КИВИ (QIWI) акции

Печалит и то, что убыток от проекта «Совесть» неидет вниз. -522 млн руб против -532 млн руб за 1 квартал 2019

Тимофей Мартынов, хотели к концу года на безубыточность выйти. Теперь маловероятно

нашел! Клиенты кэша поснимали со счетов:
Decrease in customer accounts and amounts due to banks 8,897 млрд.
Похоже, что это рекорд за всю историю

Тимофей Мартынов, это должно быть связано с закрытием Рокета

нашел! Клиенты кэша поснимали со счетов:
Decrease in customer accounts and amounts due to banks 8,897 млрд.
Похоже, что это рекорд за всю историю

Flocktory какое-то запустили. Чето новое. Выручка 89 млн рублей за квартал.

Тимофей Мартынов,
Платежная система Qiwi приобрела компанию Flocktory, создавшую SaaS-платформу для управления и персонализацией жизненного цикла пользователей. Об этом говорится в материалах Qiwi.

Сумма сделки составила 832,8 млн руб. В обмен на это Qiwi получила 80% акций Flocktory, оставшиеся 20% принадлежат основателям и топ-менеджементу Flocktory.

Flocktory описывает себя как платформу для реферального маркетинга в социальных сетях, которая легко интегрируется с любым движком для интернет-магазинов. Flocktory помогает создавать эффективные стратегии социального взаимодействия с целевой аудиторией и таким образом увеличивать продажи.

Дилетант, спасибо

Наличка в балансе почему то на 10 млрд упала за квартал
Кто-нибудь может объяснить куда 10 ярдов кэша делись?:)

Flocktory какое-то запустили. Чето новое. Выручка 89 млн рублей за квартал.

Тимофей Мартынов,
Платежная система Qiwi приобрела компанию Flocktory, создавшую SaaS-платформу для управления и персонализацией жизненного цикла пользователей. Об этом говорится в материалах Qiwi.

Сумма сделки составила 832,8 млн руб. В обмен на это Qiwi получила 80% акций Flocktory, оставшиеся 20% принадлежат основателям и топ-менеджементу Flocktory.

Flocktory описывает себя как платформу для реферального маркетинга в социальных сетях, которая легко интегрируется с любым движком для интернет-магазинов. Flocktory помогает создавать эффективные стратегии социального взаимодействия с целевой аудиторией и таким образом увеличивать продажи.

Печалит и то, что убыток от проекта «Совесть» неидет вниз. -522 млн руб против -532 млн руб за 1 квартал 2019

Flocktory какое-то запустили. Чето новое. Выручка 89 млн рублей за квартал.

Да, конечно у менеджмента Киви слабовато с поиском ниши на рынке. Дальше платежей никуда не смогли уйти. Рокет — одни убытки, смирились и закрыли. Совесть — одни убытки, тоже наверное отмучаются, просрут под 10 ярдов, и закроют… Точка — ну посмотрим, тож продадут куданить.

В общем, пока вижу, что менеджмент пытается выстроить чето новое на старой инфраструктуре, но ничего не выходит.

Я уже говорил, что у них одна тупая ошибка в том, что они все бизнесы под разными брендами делают, вместо того, чтобы развивать единую экосистему

QIWI PLC
Отчет за 1кв 2020
Что происходит в США, когда выходит отчет лучше ожиданий? Гэп с открытия.
Что происходит в России в той же ситуации? Инсайдеры разгоняют акции. Не стали исключением и акции QIWI, которые за 3 дня выросли на 20%.
Отчет вышел, в целом, позитивный: двузначные темпы роста чистой выручки (+17% до 6,26 млрд), небольшое снижение скорректированной EBITDA (-2% до 2,298 млрд), рост скорректированной чистой прибыли (+6% до 1,754 млрд). При этом операционная прибыль не изменилась (1,89 млрд), т.к. cost of revenue выросла на 22%, расходы на персонал +25%, расходы по кредитным потерям +300%, связанные с Совестью.
Проекты компании показали следующие результаты:
Банк для предпринимателей Точка теперь ассоциированное лицо с QIWI, выручка 0,165 млрд (было 0,412 млрд, но теперь большая часть доходов не признается), прибыль – 0,143 млрд.
Flocktory – выручка 0,089 млрд
Совесть – убыток 0,52 млрд при выручке 0,57 млрд. В дальнейшем не исключен рост убытка из-за макроэкономической ситуации в РФ.
Рокетбанк – убыток 0,66 млрд (+35%). Лавочка сворачивается, обещают использовать наработки в платежном сегменте, общий убыток от ликвидации должен составить не более 1,5 млрд в 2020 г.
Если сравнивать результаты с 4кв 2019 г, то операционные результаты практически не изменились, но выросла маржинальность бизнеса: чистая выручка (6,26 млрд vs 6,25 млрд), скорректированная EBITDA (2,298 млрд VS 1,609 млрд), скорректированная чистая прибыль (1,754 млрд vs 1,168 млрд).
2кв 2020 будет похуже, т.к., по словам СЕО, «Мы видим впереди много проблем, вызванных прежде всего COVID, которая затрагивает некоторые из наших ключевых категорий». Большой привет букмекерам, которые практически весь квартал будут на голодном пайке. Пока стартовала только Бундеслига, остальные крупные футбольные чемпионаты возобновятся только в 20-х числах июня. Хоккей возобновится уже только осенью. Беттинг оказывает влияние на выручку от e-commerce:
На e-commerce, где чистая выручка с одного платежа составляет 2,48% от его суммы (у остальных, кроме денежных переводов, меньше 1%), приходится 59% от чистой выручки компании (на денежные переводы 29%). За год этот сегмент вырос почти на 18% (больше только денежные переводы +24%, остальные сегменты без изменений). По факту, только e-commerce и денежные переводы тянут компанию вперед, остальное потихоньку стагнирует.
Также стоит отметить, что количество активных счетов выросло за год всего на 1,3%. Компания также сокращает количество терминалов обслуживания (-10% за год).
Прогноз руководства: рост выручки на 3-13% в 2020 г., скорректированная ЧП +10-30%.
Подводя итог, могу сказать, что у меня сложилось двойственное впечатление от отчета. Вроде бы и темпы роста хорошие, и рентабельность по EBITDA больше 30%, но, по сути, это нишевая история. Сложно сказать, куда можно развиваться компании. Пока все затеи (кроме Точки) не очень удачные, а в сегменте переводов у банков фора. Клиентура не растет. Как финтек, лично для меня, Тинькофф выглядит предпочтительнее.

Дилетант, спасибо за комментарий, ваш коммент победил! забрали 500 руб

Выручка выросла до 6.26 млрд руб (+17 % к 5.37 млрд в 1кв2019)
Выручка от платежей выросла до 5.3 млрд (+10% 4.8 млрд) при общем обьеме платежей 370.3 млрд (+14%)
Выручка по карте Совесть 0.57 млрд (+160% к 0.22 млрд)
Выручка по Точке 0.165 млрд
Скорректированная EBITDA 2.3 млрд (-2%)
Скорректированная чистая прибыль 1.75 млрд (+6%) или 28.12 руб на акцию.
Прибыль от платежей 3.05 млрд (+2%) на фоне роста платежей и роста расходов на персонал и курсовых потерь.
Убыток по Совести -0.522 млрд (-0.532 млрд), по Рокету -0.66 млрд (-0.49 млрд).
Точка стала прибыльной +0.14 млрд (символический убыток в 1кв2019)
На 10% до 127.6 тыс уменьшилось число терминалов.
Цель по дивидендам — 50% скорректированной чистой прибыли. Принято решение о выплате очередных 0.14$ дивидендов за 1кв2020.
Проект Рокет в марте 2020 было решено фактически свернуть, что и делается через резкое повышение тарифов, сокращение персонала.
Совесть развивается динамично, но остается убыточной и потенциально подверженной рискам снижения потребления в условиях пандемиии.
Другим риском является падение букмекерского бизнеса на фоне отсутствия спортивных соревнований.

Михаил П, Когда они уже убытки по Рокету уберут из отчетности?:)
Получается сразу профит на 0,5 ярда увеличится?

Что интересно: у киви 1 квартал обычно слабее по выручке, чем 4й
smart-lab.ru/q/qiwi/f/q/MSFO/revenue/
Однако в этот раз, выручка упала не так сильно, как в 1к 2019

Сам отчет киви тут investor.qiwi.com/static-files/4eefd0cb-2881-45ef-80d4-8a189ff5cd68

Дивидендная доходность QIWI за 2020 год может быть на уровне 5,7% - Sberbank CIB
Результаты QIWI за 1К20 оказались хорошими, несмотря на эффект от карантина, начавшегося в середине марта. При этом консенсус-прогноз чистой выручки был превышен на 2,5%, а скорректированной чистой прибыли — на 4,7%. В отличие от конкурентов QIWI подтвердила свои прежние прогнозы, несмотря на сохраняющуюся волатильность. Мы подтверждаем прогноз «покупать» по QIWI и целевую цену $16,40 за акцию. Компания котируется с привлекательными коэффициентами «стоимость предприятия/EBITDA 2020о» 3,5 и «цена/прибыль» 8,4 (значения этих параметров с учетом прогнозов на 2021 год составляют соответственно 1,7 и 5,5).

В сегменте платежных сервисов рост чистой выручки в 1К20 был устойчивым, однако в 2К20 этот показатель может снизиться. В 1К20 чистая выручка QIWI достигла 6,3 млрд руб., что означало ускорение годовых темпов роста до 16,6%. Такая динамика объясняется увеличением чистой выручки в ключевом сегменте платежей на 10% до 5,3 млрд руб. (хотя ее рост замедлился по сравнению с 15,8% в 4К19). Замедление прироста выручки в сегменте платежей было вызвано ухудшением динамики в сегменте электронной коммерции (включая выручку в сегменте ставок), где выручка в 1К20 увеличилась на 10% относительно 1К19 (против 14% в 4К19), а также в сегменте денежных переводов, где темпы роста снизились с 29% до 11%. Во время телефонной конференции компания пояснила, что последствия карантинных мер больше всего ощущаются на уровне выручки в сегменте ставок и в сегменте самозанятых (в том числе в сфере денежных переводов). Это привело к снижению выручки от платежных сервисов в апреле и мае до настоящего момента и может обусловить снижение чистой выручки от платежных сервисов на несколько процентов в 2К20. С учетом сказанного выше компания ожидает, что 2К20 может оказаться самым слабым за год. В сегменте платежных сервисов чистая маржа уменьшилась в 1К20 на 4,5 п. п. до 57,3%, отчасти из-за увеличения расходов на персонал в связи с долгосрочной программой стимулирования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Qiwi показала устойчивые результаты за 1 квартал - Атон
QIWI опубликовала результаты за 1К20 по МСФО, прогноз подтвержден   

Общая скорректированная чистая выручка в 1К20 выросла на 17% г/г до 6.3 млрд руб. (превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 2.7%). Скорректированный показатель EBITDA упал на 2% до 2.3 млрд руб. (на 1.6% ниже консенсус-прогноза Интерфакса), а скорректированная чистая прибыль оказалась на 6% выше г/г на уровне 1.754 млрд руб. (на 6.1% выше консенсуса). Чистая выручка сегмента платежных услуг ускорилась на 10% до 5.3 млрд руб. Чистая прибыль сегмента платежных услуг выросла на 2% до 3.1 млрд руб. Общий объем платежей через терминалы QIWI вырос на 14% г/г до 370.3 млрд руб., а средняя доходность скорректированной чистой выручки составила 1.44% (против 1.48% годом ранее). Qiwi подтвердила свой прогноз на 2020. Компания прогнозирует, что рост чистой скорректированной выручки в 2020 составит 3-13%, а скорректированная чистая прибыль вырастет на 10-30% г/г. Совет директоров утвердил дивиденды в размере $0.14 на бумагу за 1К20 и нацелен на коэффициент выплаты не менее 50% за 2020.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хорошо котировки погуляли 985..1084 с закрытием на 996.5. Сам отчет вроде был позитивно воспринят, но к концу дня (после конференц-кола?) котировки ушли вниз

— на 38,6% уменьшилось количество средств на счетах клиентов, отсюда падение краткосрочной задолженности и снижение баланса 11,1%

— прирост выручки относительно года ~18% и небольшое снижение выручки относительно прошлого квартала

— рост чистой прибыли за счет сокращения административных расходов почти в 2 раза, возможно связано с карантином(временный эффект?)

— с точки зрения бизнеса деньги приносят только платежные сервисы, остальные направления убыточны

— маржинальность бизнеса остается слабой на выходе ~16-17%

Финансовый сектор сейчас под ударом, любое изменение фундаментальных условий (а сейчас именно это и происходит) может оставить компанию за бортом. С точки зрения дивидендов лучше поискать более надежные истории, лучшие годы компании в прошлом.

NSA, А на чем тогда рост +11% за 2 дня?

nevil, разгоняли акцию перед отчетом, сейчас откатывает, тот кто разгонял на новостях, явно разгружался об остальных менее осведомленных участников. Вопрос в том ради чего покупать? Дивиденд стал меньше, фундаментально у компании ничего не улучшилось, пошел отток средств клиентов, возможно в апреле еще больший будет.

Тимофей Мартынов, Изм, % к/к — что значит? (г/г — год к году, а к/к?)

nevil, квартал к кварталу (скажем, 1кв20 к 4кв19)

QIWI PLC
Отчет за 1кв 2020
Что происходит в США, когда выходит отчет лучше ожиданий? Гэп с открытия.
Что происходит в России в той же ситуации? Инсайдеры разгоняют акции. Не стали исключением и акции QIWI, которые за 3 дня выросли на 20%.
Отчет вышел, в целом, позитивный: двузначные темпы роста чистой выручки (+17% до 6,26 млрд), небольшое снижение скорректированной EBITDA (-2% до 2,298 млрд), рост скорректированной чистой прибыли (+6% до 1,754 млрд). При этом операционная прибыль не изменилась (1,89 млрд), т.к. cost of revenue выросла на 22%, расходы на персонал +25%, расходы по кредитным потерям +300%, связанные с Совестью.
Проекты компании показали следующие результаты:
Банк для предпринимателей Точка теперь ассоциированное лицо с QIWI, выручка 0,165 млрд (было 0,412 млрд, но теперь большая часть доходов не признается), прибыль – 0,143 млрд.
Flocktory – выручка 0,089 млрд
Совесть – убыток 0,52 млрд при выручке 0,57 млрд. В дальнейшем не исключен рост убытка из-за макроэкономической ситуации в РФ.
Рокетбанк – убыток 0,66 млрд (+35%). Лавочка сворачивается, обещают использовать наработки в платежном сегменте, общий убыток от ликвидации должен составить не более 1,5 млрд в 2020 г.
Если сравнивать результаты с 4кв 2019 г, то операционные результаты практически не изменились, но выросла маржинальность бизнеса: чистая выручка (6,26 млрд vs 6,25 млрд), скорректированная EBITDA (2,298 млрд VS 1,609 млрд), скорректированная чистая прибыль (1,754 млрд vs 1,168 млрд).
2кв 2020 будет похуже, т.к., по словам СЕО, «Мы видим впереди много проблем, вызванных прежде всего COVID, которая затрагивает некоторые из наших ключевых категорий». Большой привет букмекерам, которые практически весь квартал будут на голодном пайке. Пока стартовала только Бундеслига, остальные крупные футбольные чемпионаты возобновятся только в 20-х числах июня. Хоккей возобновится уже только осенью. Беттинг оказывает влияние на выручку от e-commerce:
На e-commerce, где чистая выручка с одного платежа составляет 2,48% от его суммы (у остальных, кроме денежных переводов, меньше 1%), приходится 59% от чистой выручки компании (на денежные переводы 29%). За год этот сегмент вырос почти на 18% (больше только денежные переводы +24%, остальные сегменты без изменений). По факту, только e-commerce и денежные переводы тянут компанию вперед, остальное потихоньку стагнирует.
Также стоит отметить, что количество активных счетов выросло за год всего на 1,3%. Компания также сокращает количество терминалов обслуживания (-10% за год).
Прогноз руководства: рост выручки на 3-13% в 2020 г., скорректированная ЧП +10-30%.
Подводя итог, могу сказать, что у меня сложилось двойственное впечатление от отчета. Вроде бы и темпы роста хорошие, и рентабельность по EBITDA больше 30%, но, по сути, это нишевая история. Сложно сказать, куда можно развиваться компании. Пока все затеи (кроме Точки) не очень удачные, а в сегменте переводов у банков фора. Клиентура не растет. Как финтек, лично для меня, Тинькофф выглядит предпочтительнее.

— на 38,6% уменьшилось количество средств на счетах клиентов, отсюда падение краткосрочной задолженности и снижение баланса 11,1%

— прирост выручки относительно года ~18% и небольшое снижение выручки относительно прошлого квартала

— рост чистой прибыли за счет сокращения административных расходов почти в 2 раза, возможно связано с карантином(временный эффект?)

— с точки зрения бизнеса деньги приносят только платежные сервисы, остальные направления убыточны

— маржинальность бизнеса остается слабой на выходе ~16-17%

Финансовый сектор сейчас под ударом, любое изменение фундаментальных условий (а сейчас именно это и происходит) может оставить компанию за бортом. С точки зрения дивидендов лучше поискать более надежные истории, лучшие годы компании в прошлом.

NSA, А на чем тогда рост +11% за 2 дня?

Предположим, что дивы за каждый квартал $0,14

Курс для расчета 70 руб/$1

0,14х4 = (0,56х87):1056 руб текущая = 3,23% чистая див доходность по году.

Марэк, не понятно, почему так мало решили заплатить. В принципе, исходя из чистой прибыли могли бы и больше. Возможно, решили подстраховаться, скажем, на случай снижения ЧП за более тяжелый 2кв.

— на 38,6% уменьшилось количество средств на счетах клиентов, отсюда падение краткосрочной задолженности и снижение баланса 11,1%

— прирост выручки относительно года ~18% и небольшое снижение выручки относительно прошлого квартала

— рост чистой прибыли за счет сокращения административных расходов почти в 2 раза, возможно связано с карантином(временный эффект?)

— с точки зрения бизнеса деньги приносят только платежные сервисы, остальные направления убыточны

— маржинальность бизнеса остается слабой на выходе ~16-17%

Финансовый сектор сейчас под ударом, любое изменение фундаментальных условий (а сейчас именно это и происходит) может оставить компанию за бортом. С точки зрения дивидендов лучше поискать более надежные истории, лучшие годы компании в прошлом.

Выручка выросла до 6.26 млрд руб (+17 % к 5.37 млрд в 1кв2019)
Выручка от платежей выросла до 5.3 млрд (+10% 4.8 млрд) при общем обьеме платежей 370.3 млрд (+14%)
Выручка по карте Совесть 0.57 млрд (+160% к 0.22 млрд)
Выручка по Точке 0.165 млрд
Скорректированная EBITDA 2.3 млрд (-2%)
Скорректированная чистая прибыль 1.75 млрд (+6%) или 28.12 руб на акцию.
Прибыль от платежей 3.05 млрд (+2%) на фоне роста платежей и роста расходов на персонал и курсовых потерь.
Убыток по Совести -0.522 млрд (-0.532 млрд), по Рокету -0.66 млрд (-0.49 млрд).
Точка стала прибыльной +0.14 млрд (символический убыток в 1кв2019)
На 10% до 127.6 тыс уменьшилось число терминалов.
Цель по дивидендам — 50% скорректированной чистой прибыли. Принято решение о выплате очередных 0.14$ дивидендов за 1кв2020.
Проект Рокет в марте 2020 было решено фактически свернуть, что и делается через резкое повышение тарифов, сокращение персонала.
Совесть развивается динамично, но остается убыточной и потенциально подверженной рискам снижения потребления в условиях пандемиии.
Другим риском является падение букмекерского бизнеса на фоне отсутствия спортивных соревнований.

Совет директоров оставляет за собой право распределять дивиденды ежеквартально, так как он считает это необходимым, чтобы общая годовая выплата соответствовала установленному целевому диапазону, хотя коэффициенты выплат для каждого из кварталов могут отличаться и выходить за пределы этот диапазон.

Предположим, что дивы за каждый квартал $0,14

Курс для расчета 70 руб/$1

0,14х4 = (0,56х87):1056 руб текущая = 3,23% чистая див доходность по году.