Русгидро акции

Ребят почему у меня руссгидро 2 раза в дивидендах?

На чём падение интересно? просто так?

Кратко о последних двух постах от артема и георгия:
«Wise men speak because they have something to say;
Fools because they have to say something»

Русгидро против допэмиссии, но их никто спрашивать не будет))))

ИНТЕРФАКС — ПАО «РусГидро» (MOEX: HYDR) обсуждает с правительством РФ различные источники финансирования строительства второй линии Певек-Билибино, но не поддерживает идею допэмиссии, сообщил журналистам член правления компании Роман Бердников в кулуарах конференции «Российская энергетика», организованной газетой «Ведомости».
«Мы сейчас общаемся с Минфином. Надеемся, что государство тоже поймёт и механизм финансирования определит. Пока по источникам финансирования решения нет. Мы надеемся на софинансирование. Часть своих, часть государственных. Разные варианты», — сказал Бердников.
При этом «РусГидро» не является сторонником финансирования через допэмиссию акций, так как это сказывается на капитализации компании, отметил топ-менеджер.
Стоимость второй очереди оценивается в 17,7 млрд руб., добавил Бердников.
Ранее сообщалось, что первый этап строительства ЛЭП Певек-Билибино начнется в I квартале 2021 года. Строительство двух ВЛ необходимо для замещения выбывающих мощностей Билибинской АЭС и существующей ВЛ 110 кВ Чаунская ТЭЦ — Билибинская АЭС.
По новой сети будет передаваться в Билибино мощность плавучей атомной теплоэлектростанции. Кроме того, проект обеспечит энергоснабжение потребителей Чаун-Билибинского энергоузла и Баимской горнорудной зоны.

❗️🇷🇺#HYDR
ВЛАСТИ РФ РАССМАТРИВАЮТ ФИНАНСИРОВАНИЕ II ЭТАПА СТРОИТЕЛЬСТВА ЛЭП ПЕВЕК-БИЛИБИНО ЗА СЧЕТ СРЕДСТВ РУСГИДРО — ЗАММИНИСТРА ЭНЕРГЕТИКИ ГРАБЧАК РИА НОВОСТИ

Русгидро

На российском фондовом рынке, остались ещё идеи, которые заслуживают внимания, в частности из электроэнергетического сектора.

Таковой является акции Русгидро (владелец большинства гидроэлектростанций РФ, одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и третья в мире гидрогенерирующая компания)

Вырисовывается схожая картина с тем, что было в октябре — ноябре 2016 года, и уровни сопротивлений примерно те же. Руководствуясь данной логикой, можно предположить, что в случае закрепления выше 0.84, есть вероятность развития восходящего импульса, с основной целью в 1.1 рублей за одну акцию, что подразумевает доходность в 35% по отношению к текущей цене.

Кстати говоря, очень часто именно электроэнергетика на российском фондовом рынке растёт последней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русгидро. Разбор отчета и перспектив

Вышел отчет компании по итогам 2020 года.

Немного о наболевшем… Судя по презентации на английском языке, Русгидро, хотя нет, RusHydro является крупнейшей международной генерирующей компанией с активами в 200 странах мира. Ключевыми акционерами являются крупные международные инвесторы в лице Rosimushestvo INC (61,7%) и крупнейший международный банк VTB (13%). Презентация сделана на английском в связи с тем, видимо, что вышеуказанные акционеры не владеют русским языком в достаточной степени, а перевод стоит слишком дорого.

Вернемся к отчету.

Выручка выросла на 5,6% г/г до 426,6 млрд. руб.

EBITDA выросла на 23,3% г/г до 120,3 млрд. руб.

Чистая прибыль выросла кратно из-за низкой базы прошлого года до 46,6 млрд. руб.



На финансовые результаты позитивное влияние оказала более высокая выработка э/э (+8,2% г/г), благодаря более высокой водности водохранилищ. Также компания отмечает улучшение своего профиля ESG, благодаря снижению установленной мощности угольной генерации на (27%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания РусГидро представила отчет по МСФО за 2020 г. Судя по цифрам, дела у компании идут на лад.

Выручка увеличилась на 4,4% до 382,8 млрд.руб. Но на фоне роста выручки бумажные списания продолжают съедать значительную часть прибыли(дивидендов).
Чистая прибыль составила 46,6 млрд.руб., многократно увеличившись по сравнению с 0,643 млн.руб. в предыдущем году.
Показатель EBITDA составил 120,3 млрд рублей, увеличившись на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рентабельность по EBITDA увеличилась на 4 процентных пункта и составила 28%.
Соотношение чистого финансового долга к EBITDA составило 0,99x (1,5x — на конец 2019 года).
Условно-управляемые операционные расходы снизились на 2,1%.
P/E=7,5. EV/EBITDA=4,16

По мультипликаторам бизнес оценен около своих средних значений.
Деятельность компании хорошо вписывается в тренд на декарбонизацию (без учета ДФО) и одновременно гидрогенерация является ВИЭ. Компания генерирует чистую энергетика и, теоретически, ее можно держать вечно. Но в государственных руках, при современной системе тарифообразования, это всегда будет компания, разрушающая собственную стоимость.

Вот ее минусы:
— долгое время не может достроить Загорскую ГАЭС;
— за последние несколько лет провела несколько допэмиссий; (а с 2000х годов акционерный капитал почти удвоился, то есть доля каждого акционера стала в 2 раза меньше)
— постоянно пересматривает капекс в сторону повышения
— вокруг менеджмента постоянно гремят коррупционные скандалы, но ни один воришка все еще не оказался за решеткой;
— значительную часть прибыли составляют гос.субсидии. Русгидро похожа на пороховую бочку. Сейчас все красиво: растут показатели, растут дивы, но стоит отменить субсидии…

Ольга Бурдейная,
Подскажите, это Ваш анализ или откуда-то скопирован?

shkidec, отчет пишется в день его выхода… откуда копировать то?

19 апреля +- неделя должно получиться 0,97-1.

РусГидро. Как дела? - История последней допки - анализ новостей vs. теханализа

Спецы по графикам строят свои стратегии вокруг перепроданностей/перекупленностей/дивергенций/боллинджеров и т.п....

На примере последней допки в Русгидро видно, что график/рынок управляется другими обстоятельствами, а не индикаторами теханализа. В особенноси, когда речь идет о неликивдных инструментах, как акции… русгидро

20180621 — решение СД о допки, котировки +3,5%

20180625 — Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента: 01 июля 2018 года — нейтрально

20180705 — подача заявления на государственную регистрацию дополнительного выпуска ценных бумаг и проспекта ценных бумаг — нейтрально

20180807 — Корректировака Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента: 02 июля вместо 01 июля 2018 года — падение ниже 20180621 (объявления допки)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РусГидро. Как дела? - Нет смысла связываться

прошло 2 года, как смотрю регулярно квартальные отчеты Гидры. Отчёт аз 1кв2020 впервые понравился. и остальные за 2020 в целом тоже
Общее впечатление сложилось. Излагаю
Несмотря на рост выручки, ebitda, ЧП и FCF каких-то серьёзных сдвигов в компании не вижу.

Компания по-прежнему мало зарабатывает. и генерит мало выручки для имеющейся в распоряжении установленной мощности. 
Причины, на мой взгляд очевидны:
— большая доля мощности приходится на неэффективную э/генерацию
— содержание последнего оправдывается социальными и другим государственными соображениями, т.е. для государства, как главного акционера, приоритетны внутренней политики важнее экономической эффективности данной компании 

+ позитив	— негатив
Рост выручки +6% г/г

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/RaifFocusPocus/2138

РусГидро: сокращение гидрогенерации не омрачило результаты
Зарамагская ГЭС-1 и субсидии поддержали финансовые результаты в 4 кв. РусГидро (ВBB-/Вaa3/BBB) вчера опубликовала сильные финансовые результаты за 4 кв. 2020 г. по МСФО. Несмотря на коррекцию гидроэлектрогенерации вниз на 8% г./г. в 4 кв. из-за более низких температур, выручка почти не изменилась г./г. (118 млрд руб.), а EBITDA осталась в возрастающем тренде (+10% г./г. до 30 млрд руб.) благодаря запущенной в феврале прошлого года Зарамагской ГЭС-1 (которая дает около 2,5 млрд руб. EBITDA/квартал), а также новым малым ГЭС и росту дальневосточных субсидий на 16% г./г. до 12 млрд руб. В целом за 2020 г. EBITDA повысилась на 23% г./г. до 120 млрд руб. В 4 кв. компания получила чистый убыток в первую очередь из-за обесценения новой дальневосточной станции в Советской Гавани на более чем 25 млрд руб. Тем не менее, за год чистая прибыль все равно выросла девятикратно г./г. до 46 млрд руб. из-за менее масштабных списаний, чем в 2019 г. В дальнейшем компания не планирует сильных обесценений из-за завершения предыдущих убыточных проектов на Дальнем Востоке, при этом новые проекты модернизации (стоимостью 180 млрд руб. до 2027 г.) должны будут иметь гарантированную доходность, которая пока еще не утверждена (предположительно около 10% при текущих ставках ОФЗ).

Долговая нагрузка по-прежнему низкая из-за роста EBITDA и недорасходования инвестпрограммы. Долговая нагрузка РусГидро осталась по-прежнему около 1x Чистый долг/EBITDA, при этом небольшой рост чистого долга на 8% кв./кв. (до 121 млрд руб.) был компенсирован ростом EBITDA. Кроме того, сохранение долговой нагрузки на прежнем уровне также вызвано недорасходованием инвестиционной программы на ≈30 млрд руб., или более чем на 35% за 2020 г. (-22% г./г.), тогда как по итогам предыдущего конференц-звонка с менеджментом годовые инвестиции ожидались лишь на 25% ниже плана, или на 10% ниже г./г. Снижение инвестиций может быть объяснено не только переносами, но и оптимизацией, однако пропорцию того и другого менеджмент не уточнил. В результате более низких инвестиций свободный денежный поток вырос в 4 кв. на 76% г./г. до 6,4 млрд руб., а за год составил 29 млрд руб. (против -12 млрд руб. годом ранее).

Дальнейший рост долговой нагрузки ожидается весьма умеренным. В 4 кв. компания заплатила более 15 млрд руб. дивидендов за 2019 г., а в этом году выплаты за 2020 г. могут составить примерно 23 млрд руб. Даже консервативно закладывая весь перенос неизрасходованной инвестпрограммы за 2020 г. на 2021 г., с учетом прогнозируемого отрицательного свободного денежного потока в этом году на уровне до 30 млрд руб. (при капвложениях около 120 млрд руб.) после выплаты всех дивидендов долговая нагрузка вырастет к концу текущего года лишь до 1,4x Чистый долг/EBITDA. При этом в этой оценке не учтена возможная оптимизация инвестиционных затрат, дальнейший перенос инвестиций на модернизацию и новые дальневосточные тарифы, компенсирующие увеличение цен на топливо в предыдущие года, не говоря уже о дальнейшем росте субсидий.

Локальные облигации эмитента неликвидны и еще не полностью (как и большинство других корпоративных выпусков) учитывают недавний сдвиг линии ОФЗ вверх (в частности, спред HYDRRM 24 к ОФЗ составляет всего 60 б.п., при 12М среднем – 85 б.п.).

«ВТБ Капитал» поднял оценку акций «РусГидро» на 9%, подтвердив рекомендацию «покупать»

Опубликованные результаты Русгидро за 2020 год нейтральны - Атон
Русгидро представила нейтральные результаты за 4К20/2020 по МСФО

Выручка компании за 4К20 составила 118.4 млрд руб., показав снижение на 0.5% г/г, вследствие сокращения объемов продаж электроэнергии (-1.6%). Выручка за 2020 выросла на 5.6% г/г до 429.6 млрд руб. за счет увеличения объемов в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), а также роста выработки электроэнергии из-за повышения притока воды. Показатель EBITDA за 4К20 и 2020 составил 29.7 млрд руб. и 120.3 млрд руб. соответственно, прибавив 9.6% г/г и 23.3% г/г соответственно. Рентабельность EBITDA в 4К20 и 2020 составила 25.1% и 28.0% соответственно, что обусловлено ростом производства, эффективным контролем над затратами и дополнительным вкладом недавно запущенной в эксплуатацию Зарамагской ГЭС-1. На сегмент гидрогенерации пришлось 76.1% совокупной EBITDA, а рентабельность EBITDA в сегменте составила в 2020 65.3%; рентабельность EBITDA дальневосточного сегмента в 2020 составила 11.4% (против 8.6% в 2019). Чистая прибыль за 2020 выросла до 46.6 млрд руб., что ниже консенсус-прогноза 50 млрд руб. из-за большей, чем прогнозировалось, суммы обесценения (26.6 млрд руб. за 2020 против ожидаемых 18-20 млрд руб.), что было обусловлено более значительным объемом отложенных налоговых активов. Исходя из результатов за 2020, мы оцениваем величину дивиденда на акцию на уровне 0.053 руб. с доходностью 6.6%. Что касается перспектив на 2021, компания в ходе телеконференции выделила следующие несколько моментов: 1) Госсубсидии оцениваются в 51.8 млрд руб. против 46.8 млрд руб. в 2020; 2) Прогноз капзатрат, исходя из максимально допустимых значений, составляет 111.3 млрд руб. в 2021; 3) В 2021-2022 не ожидается новых обесценений.

В целом, на наш взгляд, РусГидро представила нейтральные результаты за 2020. В то время как ввод новых мощностей и повышенные притоки воды оказали поддержку результатам, эффект обесценения оказал сдерживающее влияние на чистую прибыль за 2020, из-за чего, по всей вероятности, дивиденды окажутся несколько ниже ожиданий рынка. Вместе с тем группа подтвердила, что в 2021-2022 новых обесценений не ожидается, поэтому целевой объем выплат в ближайшие годы прогнозируется на уровне выше 20 млрд руб. Дивидендная политика РусГидро в 2021 подлежит пересмотру советом директоров и, как ожидается, будет продлена в таком же виде.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВЗГЛЯД: «Финам» подтверждает рекомендацию «покупать» для акций «РусГидро» с целью 1,09 руб

Компания РусГидро представила отчет по МСФО за 2020 г. Судя по цифрам, дела у компании идут на лад.

Выручка увеличилась на 4,4% до 382,8 млрд.руб. Но на фоне роста выручки бумажные списания продолжают съедать значительную часть прибыли(дивидендов).
Чистая прибыль составила 46,6 млрд.руб., многократно увеличившись по сравнению с 0,643 млн.руб. в предыдущем году.
Показатель EBITDA составил 120,3 млрд рублей, увеличившись на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рентабельность по EBITDA увеличилась на 4 процентных пункта и составила 28%.
Соотношение чистого финансового долга к EBITDA составило 0,99x (1,5x — на конец 2019 года).
Условно-управляемые операционные расходы снизились на 2,1%.
P/E=7,5. EV/EBITDA=4,16

По мультипликаторам бизнес оценен около своих средних значений.
Деятельность компании хорошо вписывается в тренд на декарбонизацию (без учета ДФО) и одновременно гидрогенерация является ВИЭ. Компания генерирует чистую энергетика и, теоретически, ее можно держать вечно. Но в государственных руках, при современной системе тарифообразования, это всегда будет компания, разрушающая собственную стоимость.

Вот ее минусы:
— долгое время не может достроить Загорскую ГАЭС;
— за последние несколько лет провела несколько допэмиссий; (а с 2000х годов акционерный капитал почти удвоился, то есть доля каждого акционера стала в 2 раза меньше)
— постоянно пересматривает капекс в сторону повышения
— вокруг менеджмента постоянно гремят коррупционные скандалы, но ни один воришка все еще не оказался за решеткой;
— значительную часть прибыли составляют гос.субсидии. Русгидро похожа на пороховую бочку. Сейчас все красиво: растут показатели, растут дивы, но стоит отменить субсидии…

Ольга Бурдейная,
Подскажите, это Ваш анализ или откуда-то скопирован?

В Русгидро наметился здоровый рост с 2019 года!
Медленно, но уверенно!
Более 20% годовых с учётом дивидендов!
Всё по плану!

мимо проходил,

По результатам отчета по МСФО за 20г чистая прибыль выросла до рекордного значения – 46,6 млрд.р. Общая выручка Группы по итогам 2020 года составила 429,6 млрд рублей, что на 5,6% выше прошлого года. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 4 процентных пункта и составила 28%.
Соотношение чистого финансового долга к EBITDA составило 0,99x (1,5x — на конец 2019 года). Обязательства Группы по состоянию на 31 декабря 2020 года сократились на 6,2% до 333,1 млрд рублей по сравнению с показателем на 31 декабря 2019 года в основном за счет снижения кредиторской задолженности и стоимости беспоставочного форвардного контакта с Банком ВТБ
Русгидро – компания будущего, представитель «зеленой энергетики». Она уже сейчас является лидером в производстве энергии на базе возобновляемых источников. На востоке страны расширяет сеть зарядных станций для электромобилей.

Но имеются и проблемы. Компания вынуждена исполнять обязательства по реанимации убыточной РАО ЭС Востока.
Имеет большой износ оборудования.
«РусГидро» не будет значительно увеличивать дивиденды до 2022 года, а оставит их на уровне 0.0365 рублей. Соответственно, рублевая дивидендная доходность в 4,8%, на фоне ослабления рубля, выглядит очень скромно — ниже, чем доходность надежных облигаций. Если учесть риски снижения или отмены дивидендов после 22 года, а также, вероятность падения курсовой стоимости, то даже долгосрочные инвестиции, по текущим ценам, не смогут обеспечить прирост инвестированного капитала выше инфляции.

Кирилл Сиплатов,
«Если учесть риски снижения или отмены дивидендов после 22 года» — ОБОСНУЙ, плиз, чё за риски?

По результатам отчета по МСФО за 20г чистая прибыль выросла до рекордного значения – 46,6 млрд.р. Общая выручка Группы по итогам 2020 года составила 429,6 млрд рублей, что на 5,6% выше прошлого года. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 4 процентных пункта и составила 28%.
Соотношение чистого финансового долга к EBITDA составило 0,99x (1,5x — на конец 2019 года). Обязательства Группы по состоянию на 31 декабря 2020 года сократились на 6,2% до 333,1 млрд рублей по сравнению с показателем на 31 декабря 2019 года в основном за счет снижения кредиторской задолженности и стоимости беспоставочного форвардного контакта с Банком ВТБ
Русгидро – компания будущего, представитель «зеленой энергетики». Она уже сейчас является лидером в производстве энергии на базе возобновляемых источников. На востоке страны расширяет сеть зарядных станций для электромобилей.

Но имеются и проблемы. Компания вынуждена исполнять обязательства по реанимации убыточной РАО ЭС Востока.
Имеет большой износ оборудования.
«РусГидро» не будет значительно увеличивать дивиденды до 2022 года, а оставит их на уровне 0.0365 рублей. Соответственно, рублевая дивидендная доходность в 4,8%, на фоне ослабления рубля, выглядит очень скромно — ниже, чем доходность надежных облигаций. Если учесть риски снижения или отмены дивидендов после 22 года, а также, вероятность падения курсовой стоимости, то даже долгосрочные инвестиции, по текущим ценам, не смогут обеспечить прирост инвестированного капитала выше инфляции.

Компания РусГидро представила отчет по МСФО за 2020 г. Судя по цифрам, дела у компании идут на лад.

Выручка увеличилась на 4,4% до 382,8 млрд.руб. Но на фоне роста выручки бумажные списания продолжают съедать значительную часть прибыли(дивидендов).
Чистая прибыль составила 46,6 млрд.руб., многократно увеличившись по сравнению с 0,643 млн.руб. в предыдущем году.
Показатель EBITDA составил 120,3 млрд рублей, увеличившись на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рентабельность по EBITDA увеличилась на 4 процентных пункта и составила 28%.
Соотношение чистого финансового долга к EBITDA составило 0,99x (1,5x — на конец 2019 года).
Условно-управляемые операционные расходы снизились на 2,1%.
P/E=7,5. EV/EBITDA=4,16

По мультипликаторам бизнес оценен около своих средних значений.
Деятельность компании хорошо вписывается в тренд на декарбонизацию (без учета ДФО) и одновременно гидрогенерация является ВИЭ. Компания генерирует чистую энергетика и, теоретически, ее можно держать вечно. Но в государственных руках, при современной системе тарифообразования, это всегда будет компания, разрушающая собственную стоимость.

Вот ее минусы:
— долгое время не может достроить Загорскую ГАЭС;
— за последние несколько лет провела несколько допэмиссий; (а с 2000х годов акционерный капитал почти удвоился, то есть доля каждого акционера стала в 2 раза меньше)
— постоянно пересматривает капекс в сторону повышения
— вокруг менеджмента постоянно гремят коррупционные скандалы, но ни один воришка все еще не оказался за решеткой;
— значительную часть прибыли составляют гос.субсидии. Русгидро похожа на пороховую бочку. Сейчас все красиво: растут показатели, растут дивы, но стоит отменить субсидии…

В долгосрочной перспективе акции РусГидро интересны как дивидендная история - Промсвязьбанк
«РусГидро» представила финансовый отчет по итогам 2020 года по МСФО, который в целом оказался на уровне ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения выработки электроэнергии.

Выручка за отчетный период составила 429,6 млрд руб. (+5,6% г/г), EBITDA – 120,3 млрд руб. (+23,3% г/г), чистая прибыль – 46,6 млрд руб. (рост в 70 раз). Показатели EBITDA и чистой прибыли достигли исторического рекорда.

Рост выручки обусловлен увеличением выработки и продажи электроэнергии на фоне повышенной водности в большинстве водохранилищ ГЭС, а также увеличением продажи мощности за счет ввода в эксплуатацию Зарамагской ГЭС-1 и Верхнебалкарской МГЭС.

В части расходов отметим снижение затрат на топливо на 5,0% г/г в основном в ДГК в результате снижения отпуска электроэнергии и выбытия Приморской ГРЭС из периметра Группы, и снижение расходов на 9,9% г/г на услуги сторонних организаций и прочие расходы.

В результате наблюдалось увеличение рентабельности по EBITDA на 4 п.п., до 28,0%. Рост рентабельности по чистой прибыли на 10,7 п.п., до 10,8%, обусловлен также снижением в 2 раза убытка от обесценения основных средств, что в последние несколько лет оказывало отрицательное влияние на финансовый результат компании.

РусГидро по итогам 2020 года может направить на дивиденды 50% от чистой прибыли или примерно 23,3 млрд руб. (0,05 руб./акция), что обеспечивает дивидендную доходность на уровне 6,7%.

Представленные финансовые результаты в целом ожидаемы и, по нашему мнению, не окажут сильного влияния на котировки. В долгосрочной перспективе акции компании интересны как дивидендная история. Наша целевая цена для акций РусГидро составляет 0,98 руб./акция. Мы рекомендуем покупать акции «РусГидро».

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто-нибудь понимает почему в разделе отчетность Чистая прибыть указана 67 млд? В самом отчете вроде 46,35. Тимофей туда что-то от себя накинул? =)

РусГидро завершила кризисный год с рекордной прибылью - Финам
«РусГидро» отчиталась по прибыли ниже наших ожиданий, но мы тем не менее отмечаем существенные улучшения в инвестиционном кейсе эмитента. Прибыль акционеров вышла на рекордный уровень 46,3 млрд руб., что в 9 раз выше низкой базы 2019 года. Факторами роста стала высокая водность в 1-м полугодии, обеспечившая значительный рост выработки и загрузки ГЭС, запуск объекта ДПМ Зарамагская ГЭС-1, финансовый доход от переоценки форварда на сумму 11,4 млрд руб., а также сокращение обесценений. Списания по активам составили 26,6 млрд руб. в сравнении с 53,5 млрд руб. годом ранее.

Денежный поток составил 40 млрд руб. за счет сильной динамики прибыли и сокращения капвложений на 22% до 59 млрд руб. Чистый долг сократился за год на 15% до 121 млрд руб. или 1,1х очищенной EBITDA.

Озвученный CAPEX 2021П 111 млрд руб. с НДС (~93 млрд руб. без НДС) предполагает рост инвестиционной программы на 58% г/г, хотя по факту капвложения, скорее всего, окажутся ниже. Увеличение CAPEX связано с более активной фазой модернизации мощностей по ДПМ-2.

Мы считаем отчет перспективным для акций HYDR. Исходя из дивидендной политики платеж может составить 0,0530 руб. на акцию с доходностью 6,6%. В прошлые годы акция закрывала дивидендный реестр с медианной доходностью 5,2%, и таким образом, равновесная цена акций должна составить не менее 1,02 руб. на дату отсечки в предстоящем сезоне.

На наш взгляд, улучшения по прибыли еще не полностью отражены в цене. Компания прошла операционный разворот в прошлом году, завершив строительство станций в ДФО в рамках правительственной нагрузки, добившись долгосрочных тарифов для ТЭС в неценовых зонах и возврата недополученной в предыдущие годы тарифной выручки (12,7 млрд руб. всего и 1,9 млрд руб. должны быть получены в 2021 году). Подтверждаем рекомендацию «покупать» и целевую цену 1,09 руб. на сентябрь 2021 года.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

в гидре наметился здоровый рост дивпотока
по мере приближения котировок к 1 рублю, влияние форварада на размер див должно снижаться, чисто математически...
но я не исключаю, что у 1 рубля бумага еще может долго контоваться

с учетом заявленных див гидра за последние 6 лет выплатит дивами почти 100млрд
при этом её средневзвешенная стоимость за это же время в районе 300-320млрд
Это 6% дивдоходность. При достаточно сдержанных диввыплатах

если все же дивполитика изменится, то рынок быстро переставит бумажку
а к 25му году и форвард кончится
не удивлюсь, если тут начнется переоценка через 12-15 месяцев

не люблю прогнозы
но начиная с 1кв20 мне все квартальные отчеты у Гидры нравятся
lite.mfd.ru/forum/post/?id=18574794