Группа Позитив акции

Вот интересно, кто сегодня вообще покупает?? Там дорога только вниз, но есть отважные кто подбирает это..

Palmer_smartlabru, кто ранее открыл шорт открывает шорт дальше! а вот кто покупает о чем думают?

НИк, те кто ранее открыл шорт

Позитив предоставил предварительные итоги 2024 года и в очередной раз разочаровал инвесторов: в пятницу акции после публикации данных обвалились на 11%. Сегодня акции продолжают своё падение. Хочется спросить – доколе? Давайте разбираться. 

🔽Ключевое разочарование – падение объёма отгрузок. В начале 2024 года менеджмент прогнозировал значение отгрузок в районе 40-50 млрд рублей. Однако уже после выхода отчёта за 9 месяцев была произведена корректировка – до 30-36 млрд рублей.

Основной причиной корректировки послужила задержка выхода двух ключевых продуктов группы, на которые делалась ставка:

👉PT NGFW – высокопроизводительное решение для обеспечения сетевой безопасности, старт продаж должен был прийтись на 4 квартал 2024 года, но пока отложен

👉MaxPatrol Carbon – межсетевой экран, запуск пришёлся на конец 2024 года вместо середины

В итоге в 3 квартале продажи упали на 5% ниже прогнозных 🤷‍♂️ 

Была надежда на 4 квартал, на который из-за сезонности бизнеса традиционно приходится 65-75% всех продаж и который в основном «делает кассу» компании. Но, видимо, и тут что-то пошло не так.

Вот интересно, кто сегодня вообще покупает?? Там дорога только вниз, но есть отважные кто подбирает это..

Вот интересно, кто сегодня вообще покупает?? Там дорога только вниз, но есть отважные кто подбирает это..

Пятничный обман: как российские компании разочаровали инвесторовПятница принесла российским инвесторам сразу два случая… Невыполнения обещан...

Олег Дубинский, нету лучшего топлива для роста, чем шорты

Олег Дубинский, если у юриков в 35 больше шортов, то когда нибудь они начнут крыть эти шорты, и акции снова вернутся на свой уровень.

Почему обвалили Позитив (минус 7,27%): кто продавал и объёмыНегативный отчёт Позитив
Объем отгрузок Позитив в 2024 году составил ₽26 млрд
Ож...

Пятница принесла российским инвесторам сразу два случая… Невыполнения обещаний? Продажи инвесторам заведомо невыполнимых цифр, которые никто и не собирался исполнять? Откровенного обмана? В общем сплошное расстройство.

Первым инвесторов разочаровала Южуралзолото. Ну там мы хотя бы догадывались, что будет спад производства из-за ограничения добычи. Но неприятным сюрпризом стал прогноз по добыче на 2025й год. Если вы помните, на IPO компания обещала рост производства в 1,5 раза относительно 2023 года. Новый прогноз — лишь восстановление до тех же уровней после спада. Еще один золотодобытчик теряет добычу в момент, когда золото обновляет исторические пики. Конечно, если компания таки реализует свои обновленные планы к 2027 году, и если золото останется на текущих уровнях или выше, а рубль плавно девальвируется… Столько если, что компания теряет актуальность как минимум в ближайшее время.

После ЮГК инвесторов радовал Позитив. Ну что ту говорить? Давайте лучше по пунктам:
— в июне компания дает гайденс по отгрузкам 40 — 50 млрд;

Алексей Шевцов,
да.
Поэтому уже поздновато шортить Позитив.

Олег Дубинский, если у юриков в 35 больше шортов, то когда нибудь они начнут крыть эти шорты, и акции снова вернутся на свой уровень.

Почему обвалили Позитив (минус 7,27%): кто продавал и объёмыНегативный отчёт Позитив
Объем отгрузок Позитив в 2024 году составил ₽26 млрд
Ож...

Негативный отчёт Позитив
Объем отгрузок Позитив в 2024 году составил ₽26 млрд
Ожидания ₽30-36 млрд

❌ Отгрузки 2024 = 25,5 млрд руб. (темпы роста год к году = 0,8%)

• 2023 = 25,3 млрд руб. (рост на 74,4%)

• 2022 = 14,5 млрд руб. (рост на 87,7%)

• 2021 = 7,7 млрд руб. (рост на 24,5%)

Если до 2023 года включительно компания наращивала отгрузки высокими темпами, то в 2024 году этого сделать не удалось. 

Плохо то, что компания прогнозировала ранее 40-50 млрд руб. отгрузок, в ноябре снизила этот прогноз до 30-36 млрд руб., а в итоге показала результат на уровне прошлого года! Я надеюсь, что такой результат – сюрприз и для самой компании, потому что мне не хочется думать, что это был сознательный обман. 

⚠️ Проблемы: 

— поздний запуск нового продукта NGFW

— высокая ключевая ставка, которая сдерживает расходы компаний на кибербезопасность

— конкуренция

— высокая база сравнения (все-таки, проще расти, когда ты меньше)

👀 Главная проблема, на мой взгляд, в том, что Позитив снизил требования к себе в 2024 году, особенно, к контролю издержек. Я вижу, например, как в отчете за 9М резко выросли все виды расходов, как компания потратила 2,3 млрд руб. на отраслевые мероприятия (в Казани и Лужниках).

В продолжение к заметке https://t.me/martynovtim/6184

Чем больше ошибка в прогнозировании будущего, тем больше отдаление целевой цены, от объективной.
Вот например Альфа-Банк имел целевую цену по акциям Позитива 3300 рублей (+114%).
Если заглянуть в их модель, то они думали, что отгрузки 2024 года составят 35 млрд руб, а они составили 25,5 млрд, что на 27% ниже.
При этом вероятно они оптимистично смотрели на гайденс самой компании, который был 30-36 млрд.

Стало быть модель оказалась совершенно ошибочной.

Проблема со всеми компаниями роста в том, что вы никак не можете гарантировать высоких темпов роста в будущем. Поэтому если вы покупаете высокие мультипликаторы, то будьте готовы к высокой волатильности.

Баффет не любил терять деньги, поэтому и не покупал тех.сектор на высоких мультах.

DNN, это Space King, юмористическая анимация по мотивам Вахи 40k

С 2025 года я веду дневник трейдера, где фиксирую свои мысли, заметки, самоанализ и результаты. Это помогает мне выстраивать системный подход к работе на рынке и дисциплинировать себя.

Результаты недели

После того, как сделал работу над ошибками по итогам января, я снизил риск на сделку c 1% до 0,5% и активность на этой неделе.

Торговал в обе стороны открывая короткие и длинные позиции. В Мечеле отрабатывал ретест после пробоя на фоне слабых отчетов металлургов. Акции Позитива шортил на выходе из боковика в ожидании плохого отчёта за 2024 г. Позже покупал Самолёт, НОВАТЭК и Аэрофлот после выхода сильных данных по инфляции.

Таким образом, в спекулятивном портфеле провёл на неделе 7 сделок, из которых был только 1 стоп-лосс. По «счастливой случайности», как только вернул риск на сделку 1% – получил этот самый стоп-лосс. Таким образом, прибыль за неделю составила +85 546,35 руб.

Спекулятивный портфель с 11 июля 2022 г.:

• Текущие состояние: 4 345 204.83 руб.

Предыдущий разбор был на той неделе — smart-lab.ru/blog/1111236.php

В общем, я пока тут очень осторожен. Долгосрочных позиций не строю, а вот краткосрок рассмотрю либо после пробоя 2160 (лонг), либо после падения ниже 1720 (шорт). А пока нейтрально…

Как видите, осторожность и терпение — лучшие друзья 🤝

Вверх движения вообще не было, а после пробоя 1720 мы полетели до 1550 в моменте или +10% почти, отличная отработка шорта 👍

Вышел негативный отчет и акции полетели вниз — печальное зрелище…

Цена ушла на минимальные отметки с февраля 2023 и пока не очень понятно, где сможем остановиться и задержаться… Слежу за диапазоном 1420-1550, может там что-то созреет. Но о покупках пока речи не идет 🫡

Коммунизму быть!,

если бы у них прогнозы по росту соответствовали реалиям, текущая цена акций вполне норм, а так когда растет долг и это д...