Группа Позитив акции

Positive Technologies под занавес уходящего года провела самое необычное публичное размещение в России. Так на отечественную биржу не выходил ещё никто — вместо традиционного IPO компания избрала процедуру прямого листинга. 

Главная особенность такого размещения:  новые акции не эмитируются, никаких road-show и переговоров с фондами для формирования книги заявок не проводится. Просто в один прекрасный день биржа допускает бумаги к торгам, и текущие акционеры (а это около 2000 сотрудников Positive Technologies) могут их продать на организованном рынке, а любой желающий купить. 

Такой выход на биржу выглядит очень благородно — никто “не окэшивается об участников IPO”, нет обычно предшествующей IPO допэмиссии, размывающей долю текущих акционеров.

Но прямой листинг несёт в себе и большой риск — доля free-float не регулируется, ибо у текущих акционеров нет обязанности продавать свои акции, и это может привести к серьёзной волатильности бумаги, пока рынок не определит её справедливую цену.

Palmer_smartlabru, ему разово выдали 46 акций.

Анна Т-а, друг работает около года, получил 46 акций.

друг работает около года, получил 46 акций.

Toltra, это количество на сейчас, или на момент получения?

друг работает около года, получил 46 акций.

Сотрудникам дали акций. Вот только за счёт этого можно поднять. Интересно, сколько дали акций каждому.

Что так бумагу замочили?? -6%??

При прогнозе выручки в районе 7.5-8 млрд. за 2021 г. (рентабельность EBITDA в 30-40%, чистая рентабельности в 20-25%), чистая прибыль за 21-ый год составит 1.5-2 млрд., значит для P/E около 40 цена будет в диапазоне 900..1200.
Обещали платить дивиденды, но при такой оценке ДД 1-2%.

Павел Андреев, при заявленных темпах роста текущая ДД значения не имеет и на оценку не влияет. 40 прибылей при заявленных ожиданиях даже мало. Тут вопросы совсем иные:
1. Смогут ли так расти?
2. Достаточен ли Ваш уровень экспертизы, чтобы понять чем они занимаются и могут ли их обогнать конкуренты?

Вадим Рахаев,
2020-ый год — выиграли от перехода на удалённую работу
2021-ый год — выиграли от налоговых льгот (более 90% выручки получают от разработки и продажи ПО)
Далее ожидается импортозамещение ПО для объектов КИИ (ТЭК, банки, телекомы, гос.конторы), интеграция с ГосСОПКА. В гос.секторе скорее всего будет прогрессировать Ростелеком (Ростелеком-Солар), но «это другое» и у них было партнёрство с Positive. У Сбера скорее всего будет всё своё. Конкурировать с Касперским за продажи ПО среднему и малому бизнесу им будет сложно. Касперского раньше оценивали в 6 EBITDA и их бизнес рос на уровне инфляции. Пока должны побороться за крупный бизнес, ожидаю удвоения бизнеса на горизонте 3-х лет.

При прогнозе выручки в районе 7.5-8 млрд. за 2021 г. (рентабельность EBITDA в 30-40%, чистая рентабельности в 20-25%), чистая прибыль за 21-ый год составит 1.5-2 млрд., значит для P/E около 40 цена будет в диапазоне 900..1200.
Обещали платить дивиденды, но при такой оценке ДД 1-2%.

Павел Андреев, при заявленных темпах роста текущая ДД значения не имеет и на оценку не влияет. 40 прибылей при заявленных ожиданиях даже мало. Тут вопросы совсем иные:
1. Смогут ли так расти?
2. Достаточен ли Ваш уровень экспертизы, чтобы понять чем они занимаются и могут ли их обогнать конкуренты?

P/Е = 41 т.е. красная цена акции 250 руб, для больших оптимистов на долгосрок — 500
руб. но на долгосрок лучше взять лукойл/газпром нефть — те гарантированно будут платить дивы + цена на нефть будет 100-120 $/бочка в следующем году
EV/EBITDA = 29,5 тоже очень большой

Максим, У яндекса P/E 80 и ему это не сильно мешает, ввиду отсутствия альтернатив.

Свин Копилкин (Дмитрий), но о Яндексе все знают, а тут ноунейм.

Виталий Маслов, это для вас ноунейм, а кто в теме кибербеза, это компания номер 1 в рф

Дмитрий, работаю в ИТ с 2004, ничего о них не слышала до раскрутки перед 17 декабря. Поясните, чем они так круты.

Анна Т-а, это же не IT в широком понимании. Это инфобез

Расим Касимов, Как вы думаете, прикупившие их акции шарят в инфобезе? Я дипломную родственнику пишу по иб, там копать и копать. Я только поверхностно коснусь.
По отзывам сотрудников у них много Легаси кода. Также, как видно из отзыва, зарплаты поднимают плохо, значит самые шустрые и перспективные будут сваливать. Ситуация как в везде: новому сотруднику дают больше, чем тому кто работает. Это значит, что экспертизу не удерживают. Сотрудникам дали акций. Вот только за счёт этого можно поднять. Интересно, сколько дали акций каждому. Далее, они под санкциями, вас это не смущает? Основное развитие — надежда на госзаказы.
Хочу понять, чем они лучше компании Касперского или компании его жены. Только тем, что они стали публичными?
Из рекламировал bitkogan, как ранее ИСКЧ.

P/Е = 41 т.е. красная цена акции 250 руб, для больших оптимистов на долгосрок — 500
руб. но на долгосрок лучше взять лукойл/газпром нефть — те гарантированно будут платить дивы + цена на нефть будет 100-120 $/бочка в следующем году
EV/EBITDA = 29,5 тоже очень большой

Максим, У яндекса P/E 80 и ему это не сильно мешает, ввиду отсутствия альтернатив.

Свин Копилкин (Дмитрий), но о Яндексе все знают, а тут ноунейм.

Виталий Маслов, это для вас ноунейм, а кто в теме кибербеза, это компания номер 1 в рф

Дмитрий, работаю в ИТ с 2004, ничего о них не слышала до раскрутки перед 17 декабря. Поясните, чем они так круты.

Анна Т-а, это же не IT в широком понимании. Это инфобез

P/Е = 41 т.е. красная цена акции 250 руб, для больших оптимистов на долгосрок — 500
руб. но на долгосрок лучше взять лукойл/газпром нефть — те гарантированно будут платить дивы + цена на нефть будет 100-120 $/бочка в следующем году
EV/EBITDA = 29,5 тоже очень большой

Максим, У яндекса P/E 80 и ему это не сильно мешает, ввиду отсутствия альтернатив.

Свин Копилкин (Дмитрий), но о Яндексе все знают, а тут ноунейм.

Виталий Маслов, это для вас ноунейм, а кто в теме кибербеза, это компания номер 1 в рф

Дмитрий, работаю в ИТ с 2004, ничего о них не слышала до раскрутки перед 17 декабря. Поясните, чем они так круты.

Анна Т-а, если вы чего-то не знаете, это не означает что этого нет. Воспользуйтесь гуглом, изучите вопрос, если он интересен; у меня нет желания быть попугаем.