Россети Сибирь акции

сегодня ожидаем: фин рез РСБУ 9 мес

см. календарь по акциям

МРСК Сибири - прибыль 9 мес РСБУ +62%


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 2 кв

см. календарь по акциям

Россети Сибирь (ранее МРСК Сибири) – рсбу/ мсфо
94 815 163 249 Обыкновенных акций = 22,756 млрд руб
5 071 030 570 Привилегированных акций (дисконтирование, -20%): 973,64 млн руб
rosseti-sib.ru/index.php?option=com_content&view=category&layout=blog&id=1173&Itemid=1980&lang=ru40
Капитализация на 24.08.2020г: 23,730 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 44,423 млрд руб/ мсфо 44,339 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 50,372 млрд руб/ мсфо 49,027 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 54,951 млрд руб/ мсфо 55,353 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 56,091 млрд руб/ мсфо 55,081 млрд руб

Выручка 2017г: 51,848 млрд руб/ мсфо 53,598 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 28,074 млрд руб/ мсфо 28,782 млрд руб
Выручка 2018г: 55,629 млрд руб/ мсфо 57,051 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 28,772 млрд руб/ мсфо 29,545 млрд руб
Выручка 2019г: 57,491 млрд руб/ мсфо 59,119 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 16,009 млрд руб/ мсфо 16,516 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 28,466 млрд руб/ мсфо 29,317 млрд руб

Прибыль 6 мес 2017г: 1,520 млрд руб / Прибыль мсфо 2,223 млрд руб
Прибыль 2017г: 904,15 млн руб/ Прибыль мсфо 2,363 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 730,86 млн руб / Прибыль мсфо 1,261 млрд руб
Прибыль 2018г: 848,27 млн руб/ Прибыль мсфо 423,38 млн руб
Прибыль 1 кв 2019г: 832,24 млн руб/ Прибыль мсфо 1,489 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 714,48 млн руб / Прибыль мсфо 1,443 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 419,62 млн руб/ Прибыль мсфо 1,420 млрд руб
Убыток 2019г: 735,79 млн руб/ Прибыль мсфо 481,01 млн руб
Прибыль 1 кв 2020г: 1,025 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,698 млрд руб
Прибыль 6 мес 2020г: 585,60 млн руб/ Прибыль мсфо 894,14 млн руб
rosseti-sib.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=1750:2014-12-09-14-18-51&catid=1016&Itemid=2002&lang=ru40

Россети Сибирь отчитались по МСФО за полугодие 2020

Что плохого в отчете сразу видно за полугодие:
— Чистая прибыль сократилась на 38%, 0,894 млрд руб
— Прибыль на акцию уменьшилась до 0,008 руб вместо прибыли 0,0152 руб за полугодие2019
— Запасы выросли на 17% до 2,267 млрд руб

Что хорошего в отчете сразу видно за полугодие:
— Выручка уменьшилась всего на 0,8% до 29,317 млрд руб, операционные расходы тоже почти не изменились
— торговая и прочая задолженность по оборотным активам уменьшилась на 21,7% до 6,95 млрд руб
— нераспределенная прибыль выросла на 18% до 7,564 млрд руб
— обязательства уменьшились на 2,4% до 54,03 млрд руб

Компания обеспечила «прочие» доходы и распустила резервы под кредитные убытки, но подскочили финансовые расходы в 2,2 раза до 2,4 млрд руб, так и получила небольшую прибыль за полугодие.
Лучшие сегменты — Красноярскэнерго, Кузбассэнерго-РЭС и Читаэнерго.

Ну и зачем покупать эти акции по 0,22 руб, прочитав этот отчет? Хорошие дивиденды — это не про эти акции.
Остается пресловутый обмен на акции Россетей.

Россети Сибирь - прибыль МСФО 1 пг -38%


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МРСК Сибири - прибыль 1 пг РСБУ -18%

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МРСК Сибири – рсбу/ мсфо
94 815 163 249 Обыкновенных акций = 24,036 млрд руб
5 071 030 570 Привилегированных акций (дисконт, -20%) = 1,028 млрд руб
www.mrsk-sib.ru/index.php?option=com_content&view=category&layout=blog&id=1170&Itemid=1977&lang=ru40
Капитализация на 17.06.2020г: 25,064 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 50,372 млрд руб/ мсфо 49,027 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 54,951 млрд руб/ мсфо 55,353 млрд руб
Общий долг на 31.03.2020г: 54,743 млрд руб/ мсфо 55,081 млрд руб

Выручка 1 кв 2018г: 15,276 млрд руб/ мсфо 15,672 млрд руб
Выручка 2018г: 55,629 млрд руб/ мсфо 57,051 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 15,854 млрд руб/ мсфо 16,282 млрд руб
Выручка 2019г: 57,491 млрд руб/ мсфо 59,119 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 16,009 млрд руб/ мсфо 16,516 млрд руб

Прибыль 1 кв 2018г: 567,66 млн руб Прибыль мсфо 761,20 млн руб
Прибыль 2018г: 848,27 млн руб/ Прибыль мсфо 423,38 млн руб
Прибыль 1 кв 2019г: 832,24 млн руб/ Прибыль мсфо 1,489 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 734,96 млн руб / Прибыль мсфо 1,443 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 419,62 млн руб/ Прибыль мсфо 1,420 млрд руб
Убыток 2019г: 735,79 млн руб/ Прибыль мсфо 481,01 млн руб
Прибыль 1 кв 2020г: 1,025 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,698 млрд руб
www.mrsk-sib.ru/index.php?option=com_content&view=category&layout=blog&id=1016&Itemid=2002&lang=ru40

При том, что они еще от Россетей получили 5.6 ярдов займа на погашение задолженности перед банками, думаю, что есть вероятность, часть начисленных резервов Сибирь восстановят в конце года — на увеличение операционной прибыли.

Петр Варламов, какая связь между получением в принципе околорыночного займа и роспуском резервов?

Михаил П, самая прямая)

Выручка выросла до 16.5 млрд руб (+1% к 16.3 млрд в 1кв2019)
Операционные расходы упали до 14.2 млрд (-3.5% 17.7 млрд)
Операционная прибыль выросла до 2.35 млрд (2.1 млрд)
Чистая прибыль выросла до 1.7 млрд (+42% 1.2 млрд)
Рост ЧП в значительной мере обеспечен исчислением налога на прибыль

Дебиторская задолженность выросла до 11.9 млрд (10.6 млрд на начало квартала)
Долг 37.2 млрд (36.9 млрд на начало квартала)

Чистый денежный поток от операционной деятельности 1.7 млрд,
капзатраты 1.3 млрд, дивиденды 0.3 млрд, увеличение долга 0.3 млрд
В результате денежные средства выросли на 0.4 млрд до 0.9 млрд

Выручка от передачи ЭЭ 15.1 млрд (14.9 млрд в 1кв 2019)
Выручка от продажи ЭЭ и можности 1.2 млрд
Выручка от ТП осталась на околонулевом уровне

Расходы по передаче ЭЭ 3.4 млрд (3.35 млрд)
ЭЭ для компенсации техпотерь 2.75 млрд (-8% 2.98 млрд)

Даже при наличии крупного миноритария СУЭК, демонстрировавшего интерес к выкупу или передачи в управление компании,
трудно обьяснить завышенный курс акций для компании со значительный долгом, низкими дивидендами, высоким уровнем дебиторской задолженности
(даже со стороны муниципальных потребителей, как это происходит в Хакасии)

Михаил П,
трудно объяснить, если оперировать вертикальным/горизонтальным ретроспективным анализом и не учитывать факторы роста и free-float)

Отличный отчет и по МСФО: операционная прибыль выросла на 12%, при том, что созданные резервы под кредитные убытки выросли почти в 2,5 раза. Прибыль до налога выросла на 15%.

Петр Варламов, основной прирост дали несколько сот миллионов выпавших прочих расходов, природа которых малопонятна

При том, что они еще от Россетей получили 5.6 ярдов займа на погашение задолженности перед банками, думаю, что есть вероятность, часть начисленных резервов Сибирь восстановят в конце года — на увеличение операционной прибыли.

Петр Варламов, какая связь между получением в принципе околорыночного займа и роспуском резервов?

Выручка выросла до 16.5 млрд руб (+1% к 16.3 млрд в 1кв2019)
Операционные расходы упали до 14.2 млрд (-3.5% 17.7 млрд)
Операционная прибыль выросла до 2.35 млрд (2.1 млрд)
Чистая прибыль выросла до 1.7 млрд (+42% 1.2 млрд)
Рост ЧП в значительной мере обеспечен исчислением налога на прибыль

Дебиторская задолженность выросла до 11.9 млрд (10.6 млрд на начало квартала)
Долг 37.2 млрд (36.9 млрд на начало квартала)

Чистый денежный поток от операционной деятельности 1.7 млрд,
капзатраты 1.3 млрд, дивиденды 0.3 млрд, увеличение долга 0.3 млрд
В результате денежные средства выросли на 0.4 млрд до 0.9 млрд

Выручка от передачи ЭЭ 15.1 млрд (14.9 млрд в 1кв 2019)
Выручка от продажи ЭЭ и можности 1.2 млрд
Выручка от ТП осталась на околонулевом уровне

Расходы по передаче ЭЭ 3.4 млрд (3.35 млрд)
ЭЭ для компенсации техпотерь 2.75 млрд (-8% 2.98 млрд)

Даже при наличии крупного миноритария СУЭК, демонстрировавшего интерес к выкупу или передачи в управление компании,
трудно обьяснить завышенный курс акций для компании со значительный долгом, низкими дивидендами, высоким уровнем дебиторской задолженности
(даже со стороны муниципальных потребителей, как это происходит в Хакасии)

Отличный отчет и по МСФО: операционная прибыль выросла на 12%, при том, что созданные резервы под кредитные убытки выросли почти в 2,5 раза. Прибыль до налога выросла на 15%.
При том, что они еще от Россетей получили 5.6 ярдов займа на погашение задолженности перед банками, думаю, что есть вероятность, часть начисленных резервов Сибирь восстановят в конце года — на увеличение операционной прибыли.
Все это и обеспечило такой взрывной рост сегодня (до 15%), и не забываем, что free-float у бумаги очень низкий, что и способствуют вот таким одномоментным «ракетам»)

МРСК Сибири - прибыль по МСФО за 1 кв +35%

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

1.8. Дата наступления события (существенного факта), о котором составлено сообщение (если применимо) 22.05.2020

2. Содержание сообщения
«Сообщение о существенном факте о совершении эмитентом сделки, в совершении которой имеется заинтересованность»
2.1. Категория сделки (сделка, в совершении которой имелась заинтересованность; сделка, в совершении которой имелась заинтересованность, которая одновременно является крупной сделкой): сделка, в совершении которой имелась заинтересованность.
2.2. Вид и предмет сделки:
Вид сделки: договор займа
Предмет сделки: Займодавец предоставляет Заемщику в заем денежные средства в сумме, не превышающей 5 600 000 000 (пять миллиардов шестьсот миллионов) рублей 00 копеек (далее — Сумма займа), а Заемщик обязуется возвратить Займодавцу полученную Сумму займа и, кроме этого, уплатить Займодавцу проценты за пользование денежными средствами, в сроки и порядке, установленные Договором.
Заем предоставляется на цели рефинансирования задолженности перед кредитными организациями.
2.3. Содержание сделки, в том числе гражданские права и обязанности, на установление, изменение или прекращение которых направлена совершенная сделка:

Займодавец предоставляет Заемщику в заем денежные средства в сумме, не превышающей 5 600 000 000 (пять миллиардов шестьсот миллионов) рублей 00 копеек (далее — Сумма займа), а Заемщик обязуется возвратить Займодавцу полученную Сумму займа и, кроме этого, уплатить Займодавцу проценты за пользование денежными средствами, в сроки и порядке, установленные Договором.
Займодавец перечисляет Заемщику Сумму займа на основании подписанного Заемщиком Заявления по форме приложения 1 к Договору на расчетный счет Заемщика. Датой передачи денежных средств считается дата их списания с расчетного счета Займодавца.
До момента направления Займодавцу Заявления, Заемщик обязуется в обязательном порядке предварительно согласовать с Займодавцем условия предоставления Суммы займа, указанные в Заявлении.
Заемщик обязуется вернуть фактически полученную Сумму займа 22.04.2025.

2.4. Срок исполнения обязательств по сделке, стороны и выгодоприобретатели по сделке, размер сделки в денежном выражении и в процентах от стоимости активов эмитента:
Срок исполнения обязательств по сделке:
Заемщик обязуется вернуть фактически полученную Сумму займа 22.04.2025.
Стороны и выгодоприобретатели по сделке:
Заемщик – ПАО «МРСК Сибири»;
Займодавец – ПАО «Россети».

Размер сделки в денежном выражении:
Цена договора займа с ПАО «Россети» состоит из суммы денежных средств, предоставляемых в заем в сумме, не превышающей 5 600 000 000 рублей и суммы процентов за пользование денежными средствами в размере 2 076 986 301 рублей, начисляемых с момента получения Заемщиком от Займодавца денежных средств до момента исполнения Заемщиком своих обязательств по Договору.

Размер сделки в процентах от стоимости активов эмитента: 9,3%.

2.5. Стоимость активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного периода, предшествующего совершению сделки (заключению договора):

Стоимость активов эмитента по состоянию на 31.03.2020: 82 586 923 тыс. руб.

2.6. Дата совершения сделки (заключения договора): 22.05.2020.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=b8LdpwpSwUO-CoaG03AAyvQ-B-B

Ракета, успел немного собрать пакета)

МРСК Сибири – рсбу 1 кв 2020г/ мсфо 2019г

МРСК Сибири – рсбу/ мсфо
94 815 163 249 Обыкновенных акций
www.mrsk-sib.ru/index.php?option=com_content&view=category&layout=blog&id=1170&Itemid=1977&lang=ru40
Капитализация на 27.05.2020г: 24,368 млрд руб

5 071 030 570 Привилегированных акций
Капитализация на 27.05.2020г. (метод дисконтирования, -20%): 1,042 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 50,372 млрд руб/ мсфо 49,027 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 54,951 млрд руб/ мсфо 55,353 млрд руб
Общий долг на 31.03.2020г: 54,743 млрд руб

Выручка 2017г: 51,848 млрд руб/ мсфо 53,598 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 15,276 млрд руб/ мсфо 15,672 млрд руб
Выручка 2018г: 55,629 млрд руб/ мсфо 57,051 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 15,854 млрд руб/ мсфо 16,282 млрд руб
Выручка 2019г: 57,491 млрд руб/ мсфо 59,119 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 16,009 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 1,285 млрд руб Прибыль мсфо 1,688 млрд руб
Прибыль 2017г: 904,15 млн руб/ Прибыль мсфо 2,363 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 567,66 млн руб Прибыль мсфо 761,20 млн руб
Прибыль 2018г: 848,27 млн руб/ Прибыль мсфо 423,38 млн руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После такой суммы направленной на промежуточные дивы, в принципе, финальных дивов ждать не стоит.

МРСК Сибири — Дивидендная история
smart-lab.ru/uploads/images/05/04/57/2020/05/27/1dc1cb.png

По итогам 2019г уже были выплачены промежуточные дивиденды на сумму 291,37 млн руб из прибыли за 2019г: 481,01 млн руб.

МРСК Сибири – рсбу/ мсфо
94 815 163 249 Обыкновенных акций
www.mrsk-sib.ru/index.php?option=com_content&view=category&layout=blog&id=1170&Itemid=1977&lang=ru40
Капитализация на 27.05.2020г: 24,368 млрд руб

5 071 030 570 Привилегированных акций
Капитализация на 27.05.2020г. (метод дисконтирования, -20%): 1,042 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 50,372 млрд руб/ мсфо 49,027 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 54,951 млрд руб/ мсфо 55,353 млрд руб
Общий долг на 31.03.2020г: 54,743 млрд руб

Выручка 2017г: 51,848 млрд руб/ мсфо 53,598 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: млрд руб/ мсфо 15,672 млрд руб
Выручка 2018г: 55,629 млрд руб/ мсфо 57,051 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 15,854 млрд руб/ мсфо 16,282 млрд руб
Выручка 2019г: 57,491 млрд руб/ мсфо 59,119 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 16,009 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 1,285 млрд руб Прибыль мсфо 1,688 млрд руб
Прибыль 2017г: 904,15 млн руб/ Прибыль мсфо 2,363 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: млн руб Прибыль мсфо 761,20 млн руб
Прибыль 2018г: 848,27 млн руб/ Прибыль мсфо 423,38 млн руб
Прибыль 1 кв 2019г: 832,24 млн руб Прибыль мсфо 1,489 млрд руб
Убыток 2019г: 735,79 млн руб/ Прибыль мсфо 481,01 млн руб
Прибыль 1 кв 2020г: 1,025 млрд руб
www.mrsk-sib.ru/index.php?option=com_content&view=category&layout=blog&id=1016&Itemid=2002&lang=ru40

Здесь-то что за чудо-рост на земле родной? На позитиве Fitch-рейтинга Новосибирска что-ли?

Странно, на самом деле отличный отчет за 1кв 2020 (не все остальные МРСК вообще получили прибыль за этот период), «косты» снизили по все позициям, особенно так называемые «прочие расходы». Выручка немного, но всего же выросла, на 150 млн. руб.
Если же заглянуть в баланс, то: перевели краткосрочный долг в долгосрочный примерно на одну сумму около 2 ярдов, в кассе и на счетах у Ко средств теперь больше почти в 3.5 раза, чем за весь 2019г. Скоро выйдет и отчет по МСФО, но для дивов он не интересен, т.к. «Сибирь» платит по РСБУ, а они вполне могут быть, промежуточными за 9 мес, как в прошлом году. Но это Ко — не дивидендная история, а спекулятивная, которая может рвануть в любой момент.

МРСК Сибири - прибыль по РСБУ за 1 кв +23%


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: РСБУ 1 квартал 2020 год

см. календарь по акциям