Группа Позитив акции

Текущая цена: 2510₽

Прогнозная цена: 2900₽

📈Потенциал роста: 15,5%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 162,452 млрд р
— Выручка 2023: 22,2 млрд р (+61% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 9,7 млрд р (+59% г/г)
— EBITDA 2023: 10,8 млрд (+59% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Сильные финансовые результаты за счёт значительного роста отгрузок (+75% г/г)

🔴Компания демонстрирует высокие темпы роста

🔴Проведение допэмиссии 7,9% акций в IV квартале 2024 г.

🔴Группа Позитив платит дивиденды

Драйверы падения:

🔵Замедление темпов роста бизнеса

Итого:
Группа Позитив — ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов в сфере результативной кибербезопасности.

В конце января компания отчиталась о существенном росте отгрузок, которые составили +75% г/г, и в свою очередь поспособствовали сильным финансовым результатам по итогам 2023 года. Имеем внушительный рост по всем ключевым показателям и отмечаем высокие темпы роста бизнеса компании (выше ожиданий).

Alexey Rondine, обычной допки хватит чтобы уронить бумажку, это очевидно, если ты на рынке не пару месяцев. Я за год успел понаблюдать как м...

7 марта компания Positive Technologies сообщила, что понизила максимальную величину допэмиссии акций с 25% до 15% при каждом двукратном росте капитализации.
Также компания сообщила, что объем первой допэмиссии составит 7.9%, она будет проведена в 4К24 и станет единственной в этом году. Она учитывает рост капитализации за 2023 г.

Мы считаем, что понижение параметра допэмиссии станет сильным драйвером роста котировок компании в ближайшие месяцы, так как рынок переоценит компанию и существенно снизит негативный вклад допэмиссии в котировках.

Почему фактор допэмиссии так важен?

Акции $POSI активненько возвращаются к историческим максимумам, и на то есть вполне убедительные основания.

Во-первых, свежий отчет за 2023-й год вышел просто разрывной:
▪️ Выручка +61% г/г
▪️ EBITDA +59% г/г
▪️ Чистая прибыль +59% г/г

Во-вторых, допэмиссия оказалась меньше ожиданий. Писали про это ранее в октябре в основном канале, поэтому повторяться сильно не будем. Ребята видимо поняли, что делать допэмиссию на 25% (!) капитализации компании — мягко говоря перебор, и решили скорректировать свое решение. Теперь максимальный лимит — 15% при каждом удвоении рыночной капитализации. А по итогам 2023 года допка составит вполне вменяемые 7.9%. Допэмиссия в любом случае — прямо скажем не самое оптимальное решение, но в данном случае уже хорошо, что будет допка существенно меньше ожиданий.

Компания с учетом темпов роста выглядит очень заманчиво, есть очень неплохой шанс добить 3000 на горизонте нескольких месяцев. Следующая остановка — отчет за первый квартал 2024 года, при подтверждении сильных темпов роста рынок может приступить к мощной переоценке акций компании.

Молодцы росайтишники! Таких фраеров ушастых грех не разбульенивать.))
Все IPO под копирку, бабла у лохов собирают немерено и ведь это никогд...

Отметим, что как это не странно, новость о допэмиссии в Позитиве положительна, поскольку фактический размер «допки» сильно меньше, чем предполагалось ранее. Тем более, база расчета была сдвинута, а за 2023 год размытие составит всего 7,9%.

В самом свежем выпуске программы «Вот такие пироги» мы подготовили для вас топ-4 темы прошедшей недели:

• Доллар и юань: что было с валютой в выборный год.

• Positive Technologies.

• Почему рынок акций проиграет валюте летом.

• Налоги на 700 млрд в марте-апреле и перспектива Brent на весну-лето.

Приятного просмотра!

Positive Technologies завершает разработку Политики работы с капиталом. В её рамках компания устанавливает максимальную величину дополнительной эмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации и определяет объем первого дополнительного выпуска акций — 7,9%. Планируемая дополнительная эмиссия будет единственной в этом году и учитывает рост капитализации за 2023 год. Рост капитализации до 2023 года в этой или последующих допэмиссиях учитываться не будет.

Отметим, что как это не странно, новость о дополнительной эмиссии в Позитиве положительна, поскольку фактический размер «допки» сильно меньше, чем предполагалось ранее. Тем более, база расчета была сдвинута, а за 2023 год размытие составит всего 7,9%.

Также Позитив представил предварительные показатели за 2023 год. Темп роста выручки составил 61%, что немного ниже наших ожиданий, а маржинальность EBITDA 48%, что немного выше ожиданий. Прибыль до капитализации расходов, из которой рассчитываются дивиденды, составила 8,5 млрд. рублей. При распределении 75% от этой величины с учетом допэмиссии в 2024 году выходит выплата дивидендов в размере 79 рублей или 3,2% дивидендной доходности. Мы повышаем целевую цену по бумагам Группы Позитив до 3290 рублей (апсайд 32%).

Наш таргет для Positive Technologies — 2630 руб./акция, однако не исключаем, что в ближайшее время можем повысить целевое значение по компании.

Продолжаю детально разбирать отчеты основных российских компаний за 2023 год. 6 марта Группа Позитив опубликовала данные неаудированной отчетности по итогам года. Насколько они позитивные — в моем сегодняшнем обзоре.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты РусГидро, МТС, Полюса, FixPrice, Сбера, Ростелекома, Мечела, ВТБ, Роснефти, Юнипро, Яндекса, Норникеля, ММК и Северстали.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👨🏻‍💻ПАО «Группа Позитив» (Positive Technologies) — один из крупнейших российских разработчиков решений в области кибербезопасности, который работает на этом рынке уже около 19 лет. Является единственным публичным представителем этой области на Мосбирже.

«Позитив» разрабатывает и продает множество инновационных программных продуктов и услуг в сфере ИТ-безопасности, а также поддерживает ряд сервисов и оказывает консультационные услуги. Основной доход компании приносит продажа лицензий на своё ПО — около 90% в суммарном результате.

Мы хотим продолжить кратный рост бизнеса и капитализации компании. В середине апреля мы выпустим политику работы с капиталом, которая расскажет о наших больших планах.

В документе мы опишем принципы создания резервного пула акций через допэмиссии и обратный выкуп, а также их использования для мотивации контрибьюторов, сделок, капитальных инвестиций в экспертные лаборатории и другие инфраструктурные проекты.

Вчера перед закрытием основной сессии вышла новость по #POSI

 Размоют акционеров на 7,9% за рост 2023 года. За последующий рост в X2 — размытие будет 15%. И это максимальная планка, может быть и ниже.

Полный текст новости:

 «Positive Technologies объявляет о планах проведения дополнительной эмиссии акций в 4 квартале 2024 года

 7,9% составит первый и единственный в этом году дополнительный выпуск акций

 Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», компания, MOEX: POSI), первая компания отрасли кибербезопасности на Московской бирже, завершает разработку Политики работы с капиталом. В ее рамках компания устанавливает максимальную величину допэмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации и определяет объем первого дополнительного выпуска акций — 7,9%. Планируемая дополнительная эмиссия будет единственной в этом году и учитывает рост капитализации за 2023 год. Рост капитализации до 2023 года в этой или последующих допэмиссиях учитываться не будет.

В.Ваучер, может и к лучшему?

Сбер шортить не дает.

Шортилки закрывают позы, а РДВ скупает по рынку))

Уже дороговато, есть и подешевле компании на рынке)