовый к продаже. Надо понять, каков минимальный уровень, за который нельзя опускаться, остальное — продавать»

Такая мера позволит продолжить сокращение издержек.

Финверсия

Американский импорт бриллиантов в первом квартале 2018 года

 US Polished Imports Flat in First Quarter
Jun 11, 2018 9:15 AM
Polished-diamond imports to the US rose 1% to $5.29 billion in the first quarter, according to government data.
By volume, polished imports slid 7% to 2.3 million carats, while the average price of imports climbed 8% to $2,320 per carat.
Polished exports, meanwhile, jumped 10% to $5.05 billion, causing net polished imports — the excess of imports over exports — to slide 63% to $247 million.
Rough exports grew 8% to $143 million, while rough imports dropped 6% to $194 million, meaning net rough imports slumped 30% to $50 million.
The US net diamond account — total rough and polished imports minus total exports — plunged 59% to $298 million for the three months.
In January, polished imports increased 3% to $1.81 billion, while in February, they rose 1% to $1.5 billion. Polished imports were flat in March at $1.98 billion.


Американский импорт бриллиантов в первом квартале
Jun 11, 2018 9:15 AM
По данным правительства, в первом квартале импорт бриллиантов в США вырос на 1% до $5,29 млрд.
По объему импорт бриллиантов снизился на 7% до 2,3 млн карат, тогда как средняя цена импорта выросла на 8% до $2320 за карат.
В то же время экспорт бриллиантов подскочил на 10% до 5,05 млрд долларов, в результате чего чистый импорт бриллиантов — превышение импорта над экспортом — снизился на 63% до $247 млн.
Грубый экспорт вырос на 8% до $143 млн, в то время как импорт алмазного сырья снизился на 6% до $194 млн, что означает чистый импорт алмазного сырья упал на 30% до $50 млн.
Чистый алмазный счет США — общий объем грубого и полированного импорта за вычетом общего объема экспорта — снизился на 59% до $298 млн за три месяца.
В январе импорт бриллиантов увеличился на 3% до $1,81 млрд, а в феврале он вырос на 1% до $1,5 млрд. В марте импорт бриллиантов был плоским и составил $1,98 млрд.

Аналитики подтверждают оптимистичную позицию по отросли и Алросе

Алроса в мае продала алмазов на $288 млн 

АЛРОСА продала алмазов на $277.5 млн и бриллиантов — на $10.5 млн и отметила хороший спрос практически на весь ассортимент алмазной продукции. Существенное снижение (-41% г/г и -30% м/м) объясняется пополнением запасов в 2017 и сезонным снижением добычи на россыпных месторождениях в первые месяцы года. Продажи в январе-мае составили $2 299 млн, в том числе, было продано алмазов на $2 256 млн.

Умеренно негативные результаты, на наш взгляд, поскольку снижение оказалось несколько выше, чем мы ожидали, несмотря на сезонные факторы и пополнение запасов в прошлом году. Мы рассматриваем слабость как временную и подтверждаем нашу оптимистичную позицию по отрасли (хорошие сигналы по всей цепочке создания стоимости алмазов) и компании (катализатор — изменение дивидендной политики), а также нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН

АТОН:
АЛРОСА (ALRS RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ – 115 РУБ.) В МАЕ ПРОДАЛА АЛМАЗОВ НА $288 МЛН

АЛРОСА продала алмазов на $277.5 млн и бриллиантов — на $10.5 млн и отметила хороший спрос практически на весь ассортимент алмазной продукции. Существенное снижение (-41% г/г и -30% м/м) объясняется пополнением запасов в 2017 и сезонным снижением добычи на россыпных месторождениях в первые месяцы года. Продажи в январе-мае составили $2 299 млн, в том числе, было продано алмазов на $2 256 млн.

Наше мнение. Умеренно негативные результаты, на наш взгляд, поскольку снижение оказалось несколько выше, чем мы ожидали, несмотря на сезонные факторы и пополнение запасов в прошлом году. Мы рассматриваем слабость как временную и подтверждаем нашу оптимистичную позицию по отрасли (хорошие сигналы по всей цепочке создания стоимости алмазов) и компании (катализатор — изменение дивидендной политики), а также нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ.