Русгидро акции

Прочитал презентацию к дню инвестора. Мне понравилось, всё красиво написано, нарисовано и планируют увеличить рыночную капу в 2,5 раза!

Кто-нибудь разобрался, что послужило основанием для слива?
История с Загорской ГЭС или все таки отчет за 3 квартал оказался слабым?

Тимофей Мартынов, там допка маячит на 20 млрд, если сделают перед дивидендами то на акцию див.дох. процентов 5 будет!

Кто-нибудь разобрался, что послужило основанием для слива?
История с Загорской ГЭС или все таки отчет за 3 квартал оказался слабым?

Тимофей Мартынов, мне кажется, что ситуация с ГЭС послужило спусковым крючком. Тоже был в акциях, успел продаться вверху. Но по моему мнению, слишком слили. Решил рискнуть и купить по 71 коп. Дальше посмотрим, обязательно выйдет какая-нибудь позитивная новость (рассуждения дилетанта, если что, не пинайте :))

Обзор Райффайзена от 19.12.2017
«РусГидро: Разовые эффекты поддержали чистый денежный поток, но снизили прибыль
РусГидро (BB+/Ba1/BB+) опубликовала отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Несмотря на существенное снижение
EBITDA г./г. на фоне ухудшения результатов РАО ЭС Востока (большая загрузка неэффективных тепловых мощностей),
компания продемонстрировала улучшение свободного денежного потока (с -10,7 млрд руб. в 3 кв. 2016 г. до -1,6 млрд
руб. в 3 кв. 2017 г.). Это в большой степени было связано с получением ~5 млрд руб., которые были собраны с
потребителей 1-й и 2-й ценовых зон, но еще не переданы в бюджеты регионов в рамках механизма снижения конечных
цен на электроэнергию на Дальнем Востоке. Мы ожидаем, что в 4 кв. этот разовый эффект будет компенсирован и не
окажет влияния на годовые результаты. Важным остается еще один неденежный фактор — переоценка форвардного
контракта с ВТБ, она негативно отражается на чистой прибыли и при сохранении неизменной дивидендной политики
может привести к сокращению дивидендов (по итогам 2016 г. на дивиденды было направлено ~19,7 млрд руб.). 4 кв.
традиционно является сильным для компании с точки зрения генерации свободного потока, но в этом году можно
ожидать его отрицательной корректировки (уйдут разовые эффекты по вышеуказанному механизму снижения цен). Тем
не менее, по итогам года компания, на наш взгляд, может продемонстрировать положительный денежный поток с учетом
полученных/выплаченных процентов, но он, скорее всего, окажется меньше суммы дивидендов, выплаченных в 3 кв. В
среднесрочной перспективе мы ожидаем, что свободного потока будет недостаточно для выплаты дивидендов и не
исключаем роста долговой нагрузки, однако с учетом текущего уровня показателя Чистый долг/EBITDA на уровне 1,3х
мы не видим существенных рисков для кредитного профиля компании. Отметим, что в результате произошедшего в
последний месяц ралли в основном в коротких и среднесрочных выпусках ОФЗ (за счет покупок НПФ) спреды
корпоративных бумаг расширились, и сейчас они не выглядят столь узкими. Недавно размещенные рублевые евробонды
HYDRRM 22 @ 8,125% котируются с YTM 8,06% (ОФЗ + 90 б.п.) и, по нашему мнению, справедливо оценены. „

Кто-нибудь разобрался, что послужило основанием для слива?
История с Загорской ГЭС или все таки отчет за 3 квартал оказался слабым?

малишок снова облажался, чтд.

Лупин Пастор, не злорадствуйте.
Нельзя дать 100 прогнозов и угадать 100 из 100.

Русгидро...

Вариант отработки Сценариев и Протоформ Эксперта ТА:



КАК ЭТО ИСПОЛЬЗОВАТЬ

малишок снова облажался, чтд.

«Русгидро обещает значительно увеличить фундаментальную цену компании к 2021г, пройти пик инвест программы в следующем году. Четких ориентиров по дивидендам не дает.»
Презентация: www.rushydro.ru/upload/iblock/d06/RusHydro_CMD2017_presentation_RUS_final.pdf

Че ж так вчера упали-то?

Тимофей Мартынов, а сегодня продолжили падение, это звиздец

«Русгидро обещает значительно увеличить фундаментальную цену компании к 2021г, пройти пик инвест программы в следующем году. Четких ориентиров по дивидендам не дает.»
Презентация: www.rushydro.ru/upload/iblock/d06/RusHydro_CMD2017_presentation_RUS_final.pdf

Че ж так вчера упали-то?

Интерес к акциям РусГидро появится в 1-м полугодии 2018 года

«РусГидро» провело встречу с инвестсообществом, слухи о консервации Загорской ГАЭС подтверждены.

Объект будет законсервирован на 2 года, за это время, по результатам работ на опытном участке будет принято окончательное решение о ликвидации, долгой консервации или достройке.

Я полагаю, что штрафов за нарушение сроков ДПМ удастся избежать, поскольку решение о заморозке стройки было принято во исполнение ведомственных директив. Убытки от списания объекта незавершенного строительства не будут в этом году отражены в отчетности, соответственно, дивиденды не пострадают.

Планов по изменению дивидендной политики нет (50% прибыли по МСФО). Однако прибыль будет достаточно волатильна из-за больших расходов по выплатам и рефинансированию долга и различных факторов. Ожидаемая доходность в 2018 г., на мой взгляд, не превысит 5% к текущим котировкам. Но не исключено, что дивиденды будут расти только после 2018 г. из-за больших расходов на инвестпрограмму.

Благоприятные погодные и климатические условия, по прогнозам компании, сохранятся в 2018 г., выработка по действующим станциям не уменьшится. Располагаемая мощность увеличится почти на 1 ГВт (2,5%), итого выработка по группе компаний может составить около 135 млн кВт*ч. За счет роста платы за мощность и субсидированных тарифов выручка в 2018 г., по моим оценкам, будет в диапазоне 370-380 млрд руб.

В будущем году инвестпрограмма достигнет своего пика, 115 млрд руб. Имеющиеся на балансе общества средства будут в первую очередь, направлены на строительство. Капзатраты после 2018 г. будут сокращаться. В 2022 г. их объем прогнозируется в 43 млрд руб. Это увеличит свободный денежный поток на 40-50 млрд руб., который можно будет направить на погашение долга. «РусГидро» обещает не допустить роста долга выше 2х EBITDA.

Ведется работа по оптимизации операционных затрат, она дает эффект увеличения EBITDA на 8-15 млрд руб. Долг на 95% сконцентрирован в рублях. 80 млрд руб. предстоит рефинансировать в 2018 г., за счет снижения рыночных ставок экономия на процентах, по моим оценкам, может превысить 1,8 млрд руб.

Реакция инвесторов на событие оказалась негативной: котировки энергетического холдинга теряют более 3%, обновив минимум с начала августа. Это обусловлено некорректной подачей СМИ информации относительно допэмиссии, объем которой не превысит 13 млрд руб. (около 13%), а также опасениями относительно того, что увеличение инвестпрограммы и допэмиссия приведут к сокращению дивиденда и повышению долга.

Я полагаю, что интерес к бумаге со стороны институциональных инвесторов появится в 1-м полугодии будущего года. Драйвером станет рост EBITDA, которая в 2018-м может достичь 100 млрд. Расходы на производство будут отставать от роста выручки на фоне повышения цен на электроэнергию и мощность и реализации программы оптимизации. «РусГидро» сейчас стоит очень дешево: отношение капитализации к текущей балансовой стоимости (Р/В) менее 60%. Если после 2018 года компании удастся снизить капзатраты и увеличить денежный поток в соответствии с задуманным, то на ее акции может быть объявлена настоящая охота, поскольку отношение капитализации к денежному потоку, возможно, упадет до 5х.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

РусГидро - хочет обменяться активами с Русалом в рамках проекта БЭМО

РусГидро хочет обменяться активами с Русалом в рамках Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО), которое является их совместным проектом

Гендиректор РусГидро Николай Шульгинов в рамках Дня инвестора:

«Хорошо было бы обменяться активами, потому что если взять проект БЭМО, где у нас 50 на 50 (активы „Русгидро“ и „Русала“ — ред.).… Мы, к сожалению, не сумели достигнуть договоренности обменяться этими активами, но такая мечта остается»

Если компания согласится принять участием в проекте Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗ) Русала, то речи о достройке второй части Богучанского алюминиевого завода идти не будет.

«Если мы ведем переговоры о строительстве Тайшетского завода, то мы никакие переговоры не ведем про вторую очередь. Мы никаких переговоров не ведем и не считаем нужным»

Прайм

Акции Русгидро продолжат снижение

РусГидро отчиталось за 9 мес. по МСФО РусГидро предоставило финансовые результаты за 9 мес. 2017 г.

За 9 мес. 2017 г. компания сократила выручку на 7,5% до 248,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным показателем 2016 г. Снижение выручки обусловлено снижением продаж электроэнергии сразу на 11,8%.

Показатель EBITDA РусГидро за девять месяцев вырос на 1,6% до 71,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. до 70,4 млрд руб. Таким образом, рентабельность по EBITDA увеличилась на 1,3%, благодаря снижению операционных расходов.
     
Чистая прибыль за 9 мес. снизилась на 17,6% до 30,8 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение чистой прибыли связано с расчетами по форвардному контракту с ВТБ: произошло признание финансового расхода в размере 5,7 млрд руб. в результате изменения справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции. Основной причиной изменения справедливой стоимости форвардного инструмента в отчетном периоде стало снижение рыночной стоимости акций РусГидро. Исходя из условий форвардного контракта, чем цена акций выше, тем меньше обязательство по форвардному соглашению для РусГидро. Соответственно компания должна быть мотивирована повысить свою капитализацию.
     
РусГидро планирует допэмиссию в 2018 году до 20 млрд руб., тем самым могут увеличить количество акций в обращении до 452,6 млрд штук. Уставный капитал вырастет на 5,7%. Увеличение уставного капитала отрицательно повлияет на величину чистой прибыли на акцию, поэтому сегодня цена РусГидро стремится вниз.

Средства от допэмиссии привлекаются для финансирования инвестпрограммы. Так же для этих целей и для целей рефинансирования старых долгов в 2018 г. компания планирует привлечь до 80 млрд руб. в том числе посредством облигационных размещений. «По облигациям мы рассматриваем все рынки, точного решения пока по еврооблигациям пока не принято. Доживем до следующего года, поймем какая конъюнктура», — заявил член правления компании Андрей Казаченков.

Дивиденды при этом компания наращивать не планирует. Напомним, что ранее по рынку ходили слухи о возможности привязки дивиденда к EBITDA, а не величины чистой прибыли, волатильной из-за переоценки форварда.

Технический анализ:

Технически акции РусГидро пробили круглый уровень поддержки в районе 0,800 рублей после выхода отчёта. Цена движется вниз к сильному зеркальному уровню в районе 0,750 рублей, который тестировался более 5 раз за последние 5 лет.

Если цена пробьёт уровень поддержки и закрепится ниже его, то следующей поддержкой будет выступать дневная линия тренда в районе 0,710 рублей.
     

Учитывая снижение финансовых показателей, допэмиссию и величину инвестпрограммы, считаем, что акции продолжат снижение к обозначенным выше уровням. Формировать долгосрочную позицию в акциях Русгидро рекомендуем на уровнях 0,750 и 0,710 руб.

КИТФинанс Брокер

вышел в ноль, покупал в августе хорошая компания, зачем так бумагу роняют ?

РусГидро - может закрыть сделку по продаже Севано-Разданского каскада ГЭС в 2018 г

РусГидро планирует закрыть сделку по продаже Севано-Разданского каскада ГЭС в Армении в 2018 году, если удастся договориться.

Гендиректор компании Николай Шульгинов:

«Мы продолжаем вести переговоры. Опять есть предложения, которые позволяют нам организовать встречу. Возможно, придется после нового года мне поехать в Армению и еще раз провести переговоры… Я думаю, что у нас может такая сделка состоятся в следующем году, но если мы получим все одобрения»

Прайм

РусГидро - не рассматривает изменения дивидендной политики

РусГидро не планирует изменений в дивидендной политике,.

Гендиректор компании Николай Шульгинов в ходе дня инвестора и аналитика:

«По поводу дивидендной политики — мы считаем, что у нас она сбалансированная… Если мы ее увеличим — это хорошо, но компания должна будет потом увеличить долговую нагрузку для выполнения обязательств, инвестиционной программы. Поэтому мы пока, на этом этапе, не собираемся ее менять»

Прайм

по 0,75 брать?

Дмитрий, Сидел в бумаге долгосрочно. Но вчера решил выйти — не пожалел. Пока дна стабильного не нащупает, я брать точно не буду.

по 0,75 брать?

Прощайте дивиденды?

«Русгидро» собирается законсервировать Загорскую ГАЭС-2, на строительство которой успела потратить 70 млрд руб

18 декабря 2017
Компания сообщила о возможности временной консервации станции. Источники говорят, что фактически станция восстановлению не подлежит, но «Русгидро» не может признать это, ведь тогда придется снимать электростанцию с баланса, а это негативно отразится на капитализации компании. Таким образом, по сути, это будет бессрочная консервация, которая может стоить «Русгидро» около 20 млрд рублей, утверждают источники.

Совет директоров «Русгидро» на заседании 13 декабря решил временно законсервировать Загорскую ГАЭС-2, где в 2013 году произошло подтопление из-за просадки здания станции.

Как сообщили в пресс-службе энергохолдинга, на заседании совет принял к сведению информацию о ходе строительства Загорской ГАЭС-2, план дальнейших мероприятий по проведению работ на объекте. «План дальнейших мероприятий на Загорской ГАЭС-2 предполагает разработку проекта и реализацию мероприятий по временной консервации станции, вводу в эксплуатацию КРУЭ 500 кВ и автомобильных дорог на территории Загорской ГАЭС-2, а также завершение работ на опытном участке № 3 [на нем возможна технология для восстановления поврежденной части ГАЭС — ред.]», — говорится в сообщении.

Напомним, в интервью газете «Коммерсант» в 2016 году Шульгинов говорил, что восстановительные работы на ГАЭС могут обойтись в 24 млрд рублей, достройка — еще в 20 млрд рублей. В начале апреля замминистра энергетики РФ Вячеслав Кравченко, который входит в совет директоров «Русгидро», заявил, что в вопросе восстановления Загорской ГАЭС-2 «не надо торопиться», а следует дождаться технологического аудита, который даст понятие о возможности и оправданности этого восстановления, поскольку «станций таких мало, ситуация, которая там сложилась, уникальная».

Теперь «Русгидро» сообщила, что по результатам испытаний и моделирования на опытном участке № 3 планируется провести повторное заседание бюро научно-технического совета для обсуждения полученных результатов.

Одновременно с этим главе компании Николаю Шульгинову до 30 сентября 2018 года представить промежуточный отчет об исполнении плана дальнейших мероприятий работ на Загорской ГАЭС-2, доработанного по результатам проекта консервации, согласованного в Ростехнадзоре. Кроме того Шульгинов должен будет информировать совет директоров о ходе реализации этого плана два раза в год.

«Русгидро» строила Загорскую ГАЭС-2 мощностью 840 МВт по договору о предоставлении мощности (ДПМ), который гарантирует компании возврат инвестиций. «Русгидро» успела потратить на строительство за 2008–2013 гг. около 70 млрд рублей, напоминает руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова, слова которой приводя. Ввод электростанции планировался на 2014 г., но в 2013 г. на ней произошла авария. Позже «Совет рынка» перенес срок запуска станции на 2019–2020 гг. Таким образом, пока «РусГидро» не платит штрафы за невведенную мощность.

ВОССТАНОВЛЕНИЮ НЕ ПОДЛЕЖИТ
Но «Русгидро» не может признать – станция восстановлению не подлежит, говорит федеральный чиновник, пишут «Ведомости». Ведь тогда придется снимать электростанцию с баланса, а это негативно отразится на капитализации компании. Именно поэтому было решено использовать такую формулировку – «временная консервация», продолжает собеседник «Ведомостей». Но, по сути, это бессрочная консервация, проект может стоить «Русгидро» около 20 млрд рублей, приводит оценку другой федеральный чиновник.

Без списаний в любом случае не обойтись, но при консервации их размер будет меньше, сказал «Ведомостям» аналитик «ВТБ капитала» Владимир Скляр. В стоимость консервации будут входить расходы на природоохранные мероприятия и на удержание фундамента машинного зала от дальнейшего затопления, перечисляет он. Расходы на консервацию не входили в официальную инвестпрограмму, поэтому их рост, не компенсированный выручкой от работы новой станции, фактически снижает стоимость компании на соизмеримую сумму. Параллельно с этим происходит списание основных средств и, соответственно, снижение чистой прибыли. А это приведет к уменьшению дивидендной базы, если только менеджмент не примет решение не учитывать в ней бумажные статьи.

Любая реакция «Русгидро» на аварию на Загорской ГАЭС-2 не приводит к выигрышу, продолжает Скляр. Компания теряет будущую выручку по фактически единственному крупному ДПМ-проекту, но восстановление привело бы к еще большим расходам, считает он. Учитывая, что на 2018 г. придется пик инвестпрограммы «Русгидро» и она уже требует до 30 млрд руб. заимствований в следующем году, консервация станции выглядит логичным решением, уверен Скляр, но оно с большой долей вероятности приведет к снижению дивидендов.

ПОСЛЕДНЯЯ ИЗ ГАЭС
Загорская ГАЭС–2 мощностью 840 МВт (четыре гидроагрегата) — единственный в последние годы проект крупной гидроаккумулирующей станции в России, дошедший до стадии строительства, отмечает в свою очередь «Коммерсант». До последнего времени ГАЭС оставались единственной коммерческой технологией промышленного накопления энергии: при низком спросе станция закупает дешевую электроэнергию и закачивает воду в верхний бассейн, при высоком — сбрасывает воду через гидроагрегаты в нижний, продавая выработку в сеть. Сейчас работает первая Загорская ГАЭС (1,2 ГВт), построенная еще при СССР. Еще один крупный проект «РусГидро» — Ленинградская ГАЭС (1,56 ГВт), внесенная в перспективные инвестпрограммы «РусГидро» еще при РАО ЕЭС, видимо, окончательно заморожена энергохолдингом в прошлом году, напоминает газета.

Наталья Порохова замечает, что мощность ГАЭС в РФ — всего 0,5% от общей мощности электростанций, что даже ниже среднемирового показателя 1,6% (в Японии доля ГАЭС достигает 9%). У «РусГидро» есть еще достроенная в 2016 году Зеленчукская ГЭС–ГАЭС (160/140 МВт) в Карачаево–Черкесии.

В 2017 году в инвестпрограмме компании на Загорскую ГАЭС–2 заложено 5 млрд. рублей, на сохранение объектов ЛенГАЭС — около 400 млн. рублей.

Но гидроаккумуляция, пишет «Коммерсант», рискует столкнуться с серьезной конкуренцией со стороны других технологий промышленного накопления энергии — от маховиков и мощных аккумуляторов до Internet of Energy. Появление коммерчески эффективных накопителей в отрасли ожидают в перспективе трех—пяти лет, что может принципиально перекроить устройство традиционных энергосистем, которые строились с учетом резерва мощности для покрытия пиковых нагрузок.

Как говорил в интервью «Коммерсанту» в ноябре глава набсовета ассоциации «Сообщество потребителей энергии» Александр Старченко, «сегодня уже существуют мощные накопители, которые позволяют обеспечить хранение для крупного оборудования — например, в производстве уже есть маховики мощностью 10–15 МВт». Но Наталья Порохова замечает, что на сегодняшний момент ГАЭС — «единственный экономически разумный способ хранения энергии в промышленных масштабах». В среднем в мире хранение энергии на ГАЭС (с учетом окупаемости капзатрат) стоит 0,045 долл за 1 кВт•ч, в накопителях — 0,06–0,13 долл за 1 кВт•ч, уточняет она. Удешевление хранения в накопителях сделает технологию ГАЭС менее востребованной, но уже построенные ГАЭС (с окупившимися капзатратами) останутся самыми дешевыми. 
www.bigpowernews.ru/news/document81008.phtml

РусГидро - может провести допэмиссию в 2018 г в объеме до 20 млрд руб

РусГидро не исключает размещения дополнительных акций в 2018 году, в том числе для финансирования инвестпроектов, заявил в ходе Дня инвестора и аналитика глава компании Николай Шульгинов.

Как уточнил первый замглавы компании Андрей Казаченков, речь идет об эмиссии в объеме 13-14 миллиардов рублей, до 20 миллиардов рублей в целом в несколько этапов.

По его словам, для финансирования инвестпрограммы в следующем году компания не исключает размещения облигаций.

Прайм

закрыл шорт на фьюче русгидро

РусГидро - не планирует продавать пакет в Интер РАО

РусГидро не планирует продавать принадлежащий компании пакет акций Интер РАО.

Глава РусГидро Николай Шульгинов, в ходе Дня инвестора:

Планов по продаже акций “Интер РАО” нет

Шульгинов пояснил, что компания видит потенциал роста цены акций Интер РАО

РНС

РусГидро - планирует увеличить инвестиционную программу в 2018 году на 13,7% г/г

РусГидро планирует увеличить инвестиционную программу в 2018 году на 13,7% г/г — до 115,2 млрд рублей.

Ожидаемая инвестиционная программа на 2017 год оценивается в 101,3 млрд рублей.

Инвестпрограмма в 2019 году составит 70,7 млрд рублей, в 2020 году — 54,5 млрд рублей, в 2021 году — 49,5 млрд рублей, в 2022 году — 43,4 млрд рублей.

РНС

РусГидро - в 2017 году EBITDA по МСФО на уровне 100 млрд руб, выработка э/э +0,4%, до 139,4 млрд кВт.ч, в 2018 г - снижение на 3-6%

РусГидро планирует сохранить показатель EBITDA по МСФО в 2017 году на уровне прошлого года в 100 миллиардов рублей.

Гендиректор Николай Шульгинов.

«Мы планируем сохранить (EBITDA — ред.) на уровне прошлого года»

Прайм

Ожидаемый объем выработки электроэнергии по группе РусГидро в 2017 году с учетом Богучанской ГЭС составит 139,4 миллиарда кВт.ч. Выработка в 2016 году составила 138,8 миллиарда кВт.ч. Таким образом, компания планирует увеличить выработку в 2017 году на 0,43%.

Прайм

РусГидро прогнозирует выработки электроэнергии в 2018 году на уровне 131-135 млрд кВт-ч, что на 3-6% меньше ожидаемого результата 2017 года

«В соответствии со складывающейся гидрологической обстановкой и расчетным среднемноголетним притоком воды на 2018 год ожидаемый суммарный объем выработки может составить 131-135 млрд кВт-ч»

РНС