Темпы роста сектора телекоммуникации могут составить 2-3% в год«МегаФон» обновил линейку пакетных тарифов в Москве, цены остались прежними, но объем данных и сервисов увеличился.
Помесячная абонентская плата осталась неизменной, однако теперь пакетные тарифы включают больший объем данных и безлимитный трафик для большего количества сервисов (таких как социальные сети и мессенджеры).
Самый дешевый пакетный тариф по-прежнему стоит 400 руб. в месяц, но предложение контента стало более щедрым. Цена самого дешевого тарифа по-прежнему выше, чем помесячный ARPU в России (около 310 руб.). При этом теперь этот пакет включает в два раза больше данных (4 Гб), но на 15-25% меньше минут разговора и СМС. Для более дорогих пакетных тарифов объем данных был увеличен на 25-90%.
Теперь предложение «МегаФона» выглядит более привлекательно, чем у МТС и VEON, по большинству пакетных тарифов. Ценовая разница более заметна в самых дешевых пакетных тарифах: за 400 руб. в месяц «МегаФон» предлагает 4 Гб данных и 300 минут связи, тогда как у МТС объем данных в аналогичном пакете составляет 1 Гб, а у VEON — 1,5 Гб при сопоставимом количестве минут разговора. Во втором по цене пакетном предложении разрыв менее заметен, и потому мы считаем, что «МегаФон» в основном стремится привлечь новых цифровых пользователей, предлагая больший объем данных в рамках самых дешевых тарифов.
МТС и VEON могут отреагировать, обновив свои пакетные тарифы. В этом случае компании могут увеличить объем интернета, включенный в пакеты, особенно если новые тарифы «МегаФона» будут пользоваться успехом у пользователей. Впрочем, операторы имеют возможности для маневра — например, у МТС есть гибкий тариф «Мой Безлимитище», который позволяет пользователям выбирать объем включенных сервисов.
Мы не видим рисков для наших прогнозов, но в будущем потенциал продвижения более дорогих тарифов в Москве ограничен. Мы уже отмечали, что после того как «МегаФон» получил диапазон частот 4G, который в четыре раза шире, чем у других операторов, расходы компании на дополнительные объемы данных в пакетах стали намного ниже, чем у конкурентов. На наш взгляд, даже если прочие операторы обновят линейки своих пакетных тарифов, это не отразится на нашем прогнозе, который предполагает, что темпы роста в секторе будут на уровне 2-3% в год, поскольку фактически цены не будут снижены. Вместе с тем, если операторы продолжат увеличивать объем сервисов, включенных в пакеты, темпы роста на рынке вряд ли превысят наши ожидания, поскольку подобная практика осложняет продвижение более дорогих тарифов.
Sberbank CIB
Финаме
БКС Мир Инвестиций
