Банк Санкт-Петербург акции

«Второе полугодие. Чуть-чуть, может, побольше. Я думаю так, до 10 миллиардов»

Входить мы рекомендуем на 20% от портфеля. Цель по бумагам – 60 рублей.

«Рекордную прибыль в 9 миллиардов рублей по МСФО важно рассматривать с учетом новой дивидендной политики банка „Санкт-Петербург“, которая была принята 29 ноября 2018 года. Если раньше дивиденды платились на уровне 20% из прибыли по РСБУ, то в этом году сама база для выплат акционерам увеличится более чем на 50%»

«По старой дивидендной политике акционеры должны были бы получить 1,04 миллиарда рублей в виде дивидендов, а по новой, в случае одобрения итоговой выплаты набсоветом и годовым собранием акционеров на уровне 20%, она составит 1,8 миллиарда рублей. По сравнению с выплатой 811,5 миллиона рублей дивидендов в 2017 году это в 2,21 раза больше»,

Smoketrader, а есть какие то способы исходя из публичной отчетности оценить качество активов?

а то у нас куча банков живет живет, а потом бабах, оказывается что кредиты выдавались связанным юрлицам и тп

Тимофей Мартынов, качество в публичке сложновато оценить. Скорее кэптивность — увеличение/снижение.
На самом деле, то что я описал отчасти затрагивает этот вопрос...
Т.е. норматив Н3 по формулам пересчета — «сглаживает» активы и пассивы. Получается зачастую, что Н3 существенно больше, чем прямое соотношение ЛАТ и ОВТ. А, к примеру, у кэптивных банков (Тойота, БНП Париба, АйСиБиСи) Н3 = отношению ЛАТ/ОВТ...
При этом, высокое соотношение ЛАТ к ОВТ — выше 140 — я бы считал «техническим». Тем более, что если пересчитывать по балансовым счетам, то реально ликвидных активов меньше… И соотношение к пассивам — хуже.

Также надо смотреть структуру кредитного портфеля по срокам и суммам. Так можно «обнаружить» схематоз.
Длинные бонды нерезов — зачастую это схема вывода капитала.
Суборд в капитале — на какие средства живет банк? Свои или чьи-то?
У БСПб доля суборда в капитале (200.7/000 — строки в 135ф) = 20,33%.
Нормально. Понятийная норма до 30%, до 40% — наблюдение. Выше — хуже.
У МКБ, к примеру эта доля в районе 38% давно болтается.

Банк СПб:
Текущее состояние по банковской отчетности (101ф, 123ф, 135ф.)

Мгновенная ликвидность:

Ликвидные активы — 205,5 млрд., Обязательства до востребования — 326,6 млрд. ЛА/ОВ = 62,93% (так себе, но не критично).

Текущая ликвидность (до 30 дней):
ЛАТ — 160,3 млрд., ОВТ — 268,2 млрд. = 59,77% (низковато)

Н3 — 135,27% (сглаженные доп.формулами ЛАТ и ОВТ) — Н3 — обязательный норматив, и будь он не сглажен — все бы регулярно «вылетали»...

В целом, банки присылают обоснование для пересчета низкого ЛАТ или Н3, основанное на 180-И (корректировка на портфель ц.б., оцениваемых по амортизируемой стоимости).

Хотя, при пересчете по счетам Ликвидные активы плюс Защищенный капитал составляют у банка всего 223,4 млрд., тогда как Суммарные обязательства порядка 581,4 млрд.

С т.з. оперативного управления необеспеченными сделками или авансовыми расчетами с банком нужно принимать во внимание низкие соотношения данных показателей.

Также, у БСПб, по отчетности на 01.02.19 — отрицательная позиция на рынке МБК -63,2 млрд., что не критично, поскольку перекрывается высоколиквидными активами.

Доля просрочки в составе ссуд порядка 4% и более-менее стабильна со средней 18,1 млрд. за 6 отчетных периодов.

Вцелом, состояние достаточно стабильное. Хотя, есть некоторая озабоченность относительно ликвидности. Через неделю выйдет в публичный доступ отчетность на 01.03.19 — посмотрим изменения.

Данные Консолидированной отчетности по МСФО за 2018 год банк Санкт-Петербург
Ключевые показатели:

• Чистая прибыль выросла на 21% и достигла 9,0 млрд рублей, наивысшего результата за всю историю Банка;

• Стоимость риска опустилась до 1,9%, наименьшего уровня за последние 5 лет;

• Чистый процентный доход составил 21,9 млрд рублей, что выше результата 2017 года на 11,4%;

• Чистый комиссионный доход составил 5,9 млрд рублей, что выше результата 2017 года на 12,3%;

https://www.bspb.ru/news/2019/03/20/

Стоимость риска может оказаться ближе к нижней границе прогнозного диапазона менеджмента. Банк Санкт-Петербург завтра опубликует отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО. Мы прогнозируем рост чистой прибыли на 18% за квартал (при этом она может остаться чуть ниже локального максимума, достигнутого во 2 кв.), рынок ориентируется на такую же динамику. ROAE может составить 13% в 4 кв. против 11% в 3 кв. и 14% (это также локальный максимум) во 2 кв.Мы полагаем, что банк увеличил ЧПМ на 10 б.п. за квартал до 4% и при этом снизил стоимость риска примерно до 2% (-20 б.п. за квартал), что предполагает годовой показатель, соответствующий нижней границе прогнозного диапазона менеджмента (2–2,2%).

Расходы/Доходы по итогам года может превысить 40%. Чистые комиссии могли замедлить рост год к году с 13% в 3 кв. до 10%, за весь год это предполагает рост на 12% (что соответствует оценкам менеджмента по увеличению показателя более чем на 10%). Коэффициент Расходы/Доход может превысить прогнозируемые менеджментом 40% по итогам года. Наша оценка – 42% как за год, так и за квартал. Рост расходов по итогам года может составить около 6%. Судя по отчетности по РСБУ, квартал не был отмечен активным ростом корпоративных кредитов, несмотря сделанные ранее комментарии менеджмента о более конкурентном, чем прежде, уровне ставок (впрочем, на динамику могли повлиять списания).

Банк Санкт-Петербург планирует выдать ипотеки на 10% больше чем в прошлом году.

На фоне ожидаемой стагнации в других банках, которая будет вызвана ростом цены квартир и новым законом о долевом строительстве. А также высокой базой 2018г.

gazeta.bn.ru/news/2019/02/19/250935.html

товарищи, а есть ли у этого банка префы? Не могу цену префов найти

Поехали к 55р?

Сергей Быков, а на чём?)