Лукойл акции

А сейчас опять вверх…

вниз

Куда падаем?

Обзор финансовых результатов Лукойла за II кв. 2021 г. На какие дивиденды можно рассчитывать?

 

Выручка нефтяника выросла 2,23 раза по сравнению со II кв. 2020 г. – до 2,2 трлн руб. на фоне высоких цен на нефть и нефтепродукты. А также увеличение добычи нефти на фоне пересмотра сделки с ОПЕК+ и снятием карантинных ограничений.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У Лукойла сохраняется потенциал дальнейшего наращивания дивидендной базы - Альфа-Банк
ЛУКОЙЛ в минувшую пятницу представил финансовые результаты за 2К21 по МСФО, которые превзошли как наши ожидания, так и консенсус-прогноз агентства “Интерфакс” по всем статьям отчета о прибылях и убытках. Тем не менее, несмотря на уверенную операционную динамику, СДП оказался ниже нашего прогноза на фоне увеличения оборотного капитала, снижение которого менеджмент компании ожидает уже в 2П21. Хотя цифры за 1П21 предусматривают значительные промежуточные дивидендные выплаты в размере 340 руб. на акцию, что на 31% выше в сравнении с выплатами за 2020 г. при дивидендной доходности на уровне 5,3%, мы считаем, что у ЛУКОЙЛа сохраняется потенциал дальнейшего наращивания дивидендной базы в 2П21. Так, на фоне восстановления сегмента переработки и смягчения квот по добыче в рамках сделки ОПЕК+, мы ожидаем, что скорректированный денежный поток за 2П21 составит более 290 млрд руб., что предполагает значительный рост дивидендов за 2021 вплоть до 759 руб. на акцию при дивидендной доходности на уровне 11,8%, одной из самых высоких в российском нефтегазовом секторе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

по 5800 когда будет? хочу качественный актив за копейки!

Пишет
t.me/RaifFocusPocus/2471

ЛУКОЙЛ: резкий рост оборотного капитала не помешал снижению долга

(1) Увеличение цен на нефть и ослабление ограничений со стороны ОПЕК+ положительно сказались на результатах 2 кв. 27 августа ЛУКОЙЛ опубликовал финансовые результаты за 2 кв. 2021 г., которые были поддержаны более высокими ценами на нефть (Urals +12% кв./кв. до 68 долл./барр.) и повышением добычи (+3% кв./кв. 19,4 млн т) на фоне постепенного ослабления ограничений в рамках сделки ОПЕК+. Такой рост цен позволил существенно увеличить выручку (на 17% кв./кв.), но показатель EBITDA прибавил только 8% кв./кв. Отставание EBITDA от выручки связано с повышением налоговой нагрузки, главным образом, из-за увеличения эффективной ставки НДПИ на 38% кв./кв. до 26,5 долл./барр. (по нашим оценкам). Напомним, что с 1 января 2021 г. для российских нефтегазовых компаний были отменены льготы по НДПИ на добычу высоковязкой нефти и высоковыработанных месторождений, в результате чего, по нашим расчетам, ЛУКОЙЛ в 1П 2021 г. мог потерять более 30 млрд руб. льгот. Кроме того, во 2 кв. наблюдался сезонный рост коммерческих и административных расходов (+18% кв./кв. до 54 млрд руб.). Чистая прибыль, в свою очередь, в прошедшем квартале прибавила 21% кв./кв., чему, помимо роста операционной прибыли, также способствовало снижение эффективной ставки налога на прибыль до 17,2% (против 20,6% в 1 кв.).

Однако СДП сократился до 112 млрд руб. из-за значительного роста оборотного капитала. Но, несмотря на увеличения EBITDA, денежный поток компании был под давлением от роста рабочего капитала. Так, во 2 кв. 2021 г. отток в оборотный капитал составил 100 млрд руб. и практически достиг уровня капитальных вложений компании в прошедшем квартале (104 млрд руб.). Такие существенные колебания в оборотном капитале связаны с большой долей трейдингового бизнеса. В частности, негативный эффект был преимущественно вызван ростом дебиторской задолженности на 162 млрд руб. По нашему мнению, стоит ждать обратного движения в будущие периоды. В итоге операционный поток ЛУКОЙЛа снизился на 20% кв./кв. до 216 млрд руб., что вкупе с относительно стабильными капитальными затратами во 2 кв. (-3% кв./кв.) привело к падению свободного денежного потока компании на 31% кв./кв. до 112 млрд руб.

Тем не менее, долг снижается. Денежные средства были частично потрачены на оплату процентов (12 млрд руб.), погашение долговых обязательств (13 млрд руб. чистыми) и выплату дивидендов неконтролирующим акционерам (1,5 млрд руб.). С учетом негативного эффекта от изменения валютных курсов (20 млрд руб.), объем денежных средств компании вырос на 66 млрд руб. до 555 млрд руб. При этом, чистый долг по итогам прошедшего квартала сократился до 76 млрд руб. (со 172 млрд руб. в 1 кв. 2021 г.), а долговая нагрузка составила 0,07х Чистый долг/EBITDA LTM, сохранившись на близком к нулю уровне.

Покупка доли в мексиканском проекте Блок 4 позволит ЛУКОЙЛу нарастить добычу за пределами РФ… В июле 2021 г. компания заключила соглашение о приобретении 50% доли в мексиканском проекте Блок 4 стоимостью 435 млн долл. (около 32 млрд руб.) плюс понесенные в 2021 г. расходы. Блок 4 не является первым проектом ЛУКОЙЛа, реализуемым в Мексиканском заливе – компания уже занимается развитием проектов Блок 10, Блок 12 и др. Однако, по данным ЛУКОЙЛа, новый проект отличается большой ресурсной базой, которая на данный момент является подтвержденной (564 млн барр. н.э.) в отличие от большинства его других мексиканских проектов, находящихся на стадии геологоразведки. Как ожидается, добыча на Блоке 4 должна начаться уже в 3 кв. 2021 г., а максимальный уровень добычи превысит 115 тыс. барр./сутки.

(2) …а наличие свободных мощностей в России позволит увеличить добычу ЛУКОЙЛа до уровней 2019 г. При этом, свободные мощности ЛУКОЙЛа по добыче нефти в России на данный момент составляют около 90 тыс. барр./сутки, и этого, по нашим расчетам, достаточно для наращивания добычи компанией до уровней 2019 г. вслед за ежемесячным ослаблением ограничений по добыче в рамках сделки ОПЕК+. В целом, по заявлениям менеджмента ЛУКОЙЛа, добыча углеводородов компании в 2021 г. может вырасти на 4% по сравнению с 2020 г. Учитывая, что в 1П 2021 г. она сократилась на 4% в годовом выражении, можно ожидать ее ускорения во второй половине текущего года.

Мы ожидаем сохранения низкой долговой нагрузки ЛУКОЙЛа по итогам 2021 г. С учетом прогнозируемого роста добычи во 2П 2021 г. и сохранения высоких цен на нефть, мы ожидаем, что долговая нагрузка ЛУКОЙЛа остается на близком к нулю уровне по итогам 2021 г. При плановом уровне капвложений в 2021 г. в 470-490 млрд руб. (прогноз компании), свободный денежный поток ЛУКОЙЛа в этом году может превысить 500 млрд руб. и пойдет на выплату дивидендов в размере 383 млрд руб. (включая финальные за 2020 г. и промежуточные за 2021 г.), выплату процентов и погашение обязательств по лизингу (81 млрд руб. в сумме, наши оценки), а также оплату доли в проекте Блок 4 (более 32 млрд руб.). При этом, текущая задолженность ЛУКОЙЛа может быть погашена за счет денежных средств на балансе или рефинансирована.

ЛУКОЙЛ сработал на акционеров

ЛУКОЙЛ на фоне восстановления цен на нефть может выплатить более 235 млрд руб. промежуточных дивидендов за первое полугодие, или 340 руб. на акцию. Компания отчиталась о 347 млрд руб. чистой прибыли за первую половину 2021 года против убытка год назад и рассчитывает на рост добычи на 4% в этом году при сохранении неизменным объема инвестпрограммы.
www.kommersant.ru/doc/4964790

«Лукойл» сыграл на понижение

vedomosti.ru/opinion/articles/2021/08/29/884207-lukoil-sigral-na-ponizhenie

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа, относящаяся к акционерам, по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), за апрель-июнь 2021 года составила 189,8 млрд руб., увеличившись на 20,5% по сравнению с предыдущим кварталом. В результате, за шесть месяцев 2021 года показатель увеличился до 347,2 млрд руб. по сравнению с убытком в размере 64,7 млрд руб. за соответствующий период 2020 года

Во 2-м квартале 2021 года выручка от реализации составила 2 тлрн 201,9 млрд руб., что на 17,3% выше по сравнению с предыдущим кварталом. Рост выручки обусловлен ростом цен на нефть и нефтепродукты, увеличением объемов добычи и трейдинга нефтью, а также объемов переработки нефти и розничной реализации нефтепродуктов в России и за рубежом. Влияние данных факторов было частично нивелировано снижением объемов трейдинга нефтепродуктами.

По отношению к 6 месяцам 2020 года выручка увеличилась на 53,8% в основном благодаря росту цен на углеводороды и девальвации рубля. При этом рост выручки сдерживался снижением объемов добычи нефти и ее переработки, а также трейдинга.

Показатель EBITDA во 2-м квартале 2021 года увеличился на 8,1% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 339,8 млрд руб.

Свободный денежный поток до изменения рабочего капитала во 2 квартале 2021 года составил 212,0 млрд. руб., увеличившись на 12,9% по сравнению с предыдущим кварталом. В результате, за 6 месяцев 2021 года данный показатель увеличился до 399,7 млрд. руб. по сравнению с 45,4 млрд. руб. за аналогичный период 2020 года. Рост связан с увеличением рентабельности операционной деятельности и снижением капитальных расходов

Резюме:
Компания продемонстрировала хороший отчет. Во 2 квартале 2021 г. положительное влияние на динамику финансовых результатов Группы по сравнению c предыдущим кварталом оказали увеличение цен на углеводороды, рост маржи переработки, увеличение объёмов добычи и переработки нефти, а также рост доходности торговых операций за рубежом. Эти факторы были частично нивелированы особенностями учёта торговых операций за рубежом, снижением объёмов добычи газа за рубежом, снижением положительного эффекта запасов на НПЗ Группы и эффекта лага экспортных пошлин

Лукойл 2 кв 2021
Сравнение результатов 2 кв 2021 с докризисным 2 кв 2019 при одинаковой цене на нефть в долларах показывает, что ситуация в Лукойле значительно лучше, чем у отчитавшейся сегодня Татнефти.
Добыча углеводородов на 11%, а нефти на 9,4% ниже докризисного уровня. Даже после окончания сделки ОПЕК+ добыча полностью не восстановится: свободные мощности всего 90 тыс барр в сутки при текущем сокращении на 170 тыс барр. Доля переработки добытой нефти на НПЗ, находившаяся уже на высоком уровне, увеличилась еще на 3 п.п. и достигла 77%. В целом эффект от снижения объемов добычи был полностью перекрыт эффектом девальвации: выручка прибавила 3,6%.
По отношению к Лукойлу государство выступило менее кровожадным: фискальная нагрузка (налоги кроме налога на прибыль, акцизы и экспортные пошлины) после повышения налогов выросла всего на 10% (у Татнефти на 75%) или 36 млрд в квартал и не повлияла на результаты деятельности. Тем не менее из 67 долл от продажи барреля нефти Лукойлу остается всего 25 долл.
Мы можем видеть рост EBITDA на 2,9% относительно докризисного уровня, а чистой прибыли – на 4,7%. С учетом снижения числа акций в обращении на 3,2% в результате байбэка EPS выросла на 8%.
С точки зрения дивидендной политики наиболее важна динамика денежного потока: при практически идентичном CAPEX наблюдается снижение FCF на 50 млрд вследствие роста рабочего капитала. Без этого фактора FCF вырос на 11,8% или 22,5 млрд. FCF в расчете на баррель н.э. самый высокий в отрасли в РФ.
Достойный отчет, текущая цена акций выглядит обоснованной.

Сегодня вышли финансовые результаты Лукойла за 2 квартал 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2021 года:

1. Выручка выросла на 17.3%.
2. EBITDA выросла на 8.2%.
3. Чистая прибыль выросла на 20.6%.

Хороший отчет вышел сегодня у Лукойла. Рост чистой прибыли можно объяснить ростом цен на нефть на 12% во 2 квартале 2021.
Сейчас интересно какой же размер дивидендов выплатит Лукойл в конце года. Пока рост чистой прибыли позволяет рассчитывать
на рекордные дивиденды по итогам года. Пока рекордные дивиденды Лукойл заплатил в прошлом году, тогда дивиденды составили
7.4%. В этом году есть шанс побить прошлогодний рекорд по размеру дивидендов.

Дивиденды Лукойла за 1 полугодие могут составить 340 рублей на акцию - Промсвязьбанк
Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил «ЛУКОЙЛ». Результаты 2 кв. оказались лучше консенсуса по прибыли. Компания нарастила ключевые финпоказатели благодаря высоким ценам на нефть и нефтепродукты, а также за счет увеличения объемов реализации. Тем не менее, рентабельность осталась неизменной, на что повлияло значительное увеличение расходов на выплату налогов. Исходя из представленных данных, мы полагаем, что дивиденды «ЛУКОЙЛа» могут составить 340 руб./акцию за 1 полугодие. «ЛУКОЙЛ» остается одним из наших фаворитов в секторе как компания с понятной стратегией развития, очень низкой долговой нагрузкой и привлекательная по сравнительным мультипликаторам. Наша рекомендация – 7520 руб./акцию.

«ЛУКОЙЛ» отчитался за 2 кв. 2021 г. ожидаемо сильно при поддержке роста цен на нефть и нефтепродукты, а также за счет увеличения объемов реализации. Отметим, что добыча нефти и ЖУВ практически не изменилась за период, тогда как добыча газа выросла на 11% г/г за счет зарубежных проектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивдоходность Лукойла за 1 полугодие может составить 5,3% - Атон
«ЛУКОЙЛ» опубликовал сильные цифры за 2К21, которые превзошли наши оценки и ожидания рынка. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались на 5%, 3% и 9% выше консенсуса соответственно.

Исходя из величины FCF, доходность по дивидендам за 1П21 составит солидные 5,3% – это 47% уровня годовых дивидендов за 2021, согласно консенсус-прогнозу.

«ЛУКОЙЛ» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x, что соответствует дисконту в 8% относительно аналогов в отрасли. Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на «ЛУКОЙЛ» как на одну из лучших акций стоимости.

«ЛУКОЙЛ» опубликовал сильные цифры за 2К21, которые превзошли наши оценки и ожидания рынка. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались на 5%, 3% и 9% выше консенсуса соответственно. Исходя из величины FCF, доходность по дивидендам за 1П21 составит солидные 5,3% – это 47% уровня годовых дивидендов за 2021, согласно консенсус-прогнозу. «ЛУКОЙЛ» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x, что соответствует дисконту в 8% относительно аналогов в отрасли. Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на «ЛУКОЙЛ» как на одну из лучших акций стоимости.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл продолжает радовать акционеров сильным уровнем свободного денежного потока - Финам
Сегодня «ЛУКОЙЛ» отчитался по МСФО за второй квартал 2021 года. Выручка нефтяника выросла на 123,2% г/г до 2201,9 млрд руб., EBITDA – на 135,3% г/г до 339,8 млрд руб. Чистая прибыль акционеров стала положительной и достигла 189,8 млрд руб.

Что более важно, скорректированный свободный денежный поток, являющийся базой для выплаты дивидендов, за первое полугодие составил 235,2 млрд руб. Это значит, что за первые два квартала «Лукойл» заработал уже 340 руб. дивидендов на акцию, что соответствует 5,4% доходности. Отметим, что это немного превышает наш прогнозный диапазон в 300-330 руб. При этом кв/кв скорр. FCF снизился на 39%, что в основном связано с ростом оборотного капитала и отсутствием позитивного эффекта от лага по экспортной пошлине.

Ключевым позитивным фактором, положительно повлиявшим на финансовые результаты компании, стал рост цен на нефть марки Urals на 113% г/г и 12% кв/кв. Радует динамика важной для «ЛУКОЙЛа» нефтепереработки – её объём вырос на 16,4% г/г до 1268 тыс. б/с на фоне восстановления спроса на нефтепродукты в РФ и Европе. Немного негативно на годовую динамику результатов повлияла отмена льгот по добыче сверхвязкой нефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Презентация новой стратегии Лукойла ожидается весной 22 г

департамента по связям с инвесторами компании Александр Паливода.

«Среднесрочная стратегия — она в проработке. До конца года планируем завершить. Сама презентация может состояться в привязке с финансовыми результатами 2021 года — скорее всего, весной 2022 года»

«Лукойл» весной 2022 года может презентовать новую среднесрочную стратегию (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Добыча Лукойла в 21 г вырастет на 4%, во 2 п/г вырастет на 10%, капзатраты в 22 г могут составить ₽500 млрд

вице-президент компании Павел Жданов.

«По году планируем добыть около 14 млрд кубометров, это означает что добыча во втором полугодии вырастет более чем 10% относительно первого полугодия»

«Добыча газа на наших проектах в Узбекистане восстановилась в конце 2020 года до проектного уровня. По итогам первого квартала 2021 год текущего года добыча превысила проектный уровень, во втором квартале мы были вынуждены сократить добычу по причине проведения плановых работ. В итоге в первом полугодии добыча составила 6,6 млрд кубометров

глава департамента по связям с инвесторами компании Александр Паливода - »Мы ожидаем рост добычи углеводородов без учета «Западной Курны — 2» на уровне 4% по сравнению с 2020 годом"

Вице-президент компании Павел Жданов в свою очередь уточнил, что капитальные затраты в 2022 году могут составить примерно 500 млрд рублей, но говорить о точных цифрах пока рано.

Добыча углеводородов «Лукойла» в 2021 г. вырастет без учета «Западной Курны — 2» на 4% (fomag.ru)«Лукойл» ожидает в 2021 г. рост добычи газа на проектах в Узбекистане до 14 млрд куб. м (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл в октябре решит по промежуточным дивидендам за 21 г

первый вице-президент ПАО "Лукойла" Александр Матыцын.

«Решение по рекомендуемым промежуточным дивидендам за 2021 год, которые будут рассчитаны на базе полугодовой отчетности, будет принято советом директоров в октябре

»Лукойл" примет решение по промежуточным дивидендам за 2021 год в октябре (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

почему не растет? и нет официальных новостей про дивиденды?

Лллл, у Лукойла творческий подход к выплате дивидендов :) Промежуточные платят за 9 месяцев, но по результатам скорректированного FCF за первые 6 месяцев. Такая новая див. политика с 2019 года. Поэтому ждите дивиденды во второй половине декабря.

Archy3000, ТАСС: «ЛУКОЙЛ» ПРИМЕТ РЕШЕНИЕ ПО ПРОМЕЖУТОЧНЫМ ДИВИДЕНДАМ ЗА 2021 ГОД В ОКТЯБРЕ — ТОП-МЕНЕДЖЕРИнформационное агентство России ТАСС

SergMsk, все верно, как и в предыдущие 5 лет, принимают решение по промежуточным дивидендам в октябре :)
Например Решение СД от 15.10.20: 1. Выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2020 года в размере 46 рублей на одну обыкновенную акцию. 2. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам девяти месяцев 2020 года, — 18 декабря 2020 г.

почему не растет? и нет официальных новостей про дивиденды?

Лллл, у Лукойла творческий подход к выплате дивидендов :) Промежуточные платят за 9 месяцев, но по результатам скорректированного FCF за первые 6 месяцев. Такая новая див. политика с 2019 года. Поэтому ждите дивиденды во второй половине декабря.

Archy3000, ТАСС: «ЛУКОЙЛ» ПРИМЕТ РЕШЕНИЕ ПО ПРОМЕЖУТОЧНЫМ ДИВИДЕНДАМ ЗА 2021 ГОД В ОКТЯБРЕ — ТОП-МЕНЕДЖЕРИнформационное агентство России ТАСС

почему не растет? и нет официальных новостей про дивиденды?

Лллл, у Лукойла творческий подход к выплате дивидендов :) Промежуточные платят за 9 месяцев, но по результатам скорректированного FCF за первые 6 месяцев. Такая новая див. политика с 2019 года. Поэтому ждите дивиденды во второй половине декабря.

532,07 рублец акцию заработали за 1п 2021 года

Расим Касимов, это я удачно зашел прошлой осенью в Лучок — 16,21% годовых чистыми выйдет за 2021 похоже!

почему не растет? и нет официальных новостей про дивиденды?

Лллл, Дивы платят за 9 месяцев.

почему не растет? и нет официальных новостей про дивиденды?

532,07 рублец акцию заработали за 1п 2021 года

Расим Касимов, База для дивидендов будет еще выше EBITDA-CAPEX-налоги-прирост дебиторки