Россети (ФСК) акции

ФСК ЕЭС: главное стабильность (FEES) - БКС

Торговый план 

Покупка от уровня 0,18 руб. с целью в 0,1872 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 0,16565 руб. 

Краткое содержание идеи: 

ФСК ЕЭС работает в 77 регионах России и в последнее время проводит выгодную для акционеров дивидендную политику. Техническая поддержка находится на отметке 0,179 руб. и чем ближе дата закрытия реестра (18.07.18), тем меньше вероятность, что «медведи» при текущей дивидендной доходности 8% ее пробьют. 

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2018812813-fsk-ees-glavnoe-stabil-nost

ГЛАВА ФСК ЕЭС ПОДВЕЛ ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ИТОГИ РАБОТЫ КОМПАНИИ В 2018 ГОДУ

Среди приоритетов на 2018 год названы: сохранение высокой надежности с продолжением позитивного тренда, неукоснительное исполнение инвестиционной программы, обеспечение финансового результата, соответствующего интересам акционеров.

www.fsk-ees.ru/press_center/company_news/?ELEMENT_ID=227722

а про див политику так и молчат ((

У акций ФСК отсутствуют заметные драйверы роста

Отчетность за 1К18 дала возможность уточнить прогнозы на 2018 г.

Мы обновили нашу модель ФСК, включив в нее последние финансовые и операционные результаты, а также актуальные данные по капитальным затратам, и в результате понижаем нашу целевую цену акции с 0,17 руб. до 0,165 руб., сохраняя рекомендацию «держать» в первую очередь благодаря интересной дивидендной доходности бумаги.

Среди позитивных моментов мы видим:

— индексацию тарифа на передачу электроэнергии с середины 2018 г. на 5,5%;

— рост отпуска электроэнергии;

— возможный выход из капитала Интер РАО (у ФСК сейчас 18,6% IRAO) и направление полученных денежных средств (пакет стоит сейчас около 79 млрд руб.) на финансирование инвестпрограммы.

Что касается негативных моментов, отметим довлеющий над компанией CAPEX, который наряду с чистой прибылью остается слабо прогнозируемым. В целом, несмотря на солидный FCF, мы не видим возможности у ФСК обеспечивать долгосрочную дивидендную доходность хотя бы на уровне текущих значений. В условиях «хромающего» RAB-регулирования, с учетом того, что P/B и EV/RAB<1, а ROIC<WACC, мы сомневаемся в радужных перспективах компании. По нашему мнению, в идеале компания должна сначала оптимизировать бизнес-модель и закончить инвестпрограмму, а потом заниматься увеличением объема дивидендных выплат.

В целом, бизнес ФСК чрезвычайно стабилен, однако в нем почти нет заметных драйверов роста акций компании. Так, в середине 2018 г. ФСК ждет индексация тарифа на 5,5%, что должно поддержать выручку на год, но уже в середине 2019 ФСК ждет рост тарифа всего на 3,0%.

Среди рисков мы отмечаем в первую очередь регуляторные

– за последние несколько лет на отчетность ФСК оказали влияние: постановление 1265 (рассрочка техприсоединения ГЭС/АЭС), распоряжение 1094-р (дивиденды ДЗО Россетей), постановление 810 (изменение учета потерь на ОРЭМ). Регуляторные изменения плохо поддаются прогнозированию и не добавляют прозрачности инвестиционному профилю ФСК.

Значительная часть FCF ФСК тратится на CAPEX, который «съедает» большую часть денежных потоков. Из-за высоких капитальных затрат мы не видим возможности для повышения дивидендных выплат ФСК в будущем.

В предыдущем обзоре мы отмечали риски снижения цены акций, которые могут начать реализовываться со второй половины 2018 года. Мы сохраняем осторожный взгляд на будущие перспективы компании

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

sergiusuz, обычный выброс. без обоснования оценки, оперируя лишь словесными избитыми фразами.
для определения цены нужен расчет из каких данных получилась конкретная цифра. ее тут нет.
просто даем свою хотелку в такую-то стоимость. Многие хотят купить даром — продать дорого.

типа они не видят роста диввыплат, так они и к текущей цене достаточно высокие.
у многих АО на ликвидные обыкновенные акции получается 3-4%, средняя по рынку 5%.
в ФСК % как минимум в 1,5 раза выше среднего. при этом их же прогноз по дивам стабилен 2018-2019гг. = 9%


а если сравнить показатели с ИРАО получаются следующие цифры:
ИРАО капа 415 ярдов, Чистая прибыль 50 ярдов, дивы 3,5%
ФСК капа 220 (чтоб только выравнять х2), Чистая прибыль 72 ярда ( х1,5), дивы 8,5% ( х2,5)
и это конкретные цифры и показатели, а не предположения…

так же можно взять любое АО и провести аналогию…
просто надо это делать осознанно и самостоятельно, на основании отчетов,
а не полагаясь на подобных аналитеков… застрявших в шортах

www.finam.ru/Files/u/newsonline/scheduledNews/201805/VC_FSK_MAY_18.pdf
Велес Капитал ставит цель Цель: 0,165 руб. с рекомендацией «ДЕРЖАТЬ»...
Даже не знаю что сказать :)

При учете, что появляются сегодняшние раскрытия, то возможно по див политике скажут сегодня после 18.40 уже

ИНТЕРФАКС — Арбитражный суд Москвы 17 мая отказал ПАО
«Челябинский цинковый завод» (MOEX: CHZN) (ЧЦЗ) во взыскании с «ФСК ЕЭС» (MOEX:
FEES) 447 млн рублей, следует из картотеки суда.
Других подробностей на сайте пока нет.
Это повторное рассмотрение дела.

Что там ничего не известно, по вчерашнему заседанию...?

DIM888, на www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=379 пока что пусто

Что там ничего не известно, по вчерашнему заседанию...?

Вадим Писчиков, управляющий директор ИК «Алгебра Инвестментс» на канале РБК вчера сказал, что ФСК не сетевая компания – это строительная компания… И это будет продолжаться до бесконечности...
Вероятно, какая-то доля истины в его словах есть! Кстати, это относится не только к ФСК...

ну шо? традиции нарушать не будем? как всегда, бодрый старт утром и безвольный слив в минус к закрытию? по всем фронтам электриков на фоне роста всего остального рос.рынка

Обзор инвестидеи: стоит ли покупать ФСК с потенциалом роста 25%

Аналитики ЛМС рекомендуют покупать бумаги в расчете на щедрые дивиденды и 25-процентный рост. Компания привлекательна с точки зрения выплат, но квартальные финансовые результаты неоднозначны, говорят эксперты. 

В пользу покупки обыкновенных акций Федеральной сетевой компании (ФСК ЕЭС, входит в «Россети», управляет магистральными электросетями) ЛМС приводит несколько факторов: 

Щедрые дивиденды 

24 мая совет директоров компании рекомендовал акционерам направить на финальные дивиденды за 2017 год 0,0148 руб. на акцию с текущей доходностью 8,2%. Реестр акционеров открыт до 18 июля. Общий размер дивидендов за 2017 год, включая промежуточную выплату за I квартал 2017-го, составит 0,0159 руб. на акцию с доходностью 8,8%. 

Рост финансовых показателей 

Компания в I квартале 2018 года увеличила чистую прибыль по МСФО в 2,4 раза год к году, выручку — на 22%. ЕBITDA выросла на 54%. Недооценка к конкурентам. 

Компания недооценена с точки зрения фундаментальных показателей. Потенциал роста по мультипликатору P/E — 19%. 

Сделка с «Интер РАО» 

«Интер РАО» ведет переговоры с ФСК о выкупе своих акций (ФСК принадлежит пакет 18,47%). Окончательных решений нет, пакет может быть продан не полностью. Сейчас он оценивается в 77,2 млрд руб., но может быть продан с 19-процентным дисконтом к рынку. В случае продажи всего пакета мультипликатор EV/EBITDA, отражающий отношение стоимости капитала к прибыли, снизится с 3,5 до 3. Появится потенциал роста на 25% до прежней оценки с целевой ценой 0,2 руб. за акцию. 

Кроме того, полученные от продажи средства позволят ФСК погасить часть долга и тем самым снизить долговую нагрузку. 

Стоит ли вкладываться 

Участники финансового рынка позитивно восприняли новость о дивидендах. Например, аналитики «Атона» ожидали меньшую сумму финальных дивидендов (0,013 руб. на акцию с доходностью 7,2%). Компания расценивает ФСК как одного из наиболее привлекательных и стабильных плательщиков дивидендов в электроэнергетике. Они, как и ЛМС, ожидают рост бумаг на горизонте 12 месяцев на 25%. 

Анатитик «Финама» Наталья Малых менее оптимистична. Ее смущает квартальная финансовая отчетность по МСФО. Чистая прибыль и EBITDA действительно заметно выросли, но рост обусловлен главным образом низкой базой прошлого года, когда был признан убыток 12,3 млрд руб. от восстановленя контроля над «Нурэнерго». При этом операционные расходы выросли еще быстрее. В итоге по скорректированным показателям улучшения нет: скорректированная чистая прибыль осталась на уровне I квартала прошлого года, а скорректированная EBITDA сократилась на 1,1% год к году. «Финам» поставил рекомендацию по FEES на пересмотр. 
http://elitetrader.ru/index.php?newsid=400625

сегодня ожидаем: ФСК ЕЭС: совет директоров — див.политика

см. календарь по акциям

ФСК ЕЭС. Так ли все плохо в первом квартале?

У меня вызвало некоторое сомнение выражение «низкая база 2017 года».
smart-lab.ru/blog/473440.php

Шен Ци (S как доллар), про низкую базу писали в финансовом смысле, а не насчёт производственных показателей. Финам подробно написал, что имеет ввиду. Если сравнивать 1к18 и 1к17, то вроде бы видим резкий рост прибыли
с 8 млрд до 20, и это очень круто. Но если убрать из 1к17 12 млрд Нурэнерго (эта сумма в 4к17 «сыграла» в обратную сторону), то будут те же 20 млрд, т.е. роста прибыли нет.

Александр Е, если посмотреть фин. показатели по годам, то картина та же, что и пром. показатели. В связи с вашим комментом, решила посмотреть подробней доступную квартальную отчетность по 1К и такая она интересная. Оказывается, что год в год идет неаудированная отчетность и реальные цифры будут известны только на следующий год.

ФСК ЕЭС. Так ли все плохо в первом квартале?

У меня вызвало некоторое сомнение выражение «низкая база 2017 года».
smart-lab.ru/blog/473440.php

Шен Ци (S как доллар), про низкую базу писали в финансовом смысле, а не насчёт производственных показателей. Финам подробно написал, что имеет ввиду. Если сравнивать 1к18 и 1к17, то вроде бы видим резкий рост прибыли
с 8 млрд до 20, и это очень круто. Но если убрать из 1к17 12 млрд Нурэнерго (эта сумма в 4к17 «сыграла» в обратную сторону), то будут те же 20 млрд, т.е. роста прибыли нет.

ФСК ЕЭС. Так ли все плохо в первом квартале?

У меня вызвало некоторое сомнение выражение «низкая база 2017 года».
smart-lab.ru/blog/473440.php

Тимофей Мартынов, «ФСК ЕЭС» — одна из самых привлекательных дивидендных историй среди «дочек» «Россетей»

Мы рассматриваем «ФСК», как одну из самых привлекательных и стабильных дивидендных историй среди публичных дочерних компаний «Россетей», и одну из самых интересных дивидендных историй в российском секторе электроэнергетики в целом.
www.finam.ru/analysis/marketnews/fsk-ees-odna-iz-samyx-privlekatelnyx-dividendnyx-istoriiy-sredi-dochernix-kompaniiy-rosseteiy-20180525-11550/
============================
среди ликвидных бумаг конкурентов по доходности нет. + через пару недель все МРСК отсекут, там тоже тема закончится.
народ, кто побыстрей и попроворнее начнет искать ликвидность и доходность…
в ФСК отсечка только 18 июля и конкурентов по доходности нет, а ценник смешной пока…

Ну что, друзья, все готовы к ралли до 25 копеек? А то если сейчас не начать, то уже никогда не соберемся…

chitaupishu, с чего вдруг?

Про Россети и цифровизацию.

… через несколько секунд защита поймёт
....

Электромонтёр, через доли секунды и отключит ( и то невсегда)
а в остальном Вы правы на 100500!
Экономия на персонале просматривается и без цифры, достаточно глянуть сайты вакансий. Зато у плангтона паразита тишь и благодать ( с того же сайта)

Уважаемые просветите пож-та! дд 2017 =0,014815395834, дд за 1кв 2017 =0,001116473. т.о если я приобрел сегодня акцульку, то второе вычитаю из первого и отнимаю 13%. получаю 0,011918063

очищенный доход 6,62%. Правильно?

Иванченко Александр, 0,014815395834р. дивиденд выплачиваемый на отсечку 18 июля, от его и исходите… :)
а 0,001116473р. было выплачено за 1 квартал 2017г. помимо этого.
общая дивдоходность за 2017г. получается 0,0159р.

Уважаемые просветите пож-та! дд 2017 =0,014815395834, дд за 1кв 2017 =0,001116473. т.о если я приобрел сегодня акцульку, то второе вычитаю из первого и отнимаю 13%. получаю 0,011918063

очищенный доход 6,62%. Правильно?

Когда в ленпрефе было ралли на +100%, ФСК пилило боковик. Это ракета, положенная на бок.

здесь будет ралли, когда в ленприве будет сралли…

… а до тех пор никого не волнуют никакие отчеты и никакие дивиденды. Второй год уже отчеты мусолите вдоль и поперек, уже весь лоб граблями разбит, но понять не хотите бессилие ФА и ТА в данной ситуации.

Ну что, друзья, все готовы к ралли до 25 копеек? А то если сейчас не начать, то уже никогда не соберемся…

chitaupishu, да хоть прям сейчас. Давай, начинай ралли.

Лыжник, так уже помогал в январе и феврале, а сейчас, пожалуйста, последний посильный вклад внес перед движением)

Ну что, друзья, все готовы к ралли до 25 копеек? А то если сейчас не начать, то уже никогда не соберемся…

chitaupishu, да хоть прям сейчас. Давай, начинай ралли.