ВЗГЛЯД: «Финам» рекомендует покупать акции ММК с прогнозной ценой 77,1 руб
Роман Ранний, от сегодня?
IVRICH, да
Москва. 2 июля. ИНТЕРФАКС — Аналитики «Финама» рекомендуют покупать акции «Магнитогорского металлургического комбината» (MOEX: MAGN) (ММК) с прогнозной ценой 77,1 рубля за штуку, что предполагает потенциал роста 27,9% в перспективе 12 месяцев, говорится в комментарии инвесткомпании.
«ММК» представил по итогам первого квартала 2021 года сильную операционную и финансовую отчетность, нарастив ключевые показатели как в квартальном, так и годовом сравнении, констатирует эксперт Алексей Калачев. Результаты второго квартала текущего года будут раскрыты 22 июля, и они обещают быть сильными благодаря сохраняющимся высоким ценам на стальной прокат, отмечает аналитик.
Калачев отмечает, что в планах комбината нарастить производство по итогам 2021 года на 14-15%. При этом производство премиальной продукции увеличится на 3%. В текущем году «ММК» планирует запустить производство горячекатаного проката в Турции мощностью около 2 млн тонн в год.
Введение временных пошлин на экспорт металлов с 1 августа до 31 декабря 2021 года не окажет большого негативного влияния на результаты «ММК» во второй половине 2021 года, считает эксперт «Финама». Доля экспорта продукции за пределы РФ и СНГ в 2020 году составила в выручке компании около 14%, а в первом квартале 2021 года — около 23%.
«ММК» рассматривает внутренний рынок РФ для себя в качестве приоритетного. Прогноз по продажам стальной продукции в 2021 году в России установлен на уровне 12 млн тонн. В результате «ММК» выигрывает от роста цен на премиальном российском рынке стального проката и несет минимальные потери от обложения экспорта пошлинами. По итогам 2021 года мы ожидаем чистую прибыль комбината на уровне $1,7 млрд", — указывает Калачев.
Компания поддерживает минимальный в отрасли уровень долговой нагрузки (на уровне 0,08х по отношению к EBITDA на последнюю отчетную дату) и входит в число эмитентов с самой высокой доходностью акций, обращает внимание аналитик. Дивидендная политика «ММК» предполагает распределение на дивиденды до 100% свободного денежного потока. В 2021 году общая дивидендная доходность акций «ММК» к текущей цене может составить около 12% (с учетом приходящихся на этот год выплат дивидендов за третий и четвертый кварталы 2020 года), отмечает эксперт.
Также Калачев обращает внимание, что после недавнего SPO 3% акций «ММК» контролирующим акционером free float акций компании увеличен до 18,74%. «Это открывает перспективы для возвращения их в индекс MSCI Russia в один из следующих пересмотров состава индекса. При этом по основным мультипликаторам капитализация „ММК“ выглядит недооцененной относительно сопоставимых компаний сектора», — указывает аналитик.
«ММК» — крупная российская металлургическая компания, на которую приходится около 17% российского производства стали.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
