Финаме
БКС Мир ИнвестицийМалых Наталия
ГК «ФИНАМ»
stanislava,
серой на ветке запахло, как из преисподней — ох не к добру это, сгинь нечистая
| Число акций ао | 110 441 млн |
| Номинал ао | 0.3627 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 40,7 млрд |
| Выручка | 119,9 млрд |
| EBITDA | 30,1 млрд |
| Прибыль | 15,8 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 2,6 |
| P/S | 0,3 |
| P/BV | – |
| EV/EBITDA | 1,4 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ОГК-2 Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ОГК-2 акции
0.3687₽ -1.81%
-
ОГК-2 - сохраняем цель - Финам
ОГК-2 – крупнейшая компания тепловой генерации, контролирующая 11 электростанций с общей установленной мощностью 18,96 ГВт. Обеспечивает 6,3% выработки электроэнергии и 10,9% отпуска тепловой энергии в стране.
Мы подтверждаем по акциям ОГК-2 рекомендацию «покупать» и целевую цену 0,46 руб. Потенциал роста 27% в перспективе 12 мес.
Отчет по прибыли неоднозначный, но в целом мы видим улучшение финансовой картины. Прибыль выросла на 15%. достигнув рекордных 8,3 млрд.руб. в основном за счет неоперационных факторов — меньших списаний по активам, снижения процентных расходов и налога на прибыль в сравнении с прошлым годом. Рост денежного потока на 51% позволил погасить 25% чистого долга.
На фоне роста прибыли по МСФО и РСБУ мы ожидаем увеличения выплат акционерам в этом сезоне. Дивиденд по нашим оценкам может составить 0,0235 руб. на акцию (+44% г/г) с доходностью 6,5% при среднеотраслевой DY 7,8%.
Мы ожидаем дальнейшего прогресса по прибыли и дивидендам в 2019-2020 гг., а также улучшение кредитных метрик. По нашим оценкам, компания может заработать 9,1 млрд.руб. чистой прибыли (+10% г/г). Ключевые драйверы роста — реализация мощности по ДПМ, сокращение долга и финансовых расходов.
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»
Компания достраивает последний объект по ДПМ — Грозненскую ТЭС с мощностью 360 МВт, и планирует начать поставки э/э и мощности в 2019 году. Выбытие объектов из программы ДПМ начнется только в 2020 году.
читать дальше на смартлабе
Главную новость пропустили!
energoholding.gazprom.ru/press/news/2019/03/359/
+100500 к капитализации
Надеюсь что наконец-то сделают отечественную газовую турбину в последствии
Павел, Сименс то в отечественной турбине вообще не заинтересован. Скорее гарантированно съедается и без того небольшой рынок, не оставляя места никаким отечественным турбинам
Главную новость пропустили!
energoholding.gazprom.ru/press/news/2019/03/359/
+100500 к капитализации
Надеюсь что наконец-то сделают отечественную газовую турбину в последствии
Почему растут дочки ГЭХа?
Сегодня лучше рынка торгуются акции компаний сектора электрогенерации.
К середине дня ОГК-2 прибавлял более 5%
ТГК-1 чуть более 2%
Наш ведущий аналитик Вадим Кравчук считает, что особых информационных поводов для подобного роста не было.
Обе компании озвучили повестки совета директоров, но этого недостаточно для такого роста.
Вероятно, ряд крупных инвесторов увеличивают долю в бумагах.
Годовые отчеты были опубликованы ранее.
Мы их оцениваем как нейтральные – был зафиксирован незначительный прирост ключевых показателей, но компании этого сектора по-прежнему генерируют довольно низкий свободный денежный поток, поэтому и торгуются сравнительно дешево по мультипликаторам.
Покупать бумаги компаний можно из предположения об увеличении дивидендов, но планы руководства на этот счет озвучены пока не были.
Карта рынка https://smart-lab.ru/q/map/
Зарабатывайте на идеях персонального брокера
читать дальше на смартлабе- СМИ узнали детали сделки по объединению актива «Реновы» и «Газпром энергохолдинга»
www.vedomosti.ru/business/news/2019/03/26/797362-renovi-energoholdinga
«В результате сделки Вексельберг хочет получать стабильные дивиденды от нового предприятия. Менеджеры «Реновы» выдвинули требования о гарантии дивидендных выплат в объеме 7 млрд руб. в 2019 г. и 15 млрд руб. в 2020–2021 гг.» (но это вилами на воде и со всего ГЭХ+) 
- Потенциал роста акций ОГК-2 ожидается на уровне 27% в перспективе года - Финам
Недавно эмитент раскрыл результаты по МСФО за 2018 год, и хотя мы не можем сказать, что год был удачным во всем, мы видим улучшения по ключевым финансовым показателям. Компания нарастила прибыль на 15% до рекордных 8,3 млрд.руб., сократила четверть чистого долга, что позволило снизить процентные расходы, денежный поток удвоился до 18 млрд.руб.
Мы подтверждаем по акциям ОГК-2 рекомендацию «покупать» и целевую цену 0,46 руб
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе 
И снова про закрытие Новочеркасской ГРЭС
Я тут недавно писал про НчГРЭС.
Народ на форуме ОГК-2 вроде как запротестовал, мол какие еще убытки 2-2,5 млрд в год, когда по отчету дочка получает прибыль...
Насколько я понял, у НчГРЭС есть старые блоки и новый блок.
Так вот эксплуатация только старых блоков принесет убыток 8,5 млрд рублей за 2022,23,24 годы.
Кроме того, тариф по вынужденной генерации постоянно снижается, поэтому то что приносило прибыль, может приносить убыток в будущем.
Вчера Коммерсант написал, что ГЭХ забрал заявку на статус вынужденной генерации для НЧГРЭС.
Это означает что старые блоки все таки могут быть закрыты, и списаны в убыток)
Тариф КОМ 2022 = 169 тыр за МВт/мес
Тариф ВГ 2022 = 133 тыр за МВт/мес
Почему Минэнерго против? Потому что рынок переплатит за неэффективную НчГрэс 77 млрд руб до 2037 года.
Выведут станцию из эксплуатации?
Пока не ясно.
читать дальше на смартлабе
ОГК-2 - финрез 2019 будет не хуже 2018 г, дивиденды за 2018 не снизятся, капзтраты на 2019 г 4-6 млрд руб
ОГК-2 ожидает, что финансовые результаты в 2019г будут не хуже предыдущего года
Компания ожидает, что дивиденды за 2018г будут не ниже, чем за 2017г
Капзатраты в 2019г запланированы на уровне 4-6 млрд руб без учета средств на модернизацию
https://fomag.ru/news-streem/ogk_2_planiruet_kapzatraty_v_19g_na_urovne_4_6_mlrd_rub_bez_ucheta_sredstv_na_modernizatsiyu/
читать дальше на смартлабе
ОГК-2: операционная эффективность улучшается на фоне стабилизации выручкиПрирост выручки в 4 кв. замедлился до 0,9%. ОГК-2 представила в целом хорошую финансовую отчетность за 4 кв. и весь 2018 г. по МСФО. В последнем квартале прошедшего года выручка компании увеличилась на 0,9% (здесь и далее – год к году) до 38,0 млрд руб. против прироста на 1,6% в 3 кв. Замедление обусловлено снижением выручки от продажи тепловой энергии на 2,6%, тогда как выручка от продажи электроэнергии и мощности выросла на 1,4% на фоне повышения цен. За весь год выручка возросла на 1,4% до 143,2 млрд руб. В текущем году поддержку выручке ОГК-2 также будет оказывать в первую очередь рост цен на электроэнергию и мощность, тогда как введение в эксплуатацию первого энергоблока Грозненской ТЭС мощностью 180 МВт в декабре 2018 г. увеличит установленную мощность ОГК-2 менее чем на 1%.
Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла за год на 2 п.п. Операционные расходы увеличились на 9,7% в 4 кв. и на 4,3% за весь год, однако расходы, скорректированные на величину резерва под обесценение основных средств, упали на 4,7% в 4 кв., а по итогам 2018 г. остались приблизительно на уровне годичной давности.
читать дальше на смартлабеИнтересно зачем огк увеличило объем ликвидных финансовых средств почти вдвое. Почему не пустили их на погашение долга?
Неужто решили дивы выплатить по ставке 50% ЧП? :)
Саша Пушкин, ну если у тебя долг в бондах, то ты ж не можешь их загасить в любой момент, а можешь тока по оферте выкупить))ВТБ Капитал пишет, что НчГРЭС сейчас генерит для ОГК-2 убыток 2-2,5 млрд рублей в год.
Ничось
Тимофей Мартынов, стр 60 отчета МСФО — 2 года подряд прибыль :), 2018=1,027млрд, 2017=0,457 млрд, выручки больше 21 млрд.
jata, странно почему они тогда так написали
Тимофей Мартынов, забавно, но из любопытства открыл МСФО2016 — www.ogk2.ru/upload/iblock/896/896ecde4f967a842c7e93b771b557ad6.PDF на стр56, за 2016 у Новочеркасской убыток 0,88 млрд, за 2015 убыток 0,73 млрд руб. Аналитики копипастили два года свой текст :)? Интересно, что в 2015 почти по половине активов убытки…ВТБ Капитал пишет, что НчГРЭС сейчас генерит для ОГК-2 убыток 2-2,5 млрд рублей в год.
Ничось
Тимофей Мартынов, стр 60 отчета МСФО — 2 года подряд прибыль :), 2018=1,027млрд, 2017=0,457 млрд, выручки больше 21 млрд.
jata, странно почему они тогда так написалиТимофей Мартынов, а вот если бы кто-то читал решения СД, то увидел бы много решений по займам, в рамках которых деньги свободно перемещаются туда и обратно))
Павел, а тогда другое дело
ОГК-2 - факторы роста и падения акций
- До 3 кв 2024 г. выплаты по ДПМ будут еще достаточно высокими (22.07.2021)
- Выработка электроэнергии с начала 2023 г. +7,5%, в 3 квартале +10,8% (16.10.2023)
- Дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ и МСФО (16.10.2023)
- Одобрена доп.эмиссия 13.10.23г., в итоге-уставной капитал увеличится на 43,72% (16.10.2023)
- Пик платежей ДПМ пройден, а с конца 2024г. уменьшится в разы, а значит, резко снизится чистая прибыль (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ОГК-2 - описание компании
ПАО «ОГК-2» - ведущая компания тепловой генерации в составе 11 действующих и одной строящейся электростанции суммарной установленной мощностью 20 ГВт. Филиалы компании в 2015 г. произвели 64 млрд кВтч электроэнергии (около 6% выработки электроэнергии в России). Топливный баланс: 65% — газ, 35% — уголь.В состав Компании входят: Сургутская ГРЭС-1, Рязанская ГРЭС, Киришская ГРЭС, Ставропольская ГРЭС, Новочеркасская ГРЭС, Троицкая ГРЭС, Красноярская ГРЭС-2, Череповецкая ГРЭС, Серовская ГРЭС, Псковская ГРЭС и Адлерская ТЭС.
Контролирующим акционером компании является ООО «Газпром энергохолдинг» (100-процентное дочернее общество ПАО «Газпром»).
Основной контрагент — ЦФР, на который приходится 46% выручки (2017)
Мощность станций: 20ГВт
Новые мощности (ДПМ): 20%
Топливо: газ (65%) уголь (35%)
график выхода из 10летнего срока ДПМ мощностей
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
