Газпром акции

В США пригрозили санкциями строящим «Северный поток-2» компаниям
Под закон о противодействии противникам Америки попадает множество трубопроводов по всему миру, указали в Госдепе. В частности, он может коснуться европейских компаний, участвующих в строительстве «Северного потока-2»

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/politics/17/05/2018/5afd66f09a794760b7efe268

Те, кто играет на понижение нефти, встали на скользкий путь: Goldman Sachs


17.05.18 14:42  
Инвестменеджеры, которые сокращают ставки на рост нефти, избрали «опасную» стратегию, считают в Goldman Sachs.

Спрос останется высоким, а опасения по поводу экономического роста могут развеяться, отмечают эксперты банка в своем обзоре. Кроме того, сланцевая отрасль США и ОПЕК вряд ли смогут нивелировать проблемы, связанные с потенциальными перебоями в поставках. Аргументы в пользу инвестиций в сырьевые товары усилились, говорят аналитики.

Goldman повысил прогноз 12-месячной доходности сырья с 5 до 8%.

«Спекулятивные чистые длинные позиции по нефти сокращаются с момента $73 за баррель с расхожей мантрой ‘мы это переживем’, — говорится в обзоре. — С точки зрения управления рисками это опасные слова».

«Бычьи» ставки инвестменеджеров на нефть Brent снижались на протяжении четырех недель с середины апреля, тогда как фьючерсы ближайшего месяца поставки подорожали за последний месяц более чем на 10 процентов. Участники рынка пытаются понять, насколько решение США о возобновлении санкций к Ирану ограничит экспортные поставки третьего по величине производителя ОПЕК и смогут ли США или другие страны, такие как Саудовская Аравия, компенсировать любые выпадающие объемы предложения.

Даже если к концу этого года под угрозой окажется экспорт Ирана в объеме лишь 200–300 тысяч баррелей в сутки, ОПЕК едва ли восполнит это сокращение и только отреагирует на него по факту, ожидает Goldman.

Любые ответные меры приведут к сокращению резервных мощностей на рынке, который все больше движется в сторону дефицита на фоне падения добычи в Венесуэле и Анголе, ускорившегося одновременно с пробуксовкой роста за пределами США, отмечает банк.

«Даже если рост резко замедлится, для одной только балансировки нефтяного рынка потребуется резкое замедление роста мирового ВВП до 2,5% г/г, — пишут аналитики. — В связи с этим мы крайне не рекомендуем рассчитывать на ‘мы это переживем’».

Однако рынки чересчур спокойны, предупреждает Goldman.

Решение СД Газпрома не стало сюрпризом для рынка

СД Газпрома согласился с менеджментом заморозить дивиденды за 2017 г. на уровне прошлого года

Совет директоров Газпрома на заседании в среду согласился с предложением менеджмента выплатить дивиденды за 2017 год в размере 8,04 рубля на акцию (всего 190 млрд рублей), сообщил Интерфаксу источник, близкий к совету, а затем официально подтвердила компания. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составляется по данным на 19 июля. Завершить выплаты акционерам намечено не позднее 23 августа. Собрание пройдет 29 июня в Санкт-Петербурге.

Решение СД не стало сюрпризом для рынка, т.к. дивиденд в 8,04 руб./акции инвесторы закладывали в свои ожидания. Согласно сумме направляемой на дивиденды, Газпром направит на выплаты 26,6% прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 5,4%.  

Промсвязьбанк

Газпром выйдет в плюс по FCF с 2020 года и увеличит выплату дивидендов

Газпром: совет директоров рекомендовал дивиденды 8.04 руб. на акцию     

Вчера совет директоров Газпрома согласился с предложением менеджмента выплатить дивиденды в размере 8.04 рубля за акцию за 2017 год. Это соответствует общей сумме 190 млрд руб., что совпадает с дивидендами, выплаченными компанией в прошлом году и подразумевает коэффициент выплаты 27% от чистой прибыли по МСФО после вычета доли меньшинства.

Это на 100% соответствует нашим ожиданиям и ожиданиям рынка, и, следовательно, полностью НЕЙТРАЛЬНО для акций, подразумевая дивидендную доходность 5.3%. Мы ожидаем, что в 2019 году компания выплатит примерно неизменные дивиденды в годовом сопоставлении, учитывая, что Газпром проходит через пик своей инвестпрограммы в 2018-2019 ($28-30 млрд соответственно), и ему предстоит погасить огромные суммы долга в этот период. Между тем, мы ожидаем, что Газпром выйдет в плюс по FCF с 2020 после завершения своих крупных проектов и, следовательно, увеличит выплату дивидендов. По нашим оценкам, при цене Brent $65/барр. компания может предложить дивидендную доходность 9% (13.3 руб. на акцию) в 2020.

АТОН

«Газпром» сохранит дивиденды на уровне прошлого года. Компания заплатит акционерам 190 млрд рублей

«Газпром», как и ожидалось, заплатит в текущем году такие же дивиденды, как и в прошлом — около 190 млрд руб. Соответствующее предложение менеджмента сегодня одобрил совет директоров монополии. Компания оправдывает отсутствие роста дивидендов необходимостью финансировать рекордную инвестпрограмму. Минфин, который всегда настаивал на увеличении дивидендов, сейчас в меньшей степени заинтересован в этом, поскольку бюджет в нынешнем году благодаря росту цен на нефть может стать профицитным впервые с 2011 года.
www.kommersant.ru/doc/3629964

Поставки газа на внутренний рынок. Реализация Программы газификации российских регионов

20.06.2018
Участники:
Кирилл Селезнев
Член Правления, начальник Департамента, генеральный директор ООО «Газпром межрегионгаз»

www.gazpromvideo.ru/press/2018/domestic/

Павел, спасибо! Все добавлю в календарь

Газпром - газовый колосс


Инвестиционная идея Как следует из анализа отчетности за 2017 год, «Газпром остается глобальной энергетической компанией, значительно недооцененной рынком относительно крупнейших компаний мировой газовой отрасли. Двойственная природа „Газпрома“ — как коммерческого предприятия и как инструмента государственного геополитического влияния, повышает риски инвесторов в условиях обострения внешнеполитической обстановки.

На ПАО „Газпром“ приходится около 12% мировой и 68% российской добычи газа. Её доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских — 72%.

Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная система, протяженность которой составляет 172,05 тыс. км.

»Газпром" является одним из ключевых поставщиков газа на европейском рынке. 48% объемов и 66% выручки от продажи газа приходится на географический сегмент «Европа и другие страны».

Добыча природного и попутного газа в 2017 году составила 472,1 млрд м3, что на 12,4% больше результата предыдущего года.

Главным дисконтирующим фактором при оценке «Газпрома» является то, что, несмотря на большой free float, компания полностью контролируется государством, а все основные решения принимаются на уровне руководства страны.

По обыкновенным акциям ПАО «Газпром» мы меняем рекомендацию с «Покупать» до «Держать» c целевой ценой 158 рублей, что означает потенциал роста около 10,6%.

     
     
Краткое описание эмитента

ПАО «Газпром» — глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности — геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.

На «Газпром» приходится около 12% мировой и 68% российской добычи газа. «Газпром» располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет около 17%, в российских — 72%. По состоянию на 31 декабря 2017 года запасы углеводородов группы Газпром по международным стандартам PRMS оцениваются в 175,72 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Финансовые показатели, млрд руб. 2017 2016 Выручка 6 546 6 111 EBITDA 1 467 1 322 Чистая прибыль 714 952 Чистый долг 2 397 1 933

Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная система, протяженность которой составляет 172,05 тыс. км. 45% газа продается на внутреннем рынке (26% в выручке от продажи газа), 48% — в географическом сегменте «Европа и другие страны» (66% в выручке). ПАО «Газпром» является одним из ключевых поставщиков газа на европейском рынке.

Группа «Газпром» входит в четверку крупнейших производителей нефти в РФ. Также на долю группы приходится около половины общего объема переработки природного и попутного газа и 18 % переработки нефти и стабильного газового конденсата. Кроме того, «Газпром» является крупнейшим производителем тепловой энергии в России и владеет электрогенерирующими активами, обеспечивающими около 15 % российской генерации электроэнергии.

Добыча природного и попутного газа в 2017 году составила 472,1 млрд м3, что на 12,4% больше результата предыдущего года. Всего было добыто углеводородов 3 550,2 млн баррелей н. э., на 10,9% больше 2016 года.

Free float акций компании по данным Московской биржи составляет порядка 46%. Контрольный пакет «Газпрома» в размере 50,23% принадлежит государству, в том числе 38,37% через Федеральное агентство по управлению государственным имуществом, 10,97% через АО «Роснефтегаз» и 0,89% через ОАО «Росгазификация».

Финансовые результаты

Как видно из консолидированной финансовой отчетности по МСФО, выручка «Газпрома» в 2017 году выросла на 7,12% до 6 546,14 млрд рублей. EBITDA компании (прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации) за этот период увеличилась на 10,95% до 1 466,91 млрд рублей. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром» упала на четверть (-24,94%) и составила 714,302 млрд рублей.

Наибольший вклад в снижение прибыли внесли платежи по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), которые выросли на 49% и составили за год 915,23 млрд рублей. В соответствии с формулой расчета НДПИ на росте величины налога сказался рост цен на энергоносители. Также на 22% выросла сумма налога на имущество, которая за год составила 154,64 млрд рублей, что вызвано увеличением налоговой ставки по магистральным трубопроводам, линиям энергопередачи и сооружениям, являющимся их неотъемлемой технологической частью, с 1,3 % в 2016 году до 1,6 % в 2017 году.

Общая сумма капитальных вложений увеличилась год к году на 11 % до 1 504,6 млрд рублей. Общий объем освоения инвестиций группы «Газпром» в 2018 году, согласно инвестпрограмме, по газовым, нефтяным, электрогенерирующим и теплогенерирующим активам должен вырасти до 1 981 млрд рублей.

Общий долг «Газпрома» вырос на 15,4% до рекордной величины 3 266,52 млрд рублей. Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2017 года составил 2 397,51 млрд рублей, показав рост на 24% по сравнению концом 2016 года. Впрочем, отношение чистого долга к EBITDA остается на комфортном для компании уровне 1,65х. К тому же подавляющая часть долга – более 73% — представлена долгосрочными обязательствами.

Ниже представлен наш прогноз основных финансовых показателей ПАО «Газпром» на 2018 г.

Дивиденды

Дивидендная политика ПАО «Газпром» позволяет направить на выплату дивидендов от 17,5% до 35% чистой прибыли при условии, что резервный фонд компании полностью сформирован. Расчет дивидендов выглядит следующим образом: прежде всего часть чистой прибыли направляется на формирование резервного фонда (если он не полностью сформирован), другая часть чистой прибыли в размере 10% направляется на выплату дивидендов. Еще часть чистой прибыли в размере до 75%, но не менее 40%, резервируется для использования на инвестиционные цели «Газпрома». И, наконец, оставшаяся после всех этих отчислений часть чистой прибыли, направляется поровну на выплату дивидендов и резервирование для использования на инвестиционные цели.

Поскольку компания контролируется государством не полностью напрямую, а частично через «Роснефтегаз», вопрос, распространяется ли на нее требование правительства направлять на дивиденды 50% прибыли по МСФО, остается спорным. До последнего времени руководству компании, заручившись поддержкой президента страны, удавалось отбиться от претензий правительства.

По итогам 2016 года на дивиденды было направлено 190,33 млрд рублей, что составляло лишь 20% приходящейся на акционеров консолидированной чистой прибыли ПАО «Газпром», рассчитанной по МСФО. По итогам 2017 года правление «Газпрома» рекомендовало сохранить дивиденды компании на уровне предыдущего года, заплатив 8,04 руб. за акцию (т.е. те же 190 млрд руб.). Это около 27% от чистой прибыли, приходящейся на акционеров и почти вдвое меньше, чем ожидал Минфин. Дивидендная доходность к текущей цене составляет около 5,5%.

Сравнительные коэффициенты

Для сравнения мы использовали показатели компаний отрасли, сопоставимых по капитализации и производственным параметрам.

Оценка У ПАО «Газпром» непрерывно растущий долг, который к концу 2017 года достиг рекордной величины в 3,265 трлн рублей. Тем не менее, отношение чистого долга к EBITDA находится в зоне комфортных значений, а коэффициент EV/EBITDA существенно ниже среднеотраслевых значений. Последнее свидетельствует о недооценке компании относительно крупнейших предприятий мировой нефтегазовой отрасли. Причиной такого отставания является полная, несмотря на большой free float, подконтрольность газового гиганта государству. Ключевые стратегические решения принимаются или как минимум согласовываются на самом высоком политическом уровне. Помимо преследования коммерческих интересов «Газпром» вынужден служить еще и инструментом внешнеполитического влияния, что вызывает рост затрат на строительство избыточных к спросу на газ трубопроводных мощностей, а также противодействие со стороны ряда европейских государств.

Мы рассчитали целевую стоимость «Газпрома» по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2018 год. С учетом странового риска (риска ухудшения делового и инвестиционного климата в РФ) и специфического риска, связанного с контролем компании со стороны государства в сложной внешнеполитической обстановке, мы применили дисконт 50%.

Мы снизили итоговую прогнозную стоимость «Газпрома», которая по нашим оценкам на 2018 год составила $58 831 млн. Прогнозная цена акций составляет $2,5 или 158 рублей по курсу на дату оценки за каждую. Это меняет нашу рекомендацию с «Покупать» на держать.

Технический анализ

Акции «Газпрома» в последнее время демонстрируют динамику, схожую с Индексом МосБиржи. В прошлом году компания потеряла 15,6% капитализации в то время как Индекс стал «легче» га 5,5%. С начала 2018 года к настоящему моменту «Газпром» подорожал на 9,3% против роста Индекса на 8%.

На месячном графике отчетливо видно, что бумаги компании, толком не успев восстановиться после обвала 2008 года, начиная с 2012 года пребывают в долгосрочном боковом коридоре, ограниченном довольно широкими границами в районе 100-105 рублей снизу и 170-175 рублей сверху, регулярно возвращаясь в зону 135-145 рублей за акцию. До выхода за пределы этих границ говорить о какой-либо направленной динамике не приходится. Тем не менее, коридор остается достаточно широким, чтобы и игроки могли извлечь прибыль во время движения цены от границы до границы.

КалачевАлексей
ГК «ФИНАМ»

Газпром - совет директоров рекомендовал дивиденды-2017 в размере 27% прибыли по МСФО

Совет директоров "Газпрома" рекомендовал собранию акционеров утвердить дивиденды по итогам 2017 года на уровне 8,04 рубля на акцию

о выплате годовых дивидендов по результатам деятельности Общества в 2017 году в денежной форме в размере 8,04 рубля на одну обыкновенную акцию ПАО «Газпром» номинальной стоимостью 5 рублей, что составляет 190 335 044 тыс. рублей за счет чистой прибыли по итогам 2017 года в размере 100 297 977 тыс. рублей, а также нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 90 037 067 тыс. рублей;
об установлении даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, – 19 июля 2018 г.;
об установлении даты завершения выплаты дивидендов номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «Газпром», – 2 августа 2018 г.;
об установлении даты завершения выплаты дивидендов другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «Газпром» лицам – 23 августа 2018 г.

сообщение

Газпром - с 1 января по 15 мая увеличил добычу и экспорт газа

"Газпром" с 1 января по 15 мая увеличил экспорт газа в дальнее зарубежье на 5,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 78 миллиардов кубометров

Поставки газа в Германию увеличились на 12,9% (на 2,7 миллиарда кубометров), в Австрию — на 70,3% (на 1,9 миллиарда кубометров), в Нидерланды — на 85,8% (на 1,3 миллиарда кубометров), в Грецию — на 39,1% (на 0,4 миллиарда кубометров), во Францию — на 7,1% (на 0,3 миллиарда кубометров), в Хорватию — на 41,9% (на 0,3 миллиарда кубометров), в Данию — на 6,9% и в Польшу — на 5,9%.

«Газпром» с 1 января по 15 мая увеличил добычу газа на 9,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 197,8 миллиарда кубометров.

В том числе с 1 по 15 мая объем добычи вырос на 16,7% и составил 20,5 миллиарда кубометров газа относительно первой половины мая прошлого года, сообщает компания.

Объем реализации газа компании на внутреннем рынке из ГТС за этот период увеличился на 6,6% (7,3 миллиарда кубометров).

Прайм
Прайм

Финансово-экономическая политика ПАО «Газпром»
26.06.2018

Участники:
Андрей Круглов
Заместитель Председателя Правления

Елена Васильева
Заместитель Председателя Правления, главный бухгалтер

Александр Иванников
Начальник Департамента

Карен Оганян
Начальник Департамента

Виталий Хатьков
Начальник Департамента

Михаил Россеев
Заместитель главного бухгалтера

www.gazpromvideo.ru/press/2018/finance/

Поставки газа на внутренний рынок. Реализация Программы газификации российских регионов

20.06.2018
Участники:
Кирилл Селезнев
Член Правления, начальник Департамента, генеральный директор ООО «Газпром межрегионгаз»

www.gazpromvideo.ru/press/2018/domestic/

www.gazpromvideo.ru/press/2018/export/

Экспорт и повышение надежности поставок газа в Европу
08.06.2018
Участники

Александр Медведев
Заместитель Председателя Правления

Елена Бурмистрова
Генеральный директор ООО «Газпром экспорт»

Когда ждать информацию по дивидендам?

Дивиденды Газпрома могут составить 8,4-9,5 рубля на акцию

Во вторник на рынке преобладала слабонегативная динамика. Не оказалось событий, которые поддержали рост предыдущего дня. Лидерами роста стали акции X5 Retail (+3,07%) на фоне включения в индекс MSCI. Лидерами снижения стали акции «Полюса» (- 3,81%) на фоне снижения цены на золото ниже $1300. Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 62-62,50.

В министерстве финансов не исключают, что в отношении ряда бизнесменов и чиновников США могут расширить санкции. Официально о планах не объявлено, но рынок уже отреагировал негативно. Курс USD/RUB после недолгого укрепления российской валюты развернулся наверх.

Я полагаю, что если заявления представителей Минфина обрастут подробностями, то на валютном и фондовом рынках резко усилится коррекция. Вероятность наступления данного события непрогнозируема.

Совет директоров «Газпрома» (-1,18%) определит размер дивиденда. В 2017 году концерн заработал 32,32 руб. на акцию, что на 23% ниже, чем годом ранее. Операционный денежный поток сократился на 25%, до 1187 млрд. Долговая нагрузка выросла до 1,4х EBITDA. Дивиденд ожидаю в диапазоне 8,40-9,50 руб. на акцию, или 25-30% от прибыли. Это не скажется значительно на долговой нагрузке. В прошлом году компания выплатила около 8,4 руб. на акцию.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

www.bloomberg.com/news/articles/2018-05-15/norwegian-gas-exporter-warns-europe-may-be-on-verge-of-blackouts

Газ будет нужен еще долго

Tengo, в этом сомнений пока нет

сегодня ожидаем: Газпром: СД рассмотрит див-ды за 2017 г

см. календарь по акциям

www.bloomberg.com/news/articles/2018-05-15/norwegian-gas-exporter-warns-europe-may-be-on-verge-of-blackouts

Газ будет нужен еще долго

15.05.2018 12:28 
Средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2018 года составила $71,87525 за баррель, или $524,7 за тонну.

Согласно расчетам Минфина России экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 июня 2018 года повысится на $13,3 и составит $131,8 за тонну.

Пошлина на высоковязкую нефть повысится до $21,7 с $19,2.

Льготная ставка пошлины на нефть для ряда месторождений Восточной Сибири, каспийских месторождений и Приразломного месторождения в связи с новой формулой расчета, принятой в рамках налогового маневра в нефтяной отрасли, с 1 февраля 2015 года остается на нулевом уровне.

Пошлина на светлые нефтепродукты и масла составит $39,5 за тонну, на темные — $131,8.

Пошлина на экспорт товарного бензина повысится до $39,5, прямогонного (нафта) — до $72,4 с $65,1 за тонну.

Пошлина на сжиженный газ остается на нулевом уровне.

Пошлина на кокс повысится до $8,5 с $7,7 за тонну.

В настоящее время экспортная пошлина на нефть составляет $118,5 за тонну.
Информация официального сайта Министерства финансов Российской Федерации: www.minfin.ru/ru/press-center/?##ixzz5FZZvXw7Z

«Газпром» повысит план по добыче газа и увеличит мощность Бованенково на 30 млрд кубометров

«Газпром» собирается повысить план по добыче газа на этот год с предполагавшихся 476 млрд кубометров, заявил зампред правления компании Виталий Маркелов. По его словам, на данный момент добыча опережает план на 16 млрд кубометров. В конце года «Газпром» планирует ввести новый газовый промысел на Бованенково мощностью 30 млрд кубометров.
www.kommersant.ru/doc/3628595

Инвестдневник 14 мая 2018 года, 540-ой день

Продала Газпром ао по 150,87 руб. 660шт. Очень много было в портфеле из-за ошибочной заявки, хотя цена покупки была хорошей по 117,85 руб. Не думала, что Газпром пробьет 150 руб. так внезапно. Я себе поставила цену продажи в 148 руб, после чего немного разгружусь. В последний раз смотрела в квик была цена еще 143 по-моему и раз так к вечеру за 150 перевалило. Газпром держу вдолгую, как квази облигацию с доходностью примерно банковского депозита. 
Итого получается время владения 332 дня, покупка по 117,85 руб. продажа по 150,87 руб, + дивы были 8 руб. Доходность за вычетом 13% НДФЛ получилось 30,28% или 33,3% годовых. Для меня это супер! Пока переложилась в облигацию, буду в другие бумаги размещать. Надо отрабатывать потери в en+ и Россетях ап.