Детский Мир акции

Учитывая нынешнюю динамику и в зависимости от устойчивости трендов восстановления, вторая часть финальных дивидендов за 2019 (2,5 руб. на акцию, ожидается в конце года) может быть выплачена ранее этого срока. Тем не менее, мы придерживаемся нашего осторожного взгляда на динамику акций в более долгосрочной перспективе в свете потенциального снижения располагаемых доходов населения и жесткой конкуренции со стороны других онлайн-игроков (продажи детских товаров Wildberries превышают продажи Детского мира более чем в 2,5 раза), а также на фоне демографического спада в целом по России.

Можно сказать, что «Детский Мир» выходит из кризиса достаточно быстро. Инвесторы, наконец, обратили внимание на бумаги компаний потребительского сектора. На фоне коррекции они будут демонстрировать динамику лучше рынка. Сохраняем целевую цену на уровне 111 рублей за бумагу.

​​Кризис всегда был причиной не только банкротств, но и драйвером для развития некоторых предприятий. Такой компанией на мой взгляд становится Детский мир. В условиях пандемии руководству пришлось искать новые точки роста. Ими стали онлайн продажи. 

По итогам мая выручка онлайн-сегмента выросла в 3,3 раза до 3,1 млрд рублей. Доля онлайн-продаж в общей выручке сети «Детский мир» в России увеличилась в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 32%.

В отчете за май компания указывает, что консолидированная выручка увеличилась на 6,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 10,1 млрд рублей. А показатель EBITDA вообще вырос на 38,7% до 959 млн рублей.

И это при том, что буквально пару месяцев назад ритейлеру прочили чуть ли не банкротство. Тем не менее, компании удалось сохранить рентабельность, нарастить онлайн продажи, захватывая все большую долю рынка и даже порадовать акционеров дивидендами. Я продолжаю удерживать компанию в своём портфеле с целями, намного выше текущих. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Детский мир – рсбу/ мсфо
739 000 000 Обыкновенных акций ir.detmir.ru/shareholder-capital/
Капитализация на 15.06.2020г: 72,053 млрд руб.

Общий долг на 31.12.2017г: 42,927 млрд руб/ мсфо 44,265 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 56,568 млрд руб/ мсфо 87,930 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 58,626 млрд руб/ мсфо 94,328 млрд руб
Общий долг на 31.03.2020г: 66,000 млрд руб/ мсфо 100,300 млрд руб

Выручка 2017г: 101,352 млрд руб/ мсфо 97,003 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 25,052 млрд руб/ мсфо 27,886 млрд руб
Выручка 2018г: 115,624 млрд руб/ мсфо 110,874 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 28,797 млрд руб/ мсфо 27,886 млрд руб
Выручка 2019г: 133,912 млрд руб/ мсфо 128,764 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 32,383 млрд руб/ мсфо 31,020 млрд руб

Убыток 1 кв 2017г: 58,02 млн руб/ Убыток мсфо 89 млн руб
Прибыль 2017г: 5,063 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,844 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 274,08 млн руб/ Прибыль мсфо 336 млн руб
Прибыль 2018г: 6,538 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,694 млрд руб
Убыток 1 кв 2019г: 452,38 млн руб/ Прибыль мсфо 291 млн руб

Ключевые финансовые показатели мая 2020 года

• Консолидированная неаудированная выручка Группы увеличилась на 6,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 10,1 млрд рублей.
• Выручка онлайн-сегмента выросла в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3,1 млрд рублей.
  • Доля онлайн-продаж в общей выручке сети «Детский мир» в России увеличилась в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 32%.
  • При этом доля курьерской доставки онлайн-заказов выросла на 9,6 п.п. до 22,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
• По состоянию на 31 мая 2020 года большинство из 851 магазина Группы были открыты для покупателей.
  • В России временно приостановили свою работу 38 магазинов сети «Детский мир», а также все 58 магазинов сетей ELC и ABC.
  • Компания полностью возобновила операционную деятельность всей розничной сети в Казахстане.
  • Белорусская сеть «Детмир» работала в обычном режиме.
• Валовая рентабельность выросла на 0.6 п.п. по сравнению с маем 2019 года до 29,6%, главным образом за счет существенного роста доли продаж в категории «Одежда и обувь» (рост на 7,6 п.п. по сравнению с маем 2019 года до 35%). Доля продаж высокомаржинальных товаров выросла благодаря эффекту отложенного спроса и приближающемуся летнему сезону.

Держать АКЦИИ ДМ, КАКИЕ ПРОГНОЗЫ?

Дмитрий Дехканов, вопрос ещё актуален?

Max Otto Stierlitz, да актуален, что можете сказать?

заметили как стрелял ритейл, магнит, х5, мвидео…

заметили как стрелял ритейл, магнит, х5, мвидео…

Держать АКЦИИ ДМ, КАКИЕ ПРОГНОЗЫ?

Дмитрий Дехканов, вопрос ещё актуален?

Держать АКЦИИ ДМ, КАКИЕ ПРОГНОЗЫ?

Николай, покупайте на слухах, продавайте на фактах.

Карантин отменили.