Саратовский НПЗ акции

Саратов, 10 авг. 2021 — Саратовский нефтеперерабатывающий завод (НПЗ), дочка Роснефти, по итогам 1го полугодия 2021 г. получил экономический эффект от реализации программы повышения операционной эффективности (ПОЭ) в размере около 837 млн руб. Об этом 10 августа 2021 г. сообщила Роснефть.

Значительный эффект на реализацию программы ПОЭ Саратовского НПЗ оказывают инициативы работников предприятия в рамках системы непрерывных улучшений.
В 1м полугодии 2021 г. экономический эффект от внедрения инициатив сотрудников завода составил 198 млн руб.

Наиболее крупный из реализованных проектов предложенных специалистами Саратовского НПЗ — монтаж системы раздельного вывода бензина с установки первичной переработки нефти ЭЛОУ-АВТ-6 на установки каталитического риформинга бензина.

Эффект от проекта составил 174,5 млн руб.

Напомним, что по итогам 2020 г. экономический эффект от реализации программы ПОЭ для Саратовского НПЗ составил более 1,5 млрд руб., что на 18% выше показателей 2019 г.

В т.ч. эффект от внедрения инициатив специалистов предприятия по сравнению с 2019 г. увеличился на 19% и составил 675 млн руб.

Повышение эффективности работы производственных активов является одним из ключевых элементов стратегии «Роснефть 2022».

Компания проводит планомерную работу, направленную на сокращение затрат дочерних предприятий за счет внедрения передовых технологических решений и управленческих подходов.

Саратовский НПЗ является основным производителем нефтепродуктов на территории Саратовской области.

Завод перерабатывает нефть сорта Urals и нефть Саратовского месторождения, поступающую по трубопроводу, а также нефть оренбургских месторождений, поступающую по ж/д.

Мощность предприятия по переработке нефти составляет 7 млн т/год.
Номенклатура выпускаемой продукции включает автобензины и дизтопливо, дорожные и кровельные битумы, судовые топлива, техническую серу и др. нефтепродукты.
С сентября 2018 г. Саратовский НПЗ приступил к промышленному выпуску бензина Евро 6 с улучшенными эксплуатационными и экологическими характеристиками.

В декабре 2020 г. Саратовский НПЗ начал выпуск дизтоплива Евро-5 с новой присадкой российского производства, особенность которой состоит в ее бифункциональности — сочетании депрессорно-диспергирующих и противоизносных свойств.

Продукция предприятия реализуется на внутреннем рынке и поступает на экспорт.

В рамках стратегии «Роснефть-2022» на НПЗ компании реализуется комплекс мероприятий, направленных на увеличение глубины переработки, выхода светлых нефтепродуктов, а также повышения качества выпускаемой продукции.
Саратовский НПЗ не остается в стороне.

В частности, Роснефть вернулась к проекту по созданию на НПЗ нового комплекса гидроконверсии вакуумного газойля стоимостью 59 млрд руб.

Возможность строительства данного комплекса Роснефть рассматривала еще 4 года назад, в феврале 2017 г., однако проект был поставлен на паузу.

ремонт дело такое — его могут провести, а могут и не провести.

Роснефть уже переносила сроки проведения ремонта.

все будет зависеть от спроса на топливо.

Марэк, а про ремонт не забыли? :)))))
zzznth,

ремонт дело такое — его могут провести, а могут и не провести.

Прогноз:
Прогнозная прибыль 2021г: 6,900 млрд руб.
На дивы по преф направляют сторго 10% от годовой прибыли.
690 млн руб: 249 337 привилегированных акций = Дивы 2767 руб/акция преф.

Марэк, а про ремонт не забыли? :)))))

строго

Прогноз:
Прогнозная прибыль 2021г: 6,900 млрд руб.
На дивы по преф направляют сторго 10% от годовой прибыли.
690 млн руб: 249 337 привилегированных акций = Дивы 2767 руб/акция преф.

Саратовский нефтеперерабатывающий завод (ПАО «Саратовский НПЗ»), основан в 1934 году, в 1994 приватизирован и с тех пор поочередно входил в такие вертикально интегрированные нефтяные компании, как «Сиданко», «ТНК-BP», а с 2013 года входит в «Роснефть».входит в состав нефтяной компании «Роснефть». Проектная полная мощность завода – 7 млн. т. нефти в год. Место расположения – г. Саратов в Саратовской области.

Акционерный капитал компании состоит из примерно 750 тысяч обыкновенных и 250 тысяч привилегированных акций. Около 91% обыкновенных акций и 84,5% общего капитала Саратовского НПЗ принадлежит ООО «РН-переработка» — дочерней компании «Роснефти».

Завод в основном выпускает топливную продукцию, в частности: бензины, мазут, дизельное топливо. А так же: различные марки битума, вакуумный газойль, серу техническую и т.д. Всего – более 20 видов нефтепродуктов. На предприятии перерабатывается сырье с Саратовского, Сорочинского, Оренбургского и Зайкинского месторождений, а так же смешанная нефть с месторождений Урала, Поволжья и Западной Сибири.

В составе ОАО «Саратовский НПЗ» находятся: установка первичной переработки нефти ЭЛОУ-АВТ-6, установка висбрекинга гудрона, установки каталитического риформирования (Л-35/11, ЛЧ-35/11), установка гидроочистки дизельного топлива (Л-24/6), комплекс изомеризации пентан-гексановой фракции, установки по производство элементарной серы и производству нефтебитумов, т.д.

Согласно дивидендной политике, формула расчета размера дивидендов по обыкновенным акциям Саратовского НПЗ не определена, а по привилегированным составляет 10% чистой прибыли с оговоркой, что дивиденд на привилегированную акцию не может быть меньше дивиденда на обыкновенную.

В реальности же дивиденды по обыкновенным акциям не объявляются и не выплачиваются, а по привилегированным выплаты идут в соответствии с дивидендной политикой и производятся раз в год.

Саратовский НПЗ — Дивидендная история
smart-lab.ru/uploads/2021/images/05/04/57/2021/10/20/25ec37.webp

Саратовский НПЗ (Роснефть) - Прибыль 9 мес 2021г: 5,545 млрд руб (+105% г/г)
Саратовский НПЗ (Роснефть)
748 012 Обыкновенных акций = 9,425 млрд руб
249 337 Привилегированных акций = 3,970 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3707&type=1
Капитализация на 20.10.2021г: 13,395 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 5,043 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 5,275 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 6,636 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 6,838 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 7,980 млрд руб

Выручка 2018г: 13,484 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 13,479 млрд руб
Выручка 2019г: 14,905 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 8,952 млрд руб
Выручка 2020г: 11,731 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 4,085 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 8,554 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 13,285 млрд руб

Прибыль 9 мес 2018г: 3,316 млрд руб
Прибыль 2018г: 3,715 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 6,049 млрд руб
Прибыль 2019г: 4,405 млрд руб
Прибыль 9 мес 2020г: 2,645 млрд руб
Прибыль 2020г: 2,825 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Роснефть»: ремонт НПЗ не повлиял на снабжение внутреннего рынка.

13 августа 2021 14:41
МОСКВА, 13 авг. Ремонты на нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) «Роснефти» не повлияли на снабжение внутреннего рынка топливом, компания заранее увеличила запасы бензина и дизельного топлива и скорректировала график ремонтов, сообщила в пресс-релизе «Роснефть».

«Проведение ремонтных работ (на российских НПЗ — ред.) не оказало влияния на стабильность снабжения моторным топливом внутреннего рынка, поскольку компания заблаговременно увеличила запасы бензина и дизельного топлива, а в период пикового спроса скорректировала план-график ремонта крупнейших НПЗ с целью увеличения продаж топлива на внутреннем рынке», — говорится в сообщении «Роснефти».

Компания напомнила, что в первом полугодии перевыполнила нормы реализации бензина и дизеля на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) вдвое: 25% от производства бензина и 15% от производства дизеля.

Минэнерго и ФАС в этом году повысили нормативы продаж топлива на бирже для стабилизации цен на внутреннем рынке. С марта обязательные объемы продаж увеличены для бензина с 10% до 11%, для дизтоплива — с 6% до 7,5%, для сжиженных углеводородных газов (СУГ) — с 5% до 7,5% от месячного объема производства.

«Роснефть» осуществляет переработку нефти на своих нефтеперерабатывающих заводах: Туапсинском НПЗ, Комсомольском НПЗ, Ачинском НПЗ и Ангарской НХК, на Куйбышевском, Новокуйбышевском и Сызранском НПЗ, Саратовском НПЗ и Рязанской НПК, а также на нефтеперерабатывающих заводах «Башнефти» и прочих.

Саратовский НПЗ
748 012 Обыкновенных акций = 9,500 млрд руб
249 337 Привилегированных акций = 4,029 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3707&type=1
www.moex.com/n29889/?nt=101
Капитализация на 20.10.2021г: 13,529 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 5,043 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 5,275 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 6,636 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 6,838 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 7,980 млрд руб

Выручка 2018г: 13,484 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 13,479 млрд руб
Выручка 2019г: 14,905 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 8,952 млрд руб
Выручка 2020г: 11,731 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 4,085 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 8,554 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 13,285 млрд руб

Прибыль 9 мес 2018г: 3,316 млрд руб
Прибыль 2018г: 3,715 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 6,049 млрд руб
Прибыль 2019г: 4,405 млрд руб
Прибыль 9 мес 2020г: 2,645 млрд руб
Прибыль 2020г: 2,825 млрд руб
Прибыль 1 кв 2021г: 1,754 млрд руб
Прибыль 6 мес 2020г: 3,679 млрд руб
Прибыль 9 мес 2021г: 5,545 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3707&type=3

Отросли на 2/3 от размера будущих дивов

Investment Investigator, Отросли хорошо, но доха упала ниже плинтуса, уже не интересно)) 6-7% дивов смех и только)) Надежные облигации дают 8%(ОФЗ) Поэтому, в чем смысл покупки акции? Риск главы Роснефти не снят, плановый ремонт никто не отменял, а это простой и потеря больших денег(( Да, что то Аленка Ко писала про бумагу, хорошая, есть в портфеле у многих клиентов, но политические и институциональные риски очень высоки ля такой доходности((

Николай, согласен. Нет смысла набирать бумагу с такими рисками, если существенная часть дивов уже в цене.

Отросли на 2/3 от размера будущих дивов

Investment Investigator, Отросли хорошо, но доха упала ниже плинтуса, уже не интересно)) 6-7% дивов смех и только)) Надежные облигации дают 8%(ОФЗ) Поэтому, в чем смысл покупки акции? Риск главы Роснефти не снят, плановый ремонт никто не отменял, а это простой и потеря больших денег(( Да, что то Аленка Ко писала про бумагу, хорошая, есть в портфеле у многих клиентов, но политические и институциональные риски очень высоки ля такой доходности((

Николай, 6-7 за пол года и 8% за год как бы есть разницы. Но я вышел все равно по 16300 забрал 7% дохи за пол месяца. Если дадут зайду ниже, если нет то пойду в другое место за профитом :)

Отросли на 2/3 от размера будущих дивов

Investment Investigator, Отросли хорошо, но доха упала ниже плинтуса, уже не интересно)) 6-7% дивов смех и только)) Надежные облигации дают 8%(ОФЗ) Поэтому, в чем смысл покупки акции? Риск главы Роснефти не снят, плановый ремонт никто не отменял, а это простой и потеря больших денег(( Да, что то Аленка Ко писала про бумагу, хорошая, есть в портфеле у многих клиентов, но политические и институциональные риски очень высоки ля такой доходности((

Отросли на 2/3 от размера будущих дивов

из плюсов: в 3м квартале 21го увеличились обороты. это хороший плюс перед ремонтом

для понимания: 4кв19
выручка 1.42 ярда
себестоимость 3,23 ярда

выручка, скорее всего, будет меньше (по году пока так и происходит), а себестоимость больше
условно +1,4-3,5 = 2.1 ярдов убытка. прочие расходы (административные) + проценты еще -200м.
но надо учесть «экономию» на налог на прибыль итоговый результат 0,8*2.3=1.84 ярдов убытка за квартал
или же 3.7 ярдов ЧП за год — где-то 1500 р

Так. Вот чтоб не было инсинуаций еще раз пересчитаю

Посмотрим на ремонтные года:
2019й: ЧП (1 полугодие) 4.27 ярда // ЧП (год) 4.4 ярда
2017й: ЧП (1 полугодие) 2.53 ярда // ЧП (год) 2.58 ярда
Таким образом, ЧП за год в ремонтный год на 2-3% больше ЧП за полугодие.

Подход простой: грубая оценка. Прогнозная чистая прибыль 1П21 3.5 ярда, чистая прибыль за 21й год тоже 3.5 ярда — соответствует диву в 1405 р (разумеется речь только про префы)

Подход посложнее: спрогнозирую основные статьи отчета
выручка за 21й год 13.4-13.9 ярдов
В себестоимости продаж рассмотрю два сценария оптимистичный и пессимистичный: 7.9 и 8.6 ярдов
Валовая прибыль в итоге 5.05-5.75 ярдов.
Коммерческие и административные расходы 0.55 ярда
Итого прибыль от продаж 4.5-5.2 ярда

Проценты — мелочь, а вот проч расходы всегда проч доходы опережают где-то на 100 лямов, итого:
Доналоговая прибыль 4.4-5.1 ярд
Итого: чистая прибыль 3.4-4.0 ярда
Дивиденд: 1365 (пессимистичный сценарий), 1600 — оптимистичный

P.S. Мне совершенно непонятно резкое сокращение себестоимости продаж по 20му году. Возможно, часть закупок перенесли на последующие периоды… Так что я бы еще сверхпессимистичный сценарий бы добавил: себестоимость как 9,5 ярдов. Что приведет к дивам порядка 1100р

Вероятности оцениваю примерно так:
прогнозный див за 2021 = 1100р — 10%
прогнозный див за 2021 = 1365р — 70%
прогнозный див за 2021 = 1600р — 20%

P.P.S. Пока совсем не вижу как может быть 1800 кроме как сказок шадрина

zzznth, по выходу РСБУ за 2й квартал можно подкорректировать суммы в небольшой плюс, но по (возможно) негативным новостям о дорогой закупке высокооктановых присадок чуток поднять вероятность негативного сценария

прогнозный див за 2021 = 1200р — 25%
прогнозный див за 2021 = 1450р — 50%
прогнозный див за 2021 = 1700р — 25%
Вот красивый Гаусс :)

P.S. По «простой» модели как раз и выйдет 1450, совпадает с матожиданием более сложной модели
P.P.S. Третий квартал скажет чуть больше, но, опять же, вся неопределенность сидит в 4-м квартале, то есть узнаем уже по факту. А там и увеличение себестоимости и уменьшение поквартальной выручки из-за простоев.

zzznth, надо смотреть детальнее, но 3й квартал неожиданно лучше ожиданий.
если совсем навскидку, то матожидание распределения дивов надо на 50-100р сдвинуть в плюс

А 50% от чистой прибыли на дивы для госкомпаний?

Александр Бородин, а при чём тут Саратовский нпз? Роснефть платит 50%, так как её Путин попросил

А 50% от чистой прибыли на дивы для госкомпаний?

📈Саратовский НПЗ ап растёт на 5% после публикации отчётности по РСБУ

Чистая прибыль по РСБУ за 9 мес. 2021 года составила 5 545 млн. руб., но по итогам года прибыль будет меньше, в 4-м квартале компанию ожидает плановый ремонт.

Сложно сказать насколько это отразится на показателях, но можно ожидать от 3750 млн. руб. до 4 000 млн. руб., чистой прибыли по итогам 2021 года. 

В дивидендах это от 1500 руб. на ап до 1600 руб. на ап🤑

Авто-репост. Читать в блоге >>>

www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1724817

Чистая прибыль за 9мес2021 5.45 млрд.
С учетом ремонта, ожидал бы посторение результата за 2019 год
Около 4.3 млрд ЧП за 2021 и около 1700 руб дивы. Пока двузначная дивдоходность

Михаил П, ремонт будет стоить около 1,7 млрд. Так что меньше 4 будет прибыль. 3,75 думаю.

www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1724817

Чистая прибыль за 9мес2021 5.45 млрд.
С учетом ремонта, ожидал бы повторение результата за 2019 год
Около 4.3 млрд ЧП за 2021 и около 1700 руб дивы. Пока двузначная дивдоходность

На чем уже неделю вверх ползет?

​​Саратовский НПЗ — позабытая идея

В процессе изучения компаний из 2-3 эшелона Мосбиржи, вновь наткнулся на Саратовский НПЗ, который забросил в дальний угол несколько лет назад. Но сегодня снова вернемся к ней. Дело в том, что компания достаточно перспективная, чтобы обратить на нее внимание. Несмотря на токсичного мажоритария, динамика финансовых показателей радует.

Выручка компании за первое полугодие 2021 года на основании отчета РСБУ выросла на 41% до 8,6 млрд рублей. Причина в улучшении внешней конъюнктуры на нефтяном рынке, и в ценах на нефть. Что примечательно, себестоимость продаж выросла всего на 12,1% добавляя маржинальности результатам.

Операционные расходы остались на уровне прошлого года. Прочие расходы сократились вдвое, создавая предпосылки к росту чистой прибыли. Она увеличилась в 2 раза до 3,7 млрд рублей. Если не произойдет экстраординарных событий, выручка и прибыль по итогам года превысят рекордные показатели. 

По мультипликаторам все отлично. P/E в 2,8, P/B в 0,35, EV/EBITDA в 2,2 — лучшие в секторе. Данные значения говорят о недооцененности рынком. Добавляет позитива дивидендная доходность привилегированных акций. За последние три года средняя див доходность составляет 9,9%, ставя НПЗ в один ряд с другими дивидендными историями.

Из минусов отмечу зависимость Саратовского НПЗ от своей материнской компании. Некоторые решения руководства принимаются в угоду Роснефти. Однако, в моменте токсичных решений не принимается, что вкупе с хорошими фин показателями может привести к росту акций. Негативным моментом служит возможная остановка предприятия на ремонт в ближайшее время, но информации пока у меня нет по этому поводу.

Итак, бизнес Саратовского НПЗ восстанавливается. Компания не имеет долга и выплачивает высокие дивиденды на префы. Все это говорит об устойчивости бизнеса в условиях пандемии. А увеличивающиеся цены на нефть и улучшение конъюнктуры способны поддержать акции в будущем.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, а какой процент по дивам ожидаете в этом году?

"Саратовский НПЗ" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество "Саратовский нефтеперерабатывающий завод"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>