Эл5 Энерго (Энел) акции

МСФО за 2020 г:

Выручка сократилась до 44 млрд.р (-33,1% г/г). Причина в снижении энергопотребления в условиях пандемии, а также в избавлении от ключевого актива, Рефтинской ГРЭС, которая генерировала 46% электрической и 9% тепловой энергии компании, она сосредоточилась на строительстве ветряных электростанций в Ростовской и Мурманской областях. Рефтинская ГРЭС работала на угле и на ее содержание и модернизацию требовались значительные средства.

Чистая прибыль составила 3,6 млрд.р, увеличившись в 4 раза по сравнению с 896 млн.руб. в предыдущем году.
Прибыль от операционной деятельности увеличилась на 95% — до 5,5 млрд руб. Причина роста – после продажи неэффективного актива затраты на топливо и другие операционные расходы снизились. Это увеличило маржинальность и сделало компанию более результативной, значительно увеличив ее операционную прибыль.

Долг за 2020 год вырос на 40% до 25.4 млрд.руб.
Показатель EBITDA сократился на 44% — до 9,02 млрд руб.
P/E=8

Строительство ветряков — это значительные проекты, которые оттягивают на себя вознаграждения акционеров, поэтому в текущем году дивидендных выплат не предусматривается. Дивидендные выплаты в размере 3 млрд. руб. перенесены с 2021 г. на 2023 г. Энел Россия, избавившись от ключевого актива в лице Рефтинской ГРЭС, мало того, что решила не платить спецдивиденды от её продажи, так ещё и с обычными годовыми выплатами кинула.

Надеюсь, что снижение выручки временное, так как компания является пионером зеленой энергетики. Это компания будущего, в котором природные запасы истощатся, а возобновляемые источники энергии очистят планету. Значительный рост котировок акций ожидаю с 2023 года.

рост чистой прибыли показала
пока только Русгидра

AlexChi, это ирония? Без учета выручки Рефты в 2019 году и убытка от ее обесценения в 2019 году, грубо чистая прибыль за 2019 год больше 5 млрд руб

Михаил П, это хорошо или плохо?

рост чистой прибыли показала
пока только Русгидра

AlexChi, это ирония? Без учета выручки Рефты в 2019 году и убытка от ее обесценения в 2019 году, грубо чистая прибыль за 2019 год больше 5 млрд руб

Выручка за 2020 год упала до 44 млрд руб (-33% к 65.8 млрд за 2019 год)
Операционные расходы упали до 38.6 млрд (-29% к 54.3 млрд)
Финансовые расходы 1 млрд руб
Чистая прибыль составила 3.6 млрд руб (0.9 млрд) или 10 коп на акцию.

Сравнение результатов с 2019 годом условно, т.к. результаты за 2019 год учитывали проданную Рефтинскую ГРЭС (40-50% от производственных показателей, выручки, EBITDA и др. показателей), а также обесценение на 8.6 млрд в связи с ее продажей
Производственные оказатели оставшихся трех станций снизились на 5% в связи с падение потребление электроэнергии и большей выработкой станций Русгидро и Росатома

Долг вырос до 25.4 млрд (15.3 млрд на начало года)
EBITDA 9 млрд руб

Чистый операционный денежный поток отрицательный -0.5 млрд, капзатраты 14 млрд, полученные выплаты по финансовым инструментам 1.8 млрд, платеж за Рефтинскую ГРЭС 4 млрд, уплаченные проценты 1.2 млрд, привлечение долга 9.9 млрд
В результате денежные средства увеличились на 0.5 млрд до 11.5 млрд руб

На инвесторов тягостное впечатление оставило недавнее решение о переносе выплаты дивидендов за 2020 год на 2021 год, а также задержки с вводом Азовской ветряной станции в этом году и Мурманской в следующем.
А кто-то еще вспоминает невыплату спецдивидендов по сделке с продажей Рефтинской ГРЭС.
Впрочем, со стороны компании было бы странно платить фактически двузначные дивиденды и одновременно просить отмены штрафов за задержки с вводом в эксплуатацию ВЭС.
Немного увеличиваю позицию по Энел на снижении котировок. Драйверы — ввод Азовской и Мурманской станций, рост КОМ тарифов, «двойной» дивиденд в 2022 году, восстановление производственных показателей.

Комментарии по рынку акций: Энел Россия, ТМК, ЧТПЗ, Норильский никель

 

Финансовые результаты Энел Россия за 2020 г. по МСФО. Выручка компании за год сократилась на 33,1% по сравнению с 2019 г. – до 44 млрд руб. Чистая прибыль от основной детальности компании упала на 40,3% – до 4,4 млрд руб.

Результаты Энел Россия вышли в рамках наших ожиданий, падение показателей связано с выбытьем Рефтинской ГРЭС после продажи, а также со снижением потребления энергии на фоне влияния пандемии COVID-19. #ENRU

ТМК закрыла сделку по покупке 86,5% ЧТПЗ. Напомним, на прошлой неделе стало известно, что ТМК покупает 86,54% акций ЧТПЗ у Андрея Комарова за 84,2 млрд руб. – это 23,5% от стоимости активов ТМК. Сделка частично была профинансирована Альфа банком, который предоставил ТМК кредит на 25 млрд руб., а теперь понятно от куда средства у компании. Подробнее об этом писали здесь. #CHEP

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль выросла не за счет хорошей деятельности, а за счет отсутствия убытка от продажи Рефтинской ГРЭС (обесценение активов Рефтинской ГРЭС ) который давил на прибыль в прошлом году. Если обесценение не учитывать то операционная прибыль снизилась почти в два раза. Поэтому и дивиденды отсутствуют.
Если сложить прибыль за два последних года, то за них уже выплатили 66% чистой прибыль и обещают доплатить в будущем. На что конечно сильно уповать не стоит.

Cегодня вышел отчет Энел за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 33%.
2. Операционные расходы снизились на 29%.
3. Чистая прибыль выросла на 305%.

Отчет вышел хороший, а особенно он хорош для сектора электрогенерации! Дело в том, что там рост чистой прибыли показала
пока только Русгидра, да и то за счет ввода в эксплуатацию новых электростанций (Зарамагской ГЭС-1, Верхнебалкарской МГЭС,
Усть-Джегутинской МГЭС). Для Мосэнерго, ИнтерРАО и Юнипро 2020 год был непростым, и эти компании показали снижение прибыли.
Зато Юнипро объявила рекордные дивиденды в 11% годовых, а вот Энел насчет дивидендов не спешит радовать акционеров.
Жадный менеджмент не хочет делиться прибылью, которая по итога 2020 года выросла более чем в 4 раза!

Энел Россия: даже не буду открывать финансовую отчётность
🧮 Энел Россия представила свои финансовые результаты по МСФО за 2020 год, и на этот раз у меня нет никакого энтузиазма копаться в отчётности и разбирать цифры в ней, вспоминая как нас всех дружно кинули с дивидендами. Поэтому на этот раз ограничусь выдержками из пресс-релиза и комментариями компании:

✔️ Результаты 2020 года ожидаемо ниже предыдущего года, что, в основном, обусловлено изменением портфеля активов компании.

✔️ На показатели компании оказала влияние слабая рыночная конъюнктура, из-за продолжающейся низкой экономической активности по причине пандемии коронавируса.  

✔️ На протяжении 2020 года фокус внимания ПАО «Энел Россия» был сосредоточен на обеспечении непрерывности операционной деятельности и строительстве новых объектов в условиях пандемии коронавируса.

🦠 Ну а на чём ещё фокусироваться? Конечно же на COVID-19, не на акционерах же! Во всём виновата эта зараза!

📉 Рефтинская ГРЭС из портфеля активов компании выбыла, поэтому выручка Энел Россия сократилась по итогам прошлого года ровно на треть — до 44,0 млрд рублей, показатель EBITDA снизился ещё более ощутимо – на 41% до 15,3 млрд, чистая прибыль от обычных видов деятельности также растеряла около 40%, составив 4,5 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будет весело, если они на конф.звонке скажут: «ой, цена акции рухнула, по-этому мы все-таки выплатим дивы в этом году, и не будем их переносить на 24 год».

Гадаю на ромашке, надежда умирает последней) Я прикупил на днях потому, что ниже цена была только на ковидном дне мартовского обвала. На очень долгосрок. И я вижу перспективу у этой компании. Она интересная в любом случае. Если еще и дивы вернут, это будет праздник какойто )

Valery1983, откуда такая уверенность?

Прибыль ЭНЕЛ Россия за 20 г МСФО выросла в 4 раза
Чистая прибыль «Энел Россия» по МСФО в 2020 году выросла в 4 раза по сравнению с 2019 годом и составила 3,625 миллиарда рублей.

Выручка компании за год снизилась на 33%, до 44 миллиардов рублей.
EBITDA за отчетный период снизилась на 41% и составила 9,017 миллиарда рублей.

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кручу верчу, обмануть хочу

DitriX, Можно ссылку на данный факт?

Сергей Боголепов, ar2019.nornickel.ru/business-overview/operational-performance

и где дикий рост цены?

Анищенко Андрей, тут бы ниже не потонуть, а вы про рост какой-то дикий

Будет весело, если они на конф.звонке скажут: «ой, цена акции рухнула, по-этому мы все-таки выплатим дивы в этом году, и не будем их переносить на 24 год».

Гадаю на ромашке, надежда умирает последней) Я прикупил на днях потому, что ниже цена была только на ковидном дне мартовского обвала. На очень долгосрок. И я вижу перспективу у этой компании. Она интересная в любом случае. Если еще и дивы вернут, это будет праздник какойто )

Будет весело, если они на конф.звонке скажут: «ой, цена акции рухнула, по-этому мы все-таки выплатим дивы в этом году, и не будем их переносить на 24 год».

и где дикий рост цены?

Анищенко Андрей, а с чего это ему быть?

и где дикий рост цены?

сегодня ожидаем: конференц- звонок по результатам 2020 года.

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 4 кв

см. календарь по акциям

Актуальные на данный момент апсайды в акциях сбытовых компаний ПАО «РусГидро»:

Pinkin, и причем тут Энел?
По моему пока на собрании не скажут «мы передумали, вертаем дивики в зад» никто особо тут на отчеты смотреть не будет.

HeavyMetal,

Пока «никто» на отчёты
«Не будет (как будто) глядеть»,
Красноярск и Рязань
Способны выше «Энела» взлететь.

Pinkin, с таким успехом это можно любой фирме приписать. Почему именно с Энелом сравнивать не ясно. Благо я в эту кашу не залез. хотя соблазн был.

Актуальные на данный момент апсайды в акциях сбытовых компаний ПАО «РусГидро»:

Pinkin, и причем тут Энел?
По моему пока на собрании не скажут «мы передумали, вертаем дивики в зад» никто особо тут на отчеты смотреть не будет.

Сейчас индекс мосбиржи на истхаях, поэтому когда будет коррекция, Энел вместе с рынком сходит пониже, где можно будет увеличить его долю.

Вопрос к знатокам бумаги: как думаете брать сейчас на минимуме или не стоит? Вообще перспективы итальянцев в России есть или продадут все и сольются?

Точно такая же ситуация была с Распадской. Выплатили маленькие дивиденды, началась истерика на форуме и широкая распродажа. А потом от мартовского дна бумага подорожала вдвое. Сейчас дивиденды лишь ПЕРЕНЕСЛИ, пока нет ни убытков, ни каких-либо других проблем. Невыплаченные дивиденды по сути висят на акциях и ждут новой даты выплаты. Да результаты за 20 г. хуже прогноза, но это было ожидаемо. Фактором риска остаются возможные штрафы и недополученная прибыль из-за потенциальной просрочки ввода ВИЭ. Как мне кажется, бумага для терпеливых, но терпение должно окупиться сторицей. К руководству компании изначально относился скептически, одно беспомощное поведение представителя на конференции чего стоило. Тем не менее сильно больших рисков не вижу, тем более, что ВИЭ не нужно топливо, а доходность проектов привязана к доходности ОФЗ.

Алексей aka Markitant, подскажите, а где посмотреть, что «доходность проектов привязана к доходности ОФЗ»?

jaropolk, цитата «Государство поддерживает инвестиции в зеленые технологии генерации электроэнергии через гарантированный возврат капзатрат на проекты через повышенные платежи ДМП. Согласно программе, окупаемость проектов рассчитана на 15 лет с базовой доходностью 12% годовых с корректировкой на доходность ОФЗ».

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/enel-rossiia-chto-ne-ponravilos-investoram-i-kogda-bumagi-stanut-interesnymi

Алексей aka Markitant, спасибо!

Репутацию можно испортить быстро, а вот восстановить…