Мостотрест акции

Мостотрест.

10.09.17

В позиции с июня 2017

Учетная цена 106.3 руб

Цель: получение дивидендов.

Див.доходность 2018 на рыночную цену до НДФЛ: от 8.2% до 10.9%

Решение:

1. Оставить бумагу, но не увеличивать пакет (HOLD).
2. Потихоньку подбирать по 115-120 руб

Причины:

1. Компания оценена стоит очень дешево – что отражает как рискованный вид бизнеса, так и низкий фрифлоат (2 млрд руб)
2. Риски бизнеса нивелируются конечным бенефициаром – в результате чего финпоказатели компании выглядят хорошо, в отличии от многих компаний в области нефтегазового и инфраструктурного строительства.
3. Волатильные долг / чистый долг зависят от прихода авансов и конечных платежей в конце года. Поэтому рост ЧД летом сменяется его снижением в конце года
4. Операционные показатели компании относительно стабильны и нет большого роста.
5. В 2018 году возможен рост ЧП на 25% за счет снижения финиздержек и доли в убытке ассоциированных компаний.
6. Вроде бы снижается капекс.
7. С учетом большого долга – дальнейшее снижение % ставок на рынке должно вести к росту ЧП
8. Риск того, что конечный бенефициар начнет выводить прибыль через различные схемы – нивелируется наличием НПФ в виде собственника 33%

Риски дивидендов:

1. Возможно, что несмотря на рост ЧП, дивиденды не будут увеличены – все будет зависеть еще и от денежного потока, который сложно предсказать.
2. Возможно, что 3 млрд согласовано акционерами как устраивающий их уровень дивов и все остальное будет направляться на снижение долга.

Мостотрест — считаю очень хорошей среднесрочной идеей с хорошими дивами. Покупаю потихоньку.

Купил ФосАгро, уралкалий, если будут ниже, увеличу долю.

Закрыл алросу, втб

Купил параллельно треугольник, система-башнефть пр-мтс, жду мтс ближе к 300, Башнефть по 1500, система нет целей, но будут хорошие отскоки на инфе о апелляционных судах и ниже 10 рублей точно не уйдет

Парни, что происходит, отчетность замечательная, фин показатели стабильные, целый пролет железнодорожного моста подняли и установили, почему котировки вниз? Почему не летим на север как ракета спейсХ?

• Бэклог составил 365,5*млрд рублей, пополнившись с начала года новыми проектами на общую сумму 29,5*млрд рублей;
• Выручка увеличилась на 24% до 84,2 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет роста объемов строительства;
• Валовая прибыль увеличилась на 13% до 11,0 млрд рублей в первом полугодии 2017 года;
• Показатель EBITDA увеличился на 18% до 7,4 млрд рублей по сравнению с сопоставимым периодом;
• Чистая прибыль увеличилась в 4,7 раза до 2,2 млрд рублей;
• По результатам 2016 года объявлено и выплачено 3,0 млрд рублей дивидендов, что составляет 60% от чистой прибыли 2016 года по МСФО.

Почему получив 6 млрд прибыли за 2014 против 2,2 за 2013, акция пошла вниз, хотя рост был кратный? И выходит так, что в этом году прибыль будет рекордной за всю историю компании. Разве акция не обязана пойти как минимум на 200р и что может помешать ей?