Магнит акции

Ае. Есть кто живой?

Назначение Елены Милиновой финансовым директором Магнита будет хорошо воспринято инвесторами

Магнит назначил Елену Милинову новым финансовым директором 

Новый финансовый директор, Елена Милинова, была назначена на вакантную после назначения Хачатура Помбухчана гендиректором в феврале 2018 должность. Елена Милинова ранее работала заместителем генерального директора и была членом правления КАМАЗ, финансовым директором X5 Retail Group, финансовым директором Мега Фарм и директором по экономике и финансам Marathon Group. В Магните Елена Милинова будет отвечать за финансовую деятельность и разработку новой финансовой стратегии.

Мы считаем новость позитивной с точки зрения восприятия. Укрепление управленческой структуры стало подтверждением объявленного во время телеконференции намерения пересмотреть стратегию Магнита. Мы считаем, что назначение такого опытного кандидата будет хорошо воспринято инвесторами.

АТОН

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=dVeT-Aa9650-Cnlp5cwCUY5g-B-B
назначен новый фин директор.
Елена Милинова в 2000 г. окончила Тольяттинскую академию управления по специальности «Финансы и кредит». В 2000-2004 гг. работала в российском офисе международной аудиторской компании PricewaterhouseCoopers, в 2004-2007 гг. — в «Геотрансгаз» и в «Sollers ST». С 2007 по 2014 год Елена возглавляла финансовый блок ПАО «КАМАЗ» в статусе заместителя генерального директора и члена правления группы компаний, с 2014 по 2016 г. занимала должность главного финансового директора Х5 Retail Group, в августе 2017 года стала финансовым директором аптечной сети «Мега Фарм», затем — Директором по экономике и финансам инвестиционной компании Marathon Group.

Магнит — худшая акция 1 квартала 2018

Тимофей Мартынов, хорошие сапоги надо брать!

Магнит — худшая акция 1 квартала 2018

парни напомните по чем ВТБ покупал в расчете на акцию

Стас Глоба, 4661

парни напомните по чем ВТБ покупал в расчете на акцию

будет примерно как с акцией твиттера, откупят и вырастит, но такие вещи делаются не за пол года, нужно где-то 1.5 года в лучшем случае, а то и 2, чтобы набрать позицию в пиле и выстрелить на 6000-7000

Или ВТБ усредняется…

результаты будут в середине апреля… страшно подумать где будет цена

Как бы это не было результатом предварительных данных за 1 кв. 2018, которые в компании уже подбиты...

получается до 4200 точно лететь?....

MONEY BOX, никуда лететь не надо, отчет 1 кв. покажет изменения, а лучше 6 мес.

получается до 4200 точно лететь?....

Какая то полная шляпа с Магнитом. 4580 ??? Это уже, что Помбухчан закупал дороже ,?

ХАНА ПРИШЛАС С КОСОЙ.

Отсутствие видимости в изменении стратегии Магнита будет оказывать давление на акции

Неэффективное управление оборотным капиталом подрывает FCF

Аудированная отчетность Магнита по МСФО за 2017 не обнаружила сюрпризов в отчете о прибылях и убытках. Однако более пристальный взгляд на баланс свидетельствует об усугубляющейся проблеме управления оборотным капиталом.

 Уровни запасов увеличились на 20.2% г/г из-за затоваривания и роста формата Магнит Косметик (+20.5%)
 Негативный FCF в 2017 – впервые с 2013 – это ключевое последствие проблемы оборотного капитала
 Неопределенность сохранится, но сравнение с аналогами предполагает потенциал роста на 15% с текущей цены, если проблемы будут решены.

Уровни запасов выросли на 20.2% в 2017, достигнув исторических максимумов по обороту – 70.6 дней из-за:
1) затоваривания, связанного с покупкой товаров по промо- акциям,
2) стремительной экспансии в регионах (свободные площади нового распределительного центра в Сибири используются для хранения избыточных запасов, приобретенных в рамках промо-акций. Поскольку возвращение в европейскую часть России экономически нецелесообразно, товары задерживаются в центре и распространяются только при открытии новых магазинов в Сибирском регионе);
3) увеличенная доля косметических продуктов добавила примерно 1.2 дня к обороту.

Отрицательный FCF в 2017 – результат необычного подхода к управлению оборотным капиталом. Финансовая отчетность показывает, что чистый оборотный капитал увеличился с 2% от выручки в 2013 году до 6.1% в 2017 году, требуя дополнительных инвестиций в размере 46.6 млрд руб. В отличие от других публичных ритейлеров, ухудшение циклов оборотного капитала у Магнита в основном связано с высоким уровнем запасов, а не с более коротким периодом погашения кредиторской задолженности. Последний оставался примерно неизменным с 2013 по 2017 год – 42-43 дня (если измерять в днях оборота). В то же время уровень оборота запасов увеличился с 49 до 71 дня.

Сравнение с аналогами предполагает потенциал роста на 15% с текущей рыночной цены, если будут устранены проблемы в управлении оборотным капиталом. Подход Магнита к оборотному капиталу сильно отличается от аналогов. Например, X5 и Лента имели отрицательные или нейтральные циклы конверсии денежных средств, а их запасы по существу финансировались за счет кредиторской задолженности. В свою очередь, Магнит сохранил положительный цикл конверсии наличных – политику, которая требует щедрых инвестиций в финансирование оборотного капитала, или более 69 млрд руб. в 2017 (около 15% рыночной капитализации Магнита).

Магнит уже давно заявляет, что быстрый оборот кредиторской задолженности требуется для обеспечения лучших условий от поставщиков, которые необходимы для сохранения высокой рентабельности в отрасли. Хотя этот аргумент был убедительным в 2013 году, когда рентабельность EBITDA Магнита была на 410 бп выше по сравнению с ее ключевым аналогом – X5, в 2017 году рентабельность EBITDA Магнита снизилась с 11.2% в 2013 до 8%, достигнув почти уровня X5.

Политика в отношении оборотного капитала, вероятно, будет одним из ключевых направлений в обновленной стратегии после смены основного акционера.

Мы считаем, что приведение политики оборотного капитала в более тесное соответствие с политикой аналогов (имеющих отрицательный чистый оборотный капитал) может быть разумным подходом и может высвободить капитал, эквивалентный капзатратам компании в 2017 году (73.5 млрд руб.).

Отсутствие видимости в отношении изменений стратегии и отсутствие позитивных катализаторов в течение следующих 6 месяцев будут продолжать оказывать давление на динамику акций в краткосрочной перспективе.

Назначение новых членов совета и возможное назначение новых руководителей в ключевых форматах могут дать некоторое представление о направлении новых стратегических инициатив. Тем не менее компании придется поработать над укреплением уверенности инвесторов в ее краткосрочных перспективах, чтобы акции выросли. Мы сохраняем рекомендацию ПЕРЕСМОТР до появления ясности в отношении пересмотренной стратегии. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, Магнит в настоящий момент торгуется с мультипликаторами P/E 2018 и EV/EBITDA 2018 13.9x и 5.6x соответственно.

АТОН

Подведены итоги эксперимента. Подробнее с экспериментом можно ознакомиться тут

и как там почта РФ скоро начнет еду возить на дом?

когда там дивиденды??? вроде обещали??? и сколько в рублях обещают в 2018 году?

пока думаю коридор 4700-5200!

MONEY BOX, карридор оччевидный. все богатыми станут значит))

пока думаю коридор 4700-5200!

Перед продажей часто выкачивают ликвидность из компании. Судить можно будет через полгода управления новым собственником.

Магнит ожидает роста выручки в диапазоне 7-9% в нынешнем году

EBITDA Магнита в IV квартале упала на 18,9%, до 22,3 млрд рублей, по итогам года — на 14,9%, до 91,8 млрд рублей

EBITDA Магнита в IV квартале упала на 18,9%, до 22,3 млрд рублей, по итогам года — на 14,9%, до 91,8 млрд рублей. Рентабельность EBITDA в IV квартале составила 7,38% (9,67% годом ранее) и 8,03% в 2017 году (10,03%). Чистая прибыль в IV квартале сократилась на 41,7%, до 7,87 млрд рублей, по итогам года — на 34,7%, до 35,5 млрд рублей. Чистая рентабельность по итогам квартала составила 2,6% (4,74% год назад), по итогам года — 3,11% (5,06%). Выручка компании в IV квартале выросла на 6,2% (до 302,3 млрд рублей), за год — на 6,4%, до 1,14 трлн рублей.

Магнит опубликовал аудированную отчетность, ранее инвесторы могли ознакомиться с неаудированной. В целом, результаты не существенно отличаются от предыдущего отчета и их можно охарактеризовать как слабые. Магнит подтвердил прежние прогнозы роста выручки, расширения сети и капитальных затрат на 2018 год. Магнит подтвердил ранее озвученные прогнозы: рост выручки ожидается в диапазоне 7-9%,. Компания планирует открыть 1,5 тыс. магазинов «у дома», 700 магазинов дрогери, 20 гипермаркетов и супермаркетов (данные gross, без учета закрытий) и обновить 1,2 тыс. магазинов.

Промсвязьбанк