Северсталь акции

Северсталь - ждем коррекции цен на стальной прокат, в 1 кв. 2017 года они, скорее всего, будут максимальными за год

Северсталь в I квартале снизила выплавку стали на 2%, до 2,86 млн тонн

Северсталь в первом квартале 2017 года снизила производство стали на 2% к предыдущему кварталу — до 2,86 млн тонн, говорится в сообщении компании. Консолидированные продажи стальной продукции снизились на 9% к предыдущему кварталу и составили 2,53 млн тонн. Доля экспортных продаж выросла до 42% по сравнению с 38% в предыдущем квартале. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре консолидированных продаж компании достигла 44% против 40% кварталом ранее.

На фоне высокой базы 4 кв. 2016 года снижение продаж выглядит вполне закономерным. Отметим, что относительно 1 кв. 2016 года Северсталь показала увеличение реализации на 3%. Позитивным моментов является хороший рост цен реализации (в среднем на 9-18%), что полностью нивелирует сокращение физических объемов реализации. Правда, в 3-4 кв. мы ждем коррекции цен на стальной прокат, в 1 кв. 2017 года они, скорее всего, будут максимальными за год.

           Промсвязьбанк

Северсталь - производство стали -2% к/к, производство чугуна -1% к/к в 1 квартале

Северсталь в 1 квартале 2017 года снизила производство стали на 2% к/к, до 2,86 млн тонн из-за запланированных ремонтных работ конвертеров № 2 и №3 на ЧерМК. Выплавка чугуна снизилась  на 1% к/к, до 2,34 млн тонн.
Консолидированные продажи стальной продукции -9% к/к до 2.53 млн. тонн. В течение 1 кв. 2017, на фоне высоких объемов продаж в предыдущем квартале, Северсталь восполнила складские запасы, нарастила запасы готовой продукции для последующей реализации, а также увеличила долю экспортных продаж, реагируя на ослабление спроса на внутреннем рынке и снижение активности местных трейдеров.

Перебои с поставкой коксующегося угля в Австралии поспособствовали резкому росту цен в апреле 2017 года, после того как тропический циклон «Дебби» привёл к закрытию железнодорожных путей. Эксперты оценивают вероятность восстановления производства в течение последующих пяти недель. Между тем, дефицит угля на спотовом рынке способствует росту котировок угля. В начале года котировки ж.р.с. поддерживались значительным пополнением складских запасов в 1 кв. 2017. Однако, ввиду того, что запасы в портах остаются на высоких уровнях, цена на железную руду снижается.

пресс-релиз

Северсталь - чистая прибыль выросла более, чем в 2 раза за 2016 г. РСБУ

Северсталь по итогам 2016 года получила чистую прибыль по РСБУ в размере 84,7 миллиарда рублей против 40,1 миллиарда рублей прибыли в 2015 г.
Выручка составила 305,3 миллиарда рублей, +10% г/г
Валовая прибыль +3%, до 94,9 миллиарда рублей,
Прибыль от продаж +1%, до 67,9 миллиарда рублей

отчет

СЕВЕРСТАЛЬ: Свеча Доджи с фитилём из Донбасса.

  Продолжая пятничный топик: Северсталь — чёрная метка Донбасса.:  smart-lab.ru/blog/386951.php  :

  Сегодня БКС опубликовал топик  Северсталь: Свеча Доджи под 200 дневной средней  настораживает: bcs-express.ru/tehanaliz/chmf/20.03.17  ,  я не мастер в свечах Доджи, но этот пример показывает, что теханализ всё же вторичен — он работает с опозданием от первопричин поведения акций, а точнее трейдеров на бирже, которые и формируют движение акций, давая сигналы теханализу.

   Северсталь при замечательном фундаменте уже вовлечена в игры с Донбассом и Украиной, что на пуганном российском биржевом рынке легко может перевесить фундамент, да и нерезиденты, любимые нашей биржей с опаской смотрят на такие активы: одно дело купить Фосагро и Мосбиржу, компании страны, которая под санкциями, но имеет эмитентов производящих прибыль и кэш и  другое дело, когда под санкции попадёт компания-эмитент: уже появились аналитики, которые считают, что западным стальным лоббистам нужен ещё один намёк на участие Северстали и Металлоинвеста в бизнесе с Донбассом и дорога их продукции на внешний рынок будет осложнена или перекрыта: трейдеры, конечно же, в курсе жёсткой конкуренции на международном стальном рынке).
 
   Вывод простой: с марта этого года, риски по операциям с акциями Северстали увеличились, может рынок этот фактор переварит и съест, а может раньше этого случится гэп вниз — тут выбор за каждым. 

   К сожалению, конфликт на Украине так долго тлеет, что негативные эффекты от него всё глубже проникают в нашу экономику и, как положено «эффектам» имеют в запасе фактор неожиданности.

  А Северсталь тем временем, уступает в динамике НЛМК и ММК, как раз с того самого дня… до которого она была у меня фаворитом и пока её не приписали к Донбассу.
   

СЕВЕРСТАЛЬ: чёрная метка Донбасса.

  На прошлой недели был топик, обозначивший Северсталь, как моего фаворита на тот момент, среди металлургов. И после этого котировки Северстали оправдывали доверии, обгоняя ММК и НЛМК, до тех пор, пока не прошёл слух об согласии  Северстали участвовать в снабжении предприятий Донбасса, по просьбе Правительства России и Кремля.

  Северсталь сразу выбыла из моих фаворитов, потому как слухи подтверждают или опровергают, но в России на пустом месте они не появляются, да ситуация по Донбасса такова, что кто-то обязан будет интегрировать их предприятия в российскую «пищевую цепочку», и теперь этот кто-то даже делая это в тайне, становится явным.

  А биржа в целом оправдывает прошлонедельный сигнал разворота по акциям, непонятна пока только стратегия по рублю.

  Ну, и всем успешных торгов, и краем глаза смотреть на Донбасс, Приднестровье и Сирию с Турцией: западло может выскочить внезапно, в отличии от ставки ФРС ))) 

HSBC: после ралли цены на железную руду могут упасть на 44% в этом году. Смелый прогноз
https://www.businessinsider.com.au/hsbc-says-iron-ore-is-set-for-a-massive-fall-this-year-2017-3

Итак, добавил результаты Северстали в таблички смартлаба:

годовые: http://smart-lab.ru/q/CHMF/f/y/
квартальные: http://smart-lab.ru/q/CHMF/f/q/MSFO/ 

Интересно, почему у Северстали в 2016 году прибыль выросла в 3 раза почти, а свободный денежный поток умудрился упасть?

СЕВЕРСТАЛЬ РАЗМЕЩАЕТ КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ
Северсталь начала размещение конвертируемых облигаций на сумму до $250 млн — цена конвертации, по имеющейся информации, была установлена на уровне $20,33/GDR (что предполагает премию около 30% к спотовой цене).

Акции компании вчера упали, но такую же реакцию мы наблюдали и в прошлом году, когда Северсталь выпустила конвертируемые облигации на сумму $200 млн 26 апреля — GDR компании в тот день упали на 7,6%. Первоначальная цена конвертации была установлена на уровне $13,8, потом была скорректирована (с учетом дивидендов и т.д.) и в настоящий момент составляет $12,52 — ниже текущей цены. Однако инвесторы не конвертировали свои облигации в GDR, поэтому тревога по поводу притока новых акций на рынок за счет конвертации облигаций прошлого года оказалась напрасной. Облигации в основном покупали более консервативные инвесторы в долговые инструменты, которых привлек долговой инструмент с дополнительной стоимостью от акционерного компонента.  Логика размещения конвертируемых облигаций заключается в том, что это один из вариантов использовать имеющиеся у Северстали казначейские акции (путем получения очень дешевого фондирования). Привлеченные средства можно использовать для рефинансирования более дорогой задолженности. Резюмируя, мы считаем, что рынок чересчур резко отреагировал на эту новость, и ожидаем, что акции компании отыграют снижение в течение следующих торговых сессий.

             АТОН

Ого. Сегодня Северсталь упала до минимальных уровней за 3 месяца
Дневной объем торгов максимальный с мая 2016

Северсталь уходит с LSE, вот ее и продают там

Тимофей Мартынов, да верно и ещё как повод пофиксить лонги на хороших уровнях

SellBuySell, ну честно говоря не понятно почему так сильно
вроде погашение только в 22-м и сумма не такая большая
может просто повод зафиксироваться
сколько ж расти то можно

Тимофей Мартынов, спасибо, вот это похоже на причину падения

Аааа… на это чтоле падаем?

Компания планирует разместить конвертируемые в глобальные депозитарные расписки (ГДР) еврооблигации с погашением в 2022 году на сумму до $250 миллионов.

Эмитент — дочерняя структура Abigrove Limited.
Купон полугодовой — между 0 и 0,5% годовых.
Цена конвертации в ГДР Северстали  — с премией к рынку на 25-35% (по состоянию на 9 февраля).
Road show еврооблигаций планируется провести 10-15 февраля в Европе и США .

Прайм

===========================
По сути тоже получается Мордашов опциончик на акции свои выпустил?:)

 Северсталь №2 по обороту сегодня

Опа! А чо происходит???
Почему -4%?

Результаты за 4 кв. и 12 мес. 2016 г. по МСФО: снижение рентабельности по EBITDA в четвертом

Рентабельность по EBITDA снизилась на 5 п.п. квартал к кварталу. Вчера Северсталь опубликовала консолидированные финансовые результаты за 4 кв. и 12 мес. 2016 г. по МСФО, открыв сезон квартальных отчетов в металлургическом секторе. Выручка возросла на 4% (здесь и далее – квартал к кварталу) до 1,65 млрд долл. EBITDA сократилась на 10% и составила 528 млн долл. (на 3% ниже консенсус-прогноза). При этом рентабельность по EBITDA упала на 5 п.п. квартал к кварталу до 32%. Чистая прибыль снизилась на 5% до 435 млн долл. По итогам всего года выручка снизилась на 7,5% до 5,9 млрд долл., EBITDA сократилась на 9% до 1,9 млрд долл, а чистая прибыль выросла на 168%, составив 1,6 млрд руб. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 4 кв. 2016 г. в размере 27,73 руб./акция.
      
Удельные производственные затраты выросли. Среди факторов, негативно влияющих на рентабельность, – рост операционных затрат, отчасти вызванный укреплением рубля, который частично был нивелирован ростом объема продаж. После аварии на шахте «Северная» в 1 кв. прошлого года степень интеграции Группы в угольный бизнес снизилась. 

Долговая нагрузка остается низкой. Долговая нагрузка остается низкой – 0,4 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA, что при увеличении свободного денежного потока позволяет поддерживать дивидендные выплаты на высоком уровне. В дальнейшем менеджмент рассчитывает использовать в качестве базы для выплаты дивидендов практически весь свободный денежный поток, если долговая нагрузка будет оставаться ниже 0,5 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA.Опубликованная отчетность, на наш взгляд, умеренно негативна для котировок акций компании.

            Уралсиб

EBITDA Северстали в IV квартале снизилась на 9,6% — до $528 млн

EBITDA Северстали в IV квартале 2016 года снизилась на 9,6% по сравнению с уровнем предыдущего квартала и составила $528 млн, говорится в сообщении компании. Чистая прибыль компании за IV квартал составила $313 млн, снизившись на 27% к III кварталу. Выручка группы за квартал выросла на 4% и составила $1,651 млрд. Выручка Северстали за 2016 год снизилась на 7,5% к предыдущему году, до $5,916 млрд. Показатель EBITDA снизился на 8,8% -до $1,911 млрд. Чистая прибыль составила $1,62 млрд против $562 млн годом ранее.

Результаты компании по EBITDA оказались хуже ожиданий рынка. Снижение EBITDA было связано с ростом издержек Северстали на фоне укрепления рубля и увеличения стоимости сырья. В частности cash cost слябов металлурга в 4 кв. вырос на 7,7% до 194 $/т (на 17,3% до 250 $/т без учета интеграции). Рост цен на коксующийся уголь позитивно отразился на EBITDA горнорудного сегмента, она увеличилась в 1,6 раза до 146 млн долл. (на 58 млн долл.), но это не перекрыло потери в металлургическом сегменте, где показатель упал на 82 млн долл. до 406 млн долл. Более сильное падение прибыли было связано с переоценкой активов из-за курсовых разниц. По итогам 4 кв. Северсталь направит на дивиденды весь FCF или 27,73 руб./акцию, отойдя от своей дивидендной политики. Выплаты дают доходность к текущее цене в 3%. В то же время СМИ сообщают о том, что у компании могут возникнуть проблемы с налоговой из-за разности ставок налога на дивиденды в России и Кипре. Такие потери оцениваются в 400 млн долл., видимо Северстали придется увеличить резерв под возможные потери, что окажет негативное влияние на прибыль.

              Промсвязьбанк

 С РСБУ предпочитаем не связываться)))

Это Ebitda по МСФО, скорректированная на курсовые разницы Например в 2016 году это 483 млн. дол.  (Лист Финансовые показатели, Строка 20)

Special Situations, блин, какая строчка, вы ебитду чтоле по РСБУ считаете?:))
Это странно, ибо у Северстали есть еще американский завод например

Тимофей Мартынов, По нашей модели соотношение долг (Вкладка FCFF, строка 20) к EBITDA 2017 (Вкладка Финансовые показатели, строка 28) составляет 943/1881= 0,5013. Чуть выше, чем говорит Куличенко. Следовательно, с учётом заявлений Северстали, дивиденды в 2017 году могут составить от 50% чистой прибыли до всего свободного денежного потока.
То есть — от 950*50%=475 млн. долларов (Вкладка Финансовые показатели, строка 26)   до 722 млн. долларов (Денежный поток (882 млн. дол., Вкладка FCFF, Строка 8) минус Чистые процентные расходы (160 млн. дол., Вкладка Финансовые показатели, строка 19))".
Иными словами размер дивидендов Северстали за 2017 год может составить 475-722 млн. долларов  или 0,57-0,86 долларов на акцию.
Финансовая модель Северстали со всеми цифрами доступна здесь: specialsituations.net/model/?ticker=CHMF 

СЕВЕРСТАЛЬ ОПУБЛИКОВАЛА EBITDA ЗА 4К16, -10% КВ/КВ

Показатель EBITDA компании составил $528 млн, оказавшись под давлением из-за растущих операционных затрат. Рентабельность EBITDA упала на 5 пп до 32% на фоне укрепления рубля. Тем не менее свободный денежный поток вырос на 20% кв/кв до $388 млн, поскольку существенное высвобождение оборотного капитала компенсировало рост капзатрат на 37% кв/кв до $167 млн. Чистый долг компании снизился до $859 млн, за счет чего чистая задолженность упала до 0,4x. Северсталь ожидает дальнейшей стабилизации мировых рынков стали, благодаря ведущемуся сокращению мощностей.

Сильные результаты, которые, однако не дотянули до консенсус-прогноза в $545 млн по линии EBITDA на 3%. Мы продолжаем считать Северсталь одним из наиболее эффективных и не подверженных рискам производителей стали благодаря высоким стандартам корпоративного управления и ее вертикальной интеграции, однако премия в ее оценке оправдывает нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ, особенно в ожидании включения НЛМК в индекс MSCI Russia в мае. 

            АТОН

«Северсталь» может направлять на дивиденды весь свободный денежный поток, пока соотношение чистого долга к EBITDA держится в пределах 0,5. Об этом сообщил в ходе телефонной конференции заместитель гендиректора по финансам и экономике компании Алексей Куличенко. 

«До тех пор, пока соотношение долга к EBITDA держится между 0,5 и 1, мы продолжим платить дивиденды из расчета 50% от чистой прибыли. И пока соотношение чистого долга к EBITDA держится вблизи 0,5, весь свободный денежный поток будет рассматриваться в качестве источника дивидендов для акционеров», — сказал он. 
Согласно опубликованной отчетности «Северстали» по МСФО, по итогам четвертого квартала 2016 года соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,4. На дивиденды по итогам четвертого квартала компания направила весь свободный денежный поток (23,23 млрд рублей). 
«Северсталь» — одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний с активами в России, Латвии, Польше, Италии, Либерии и Бразилии. Председатель совета директоров «Северстали» Алексей Мордашов контролирует 79,2% акций компании.