China Construction Bank акции

ъъ

Macquarie: Пекин может понизить целевой диапазон роста экономики в 2020г.

18.10.2019
Учитывая текущий импульс экономики Китая, а также замедление темпов мировой экономики, Пекин, вероятно, понизит целевой диапазон роста ВВП Китая в 2020 году до 5,5%-6,0% с 6,0%-6,5% в настоящий момент, говорят экономисты Macquarie.

Несмотря на снижение целевого диапазона роста, Пекину все же, возможно, придется приложить больше усилий для поддержания темпов экономики на его нижней границе, добавляют они. В отсутствие более агрессивного стимулирования рост ВВП Китая может достичь нового минимума 5,5% уже в 1-м квартале 2020 года, считают в Macquarie.

ъъ

США и Китай не достигли прогресса за два дня переговоров на уровне заместителей.

08:34
Москва, 10 октября — «Вести.Экономика». Торговые переговоры между США и Китаем на уровне заместителей главных переговорщиков, которые должны были заложить основу для переговоров на высоком уровне в конце этой недели, не привели к какому-либо прогрессу по важнейшим вопросам, сообщает South China Morning Post со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.

В ходе консультаций в понедельник и во вторник в Вашингтоне представители китайской стороны отказались говорить о проблеме принудительной передачи технологий, решение которой является одним из основных требований США, сказал один из источников.

По словам собеседника издания, переговоры также не затрагивали вопрос о государственных субсидиях, которые, как утверждают в Вашингтоне, дают китайским компаниям несправедливое преимущество перед иностранными компаниями.

Вместо этого переговорщики сосредоточились только на двух областях: на закупках сельскохозяйственной продукции и защите интеллектуальной собственности.

«Они не достигли прогресса», — сказал другой источник, добавив, что китайская сторона не смогла убедить американских переговорщиков рассмотреть возможность заморозки повышения пошлин, что является основным приоритетом для Пекина.

Переговоры на высоком уровне с участием вице-премьера Госсовета КНР Лю Хэ, торгового представителя США Роберта Лайтхайзера и министра финансов Стивена Мнучина начнутся в четверг. Они пройдут незадолго до того, как американские пошлины на китайские товары стоимостью $250 млрд планируется повысить с 25% до 30%. Президент США Дональд Трамп заявил, что повышение пошлин вступит в силу 15 октября, если на переговорах не будет достигнуто прогресса.

Кроме того, 15 декабря вступят в силу новые пошлины в размере 15% на товары на сумму $160 млрд.

В среду SCMP сообщила, что китайская делегация может покинуть Вашингтон в пятницу после завершения переговоров, вместо того чтобы следовать более раннему плану отъезда в субботу 12 октября.

Перспективы прогресса в торговых переговорах между США и Китаем были омрачены в понедельник, после того как Вашингтон внес ряд китайских компаний в «черный список», а Трамп заявил, что быстрая торговая сделка маловероятна.

Как сообщали «Вести.Экономика», Министерство торговли США включило в «черный список» 20 китайских бюро общественной безопасности и восемь компаний, включая производителя систем видеонаблюдения Hikvision, а также лидеров в области технологий распознавания лиц SenseTime Group Ltd и Megvii Technology Ltd. В заявлении министерства говорится, что эти организации были причастны к нарушениям прав человека в отношении мусульманских меньшинств в Синьцзян-Уйгурском автономном районе Китая.

Министерство коммерции КНР заявило во вторник, что оно «настоятельно призывает» США «немедленно прекратить делать безответственные замечания по вопросу о Синьцзяне, перестать вмешиваться во внутренние дела Китая и как можно скорее исключить соответствующие китайские организации из „черного списка“.

Эскалация напряженности подрывает надежды на заключение сделки, которая положила бы конец торговой войне между двумя крупнейшими в мире экономиками.
www.vestifinance.ru/articles/126366

Китайские власти намерены сузить повестку торговых переговоров с США и исключить из нее основные требования Вашигтона. 

МОСКВА, 7 окт — ПРАЙМ. Китайские власти сообщили, что намерены сузить повестку торговых переговоров с США, они хотят исключить из обсуждения вопросы реформирования китайской промышленной политики и правительственных субсидий, которые были одними из главных требований Вашингтона, сообщает агентство Блумберг со ссылкой на осведомленные источники.

По данным агентства, в последние недели высокопоставленные китайские должностные лица сообщали в ходе встреч с представителями США, что круг вопросов, которые они готовы обсудить, значительно сузился. По словам источника агентства, вице-премьер КНР Лю Хэ, который возглавит китайскую делегацию на предстоящих переговорах, сообщил чиновникам, которые также примут в них участие, что он сделает Вашингтону предложение, которое не включает ни вопрос реформирования китайской промышленности, ни вопрос государственного субсидирования.

«Это предложение снимает с повестки одно из основных требований администрации (президента США Дональда) Трампа», — отмечает агентство.

Новый раунд торговых переговоров между США и Китаем пройдет 10-11 октября в Вашингтоне. Со стороны Китая на переговоры приедет вице-премьер Лю Хэ.

Торговая война между США и Китаем идет с 2018 года. За это время они ни один раз проводили переговоры, в которых отмечали прогресс, однако в результате снова повышали импортные пошлины на товары друг друга.

Последний раунд торговых переговоров США и Китая прошел в Шанхае 31 июля. Сторонам не удалось добиться прогресса, а торговое противостояние только усугубилось. Новые взаимные пошлины США и Китая вступили в силу 1 сентября, США повысили пошлины на 15% на очередную группу товаров из Китая объемом 300 миллиардов долларов. Китайская сторона в ответ также повысила пошлины, выразила Вашингтону протест и инициировала разбирательство в ВТО.
1prime.ru/News/20191007/830384992.html 


China Narrows Scope for Trade Deal With U.S. Ahead of Talks 
6 октября 2019 г., 23:04 GMT+3 Updated on 7 октября 2019 г., 06:15 GMT+3 
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-10-06/china-narrows-scope-for-trade-deal-with-u-s-ahead-of-talks?srnd=premium-europe

В августе прибыль крупных промышленных предприятий Китая сократилась на 2% по сравнению с июльским ростом на 2,6%.

2019-09-27 14:08
Пекин, 27 сентября /Синьхуа/ — В августе 2019 года прибыль крупных промышленных предприятий Китая сократилась на 2 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в пятницу Государственным статистическим управлением /ГСУ/ КНР.

Это значительное снижение по сравнению с 2,6-процентным ростом в июле.

За первые восемь месяцев прибыль крупных промышленных предприятий Китая упала на 1,7 проц. до 4,02 трлн юаней /567,28 млрд долл. США/, и темпы снижения были такими же, как и в первые семь месяцев.

В частности, прибыль государственных промышленных предприятий уменьшилась на 8,6 проц. в годовом выражении до 1,21 трлн юаней, в то время как прибыль частных компаний выросла на 6,5 проц. до 1,13 трлн юаней в годовом исчислении за первые восемь месяцев.

За этот период прибыль горнодобывающей промышленности выросла на 2,1 проц. до 380,74 млрд юаней, а прибыль обрабатывающей промышленности упала на 3,2 проц. до 3,3 трлн юаней.

По данным ГСУ, прибыль 28 из 41 исследованных промышленных секторов выросла по сравнению с прошлогодними показателями, а в 13 секторах наблюдалось снижение прибыли в первые восемь месяцев.

Операционные доходы крупных промышленных предприятий с годовым доходом более 20 млн юаней составили 68,39 трлн юаней, что на 4,7 проц. больше, чем в предыдущем году, а операционные расходы выросли на 5 проц. до 57,71 трлн юаней за этот период.

23.09.2019
*Shanghai Composite по итогам дня снизился на 1,0% до 2977,08 пункта.
*Shenzhen Composite опустился на 0,9% до 1660,06 пункта.
*ChiNext Price опустился на 1,2% до 1684,32 пункта.

США вводят пошлины на конструкционную сталь из Китая (до 141%) и Мексики (до 31%)

05.09.2019
Как сообщает агентство Reuters, министерство торговли США заявило в среду, что оно сделало предварительное решение о том, что Китай и Мексика поставляли определенную изготовленную конструкционную сталь на рынок США по ценам ниже рыночных.

В результате, по словам департамента, для китайской конструкционной стали вводят пошлины до 141%, а для мексиканской конструкционной стали — до 31%. Департамент также заявил, что обнаружил, что Канада не нарушает антидемпинговые законы, касающиеся стали.

China Construction Bank Corporation — прибыль 6 мес 2019г: ~$22 млрд (+4,87% г/г.

2019-08-30
Пекин, 30 августа /Синьхуа/ — В первом полугодии 2019 года чистая прибыль Строительного банка Китая /China Construction Bank Corporation/ — одного из крупнейших государственных коммерческих банков страны -выросла на 4,87 проц. в годовом исчислении до 154,19 млрд юаней /около 22 млрд долл. США/.

В конце июня текущего года совокупные активы банка составили 24,38 трлн юаней, что на 5 проц. больше, чем в конце 2018 года, говорится в полугодовом отчете банка, поданном Шанхайской фондовой бирже.

В конце июня коэффициент безнадежных кредитов банка составил 1,43 проц., снизившись на 0,03 п.п. по сравнению с концом прошлого года.

При этом его доходы в виде процентов увеличились на 4,57 проц. в годовом исчислении до 250,44 млрд юаней, что составило 69,28 проц. от общей суммы доходов банка.

Общий объем продаж 100 крупнейших риэлторских предприятий Китая снизился в августе на 1,7% кв/кв.

2019-09-02
Пекин, 2 сентября /Синьхуа/ — В августе общий объем продаж 100 крупнейших риэлторских предприятий снизился на 1,7 проц. по сравнению с предыдущим месяцем, сообщила в воскресенье газета «Чжунго Чжэнцюаньбао» /«Ценная бумага Китая»/ со ссылкой на отраслевой доклад.

Согласно данным China Real Estate Information Corp /CRIC/ — онлайн-провайдера отраслевой информации, такие гиганты в сфере недвижимости Китая, как Country Garden, Evergrande Group и Vanke по-прежнему лидировали в этом секторе, их продажи достигли 509,5 млрд юаней /около 71,9 млрд долл. США/, 427,3 млрд юаней и 370,3 млрд юаней за первые восемь месяцев, соответственно.

В прошлом месяце заметное падение продаж наблюдалось на рынке жилья в городах первой линии Китая. В Пекине объем продаж недвижимости снизился на 42 проц. в месячном исчислении.

Хотя рентабельность отрасли в настоящее время сокращена, она в будущем будет все больше зависеть от оптимизированных операций предприятий и продукции, отмечает CRIC.

Объем запасов жилья в 100 городах Китая продолжает расти — до 49,27 млн кв м (+6% г/г).

2019-09-02
Пекин, 2 сентября /Синьхуа/ — Согласно данным отраслевого доклада, по состоянию на конец июля общая площадь непроданного нового коммерческого жилья в 100 охваченных обследованием китайских городах выросла на 6 проц. в годовом исчислении до 449,27 млн квадратных метров.

Данные исследовательского агентства E-house China R & D Institute показывают, что давление на сокращение складских запасов жилья растет при сохранении тенденции роста объема непроданного коммерческого жилья восемь месяцев подряд.

По данным на конец июля, общая площадь складских запасов жилья в городах первой, второй линии, а также третьей и четвертой линии выросла на 19,7 проц., 2 проц. и 9,1 проц. в годовом исчислении соответственно.

«Давление нереализованных запасов будет продолжать расти вместе с последующим новым предложением коммерческого жилья», — отметил Янь Юэцзинь, директор по исследованиям E-house China R&D Institute.

Рынок недвижимости Китая остается стабильным в связи с тем, что над ним правительство осуществляет более строгий контроль, в том числе ограничивает покупку жилья и ужесточает ипотечную политику, чтобы гарантировать, что «жилье предназначено для проживания, а не для спекуляции».

29.08.2019
Китай повысит импортные пошлины на лом меди и лом алюминия из США.

Как сообщает Yieh.com, министерство финансов Китая объявило 23 августа о введении 5%-ого дополнительного тарифа на импортный лом меди и алюминиевого лома из США. Пошлины начнут действовать с 15 декабря. До этого правительство Китая уже ввело 25%-ый тариф на импортный лом меди из США.

Китай является крупнейшим потребителем металлов в мире, а США — основным поставщиком металлолома в Китай.

Согласно данным китайской таможни, в первой половине этого года объем импорта китайского лома сократился на 80% в годовом исчислении, составив около 52 000 тонн, а алюминиевого лома снизился примерно на 16% до 230 000 тонн.

Травля Вашингтона лишь укрепляет волю Пекина к борьбе.

Китай решительно выступает против повышения США тарифов на китайские товары. 
2019-08-24 21:05

Пекин, 24 августа /Синьхуа/ — Китай решительно выступает против объявления США о дальнейшем повышении тарифов на импортируемые из Китая товары стоимостью около 550 млрд американских долларов, заявил официальный представитель Министерства коммерции КНР в субботу. 

24 августа американская сторона объявила о повышении дополнительных таможенных пошлин для импортируемых из Китая товаров стоимостью около 550 млрд американских долларов, Китай выступает решительно против этого, отметил представитель Минкоммерции КНР. 

Такие действия, как односторонний, задиристый торговый протекционизм и предельное давление, нарушают договоренности глав государств Китая и США, идут наперекор принципам взаимного уважения, равенства и взаимной выгоды, наносят серьезный ущерб системе многосторонней торговли и нормальному порядку международной торговли, в связи с чем американская сторона сама будет расплачиваться за содеянное, сказал представитель Минкоммерции. 

По словам представителя, Китай решительно настаивает на том, чтобы американская сторона не выносила ошибочных решений о ситуации, не недооценивала решимость китайского народа и немедленно прекратила ошибочные действия, иначе за все последствия США будут сами нести ответственность.

 

Травля Вашингтона лишь укрепляет волю Пекина к борьбе. 
2019-08-25 17:45 

Пекин, 25 августа /Синьхуа/ — США в субботу выступили с угрозами введения дополнительных таможенных пошлин на почти все товары, импортируемые из КНР. Таким образом, Вашингтон вновь решил поднять ставки в своем торговом наступлении на Пекин. 

Недавнее усиление противостояния между двумя странами, по-видимому, указывает на то, что американские ястребы становятся все более истеричными и чувствуют отчаяние, пытаясь добиться от Китая повиновения. 

Правительство США может попытать удачу в торговой войне, которую оно и начало, однако Китай не запугать. 

На протяжении более одного года с того момента, когда Вашингтон сделал первый залп в торговой войне против Пекина, китайская сторона всегда искала беспроигрышное решение торговых споров, исходя из благих намерений. Так, например, были осуществлены закупки сельскохозяйственной продукции из США, усилен контроль над веществами, содержащими фентанил. 

Однако ястребы из Вашингтона ответили травлей на искренность со стороны Китая, считая его слабым противником. Обостряя риторику и выступая с угрозами введения дополнительных налогов в торговле, США, похоже, делают ставку на то, что Китай первым пойдет на уступки. Однако эта ставка проиграет. Сторонники жесткой линии по отношению к Китаю в администрации президента США Дональда Трампа переоценили свою способность к принуждению Пекина к уступкам, которые нанесут его интересам ущерб, и недооценили решимость этой азиатской страны по защите своих жизненных интересов. 

В торговой войне нет победителей, особенно в условиях нынешней глобальной экономики, где все переплетено. Поэтому, когда США пытаются безрассудно бороться с Китаем с помощью карательных пошлин, они фактически облагают свой народ налогами, наносят ущерб своей экономике, вносят беспокойство на фондовых рынках по всему миру и тянут вниз глобальный экономический рост. 

Так, в «красную» пятницу все три основных индекса США снизились, индекс Доу-Джонса, в частности, упал на 623 пункта. 

На проходящем во Франции саммите «Группы семи» председатель Европейского совета Дональд Туск забил тревогу, заявив, что «торговые войны приведут к рецессии», а президент Франции Эммануэль Макрон предупредил, что торговые войны вредны для всех. 

Переговоры по-прежнему являются единственным выходом из торговых споров. Они лежат в интересах Китая, США, а также международного сообщества. 

Тем не менее, сторонники жесткой линии в Вашингтоне должны принимать во внимание, что оказание давления не даст им больше фишек на столе переговоров, а создаст еще больше препятствий на пути к окончательному урегулированию торговых трений. 

Поэтому, чем раньше эти ястребы по отношению к Китаю откажутся от своей зависимости от тактики максимального давления, тем скорее обе стороны смогут решить торговые проблемы. 

Вашингтону необходимо проявить достаточную искренность, чтобы убедить Пекин в том, что потенциальная торговая сделка будет осуществляться на основе уважения и равноправия, и что в ее рамках будут учитываться основные озабоченности и Китая, а не только США. 

Если американские ястребы не будут уважать эту «базовую линию», то они будут нести ответственность за ужасные последствия для США и всего мира, вызванные их высокомерием и фанатизмом.

Список американских товаров, на которые нацелены новые китайские пошлины.

23.08.2019 
В пятницу Китай объявил, что введет новые тарифы на американские товары на сумму 75 млрд долларов в дополнение к возобновлению пошлин на американские автомобили. 

Электроника, которая включает в себя мобильные телефоны и полупроводники, является самой большой категорией американского импорта в Китай. 

Китай только что ввел новые тарифы на американские товары. Вот продукты, которые наиболее подвержены новым пошлинам.

 

Государственный совет Китая заявил, что решил ввести тарифы в размере от 5% до 10% либо 1 сентября, либо 15 декабря. Китай также добавил 25% тариф на автомобили США и 5% на автозапчасти и комплектующие, что будет вступают в силу с 15 декабря. 

Электроника, в том числе мобильных телефонов и чипов, является категорией с наибольшим значением американского импорта в Китай. Apple , акции упали на 4%. VanEck векторы Полупроводниковый ЕФО (SMH) скользили на 3,5%, так как Nvidia и Broadcom оба упали около 4,5%. 

Машины еще одна большая категория китайского импорта, который утащили вниз акции Caterpillar на 3%.

После объявления тарифа в Китае президент Дональд Трамп в серии твитов сказал, чтобы американские производители искали альтернативы своей деятельности в Китае, что привело к падению рынков.  
www.cnbc.com/2019/08/23/heres-a-list-of-american-products-targeted-by-chinas-new-tariffs.html

Китай с 1 сентября вводит пошлины в 10% и 5% на американский экспорт товаров объемом $75 млрд.

ПЕКИН, 23 авг — ПРАЙМ. Китай вводит ответные дополнительные пошлины на ввоз американских товаров объемом 75 миллиардов долларов в год, говорится в распространенном сообщении комитета по тарифам Госсовета.

«Комитет по тарифам Госсовета КНР принял решение ввести дополнительные пошлины в 10% и 5% на ввоз американских товаров объемом 75 миллиардов долларов», — говорится в сообщении.

Дополнительные пошлины на 5 078 наименований вступят в силу в полночь по пекинскому времени 1 сентября и 15 декабря.

Этот шаг является ответом на решение США ввести пошлины в 10% на ввоз китайских товаров объемом 300 миллиардов долларов с 1 сентября и 15 декабря.

Помимо этого, с 15 декабря Китай вновь введет дополнительные пошлины на американские автомобили и комплектующие на 25% и 5%, действие которых ранее было приостановлено.

«В соответствии с решением комитета по тарифам Госсовета КНР начиная с 12:01 по пекинскому времени 15 декабря 2019 года вновь вступят в силу дополнительные пошлины в 25% и 5% на автомобили и комплектующие из США», — отмечается в заявлении.
1prime.ru/state_regulation/20190823/830264514.html

19.08.2019
В Saxo Bank намерены открыть короткую позицию по доллару США, сказал Стин Джейкобсен, главный экономист и инвестиционный директор банка, в интервью Dow Jones.
Сигналом для этого может оказаться значительная эскалация торговой напряженности, если президент США Дональд Трамп объявит о реализации своей угрозы о введении дополнительных пошлин на китайский импорт.

Это также может быть рост пары доллар/китайский юань, возможно, выше 7,20, говорит Джейкобсен. Он видит риск того, что США могут прибегнуть к интервенции путем продажи доллара с тем, чтобы ослабить свою валюту, а до этого, возможно, осталось всего несколько недель", считает он.

На момент написания статьи пара доллар/юань торговалась по 7,0494.

WSJ: Пекин сражается с оттоком капитала

12.08.2019
Самый серьезный после осуществленной четыре года назад девальвации эксперимент Китая с курсом национальной валюты указывает на то, что власти страны уверены в своей способности не допустить серьезного оттока капитала.

Ранее в августе Китай позволил юаню упасть ниже ключевого уровня 7 против доллара США впервые с 2008 года. Министерство финансов США при этом незамедлительно обвинило Пекин в манипулировании валютным курсом, и торговая война двух стран разгорелась с новой силой.

К концу прошлой недели юань несколько стабилизировался, и на рынках затеплилась надежда, что полномасштабной валютной войны удастся избежать.

Решение властей Китая позволить юаню пробить столь яростно защищаемый ранее уровень против доллара оживило воспоминания об августе 2015 года, когда Пекин шокировал мировые финансовые рынки, осуществив неожиданную девальвацию национальной валюты.

Теоретически Китай жестко регулирует потоки капитала через собственную границу, но на практике власти борются со значительным оттоком капитала, как легальным, так и негласным, уже много лет. Критической точки данная проблема достигла в 2015 году, когда отток капитала исчислялся сотнями миллиардов долларов.

Деньги были выведены из страны посредством различных схем, в которых участвовали торговые площадки Гонконга и Макао. У этих двух китайских территорий существуют собственные валюты. Участники рынка обращались к агентам по денежным переводам, которые играли роль подпольных банков, и приобретали деноминированные в иностранной валюте страховые продукты в различных регионах, в том числе и в Гонконге.

Компании Китая использовали различные схемы с инвойсами и увеличением объявленной стоимости грузов, чтобы оправдать перевод значительных сумм денег за рубеж.

С тех пор власти ужесточили контроль за выводом капитала за рубеж для юридических и физических лиц, ограничивая пространство для получения одобрения на трансграничные приобретения и осуществляя мониторинг зарубежных платежных операций по картам китайских банков.

Согласно результатам исследования Института китаеведения им. Герхарда Меркатора, расположенного в Берлине, в период с июня 2016 года по январь 2018 года власти Китая внесли 75 изменений в законодательство, регулирующее контроль над капиталом. Пекин может ужесточать или смягчать контроль над движением капитала в зависимости от рыночных условий.

«Согласие властей Китая на ослабление юаня позволяет предположить, что они уверены в способности существующих административных мер предотвратить значительный отток капитала», — считает Кун Го из ANZ.

В мае Государственное валютное управление Китая заявило о 17 случаях, когда физические или юридические лица понесли наказание за нарушение правил, касающихся валюты. Это является еще одним доказательством серьезности намерений Пекина в области ограничения движения капитала, а также служит наглядным примером того, насколько масштабной является данная проблема.

Один из нарушителей использовал банковские счета 34 человек, чтобы вывести за границу 2,5 млн долларов. Согласно законам Китая, каждый гражданин страны ежегодно может покупать иностранную валюту на сумму, не превышающую 50 000 долларов США. В качестве наказания данному нарушителю был назначен штраф в размере 830 000 юаней (117 777 долларов), и он был взят на особый контроль.

В валютном управлении также сообщили о том, что другой гражданин страны купил доллары на сумму эквивалентную 13,8 млн юаней посредством 16 транзакций через незарегистрированные пункты обмена валют, а одна из торговых компаний сфабриковала договора с целью вывести за границу более 15 млн долларов.

Подобные случаи наряду с уверенными комментариями центрального банка и официальных СМИ Китая сигнализируют о том, что дальнейшей серьезной девальвации юаня ожидать не стоит. И большинство участников рынка разделяют это мнение.

Аналитики Bank of America Merrill Lynch, к примеру, ожидают снижения юаня до уровня 7,3 против доллара США к концу года и небольшого укрепления в 2020 году. В Deutsche Bank прогнозируют, что пара доллар/юань к концу года будет торговаться по 7,1 в отсутствие обострения торгового конфликта. В конце торгов в Китае в пятницу пара доллар/юань торговалась по 7,0598.

Дальнейшее падение юаня создаст проблемы для китайских застройщиков и других корпоративных заемщиков, чей долг зарубежным кредиторам весьма велик, так как они получают доходы в основном в юанях.

Непогашенные долларовые долговые обязательства китайских компаний по состоянию на конец марта составляли 900 млрд долларов США, что почти втрое превышает уровень пятилетней давности. Об этом свидетельствуют данные Банка международных расчетов.

Несмотря на строгий контроль движения капитала, Китай может столкнуться с оттоком капитала в случае дальнейшего ослабления юаня, считают некоторые аналитики.

Луис Куиджс из Oxford Economics отмечает, что властям не выгодно сильное ослабление национальной валюты, учитывая опасения относительно возможного оттока капитала.

«В Китае обычно считают ослабление юаня предвестником дальнейшего падения национальной валюты. Некоторые считают это основанием для вывода деньги за границу», — говорит он.

В распоряжении Пекина есть различные инструменты более прямого контроля валютного курса, в том числе власти могут использовать валютные резервы, которые превышают 3 трлн долларов США, выводить ликвидность с оффшорных рынков юаня или же приказать государственным банкам поддержать национальную валюту. Народный банк Китая также может позволить себе определенную свободу в определении ежедневного фиксинга юаня на внутреннем рынке.

«Мы считаем, что власти продолжат осуществлять контроль над движением капитала намного более жестче, чем это происходило в 2015 году», — отмечает Мансур Мухиддин из NatWest Markets. «Они более чем осведомлены о риске оттока капитала», — добавляет он.

За семь месяцев текущего года экспорт Тайваня сократился на на 3% г/г, до $186,43 млрд.

2019-08-08
Тайбэй, 7 августа /Синьхуа/ — Департамент финансовой политики при администрации Тайваня сегодня обнародовал новую статистику по объемам импорта и экспорта, согласно которой за первые семь месяцев этого года экспорт Тайваня составил 186,43 млрд долларов США, что на 3 проц меньше, чем за тот же период прошлого года, а совокупный объем импорта составил 162,92 млрд долларов США, что на 0,8 проц ниже, чем с января по июль прошлого года.

Продажи пассажирских автомобилей в Китае снизились на 5,3% г/г. в июле 2019 года.

2019-08-11
Пекин, 11 августа /Синьхуа/ — По данным Китайской ассоциации производителей легковых автомобилей /CPCA/, в июле текущего года продажи пассажирских автомобилей в Китае упали на 5,3 проц. в годовом исчислении, в общей сложности было продано 1,5 млн пассажирских автомобилей.

За исключением минивэнов, в прошлом месяце продажи пассажирских автомобилей снизились на 5 проц. в годовом исчислении, а также упали на 8,8 проц. в первые семь месяцев текущего года по сравнению с годом ранее.

Ассоциация зарегистрировала потенциальное восстановление продаж пассажирских автомобилей в августе, несмотря на признаки краткосрочного снижения оборотов на фоне выхода на рынок множества новых брендов.

В 2018 году в Китае, крупнейшем в мире автомобильном рынке, впервые за более чем два десятилетия произошло падение продаж автомобилей.

Для увеличения объема продаж автомобилей правительство объявило о ряде мер, таких как запрет местным органам власти вводить какие-либо ограничения на потребление и использование транспортных средств на новых источниках энергии.

Credit Suisse: Из-за американских пошлин Китай может обесценить юань до 7,3 за 1 доллар. 

07.08.2019 
Исторически, говорит Credit Suisse, Китай компенсировал от 85% до 100% влияния тарифов/пошлин — чтобы сделать это снова, включая новые 10% тарифы/пошлины, доллар должен был бы оценен до 7,30 юаня.

Описание тарифов США	Implied юаней	Фактическая ПКМ на дату	обесценивание	Тариф смещения
25% на $50 млрд товаров	6.45	6.44	-2.3%	97%
25% от $50 млрд + 10% на $200 млрд	6.69	6.64	-5.3%	85%
25% от $50 млрд + 25% на $200 млрд	7.05	6.83	-7.9%	65.9%
25% от $250 млрд + 10% на $300 миллиардов	7.29	7.05	-10.8%	67%

_______________________________________________

Historically, Credit Suisse says, China has offset about 85% to 100% of the impact of tariffs — to do so again, including the new 10% tariffs, the dollar would have to appreciate to 7.30 yuan.

Description of U.S. tariffs	Implied RMB	Actual RMB at date	Depreciation	Tariff offset
25% on $50 billion of goods	6.45	6.44	-2.3%	97%
25% on $50 billion + 10% on $200 billion	6.69	6.64	-5.3%	85%
25% on $50 bln + 25% on $200 billion	7.05	6.83	-7.9%	65.9%
25% on $250 bln + 10% on $300 billion	7.29	7.05	-10.8%	67%

Обзор: Как Китай манипулирует юанем.

06.08.2019
Китай позволил своей валюте опуститься ниже уровня 7 юаней за доллар, за что Министерство финансов США обвинило его в манипуляции валютой. Такая эскалация американо-китайского торгового конфликта дестабилизировала финансовые рынки.

Эти меры обращают внимание на гибридную финансовую систему Китая, где и государство, и рынок играют важные роли, а также заставляют инвесторов и экономистов задуматься, насколько еще Пекин позволит юаню снижаться. Вот как работает эта система.

КУРС ЮАНЯ МЕНЯЕТСЯ, НО КОНТРОЛИРУЕМО
Курсы большинства основных валют, таких как доллар США, евро или японская иена, находятся в свободном плавании, то есть их непрерывно формируют рынки. Другие валюты, такие как гонконгский доллар, тесно привязаны к другой валюте. В случае Гонконга этой другой валютой является доллар США.

В материковом Китае до 2005 года применялась та же система, что и в Гонконге, но теперь там курс юаня определяется несколько иначе. Власти ежедневно устанавливают срединный курс, отчасти основанный на уровне закрытия предыдущей сессии, и позволяют юаню отклоняться от него не более чем на 2% вверх или вниз, покупая юань или продавая его в случае чрезмерного снижения или роста. Это ограничивает внутридневную волатильность. По словам аналитиков, ориентиры центрального банка оставляют много пространства для формирования стоимости юаня.

ЮАНЬ ТОРГУЕТСЯ НА ДВУХ РЫНКАХ
Рынок континентального Китая находится в непосредственной юрисдикции властей, но на оффшорном рынке торговый диапазон юаня не ограничен. Оффшорный юань в основном торгуется в Гонконге. Его динамика часто отражает мнение инвесторов о направлении юаня на континентальном рынке.

Стоимость заимствований разнится. Когда Народный банк Китая хочет поддержать юань, не нанося своей экономике сильного ущерба, он может повысить процентные ставки на оффшорном рынке, и аналитики считают, что так он поступил в прошлом году. В этом случае ставки против юаня становятся более затратными.

Во вторник центральный банк объявил, что продаст в Гонконге свои деноминированные в юанях векселя, чтобы абсорбировать капиталы и удалить источник понижательного давления на оффшорный юань.

КИТАЙ РАСПОЛАГАЕТ ОГРОМНЫМ ЗАПАСОМ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ
Валютные резервы Китая превышают 3 трлн долларов США, и это – ключевой инструмент валютного управления. Если юань чрезмерно ослабнет, можно продавать казначейские облигации США или другие активы и использовать полученные доллары для покупки китайской валюты, поддерживая ее стоимость.

С середины 2014 года до начала 2017 года эти резервы уменьшились почти на 1 трлн долларов, потому что Народный банк Китая пытался стабилизировать свою валюту, в то время как китайские инвесторы выводили деньги за границу. После этого власти приняли меры против различных способов вывода капитала.

Ключевые государственные банки Китая также могут поддержать юань, иногда — косвенным образом. В прошлом году они покупали свопы, поддерживая китайскую валюту и не сокращая в то же время свои резервы.

ЮАНЬ ЕЩЕ НЕ СТАЛ ДЕЙСТВИТЕЛЬНО МИРОВОЙ ВАЛЮТОЙ
По данным платежной системы Swift, несмотря на экономическую мощь Китая, на его валюту приходится всего около 2% объема международных операций. Это не вызывает удивления, если вспомнить, как строго Пекин контролирует потоки денег в страну и из нее.

Вместе с тем были предприняты попытки сделать юань международной валютой. В 2016 году он был включен в корзину резервных валют МВФ, что стало значимым событием в финансовом развитии страны.

Сейчас Народный банк Китая отслеживает стоимость юаня относительно ряда других валют, что понизило роль доллара США в определении его курса. Тем не менее, соотношение юаня и доллара остается ключевым благодаря центральной роли американской валюты в мировой торговле.

У ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА ЕСТЬ НАБОР РАЗЛИЧНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
Многие центральные банки в основном используют ключевые процентные ставки, изменение которых, в свою очередь, непосредственно влияет на валюты, так как более высокие ставки валюты привлекают капиталы.

Денежно-кредитная политика Китая имеет свои отличия. В отличие от других стран, Народный банк Китая больше внимания уделяет нормам резервирования, которые определяют объем резервов коммерческих банков в центральном банке в зависимости от объема депозитов. Рост ставок означает сокращение кредитования. Центральный банк, который не так независим, как ФРС, отчасти потому прибегает к этому инструменту, потому что политически он менее опасен, чем изменение процентных ставок.

Этот метод также означает, что Пекин может попытаться простимулировать экономику, не оказывая такого сильного давления на юань, как это было бы в случае с традиционным понижением процентных ставок.

Обзор WSJ: Пекин занял выжидательную позицию на переговорах

&
ШАНХАЙ, 1 августа. Вялый прогресс торговых переговоров между США и Китаем на этой неделе частично стал следствием новой тактики Пекина, который, по всей видимости, считает, что выжидательная позиция поможет ему добиться более выгодного соглашения.

Команды переговорщиков Пекина и Вашингтона в среду провели четырехчасовую встречу после делового обеда накануне. Это была первая личная встреча двух сторон после внезапного завершения переговоров в мае. Представители команд сообщили, что переговоры были конструктивными, а следующий этап состоится в сентябре.

Отправляясь в Шанхай, команда США, возглавляемая торгпредом Робертом Лайтхайзером и министром финансов Стивеном Мнучиным, надеялась на то, что китайская сторона выступит с четким предложением покупки определенного объема сельскохозяйственной продукции США.

Позднее в Белом доме заявили, что Пекин не отказывается от обещаний покупать сельскохозяйственную продукцию, но не предоставил никакой конкретной информации. Министерство торговли Китая при этом заявило, что обе стороны обсуждали необходимость «создания благоприятных условий» для этого со стороны США.

Пекин выражает готовность к переговорам, но, по всей видимости, полагает, что сможет добиться более выгодных условий сделки, если не будет торопиться идти на уступки, отмечают эксперты со стороны Китая и другие осведомленные источники.

Обсуждения условий торгового соглашения продолжается уже год, этот процесс повлек за собой введение многомиллиардных пошлин на импорт, а также усугубил замедление темпов роста экономики Китая. Многие представители властей полагают, что экономика страны приближается к низшей точке цикла. И все же длительные переговоры, вероятно, также начнут создавать неудобства для президента США Дональда Трампа, так как введенные пошлины негативно отражаются на фермерах и потребителях в США накануне очередных президентских выборов.

«Китай может терпеливо ждать», — отметил Мэй Синьюй, аналитик исследовательского центра, сотрудничающего с Министерством торговли Китая. Экономика Китая восстанавливается, тогда как темпы экономики США, вероятно, замедлятся. «Последствия торговой войны на ее начальном этапе отразились на экономике Китая, но более поздние этапы торгового конфликта оказывают влияние на экономику США», — сказал он.

Президент Трамп, выступая в Вашингтоне во вторник, отметил, что экономика Китая «находится весьма в плачевном состоянии», предположив, что Пекин может отложить переговоры на следующий год, чтобы для начала дождаться результатов президентских выборов. «Проблема с тем, что Пекин тянет время, заключается в том, что если и когда я выиграю президентские выборы, я предложу им более жесткие условия, чем те, которые мы обсуждаем сейчас», — сказал Трамп.

Покупки сельскохозяйственной продукции у США должны были стать актом доброй воли, который позволил перезапустить процесс переговоров. По словам Трампа, президент КНР Си Цзиньпин дал обещание об этих покупках месяц назад, когда два лидера встретились и договорились возобновить торговые переговоры после их внезапного завершения. Причиной этой резкой остановки процесса стали требования США о внесении изменений в законодательство Китая, которое создавало несправедливое конкурентное преимущество китайским компаниям.

Пекин, вероятно, не будет торопиться с покупками больших объемов сельскохозяйственной продукции у США, ожидая уступок со стороны Вашингтона. Ключевым требованием Пекина в настоящий момент является снятие ограничений с компании Huawei Technologies Co., которой запрещен доступ к технологиям США. Трамп ранее заявил, что компаниям США будет разрешено возобновить торговые отношения с Huawei в рамках договоренностей с Си.

«Список организаций нельзя составить за секунду», — заявил Кари Н. Стайнбоуер из Winston & Strawn.

Переговоры внезапно были прерваны в мае, и представители Китая заявили, что для заключения торгового соглашения Вашингтон должен выдвинуть разумные требования в отношении объема закупок для Китая, а также отменить все пошлины на импорт китайских товаров.

Проявляемое Китаем терпение резко контрастирует с позицией Пекина в прошлом году, когда резкое ослабление экономики вызвало беспокойство у Си и высокопоставленных чиновников и заставило их сесть за стол переговоров.

В последние месяцы экономисты и аналитики по запросу властей Китая объезжают провинции и собирают данные, пытаясь оценить, сможет ли экономика страны пережить последствия длительного периода пошлин на импорт. Кроме того, оцениваются возможные последствия вывода американскими компаниями цепочек поставок за пределы территории Китая.

Власти Китая во всеуслышание заявляют, что у них есть достаточно инструментов для поддержания стабильного роста экономики и достижения целевого уровня увеличения ВВП 6%-6,5% в этом году. В рамках ключевого заседания во вторник Политбюро Китая заявило о намерениях властей усилить меры стимулирования для борьбы с «новыми вызовами» экономике Китая.

Лидеры Коммунистической партии также призвали финансовые институты обеспечить производственный сектор долгосрочными программами финансирования, чтобы стабилизировать капиталовложения. Официальный индикатор активности в производственном секторе Китая вырос в июле, но остался на негативной территории, где он находится в течение большей части года.

Некоторые экономисты полагают, что темпы экономики Китая замедлятся еще больше в ближайшие месяц, так как внутренний спрос, особенно со стороны частных компаний, остается слабым. Другие ожидают увеличения расходов Пекином и осуществления других мер поддержки экономики и занятости в преддверии празднования 70-летия правления Коммунистической партии 1 октября.

Несмотря на рост показателей в июле, экономист Ларри Ху из Macquarie Group отмечает, что «экономика Китая находится в середине цикла снижения, и самое худшее еще впереди».

Занятость является одним из важных приоритетов властей Китая, тогда как компании сокращают сотрудников на фоне замедления внутренней активности, ослабления мирового спроса и введенных США пошлин на импорт. С прошлого июля около пяти миллионов китайцев лишились работы, причем 1,9 млн человек пострадали из-за пошлин, согласно расчетам China International Capital Corp. Эти расчеты производились на данных, собранных по май включительно. Затем США осуществили повышение пошлин на китайские товары на сумму 200 млрд долларов с 10% до 25%.