OR Group (Обувь России) акции

На прошлой неделе выросли продажи магазинов обуви и одежды — на 20% и 14% соответственно на фоне наступления осени и похолодания. Источник new-retail.ru/novosti/retail/oborot_malogo_i_srednego_biznesa_prevysil_dokovidnye_pokazateli_v_treti_rossiyskikh_regionov6737/ За сентябрь хороший операционный отчёт можно ждать у ОР.

У них и свой канальчик есть на Дзене, правда, подписчиков всего 56...) zen.yandex.ru/id/5d3ae902bd45c000ac6f34b2?lang=en

~«Обувь России»: получила убыток, отказалась от дивидендов и увеличила долг~
journal.tinkoff.ru/news/obuvrus1h2020/

Давно не заходил в раздел «продукты» на маркетплейс ОР. К Эгоисту добавилось ещё другое кофе. Было 10 товаров, стало 25. Рост маркетплейса налицо.

khornickjaadle, Ну, что там по продуктам — 30 товаров: 26 кофе и 4 чая. Растёт витрина — значит заказывают.

khornickjaadle, Преимущество маркета — возможность расширения бизнеса. Рынок кофе в России 200 млрд. руб. в год. Без маркетплейса, ОР никогда не стал бы заниматься кофе.

После регистрации допки есть год для её размещения. Неспроста каждый месяц будут выкладывать операционные показатели бизнеса — видимо на допку рассчитывают.

Банк ВТБ и группа компаний «Обувь России» договорились об обновлении стратегии партнерских отношений, в том числе, продлении действующих кредитных обязательств в размере 4,5 млрд рублей.
infopro54.ru/news/vtb-i-obuv-rossii-dogovorilis-ob-obnovlenii-strategii-sotrudnichestva/

Примерный расклад акционерного капитала ОР. Всего 113 млн. акций. А. Титов — 56,5 млн. штук, нерезы институционалы TOP20 — 12,1 млн. штук (morningstar.com/stocks/misx/obuv/ownership), нерезы фонды TOP20 — 12,4 млн. штук, российские физические лица — 20,3 млн. штук (со слов А. Титова), остальные — 12,7 млн. штук. К остальным могут относиться оставшиеся нерезы, которые не вошли в ТОП20 нерезов и российские юридические лица.

khornickjaadle, За 2 недели нерезы слили 2,3 млн. штук (TOP 20 владеющих институционалов и фондов). На 1 сентября 2020 года нерезы фонды 11,0 млн. штук, нерезы институционалы 11,2 млн. штук. В сумме у них акций на руках примерно на 750 млн. руб.

khornickjaadle, К 23 сентября нерезами продано ок. 500 тыс. штук. Институционалы владеют 10,94 млн. штук, нерезы фонды — 10,74 млн. штук. Нет пока покупок.

Из-за пандемии «Обувь России» отказалась от автомобильных перевозок из Китая
www.interfax.ru/russia/728124

Russia-n-Roul, Видимо сразу не стали поднимать цены на обувь, поэтому убыток.

Из-за пандемии «Обувь России» отказалась от автомобильных перевозок из Китая
www.interfax.ru/russia/728124

Толковая статья А. Титова про неактуальность классического фэшн-ритейла. Онлайн сейчас диктует правила оффлайну. Автор рекомендует, в частности, развивать как собственный онлайн магазин (маркетплейс), так и сотрудничать и со сторонними маркетплейсами. Источник obuvrus.ru/press_center/blog/46529

khornickjaadle, радует то, что Титов держит руку на пульсе и уже через год после успешного запуска онлайн платформ сразу начинает реорганизовывать бизнес

​​Обувь России, как пример плохой инвестиции

Обувь России — федеральная компания fashion-ритейла. Занимает розничной торговлей обувью, аксессуарами и сопутствующими товарами. Компания насчитывает более 700 магазинов в 232 городах России. 

Среди инвесторов не так популярна. Основной ажиотаж наблюдался после заявлений руководства о намерении провести допэмиссию акций по цене намного выше текущей. Сама допэмиссия негативный момент. В первую очередь это размытие долей, что приводит к уменьшению доходности акционеров и уменьшению дивидендной доходности на одну акцию.

Компанию нельзя назвать защитным активом. В период пандемии магазины были закрыты. Это повлекло падение доходов, а снижение покупательской способности негативно влияет на результаты компании.

За первое полугодие 2020 года выручка упала на 26,4% до 4 млрд рублей. Операционные расходы остались на уровне прошлого года, а финансовые расходы, в виде процентов по кредиту, наоборот выросли. Также компания сформировала резерв по ожидаемым кредитным убыткам в сумме 0,4 млрд рублей. Все это привело к убытку за полугодие в размере 0,31 млрд рублей, против прибыли годом ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Толковая статья А. Титова про неактуальность классического фэшн-ритейла. Онлайн сейчас диктует правила оффлайну. Автор рекомендует, в частности, развивать как собственный онлайн магазин (маркетплейс), так и сотрудничать и со сторонними маркетплейсами. Источник obuvrus.ru/press_center/blog/46529

Борода конечно нагнал жути. По итогам года спокойно вырулят в плюс.

Обувь России — отчёт МСФО 2 квартал

Отчёт Обуви России вышел ожидаемо негативным. Компания не успела (как например МВидео) подготовиться к карантину и достаточно усилить онлайн-продажи, делая ставку на оффлайн-маркетплейс, соответственно при закрытых магазинах бизнес встал, выручка сильно упала. 

Компания приняла ряд мер, вошла в список системообразующих и попыталась этим воспользоваться, в отчётности видно уступки по аренде в 8 млн, а также реструктурировала кредитные платежи. Но это не спасло.

Коронавирус ударил по компании с двух сторон. Во-первых, сильное падение продаж из-за карантина и недостаточно развитого онлайна (несмотря на все усилия и заявления). Во-вторых, просрочка по рассрочкам. В состав группы ОР входит микрофинансовая организация, которая кредитует покупателей и стимулирует продажи, в кризис неплатежи по рассрочкам и кредитам возросли, соответственно резервы на возможные кредитные убытки возросли до 432 млн с 275 млн и увели компанию в убыток.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр Е, По убыткам ОР от создания резервов по возможным кредитным убыткам. По сути, да. Но по факту убыток получен от ещё одной торговой дочки ООО Дизайн-студия. Арифметика, хоть и создала резерв на 342 млн., но в прибыли хорошей.

khornickjaadle, две дочки (Обувь России и Дизайн-Студия) настолько плотно пересекаются по процессам, что их можно считать одной. Обувь у Дизайна покупает сырьё, производит, готовую продукцию отдаёт дизайну, те клиентам. Результат есть результат.

Обувь России — отчёт МСФО 2 квартал

Отчёт Обуви России вышел ожидаемо негативным. Компания не успела (как например МВидео) подготовиться к карантину и достаточно усилить онлайн-продажи, делая ставку на оффлайн-маркетплейс, соответственно при закрытых магазинах бизнес встал, выручка сильно упала. 

Компания приняла ряд мер, вошла в список системообразующих и попыталась этим воспользоваться, в отчётности видно уступки по аренде в 8 млн, а также реструктурировала кредитные платежи. Но это не спасло.

Коронавирус ударил по компании с двух сторон. Во-первых, сильное падение продаж из-за карантина и недостаточно развитого онлайна (несмотря на все усилия и заявления). Во-вторых, просрочка по рассрочкам. В состав группы ОР входит микрофинансовая организация, которая кредитует покупателей и стимулирует продажи, в кризис неплатежи по рассрочкам и кредитам возросли, соответственно резервы на возможные кредитные убытки возросли до 432 млн с 275 млн и увели компанию в убыток.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр Е, По убыткам ОР от создания резервов по возможным кредитным убыткам. По сути, да. Но по факту убыток получен от ещё одной торговой дочки ООО Дизайн-студия. Арифметика, хоть и создала резерв на 342 млн., но в прибыли хорошей.

Давно не заходил в раздел «продукты» на маркетплейс ОР. К Эгоисту добавилось ещё другое кофе. Было 10 товаров, стало 25. Рост маркетплейса налицо.

khornickjaadle, Ну, что там по продуктам — 30 товаров: 26 кофе и 4 чая. Растёт витрина — значит заказывают.

БородаИнвест пишет:

Обувь России отчиталась за 1 полугодие 2020 года по МСФО. Только недавно мы смеялись над новостями о возможной допэмиссии акций по 100 рублей. Теперь стало не смешно, потому что другого способа выправить ситуацию в бизнесе у собственников не остается. Компания стремительно движется к финансовому коллапсу. (о чем я предупреждал еще в конце 2019 года)

Считаем предсмертные судороги:
1) Выручка обвалилась на 25%
2) Получен чистый убыток
3) EBITDA упала упала больше чем на 50%
4) Растет чистый долг
5) Дебиторская задолженность снизилась на миллиард рублей (выбили все долги с поставщиков)
6) Кредиторская задолженность выросла на миллиард рублей! Совокупно баланс ухудшился на 2 млрд за полугодие!
7) Процентные расходы растут вслед за долгом.
8) Резервы по ожидаемым кредитным убыткам увеличились вдвое.
9) В бизнесе микро займов творится тихий ужас. Об этом от хочется сказать отдельно.

Изначально я формулировал два тезиса, почему выдавать рассрочку и микрозаймы для ритейла является очень рискованной затеей. Реализовались ОБА:
1) У менеджмента нет опыта и нужных компетенций для работы фактически в банковсковском бизнесе. (они и с продажей обуви не очень-то справляются)
2) Займы и рассрочки в подобных организациях берут только самые бедные и маргинальные слои населения. (потому что все остальные берут в нормальных банках ) Соответственно при любом ухудшении ситуации в экономике эти займы первыми перестают работать.
Если бы Обувь России была банком, то она уже находилась бы на санации, а возмущенные вкладчики требовали назад свои деньги!!
Просто цифры от которых волосы на загривке акционеров должны стремительно седеть:
1) Балансовая стоимость займов физическим лицам в 2,5 млрд оценивается… в 1,5 млрд!!!!
2) При этом уже просрочены более 60% платежей!!! Кошмар, но бесконечность не предел!
3) С процентами по денежным займам к получению (кому они их выдали, интересно?) дела обстоят еще хуже. Займы на 1,6 млрд оцениваются в 500 млн!!!
4) И уже просрочено более 90% платежей по этой статье!!!
Это классический дефолт, по другому ситуацию не назвать.

Что лучше, ужасный конец или ужас без конца? Для меня очевидно, что Обувь России просто не выруливает из текущего кризиса. Даже если продажи восстановятся (сомневаюсь, что это произойдет быстро), компанию все равно утопит огромный долг (который надо обслуживать и где могут занервничать кредиторы) и дефолт в микрофинансовом бизнесе. Думаю, что основной акционер будет просто вынужден проводить допэмиссию выше рынка, что бы просто оставить предприятие на плаву, а сама компания рискует превратиться в новые Аптеки 36,6. Покупать такие акции однозначно не стоит, а если они у вас были раньше, то нужно признавать ошибку и продавать в убыток, что бы спасти хоть какие-то деньги.

Не является индивидуальной рекомендацией

Роман Ранний, Тихие ужасы в МФО — посмеялся. Чел даже не знает, какая рентабельность ЕБИТДА МФО-бизнеса.

khornickjaadle, ахаха говорит что продажи вряд ли восстановятся, клоун, продажи уже восстановились

Николай II, Всё решится в 4 квартале. Осенне-зимний сезон. Несмотря на то, что маркетплейс создали, всё-равно много обуви и одежды. Плюс ещё набрали на реализацию от поставщиков обувь, одежду и на детей, в том числе.

БородаИнвест пишет:

Обувь России отчиталась за 1 полугодие 2020 года по МСФО. Только недавно мы смеялись над новостями о возможной допэмиссии акций по 100 рублей. Теперь стало не смешно, потому что другого способа выправить ситуацию в бизнесе у собственников не остается. Компания стремительно движется к финансовому коллапсу. (о чем я предупреждал еще в конце 2019 года)

Считаем предсмертные судороги:
1) Выручка обвалилась на 25%
2) Получен чистый убыток
3) EBITDA упала упала больше чем на 50%
4) Растет чистый долг
5) Дебиторская задолженность снизилась на миллиард рублей (выбили все долги с поставщиков)
6) Кредиторская задолженность выросла на миллиард рублей! Совокупно баланс ухудшился на 2 млрд за полугодие!
7) Процентные расходы растут вслед за долгом.
8) Резервы по ожидаемым кредитным убыткам увеличились вдвое.
9) В бизнесе микро займов творится тихий ужас. Об этом от хочется сказать отдельно.

Изначально я формулировал два тезиса, почему выдавать рассрочку и микрозаймы для ритейла является очень рискованной затеей. Реализовались ОБА:
1) У менеджмента нет опыта и нужных компетенций для работы фактически в банковсковском бизнесе. (они и с продажей обуви не очень-то справляются)
2) Займы и рассрочки в подобных организациях берут только самые бедные и маргинальные слои населения. (потому что все остальные берут в нормальных банках ) Соответственно при любом ухудшении ситуации в экономике эти займы первыми перестают работать.
Если бы Обувь России была банком, то она уже находилась бы на санации, а возмущенные вкладчики требовали назад свои деньги!!
Просто цифры от которых волосы на загривке акционеров должны стремительно седеть:
1) Балансовая стоимость займов физическим лицам в 2,5 млрд оценивается… в 1,5 млрд!!!!
2) При этом уже просрочены более 60% платежей!!! Кошмар, но бесконечность не предел!
3) С процентами по денежным займам к получению (кому они их выдали, интересно?) дела обстоят еще хуже. Займы на 1,6 млрд оцениваются в 500 млн!!!
4) И уже просрочено более 90% платежей по этой статье!!!
Это классический дефолт, по другому ситуацию не назвать.

Что лучше, ужасный конец или ужас без конца? Для меня очевидно, что Обувь России просто не выруливает из текущего кризиса. Даже если продажи восстановятся (сомневаюсь, что это произойдет быстро), компанию все равно утопит огромный долг (который надо обслуживать и где могут занервничать кредиторы) и дефолт в микрофинансовом бизнесе. Думаю, что основной акционер будет просто вынужден проводить допэмиссию выше рынка, что бы просто оставить предприятие на плаву, а сама компания рискует превратиться в новые Аптеки 36,6. Покупать такие акции однозначно не стоит, а если они у вас были раньше, то нужно признавать ошибку и продавать в убыток, что бы спасти хоть какие-то деньги.

Не является индивидуальной рекомендацией

Роман Ранний, Тихие ужасы в МФО — посмеялся. Чел даже не знает, какая рентабельность ЕБИТДА МФО-бизнеса.

khornickjaadle, ахаха говорит что продажи вряд ли восстановятся, клоун, продажи уже восстановились

БородаИнвест пишет:

Обувь России отчиталась за 1 полугодие 2020 года по МСФО. Только недавно мы смеялись над новостями о возможной допэмиссии акций по 100 рублей. Теперь стало не смешно, потому что другого способа выправить ситуацию в бизнесе у собственников не остается. Компания стремительно движется к финансовому коллапсу. (о чем я предупреждал еще в конце 2019 года)

Считаем предсмертные судороги:
1) Выручка обвалилась на 25%
2) Получен чистый убыток
3) EBITDA упала упала больше чем на 50%
4) Растет чистый долг
5) Дебиторская задолженность снизилась на миллиард рублей (выбили все долги с поставщиков)
6) Кредиторская задолженность выросла на миллиард рублей! Совокупно баланс ухудшился на 2 млрд за полугодие!
7) Процентные расходы растут вслед за долгом.
8) Резервы по ожидаемым кредитным убыткам увеличились вдвое.
9) В бизнесе микро займов творится тихий ужас. Об этом от хочется сказать отдельно.

Изначально я формулировал два тезиса, почему выдавать рассрочку и микрозаймы для ритейла является очень рискованной затеей. Реализовались ОБА:
1) У менеджмента нет опыта и нужных компетенций для работы фактически в банковсковском бизнесе. (они и с продажей обуви не очень-то справляются)
2) Займы и рассрочки в подобных организациях берут только самые бедные и маргинальные слои населения. (потому что все остальные берут в нормальных банках ) Соответственно при любом ухудшении ситуации в экономике эти займы первыми перестают работать.
Если бы Обувь России была банком, то она уже находилась бы на санации, а возмущенные вкладчики требовали назад свои деньги!!
Просто цифры от которых волосы на загривке акционеров должны стремительно седеть:
1) Балансовая стоимость займов физическим лицам в 2,5 млрд оценивается… в 1,5 млрд!!!!
2) При этом уже просрочены более 60% платежей!!! Кошмар, но бесконечность не предел!
3) С процентами по денежным займам к получению (кому они их выдали, интересно?) дела обстоят еще хуже. Займы на 1,6 млрд оцениваются в 500 млн!!!
4) И уже просрочено более 90% платежей по этой статье!!!
Это классический дефолт, по другому ситуацию не назвать.

Что лучше, ужасный конец или ужас без конца? Для меня очевидно, что Обувь России просто не выруливает из текущего кризиса. Даже если продажи восстановятся (сомневаюсь, что это произойдет быстро), компанию все равно утопит огромный долг (который надо обслуживать и где могут занервничать кредиторы) и дефолт в микрофинансовом бизнесе. Думаю, что основной акционер будет просто вынужден проводить допэмиссию выше рынка, что бы просто оставить предприятие на плаву, а сама компания рискует превратиться в новые Аптеки 36,6. Покупать такие акции однозначно не стоит, а если они у вас были раньше, то нужно признавать ошибку и продавать в убыток, что бы спасти хоть какие-то деньги.

Не является индивидуальной рекомендацией

Роман Ранний, Тихие ужасы в МФО — посмеялся. Чел даже не знает, какая рентабельность ЕБИТДА МФО-бизнеса.

БородаИнвест пишет:

Обувь России отчиталась за 1 полугодие 2020 года по МСФО. Только недавно мы смеялись над новостями о возможной допэмиссии акций по 100 рублей. Теперь стало не смешно, потому что другого способа выправить ситуацию в бизнесе у собственников не остается. Компания стремительно движется к финансовому коллапсу. (о чем я предупреждал еще в конце 2019 года)

Считаем предсмертные судороги:
1) Выручка обвалилась на 25%
2) Получен чистый убыток
3) EBITDA упала упала больше чем на 50%
4) Растет чистый долг
5) Дебиторская задолженность снизилась на миллиард рублей (выбили все долги с поставщиков)
6) Кредиторская задолженность выросла на миллиард рублей! Совокупно баланс ухудшился на 2 млрд за полугодие!
7) Процентные расходы растут вслед за долгом.
8) Резервы по ожидаемым кредитным убыткам увеличились вдвое.
9) В бизнесе микро займов творится тихий ужас. Об этом от хочется сказать отдельно.

Изначально я формулировал два тезиса, почему выдавать рассрочку и микрозаймы для ритейла является очень рискованной затеей. Реализовались ОБА:
1) У менеджмента нет опыта и нужных компетенций для работы фактически в банковсковском бизнесе. (они и с продажей обуви не очень-то справляются)
2) Займы и рассрочки в подобных организациях берут только самые бедные и маргинальные слои населения. (потому что все остальные берут в нормальных банках ) Соответственно при любом ухудшении ситуации в экономике эти займы первыми перестают работать.
Если бы Обувь России была банком, то она уже находилась бы на санации, а возмущенные вкладчики требовали назад свои деньги!!
Просто цифры от которых волосы на загривке акционеров должны стремительно седеть:
1) Балансовая стоимость займов физическим лицам в 2,5 млрд оценивается… в 1,5 млрд!!!!
2) При этом уже просрочены более 60% платежей!!! Кошмар, но бесконечность не предел!
3) С процентами по денежным займам к получению (кому они их выдали, интересно?) дела обстоят еще хуже. Займы на 1,6 млрд оцениваются в 500 млн!!!
4) И уже просрочено более 90% платежей по этой статье!!!
Это классический дефолт, по другому ситуацию не назвать.

Что лучше, ужасный конец или ужас без конца? Для меня очевидно, что Обувь России просто не выруливает из текущего кризиса. Даже если продажи восстановятся (сомневаюсь, что это произойдет быстро), компанию все равно утопит огромный долг (который надо обслуживать и где могут занервничать кредиторы) и дефолт в микрофинансовом бизнесе. Думаю, что основной акционер будет просто вынужден проводить допэмиссию выше рынка, что бы просто оставить предприятие на плаву, а сама компания рискует превратиться в новые Аптеки 36,6. Покупать такие акции однозначно не стоит, а если они у вас были раньше, то нужно признавать ошибку и продавать в убыток, что бы спасти хоть какие-то деньги.

Не является индивидуальной рекомендацией

Вынужденный простой из-за ограничений, связанных с пандемией способствовал накоплению товарных остатков у российских фэшн-сетей. Из весенне-летнего ассортимента непроданными остаётся до 50% вещей, а с учётом прошлой тёплой зимы остатки в магазинах достигают 30% против обычного уровня в 10%. В ближайшее время поступление новых вещей останется замедленным, а доля скидок будет меньше обычной… Источник kommersant.ru/doc/4492997 В общем, правильное направление у ОР — маркетплейс, что и показывает рост оборота платформы «Продаём».

khornickjaadle, впечатляет динамика оборота маркетплэйса, в следующем году будут по 300 лямов в месяц как минимум получать выручки

Николай II, Это сейчас приоритет, меньше даже стали покупать бренды ОР. 600 поставщиков и поставки растут. 300 лям в месяц — да сделают, план 1000 поставщиков к концу года.

khornickjaadle, вопрос в том, какая ЧП идет с этого маркета

Николай II, Сейчас никак не узнать, он только заработал. А первое полугодие был ноль по сути финрез.

Вынужденный простой из-за ограничений, связанных с пандемией способствовал накоплению товарных остатков у российских фэшн-сетей. Из весенне-летнего ассортимента непроданными остаётся до 50% вещей, а с учётом прошлой тёплой зимы остатки в магазинах достигают 30% против обычного уровня в 10%. В ближайшее время поступление новых вещей останется замедленным, а доля скидок будет меньше обычной… Источник kommersant.ru/doc/4492997 В общем, правильное направление у ОР — маркетплейс, что и показывает рост оборота платформы «Продаём».

khornickjaadle, впечатляет динамика оборота маркетплэйса, в следующем году будут по 300 лямов в месяц как минимум получать выручки

Николай II, Это сейчас приоритет, меньше даже стали покупать бренды ОР. 600 поставщиков и поставки растут. 300 лям в месяц — да сделают, план 1000 поставщиков к концу года.

khornickjaadle, вопрос в том, какая ЧП идет с этого маркета

Вынужденный простой из-за ограничений, связанных с пандемией способствовал накоплению товарных остатков у российских фэшн-сетей. Из весенне-летнего ассортимента непроданными остаётся до 50% вещей, а с учётом прошлой тёплой зимы остатки в магазинах достигают 30% против обычного уровня в 10%. В ближайшее время поступление новых вещей останется замедленным, а доля скидок будет меньше обычной… Источник kommersant.ru/doc/4492997 В общем, правильное направление у ОР — маркетплейс, что и показывает рост оборота платформы «Продаём».

khornickjaadle, впечатляет динамика оборота маркетплэйса, в следующем году будут по 300 лямов в месяц как минимум получать выручки

Николай II, Это сейчас приоритет, меньше даже стали покупать бренды ОР. 600 поставщиков и поставки растут. 300 лям в месяц — да сделают, план 1000 поставщиков к концу года.

Вынужденный простой из-за ограничений, связанных с пандемией способствовал накоплению товарных остатков у российских фэшн-сетей. Из весенне-летнего ассортимента непроданными остаётся до 50% вещей, а с учётом прошлой тёплой зимы остатки в магазинах достигают 30% против обычного уровня в 10%. В ближайшее время поступление новых вещей останется замедленным, а доля скидок будет меньше обычной… Источник kommersant.ru/doc/4492997 В общем, правильное направление у ОР — маркетплейс, что и показывает рост оборота платформы «Продаём».

khornickjaadle, впечатляет динамика оборота маркетплэйса, в следующем году будут по 300 лямов в месяц как минимум получать выручки

Вынужденный простой из-за ограничений, связанных с пандемией способствовал накоплению товарных остатков у российских фэшн-сетей. Из весенне-летнего ассортимента непроданными остаётся до 50% вещей, а с учётом прошлой тёплой зимы остатки в магазинах достигают 30% против обычного уровня в 10%. В ближайшее время поступление новых вещей останется замедленным, а доля скидок будет меньше обычной… Источник kommersant.ru/doc/4492997 В общем, правильное направление у ОР — маркетплейс, что и показывает рост оборота платформы «Продаём».