ФосАгро акции

Мы позитивно смотрим на бумаги компании. Высокие мировые цены на минеральные удобрения продолжат оказывать поддержку показателям компании и в 4 кв., что позволит обеспечивать солидный уровень дивидендных выплат.

Фосагро опубликовала сильные финансовые результаты, которые превзошли консенсус по линии EBITDA на 3%. Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая является дешевой по спотовым ценам и торгуется с мультипликатором EV/EBITDA всего 3.9x против своего среднего 5-летнего значения 6.2x.

Финансовые результаты ФосАгро

Компания сообщила о росте выручки за отчётный период на 63,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 116,3 млрд руб. на фоне положительной динамики цен на удобрения.

Положительная рыночная конъюнктура на мировых рынках сельскохозяйственной продукции и удобрений в III кв. 2021 г. позволила ФосАгро увеличить маржинальность бизнеса и EBITDA на 104,8% – до 57,2 млрд руб.

Таким образом, на фоне роста операционной прибыли и существенного увеличения денежных средств, долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA снизилась – до 0,83х.

Чистая прибыль компании выросла до 39 млрд руб. по сравнению с убытком годом ранее. В III кв. 2020 г. ФосАгро получила убыток от курсовых разниц в размере 20,3 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль на курсовые разницы выросла на 109,5% – до 39,7 млрд руб.

Что касается нашей компании, ограничения, которые были введены правительством, не будут иметь негативного влияния на финансовые и операционные результаты. Экспортные квоты для азотных и сложных удобрений подтверждают статус-кво с точки зрения экспортных продаж и интересов российских сельхозпроизводителей, которые являются приоритетом для "Фосагро" и других компаний

Данная мера, призванная помочь избежать дефицита удобрений на внутреннем рынке и последующего роста цен на продовольствие, не должна привести к существенному изменению доли продаж российских производителей удобрений на внутренний рынок и на экспорт. Тем не менее, новость умеренно негативна для компаний сектора, поскольку ограничения не позволяют производителям удобрений нарастить объемы экспорта, чтобы отыграть более благоприятную ценовую конъюнктуру на международном рынке.

Рекомендованная дивидендная доходность составляет 4%, что соответствует нашим оценкам, с учетом благоприятной макроэкономической ситуации. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 5.0x против исторического среднего 5-летнего значения 6.2x.

Ограничения на экспорт удобрений ввела не только Россия, и она не была первой. Основным мировым экспортером удобрений в мире является Китай. И вот как раз Китай и ввел ограничения…
Для меня все это значит только одно — дальнейший рост цен на удобрения и хорошие прибыли у Фосагро и у Акрона

Marina, Какое отношение имеют акции Фосагро к росту цен на азотные удобрения которые растут из за роста цен на газ? Какой выхлоп для акционера от роста доходов Акрона, если там менеджмент практические ничего акционерам не платит в принципе?

Ограничения на экспорт удобрений ввела не только Россия, и она не была первой. Основным мировым экспортером удобрений в мире является Китай. И вот как раз Китай и ввел ограничения…
Для меня все это значит только одно — дальнейший рост цен на удобрения и хорошие прибыли у Фосагро и у Акрона

Мишустин рассказал как нахлобичит Фосагро с Акрон

     Простым росчерком пера Мишустин нагнул котировки акций компаний Фосагро и Акрон.

     Несколько месяцев назад, во время прямого эфира, я Олегу Кузьмичёву задал вопрос, который звучал так:

     Какой сектор нахлобучат вслед за металлургическим?

     Олег тогда даже не призадумываясь выпалил верный ответ. Товарищ явно в каждую секунду времени знает больше, чем я + остальной Смартлаб.

     Сегодня Мишустин сообщил о решении правительства ввода ограничения на экспорт азотных и сложных удобрений. Предел для сложных удобрений составит 5300 тысяч тонн, а для азотных удобрений 5900 тысяч тонн.

     Акции Фосагро и Акрон весело, с задором и огоньком посыпались, теряя 5% и 10% соответственно. Однако уже успели отскочить на менее пугающие отметки:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Виктор Петров, ограничение экспорта, это не про нахлобучить, а про обеспечить российским аграриев удобрениями и по адекватной цене, а то получите инфляцию в хлебе больше, чем дивы от Акрона и Фосагро.

Или по вашему, что должно было сделать правительство, распахнуть границу и кричать:«Вывозите все!»?

Ради чего? Ради того, чтобы Кантор с паспортами трех государств и Гурьевы, больше миллиардов в офшоры вывели?

Дай им волю, все выжить из России, до гроша.

Олег Каширин, Да по большому счету! если захотят продовать за границу, эти квоты большой преградой не станут, как где то прочитал в новостной ленте, обход найдут через другие страны, как свое время у нас были белорусские креветки! дословно запомнил. Ведь ситуация не в этом интересная, а в том что сперва заявление, сильно распродажа акций и такой же сильный откуп, при обьявлении спустя несколько часов дивов, вот это вам не кажется странным?