Газпром акции

В четверг, 30 августа, Газпром опубликовал по большей части соответствующие прогнозам рынка финансовые результаты по МСФО за 2К19 и 1П19. Мы считаем, ближайшие перспективы Газпрома являются сдержанными. Наша рекомендация по бумаге: держать. Целевая цена: 238 руб./акция (+2,4% к текущим 232,4 руб./акция) до конца ноября, когда будет опубликована отчетность по МСФО за 3К19 и объявлена новая дивидендная политика. Именно эти факторы будут задавать дальнейшую динамику бумаги.

Выручка за 2К19 составила 1,8 трлн руб. (-2,6% г/г), EBITDA сократилась до 497 млрд руб. (-13% г/г). Чистая прибыль выросла на 16% г/г, до 300,6 млрд руб. FCFF компании оказался отрицательным: −54,7 млрд руб. против 213 млрд руб. в 1К19. Компания сообщила о росте расходов по налогу на прибыль во 2К19 в 4,2 раза г/г, до 171 млрд руб.

Выручка за 1П19 увеличилась на 2,7% г/г, до 4,1 трлн руб., чистая прибыль составила 836,5 млрд руб. (+32,6% г/г).

«На российском рынке поставочными являются фьючерсы на акции и облигации» — т.е. на дату экспирации должны быть акции ГП, в данном случае, если фьюч не продан? Или наоборот, на дату экспирации вам продадут акции ГП по указанной цене? Как это всё работает?

У нас что, полугодие не равно первому и второму кварталу?

Видимо, из 66 человек мало кто во фьючах понимает. А что во фьючах как в акциях «пересидеть» нельзя? Экспирация это как бы исполнение контрактов? Хотя кому я вопрос задаю, тут же на форуме одни молчуны. Ладно, будут опять гуглить.

Т.е. 1 контракт это 100 акций? 123 контракта это 12300 акций?

Поскольку результаты в целом соответствуют ожиданиям рынка, мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ. Во 2К динамика предсказуемо была слабее, чем в 1К, поскольку ухудшилась ценовая конъюнктура. FCF стал отрицательным, но отметим: в 1П19 он составил 159 млрд руб., что примерно соответствует 45% от нашего прогноза на 2019. Это хороший показатель, особенно с учетом того, что во 2П19 располагаемый денежный поток Газпрома будет поддержан поступлениями от продажи казначейских акций (139 млрд руб. в июле). Поэтому мы подтверждаем наш прогноз дивидендов за 2019 в размере 19.2 руб. на акцию (доходность 8%), полагая, что ожидаемое увеличение коэффициента дивидендных выплат компенсирует снижение чистой прибыли г/г. Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Газпрому, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.7x.

ребзя чего с газпромом делать купил 123 фьюча контрактов стоп 23138 че выбьет

Сравнительно низкая оценка чистой прибыли «Газпрома» позволяет нам оценивать справедливую текущую стоимость обыкновенной акции компании на уровне 280 руб.

«По дивидендной политике уже так много было сказано, что добавить могу только, если совсем конкретная дата интересует: сегодня в планах 28 ноября на заседании правления стоит этот вопрос»

«Что касается объемов продаж в этом году, то мы вернемся на уровень 2017 года, примерно будет уровень 192 миллиарда, что в сравнении с 2018 годом составит порядка 4-4,5% снижения объёмов»

«Что касается средней цены, то здесь у нас по итогам года мы тоже ожидаем, если сравнивать с 2017 годом, это будет 8% повышение цены, а если сравнивать с 2018, то порядка 13% снижения. Надо учитывать, что 2018 год был достаточно удачным, и достаточно высокая база была достигнута. Поэтому 2019 год более корректно сравнивать с 2017 годом»,

· Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Газпрому, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.7x. Хотя мы отмечаем позитивные изменения в его инвестиционном кейсе, сохраняется неопределенность относительно перспектив европейского рынка газа, Северного потока-2 и украинского транзита, что ограничивает потенциал роста в среднесрочной перспективе.

ГАЗПРОМ ПОВЫШАЕТ ЗАРПЛАТЫ РАБОЧИМ НА 15% — МИЛЛЕР

ГРУППА ГАЗПРОМ В ИЮЛЕ-АВГУСТЕ 2019Г ПРИВЛЕКЛА КРЕДИТ НЕНАЗВАННОГО ИНОСТРАННОГО БАНКА НА 1 МЛРД ЕВРО ПОД EURIBOR+2,1% ДО 2024Г — ОТЧЕТ

СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ГАЗПРОМА ВО II КВ. ПРЕДСКАЗУЕМО УШЕЛ НИЖЕ НУЛЯ, МИНУС 55 МЛРД РУБЛЕЙ (РЫНОК ЖДАЛ МИНУС 25 МЛРД РУБЛЕЙ)

ГАЗПРОМ ПОВЫСИЛ ОЦЕНКУ ИНВЕСТИЦИЙ ГРУППЫ В 2019Г ДО 2,149 ТРЛН РУБЛЕЙ С 2,078 ТРЛН РУБ. КВАРТАЛЬНОЙ ДАВНОСТИ — ОТЧЕТ

EBITDA ГАЗПРОМА ВО II КВАРТАЛЕ — 497 МЛРД РУБЛЕЙ (ПРОГНОЗ 495 МЛРД РУБЛЕЙ)

ПРИБЫЛЬ ГАЗПРОМА ПО МСФО ВО II КВАРТАЛЕ — 300,5 МЛРД РУБЛЕЙ (ПРОГНОЗ 316 МЛРД РУБЛЕЙ)

Прежде всего, порадуемся за работников Газпрома! Честно рад! У меня друг вкалывает в дочернем предприятии Газпрома, встает в 5 утра и возвращается домой в 8 вечера. Плюс у него родилась дочка совсем недавно, вовремя прибавка короче!

Газпром в этом году вырвался в лидеры по капитализации среди российских компаний. Во многом этому поспособствовало изменение в дивидендной политике компании в лучшую сторону. 

Чего же ожидать сейчас? 

Локально цена находится в боковике с границами 222,5/225 — 233/234 

В прошлый раз была схожая ситуация в июне этого года, тогда из флэта вышли импульсом вверх. 

Сейчас рекомендуем не гадать, а выставить ордера на пробой границ: 

LONG — выше 234,5, с целью 251,5-255 
SHORT — ниже 222, с целью 207-210

Группа в телеграме - t.me/gdemarza

TradingView - https://ru.tradingview.com/u/ThereIsMargin/