En+ акции

Дивиденды в валюте или рублях на счет приходят?

Друзья, не забывайте, что кроме дивидендов в компании есть идея делевериджа, которая прекрасно реализовывается.

Роман Ранний, да я то с этим согласен. Думаю, новые директора были шокированы уровнем долговой нагрузки. И благоразумно решили его снизить.

Value, закредитованность-лучший механизм защиты от рейдерства. В том числе международного. Ну забрали у Дерипаски всё. А он только руками разводит, типа ребята ну нате, тут правда долги одни (кредитные средства давно выведены в нужном направлении), так что гребите сами, а я пошёл… ещё и с минфтном США посужусь, может грошей стрясу… Но для новых директоров это в диковинку, ибо не понимают российские реалии.

Сергей Нагель, не совсем так. С учетом нынешней стоимости норникеля чистый долг у русала очень небольшой

Друзья, не забывайте, что кроме дивидендов в компании есть идея делевериджа, которая прекрасно реализовывается.

Роман Ранний, да я то с этим согласен. Думаю, новые директора были шокированы уровнем долговой нагрузки. И благоразумно решили его снизить.

Value, закредитованность-лучший механизм защиты от рейдерства. В том числе международного. Ну забрали у Дерипаски всё. А он только руками разводит, типа ребята ну нате, тут правда долги одни (кредитные средства давно выведены в нужном направлении), так что гребите сами, а я пошёл… ещё и с минфтном США посужусь, может грошей стрясу… Но для новых директоров это в диковинку, ибо не понимают российские реалии.

Дивиденды в долларах или рублях идут?

Дядя Федор, никто не смотрел, там прибыль эта денежными потоками реальными подкреплена?

Тимофей Мартынов, конечно. У них денежный поток от операционной деятельности +1.7млрд долл. На капзатраты ушло около -1млрд долл, дивиденды от НН пришли +0.9млрд, за Иркутскэнерго и др. расплатились -0.35, долг не менялся, проценты по долгу около -1млрд. Остался чистый поток +0.3млрд и было около 1млрд. На валютных переоценках потеряли около 0.1млн. Денежная позиция 1.14млрд долл.

Друзья, не забывайте, что кроме дивидендов в компании есть идея делевериджа, которая прекрасно реализовывается.

Роман Ранний, да я то с этим согласен. Думаю, новые директора были шокированы уровнем долговой нагрузки. И благоразумно решили его снизить.

Друзья, не забывайте, что кроме дивидендов в компании есть идея делевериджа, которая прекрасно реализовывается.

Роман Ранний, к сожалению, у нас реакции на делеверидж околонулевые, за очень редким исключением (ТМК)…

Друзья, не забывайте, что кроме дивидендов в компании есть идея делевериджа, которая прекрасно реализовывается.

Че валимся то? отчет треш?

Тимофей Мартынов, написали же раннее, что дивиденды отменять хотят в этом году

sbrs, еще бы они дивиденды выплатили после такого трешака)

Тимофей Мартынов, судя по вчерашнему заливу ждущих дивиденды было очень много)

Роман Ранний, естественно ждали, потому что есть див. политика. Когда ее принимали, разве не знали, что долг большой и нужно его гасить?

Value, компания была на грани банкротства, вполне весомая причина не платить дивы!

Че валимся то? отчет треш?

Тимофей Мартынов, написали же раннее, что дивиденды отменять хотят в этом году

sbrs, еще бы они дивиденды выплатили после такого трешака)

Тимофей Мартынов, судя по вчерашнему заливу ждущих дивиденды было очень много)

Роман Ранний, так дивы не хилые ждали от 60р, я кстати то же. В Русале невыплата и то будет меньший негатив, там просто дивы меньше.

РоманП., распадская дивы не заплатила по непонятной(надуманной) причине, и нечего все продолжали покупать. А тут компания была на грани банкротства и сменила собственника!

Че валимся то? отчет треш?

Тимофей Мартынов, написали же раннее, что дивиденды отменять хотят в этом году

sbrs, еще бы они дивиденды выплатили после такого трешака)

Тимофей Мартынов, судя по вчерашнему заливу ждущих дивиденды было очень много)

Роман Ранний, естественно ждали, потому что есть див. политика. Когда ее принимали, разве не знали, что долг большой и нужно его гасить?

Че валимся то? отчет треш?

Тимофей Мартынов, написали же раннее, что дивиденды отменять хотят в этом году

sbrs, еще бы они дивиденды выплатили после такого трешака)

Тимофей Мартынов, судя по вчерашнему заливу ждущих дивиденды было очень много)

Роман Ранний, так дивы не хилые ждали от 60р, я кстати то же. В Русале невыплата и то будет меньший негатив, там просто дивы меньше.

Че валимся то? отчет треш?

Тимофей Мартынов, написали же раннее, что дивиденды отменять хотят в этом году

sbrs, еще бы они дивиденды выплатили после такого трешака)

Тимофей Мартынов, судя по вчерашнему заливу ждущих дивиденды было очень много)

Кто учавствует, в IPO, что думаете по поводу zoom и pugerduti?
zen.yandex.ru/media/id/5c8f6e91d4eea800b27496a6/bum-ipo-chto-vybrat-top-3-ipo-aprelia-2019-goda-5c9c7fe853a11600b3a8e34c

Решение En+ воздержаться от дивидендов укладывается в рамки прогноза - Атон

En+ Group опубликовала результаты за 4К18; дивидендов за 2018 не будет    

Выручка упала на 11% кв/кв (до $2 944 млрд) из-за снижения продаж алюминия (-16% кв/кв, согласно раскрытым ранее результатам РУСАЛа). EBITDA снизилась на 28% кв/кв (до $699 млн), рентабельность сократилась на 5 пп кв/кв из-за падения продаж алюминиевой продукции с высокой добавленной стоимостью (-32% кв/кв, EBITDA РУСАЛа -46% кв/кв), но была несколько поддержана ростом вклада энергетического сегмента En+ (EBITDA +22% кв/кв) на фоне увеличения выработки электроэнергии ТЭЦ более чем в два раза кв/кв (4.6 ТВтч). Чистая прибыль снизилась почти на 60% кв/кв до $239 млн, поскольку РУСАЛ зафиксировал небольшой минус по чистой прибыли в 4К18. En+ Group объявила, что пропустит выплату дивидендов из прибыли за 2018, но подтвердила свою дивидендную политику (дивиденды РУСАЛа + 75% FCF En+ Сегмента или $250 млн в год, в зависимости от того, какой показатель окажется выше).

Результаты оказались в ожидаемо слабее кв/кв, учитывая опубликованные показатели РУСАЛа, но получили поддержку со стороны энергетического сегмента En+ — нециклического бизнеса, который частично сгладил снижение продаж алюминия. Решение воздержаться от выплаты дивидендов за 2018 — в рамках нашего прогноза, принимая во внимание негативные последствия санкций США для алюминиевого бизнеса, которые были наиболее выражены в 4К18. En+ Group торгуется с EV/EBITDA 2019П 5.8x, тогда как РУСАЛ предлагает 2.9х (против 4.6х в среднем за 5 лет). Наш рейтинг по En+ Group — ВЫШЕ РЫНКА, поскольку мы ожидаем восстановления финансовых показателей РУСАЛа в 2019 в связи с улучшением продаж ПДС и возобновлением выплаты дивидендов (доходность 10% в 2019П).

АТОН
читать дальше на смартлабе

Ен+ дальнейшие перспективы

Вчера вышла презентация к отчёту МСФО у Ен+ (за 2018).
Несмотря на то, что цифры в отчёте получились неплохие, СД компании «мудро рекомендовал» не платить дивы ни за 2017 ни за 2018. В то же время он подтвердил дивполитику:
75% от денежного потока энергосегмента (но не менее 250мил$) + все денешки от русала.
Как это расценивать? У Ен+ всё нормально или совсем плохо.Какие перспективы?
Во первых видим, что чистый долг алюминиемого сегмента просто огромен. И загасить его в 2018 практически не получилось. Если норникель снизит дивиденды, как того хочет Потанин, у русала наступят тяжёлые времена. Думаю тогда русал будет вынужден продать свой пакет норникеля. И это для акционеров ен+ по моему мнению будет позитив, ведь долговая нагрузка русала наконец-то придёт в норму и он сможет стабильно и предсказуемо платить какие-то дивы.
Но что если всё будет не так?
Ежели менеджмент примет другое решение и заморозит дивы русала на веки вечные? Что нам, акционерам ен+, остаётся?
А остаётся нам 2/3 свободного денежного потока энергосегмента. К сожалению цифры по нему нет, но вряд ли он превышает ЧП сегмента т.е. 200лям$. Но ведь есть гарантированный минимум в 250лям$. хотя его и придётся платить в долг. Однако по-моему эти 5% дивоф аогоду не сделают, т.е. для долгосрочных инвесторов этот минимум скорее негатив…
читать дальше на смартлабе

Вообще логично! Прибыль выросла на 33%, но дивиденды платить не будем. А потому что у нас стресс был… А миноритарии как будто весь год в шоколаде купались!!! :-)))

Дядя Федор, никто не смотрел, там прибыль эта денежными потоками реальными подкреплена?

Тимофей Мартынов, как понимаю прибыль всех группы по МСФО. Т.е. часть с Русала пропорционально доле в компании. С Русала её можно вывести только дивами и то часть. А если Русал дивы не заплатит в EN+ деньги так и не поднимут. Это как в ПАО Лензолото. Холдинг однако.

Вообще логично! Прибыль выросла на 33%, но дивиденды платить не будем. А потому что у нас стресс был… А миноритарии как будто весь год в шоколаде купались!!! :-)))

Дядя Федор, никто не смотрел, там прибыль эта денежными потоками реальными подкреплена?

Че валимся то? отчет треш?

Тимофей Мартынов, написали же раннее, что дивиденды отменять хотят в этом году

sbrs, еще бы они дивиденды выплатили после такого трешака)

En+ не будет выплачивать дивиденды за 2018 год

Совет директоров En+ принял решение не выплачивать дивиденды за 2018 г., сказано в отчете компании, опубликованном 28 марта. Решение связано с беспрецедентными проблемами, с которыми компания столкнулась в 2018 г., говорится в сообщении En+ на Лондонской фондовой бирже. Дивидендная политика компании была утверждена во II квартале 2017 г., перед IPO компании, и предполагает выплату 75% свободного денежного потока энергетического сегмента компании или 100% дивидендов, полученных от UC Rusal (En+ принадлежит 48,13% производителя алюминия). За 2018 г. En+ получила $909 млн в качестве дивидендов от UC Rusal.
www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/28/797653-en-ne-budet-viplachivat-dividendi

Надобно отметить, что отчёт на самом деле не отчёт, а презентация с элементами отчёта. В частности не раскрыт вопрос о капитале. Конвертнул ли гленкор свои русалские папиры в енские? Судя по информации на сайте не конвертнул еще.
Так может просто его ждут и выплатят дивы когда он конвертнётся?
Больно уж подозрительно смотрится отказ от минимальных дивов ведь достаточных онований для подобного нарушения дивполитики в отчёте нет. Все финансовые показатели в норме, а энергетический сегмент, с которого и должна идти минималка, ваще сработал молодцом.
Гленкор конвертнётся и дивы будут...
А вообще бумага вновь опустилась к уровням интересным для покупки. Завтра попробую добрать....

Выручка увеличилась на 2,3% до 12,378 млн.

Скорректированная EBITDA Группы выросла на 2,0% до $ 3,287 млн

Чистая прибыль Группы увеличилась на 32,7% до 1,862 млн. долларов США. Рост был обусловлен 52,7% увеличением доли прибыли от ассоциированных и совместных предприятий предприятия и снижением чистых финансовых расходов, после положительного изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов за 2018 год. Спасибо Норникелю и хеджированию, без них падение прибыли.

En+ FCF на консолидированной основе снизился до 877 млн долларов США из-за снижения операционной наличности поток металлических сегментов. Основное падение обеспечил Русал.

Совет директоров имеет четкую дивидендную политику для группы.
75% свободного денежного потока энергетического сегмента, при условии минимум 250 долларов США млн. в год;
100% дивидендов, полученных от UC RUSAL
Однако из-за исключительных проблем, с которыми столкнулась компания в течение 2018 года, Совет директоров принял благоразумное решение не рекомендовать выплату дивидендов за 2018 финансовый год год

Так как отчёт Русала мы уже видели, предлагаю подробно рассмотреть энергетический сегмент.

Выручка энергетического сегмента снизилась на 2,7% до 3147 млн.

Чистая прибыль энергетического сегмента немного снизилась на 211 млн долларов США из-за девальвации рубля.

Самое интересное

Скорректированная EBITDA энергетического сегмента увеличилась на 2,4% до 1,174 млн долларов США, в основном отражая увеличение объемов продаж электроэнергии и объемов продажи мощности. Русал и EN под санкциями а объёмы продаж растут!

Чистый долг снизился на 19,1%, с 4516 млн. до 3652 млн.! Если дальше так пойдёт то через 4 года долг будет равен 0, а прибыль удвоится. С таким погашением я готов отказаться от дивидендов!

Операционный денежный поток энергетического сегмента увеличился на 9,1%. Растёт с 2015 года!

Общие капитальные затраты на энергетический сегмент, как ожидается, увеличатся в 2019 году из-за ряд факторов:
— Продолжение программы модернизации ГЭС (программа «Новая Энергия»)
— Продолжение инвестиций в повышение эффективности ТЭЦ — Увеличение инвестиций в сетевую инфраструктуру
— Увеличение инвестиций в улучшение угледобывающих мощностей

Роман Ранний, по отчёту. Откуда В взяли цифры? В частности по чистому долгу?
В презентации ен+ чистый долг снизился на 8% с 12ярд$ до 11+.

Саша Пушкин, я говорю про энергетический сегмент

The Group’s net debt7 as of 31 December 2018 reduced by 8.8% compared to 31 December
2017, accounting for USD 11,094 million. The net debt attributable to the Metals segment was
down 2.7% to USD 7,442 million and the net debt attributable to the Energy segment was down 19.1% to USD 3,652 million. The Group’s net debt reduction is mainly attributable to
rouble depreciation and debt repayments.

Выручка увеличилась на 2,3% до 12,378 млн.

Скорректированная EBITDA Группы выросла на 2,0% до $ 3,287 млн

Чистая прибыль Группы увеличилась на 32,7% до 1,862 млн. долларов США. Рост был обусловлен 52,7% увеличением доли прибыли от ассоциированных и совместных предприятий предприятия и снижением чистых финансовых расходов, после положительного изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов за 2018 год. Спасибо Норникелю и хеджированию, без них падение прибыли.

En+ FCF на консолидированной основе снизился до 877 млн долларов США из-за снижения операционной наличности поток металлических сегментов. Основное падение обеспечил Русал.

Совет директоров имеет четкую дивидендную политику для группы.
75% свободного денежного потока энергетического сегмента, при условии минимум 250 долларов США млн. в год;
100% дивидендов, полученных от UC RUSAL
Однако из-за исключительных проблем, с которыми столкнулась компания в течение 2018 года, Совет директоров принял благоразумное решение не рекомендовать выплату дивидендов за 2018 финансовый год год

Так как отчёт Русала мы уже видели, предлагаю подробно рассмотреть энергетический сегмент.

Выручка энергетического сегмента снизилась на 2,7% до 3147 млн.

Чистая прибыль энергетического сегмента немного снизилась на 211 млн долларов США из-за девальвации рубля.

Самое интересное

Скорректированная EBITDA энергетического сегмента увеличилась на 2,4% до 1,174 млн долларов США, в основном отражая увеличение объемов продаж электроэнергии и объемов продажи мощности. Русал и EN под санкциями а объёмы продаж растут!

Чистый долг снизился на 19,1%, с 4516 млн. до 3652 млн.! Если дальше так пойдёт то через 4 года долг будет равен 0, а прибыль удвоится. С таким погашением я готов отказаться от дивидендов!

Операционный денежный поток энергетического сегмента увеличился на 9,1%. Растёт с 2015 года!

Общие капитальные затраты на энергетический сегмент, как ожидается, увеличатся в 2019 году из-за ряд факторов:
— Продолжение программы модернизации ГЭС (программа «Новая Энергия»)
— Продолжение инвестиций в повышение эффективности ТЭЦ — Увеличение инвестиций в сетевую инфраструктуру
— Увеличение инвестиций в улучшение угледобывающих мощностей

Роман Ранний, по отчёту. Откуда В взяли цифры? В частности по чистому долгу?
В презентации ен+ чистый долг снизился на 8% с 12ярд$ до 11+.

Совет директоров En+ Group может рассмотреть возможность выплаты промежуточных дивидендов в 2019 году, сообщается в презентации компании по итогам прошлого года.

«Дивидендная политика не изменилась с момента IPO, мы уведомим рынок о наших будущих решениях по этому вопросу. В том числе того, что касается выплаты промежуточных дивидендов за 2019 год. Совет директоров оценит финансовое состояние группы не ранее осени 2019 года», — говорится в материалах компании.

Value, я кстати не нашел в презентации нечего про 2019 год, там говорится только про выплату когда нормализуется торговая среда

In a normalized
trading environment, we will endeavour to return to shareholders the entirety of UC RUSAL
dividends received as well as 75% of the Energy segment’s Free Cash Flow

Выручка увеличилась на 2,3% до 12,378 млн.

Скорректированная EBITDA Группы выросла на 2,0% до $ 3,287 млн

Чистая прибыль Группы увеличилась на 32,7% до 1,862 млн. долларов США. Рост был обусловлен 52,7% увеличением доли прибыли от ассоциированных и совместных предприятий предприятия и снижением чистых финансовых расходов, после положительного изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов за 2018 год. Спасибо Норникелю и хеджированию, без них падение прибыли.

En+ FCF на консолидированной основе снизился до 877 млн долларов США из-за снижения операционной наличности поток металлических сегментов. Основное падение обеспечил Русал.

Совет директоров имеет четкую дивидендную политику для группы.
75% свободного денежного потока энергетического сегмента, при условии минимум 250 долларов США млн. в год;
100% дивидендов, полученных от UC RUSAL
Однако из-за исключительных проблем, с которыми столкнулась компания в течение 2018 года, Совет директоров принял благоразумное решение не рекомендовать выплату дивидендов за 2018 финансовый год год

Так как отчёт Русала мы уже видели, предлагаю подробно рассмотреть энергетический сегмент.

Выручка энергетического сегмента снизилась на 2,7% до 3147 млн.

Чистая прибыль энергетического сегмента немного снизилась на 211 млн долларов США из-за девальвации рубля.

Самое интересное

Скорректированная EBITDA энергетического сегмента увеличилась на 2,4% до 1,174 млн долларов США, в основном отражая увеличение объемов продаж электроэнергии и объемов продажи мощности. Русал и EN под санкциями а объёмы продаж растут!

Чистый долг снизился на 19,1%, с 4516 млн. до 3652 млн.! Если дальше так пойдёт то через 4 года долг будет равен 0, а прибыль удвоится. С таким погашением я готов отказаться от дивидендов!

Операционный денежный поток энергетического сегмента увеличился на 9,1%. Растёт с 2015 года!

Общие капитальные затраты на энергетический сегмент, как ожидается, увеличатся в 2019 году из-за ряд факторов:
— Продолжение программы модернизации ГЭС (программа «Новая Энергия»)
— Продолжение инвестиций в повышение эффективности ТЭЦ — Увеличение инвестиций в сетевую инфраструктуру
— Увеличение инвестиций в улучшение угледобывающих мощностей